Теоретические аспекты инвестиционной деятельности

Содержание

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Эффективность любой хозяйственной деятельности определяется внутренними характеристиками собственно процесса и внешними условиями  его протекания.

В связи с  относительно недавним формированием  понятия инвестиций и инвестиционной деятельности в их современном понимании, вопросы особенностей их формирования в России являются еще недостаточно разработанными, что обусловливает актуальность темы курсовой работы.

Целью настоящей курсовой работы является проектный анализ в инвестиционной деятельности предприятия ООО «Каскад».

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- рассмотреть сущность инвестиций и инвестиционной деятельности в их современном понимании;

- рассмотреть методологические аспекты разработки инвестиционной политики предприятия;

- охарактеризовать основные современные методики определения эффективности инвестиций;

- дать краткую характеристику ООО «Каскад»;

- рассмотреть основные источники формирования инвестиций;

- разработать инвестиционный проект, схему финансирования и определить его эффективность.

Объектом курсовой работы является  предприятие ООО  «Каскад».

Предметом – инвестиционная деятельность предприятия ООО «Каскад».

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1 Теоретические  аспекты инвестиционной деятельности

1.1 Сущность, виды, субъекты инвестиционной деятельности

 

Инвестиции  – вложения денежных средств в  различные активы для дальнейшего получения доходов от них [16].

В коммерческой практике принято  различать три типа инвестиций с  точки зрения объекта, на который они направлены [19]:

1) Инвестиции в физические (реальные) активы (производственные здания, сооружения, любые виды машин и оборудования со сроком службы более одного года).

2) Инвестиции в нематериальные активы (ценности, получаемые фирмой в результате приобретения лицензий, разработки торговых знаков, переобучение или повышение квалификации персонала).

3) Инвестиции в денежные активы, или портфельные инвестиции (права на получение денежных сумм от других физических и юридических лиц в виде депозитов в банке, облигаций, акций или, другими словами, контракты, записанные на бумаге).

Инвестиции могут быть внешними и внутренними. Внутренние инвестиции предприятия – это  инвестиции, осуществляемые за счет собственных  источников, в частности нераспределенной прибыли. Внешние инвестиции привлекают извне посредством продажи акций и облигаций предприятия, получения банковских ссуд.

По срокам действия инвестиции разделяются на долгосрочные (более 12 месяцев) и краткосрочные (менее 12 месяцев).

Под инвестиционной деятельностью понимается вложение инвестиций (инвестирование) и совокупность практических действий по реализации инвестиций. Инвестирование в создание и воспроизводство основных фондов осуществляется в форме капитальных вложений [16].

К имущественным и интеллектуальным ценностям, вкладываемым в предпринимательскую деятельность, относятся [19]:

– денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции  и другие ценные бумаги;

– движимое и  недвижимое имущество (здания, сооружения, оборудование) и другие материальные ценности;

– имущественные  права, вытекающие из авторского права, опыта и других интеллектуальных ценностей;

– совокупность технологических, технических, коммерческих и других знаний;

– права пользования  землей, водой, ресурсами, зданиями, сооружениями, оборудованием, а также иные имущественные права и другие ценности.

Совокупность  указанных ценностей, обращающихся на рынке, принято относить к объектам инвестиционной деятельности.

На рисунке 1 приведена схема классификации инвестиций по формам.

Рисунок 1 – Классификация инвестиций

Фонд накопления как сберегаемая часть национального  дохода является основным источником инвестиций.

Валовые инвестиции характеризуют общий объем средств, направляемых в воспроизводство: новое  строительство, реконструкцию и расширение, техническое перевооружение, а также поддержание действующих мощностей.

Чистые инвестиции представляют собой вложения средств  во вновь создаваемые производственные фонды и обновляемый производственный аппарат.

Финансовые инвестиции – это вложения средств в различные финансовые инструменты: фондовые (инвестиционные) ценные бумаги, специальные (целевые) банковские вклады, депозиты, паи и т.д.

Реальные инвестиции – это вложения в производственные фонды (основные и оборотные).

Инновационная форма инвестиций (вложения в новшества) – это, в основном, вложения в  нематериальные активы, обеспечивающие развитие НТП и успешное противодействие  конкурентам на товарных рынках.

Интеллектуальные  инвестиции – это вложения в творческий потенциал общества, объекты интеллектуальной собственности, вытекающие из авторского права, изобретательского и патентного права, права на промышленные образцы и полезные модели.

Исходя из источников финансирования различают [14]:

1) собственные средства инвестора,

2) заемные (государственный кредит, кредиты коммерческих банков и других финансово-кредитных учреждений),

3) привлеченные средства (средства других инвесторов и вкладчиков).

По формам собственности  инвестиции делятся [14]:

– государственные  – финансируемые из госбюджета, местных бюджетов, госпредприятиями;

– частные –  средства населения (индивидуальных инвесторов), коммерческих структур, коллективных предприятий;

– иностранные  – заемные и кредитные ресурсы  международных инвестиционных институтов, зарубежных корпораций и фирм, совместных предприятий.

В зависимости от сроков освоения инвестиции могут быть долгосрочными, среднесрочными и краткосрочными.

Важное значение имеет  деление инвестиций на прямые и портфельные, особенно при экспорте капитала и создании транснациональных корпораций. Прямые инвестиции обычно осуществляются в форме кредита без инвестиционных посредников с целью овладения контрольным пакетом акций корпорации. Портфельные инвестиции, как правило, осуществляет пассивный инвестор, приобретая небольшую долю (пай) компании в надежде на получение пусть и небольших, но стабильных доходов.

К субъектам инвестиционной деятельности относятся инвесторы и участники. Ими без всяких ограничений могут быть как граждане и юридические лица Российской Федерации, так и иностранные граждане и юридические лица, и сами государства.

Таким образом, инвестор –  субъект инвестиционной деятельности, который принимает решение о  вложении собственных, заемных и  привлеченных имущественных и интеллектуальных ценностей в объекты инвестирования.

Субъекты инвестиционной деятельности реализуют свои экономические  интересы, вступая в определенные взаимоотношения на инвестиционных рынках. Эти рынки регулируют процесс  обмена инвестициями и инвестиционными  объектами (товарами).

Таким образом, инвестиционная деятельность – это последовательная совокупность действий ее субъектов (инвесторов и участников) по осуществлению инвестиций с целью получения дохода или прибыли.

1.2 Методологические  аспекты разработки инвестиционной  политики предприятия

 

Министерством экономики РФ разработаны методические рекомендации по формированию инвестиционной политики предприятий (организаций) в  соответствии с которыми при разработке инвестиционной политики предприятиям целесообразно предусмотреть [16]:

- соответствие мероприятий, которые предполагается осуществить в рамках этой политики, законодательным и иным нормативным и правовым актам по вопросам регулирования инвестиционной деятельности в РФ;

- достижение экономического, научно-технического, экологического и социального эффекта рассматриваемых инвестиций;

- получение предприятием прибыли на инвестируемый капитал;

- эффективное распоряжение средствами на осуществление бесприбыльных инвестиционных проектов;

- использование предприятием государственной поддержки в целях повышения эффективности инвестиций;

- привлечение субсидий и льготных кредитов международных и иностранных организаций и банков.

При определении  инвестиционной политики учитываются [26]:

- состояние рынка продукции, производимой предприятием, объем ее реализации, качество и цена этой продукции;

- финансово-экономическое положение предприятия;

- технический уровень производства предприятия, наличие у него незавершенного строительства и неустановленного оборудования;

- сочетание собственных и заемных ресурсов предприятия;

- возможность получения предприятием оборудования по лизингу;

- финансовые условия инвестирования на рынке капиталов;

- льготы, получаемые инвестором от государства;

- коммерческая и бюджетная эффективность инвестиционных мероприятий, осуществляемых с участием предприятия;

- условия страхования и получения гарантий от некоммерческих рисков.

Инвестиционная  политика, разработанная работниками  предприятия (и/или других специализированных организаций), подлежит рассмотрению руководящими работниками предприятия.

Исходным пунктом  обоснования инвестиционной политики предприятия служит анализ рынка продукции, либо уже производимой предприятием, либо новой, намечаемой к выпуску. Задачей изучения рынка является подтверждение возможности сбыта этой продукции.

В связи с  анализом рынка продукции предприятия  определяется необходимость рекламы, ее вид, направления и масштаб осуществления.

Анализ рынка  и разработка системы реализации продукции предприятия завершается  оценкой объема и сроков предстоящих  затрат.

Потребность в  ресурсах для проведения инвестиционной политики предприятия определяется развитием его производства, необходимым для обеспечения выпуска продукции предприятия в соответствии со складывающейся конъюнктурой рынка.

Потребность предприятия  в инвестиционных ресурсах соответствует  затратам, предстоящим с начала периода  реализации инвестиционной политики. Стоимость объектов незавершенного строительства, оплаченного неустановленного оборудования, другие затраты прошлых лет не включаются в объем инвестиций.

При разработке инвестиционной политики предприятиям целесообразно определять общий объем инвестиций предприятия, способы рационального использования накоплений, включая возможные сочетания различных источников финансирования и привлечения заемных средств.

Инвестиционные  проекты в рамках инвестиционной политики предприятия целесообразно  согласовывать между собой по объемам выделяемых ресурсов и срокам реализации исходя из критерия достижения максимального общего экономического эффекта, получаемого в ходе осуществления инвестиционной политики.

Собственные средства, направляемые предприятием на финансирование инвестиционной деятельности, могут состоять из [18]:

- свободных денежных средств, имеющихся на счету предприятия к началу реализации инвестиционных проектов;

- средств, полученных в результате дополнительной эмиссии акций предприятия;

- денежных средств от реализации излишнего и выбывающего имущества и неамортизированных основных фондов предприятия при перепрофилировании его производства;

- части дохода предприятия в форме чистой прибыли и амортизации, реинвестируемой в процессе осуществления инвестиционных проектов.

Привлеченные  средства могут быть в виде привлечения коммерческих кредитов и займов как источников финансирования инвестиционной деятельности предприятия (объем привлекаемых средств, процентная ставка по кредитам и займам, начало и конец выплаты процентов и погашения основного долга по ним), ориентируясь на получение максимального экономического эффекта от собственных средств предприятия, направляемых на инвестирование.

Эффективность инвестиционной политики предприятия  оценивается по показателю срока окупаемости инвестиций, который определяется на основе данных бизнес-плана предприятия и предварительных расчетов по обоснованию инвестиционных проектов в рамках инвестиционной политики предприятия.

В целях уточнения  сроков проведения мероприятий в рамках инвестиционной политики предприятия и обеспечения их финансовыми ресурсами составляются бизнес-планы реализации инвестиционных проектов, намеченных к осуществлению предприятием.