Задачи анализа финансового состояния предприятия

 

По данным таблицы мы видим, что  анализируемое предприятие имеет  наличие собственных оборотных  средств (СОС).

При этом на конец отчетного периода  возросли основные источники (ОИ) на 862 тыс. рублей; собственные оборотные средства уменьшились на 333 тыс. рублей; функционированный капитал (КФ) также уменьшился на 333 тыс. рулей.

НО анализируемая обеспеченность запасов и затрат, источниками  их формирования мы наблюдаем по всем трем показателям недостаток. При  этом по 1-м и 2-м показателям он уменьшается на конец отчетного периода. Лишь по третьему показателю наблюдается уменьшение недостатка. По типу финансовая устойчивость анализируемого предприятия относится к 4 типу (кризисное финансовое состояние).

Анализ относительных показателей финансовой устойчивости.

Оценку финансового состояния  предприятия можно дать с помощью  относительного коэффициента, который  определяет следующие показатели:

а) Состояние оборотных средств:

степень обеспеченности материальных запасов и затрат собственными оборотными средствами;

коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;

коэффициент маневренности оборотными средствами.

б) Показатели, характеризующие состояние  основных фондов:

индекс постоянного актива;

коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств;

коэффициент износа;

коэффициент реальной стоимости имущества.

в) Показатели, характеризующие степень  финансовой независимости:

коэффициент автономии;

коэффициент соотношения заемных  и собственных средств.

Рассчитанные фактические коэффициенты отчетного периода сравниваются с нормативом, со значением предыдущего периода, с показателями аналогичного предприятия, что позволяет выявить реальное финансовое состояние предприятия, слабые и сильные стороны ее деятельности.

Рассмотрим порядок расчета относительно показателей финансовой устойчивости:

Первая группа:

Степень обеспеченности материальных запасов и затрат собственными оборотными средствами определяется отношением собственных оборотных средств к величине запасов и затрат:

 

Кобесп.	=	Соб.
		стр.210АII (33)

 

Соб. = IV П - I А + V П - III А

 

Нормативное значение данного коэффициента должно быть = 0,6 - 0,8, то есть нормативным можно считать положение, при котором 60 - 80% производственных запасов формируются за счет собственных оборотных средств.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для сохранения его финансовой устойчивости:

 

Косс.	=	IV П - I А
		II А

 

Нормальным считается значение данного коэффициента > 0,1 - норматив.

Коэффициент маневренности  собственного капитала определяется как отношение величины чистых собственных оборотных активов к величине собственного капитала.

Этот коэффициент также можно  назвать коэффициент мобильности всех средств предприятия:

 

Кмоб.	=	IV П - I А
		IV П

 

Этот коэффициент показывает, какая  часть собственных средств предприятия  находится в мобильной форме, позволяющей свободно маневрировать  этими средствами.

Оптимальное значение коэффициента маневренности - 0,5. С финансовой точки зрения, чем больше коэффициент маневренности, тем лучше финансовая устойчивость предприятия.

Вторая группа: Индекс постоянного актива показывает долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств:

 

Кп	=	I А
		IV П

 

Норматива нет.

Коэффициент долгосрочного  привлечения заемных средств показывает, на сколько интенсивно предприятие использует заемные средства для обновления и расширения производства.

Если капитальные вложения, осуществленные за счет кредитования приводят к значительному росту пассива, то заемные средства используются эффективно:

 

Кд.	=	V П
		IV П + V П

 

Нормативов нет. Коэффициент износа отражает степень финансирования за счет износа основных средств (чем дольше основные средства служат, тем больше будет значение рассматриваемого коэффициента)

 

Ки	=	Накопленная сумма износа
		Первоначальная балансовая стоимость  основных средств

 

Если Ки > 0,5, то он показывает, в  какой степени профинансированы за счет износа, замены и обновления основных средств.

Коэффициент реальной стоимости  имущества показывает, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства, уровень производственного потенциала и обеспеченность производственными средствами производства.

 

Крси	=	Основные средства + сырье + материалы + НЗП + МБП
		Валюта баланса

 

Нормативов нет. Третья группа:

Коэффициент автономии (финансовой независимости и концентрации собственного капитала) представляет собой отношение величины собственных средств к итогу баланса

 

Ка	=	IV П
		Валюта баланса

 

Нормативное значение показателя, принятое в мировой практике > 0,5.

Это говорит о том, что если удельный вес собственных средств в  итоге баланса > 50%, то финансирование деятельности предприятия за счет заемных и привлеченных средств осуществляется в допустимых пределах. Рост коэффициента означает увеличение финансовой независимости.

Коэффициент состояния  заемных и собственных средств (Коэффициент капитализации) показывает сколько заемных и привлеченных средств предприятие затратило на 1 рубль вложений в активы.

Нормативом считается соотношение 1/2, при котором 1/3 общего объема финансирования сформирована за счет заемных источников.

 

Ксзс	=	V П + VI П - стр.640, 650,660
		IV П

 

 

Таблица 6

Анализ относительных показателей предприятия за текущий период

Показатель	Усл. обознач.	Порядок расчета	По состоянию		Изм. (+; -)	Предл. норматив
			На нач. периода	На конец периода
1	2	3	4	5	6	7
1. Степень обеспеченности материальных  запасов и затрат собственными средствами	К обесп.	4П-1А+5П-3А стр.210 2рА	2,701	0,514	2,187	0,6 - 0,8
2. Коэффициент обеспеченности собственными  средствами	Косс.	4П-1А 2А	0,159	0,293	0,134	> 0,1
3. Коэффициент маневренности	Км.	4П-1А 4П	0,036	0, 194	0,158	= 0,5
4. Коэффициент долгосрочных привлеченных  заемных средств	Кд.	5П 4П+5П	-	-	-	-
5. Коэффициент реальной стоимости  имущества	Крси.	ОС+НЗП+МБП+ +сырье Валюта баланса	0,537	0,573	0,036	0,5
6. Коэффициент автономии	Ка.	4П Валюта баланса	0,628	0,542	- 0,086	> 0,5
7. коэффициент состояния заемных  и собственных средств	Ксзс.	5П+6П-стр.640,650,660 4П	-	-	-	1: 2
8. Индекс постоянного актива	Кп.	1А 4П	0,965	0,806	0,159	-

 

По данным таблицы можно сделать  следующие выводы:

Рассчитанный коэффициент степени обеспеченности материальных запасов и затрат говорит о том, что на начало отчетного периода отрицательный (270,1%) производственных запасов и затрат формируется за счет заемных оборотных средств. На конец отчетного периода этот показатель уменьшился до 51,4%, рассчитанный показатель выше предельно-допустимого значения, что свидетельствует о достаточном обеспечении материальных запасов и затрат собственными оборотными средствами.

Рассчитанные коэффициенты обеспеченности собственными средствами свидетельствуют о достаточном наличие собственных оборотных средств, необходимых для сокращения финансовой устойчивости предприятия. Рассчитанные коэффициенты выше предельно допустимого значения и возрастают на конец отчетного периода на 0,134.

Коэффициент маневренности собственного капитала говорит о том, что на начало отчетного периода 3,6% собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей свободно маневрировать этими средствами. На конец периода он повышается до 19,4%. Рассчитанный коэффициент ниже предельно допустимого значения, что свидетельствует о недостаточной маневренности собственного капитала.

Анализируемое предприятие не привлекает долгосрочные заемные источники  для обновления и расширения производства.

Рассчитанные коэффициенты реальной стоимости имущества говорят о том, что на начало отчетного периода доля средств производства в стоимости имущества составила 53,7%, на конец периода - 57,3%. Рассчитанные коэффициенты не превышают предельно допустимые значения и свидетельствуют о достаточно высоком уровне производственного потенциала предприятия.

Коэффициенты автономии на начало периода говорят о том, что  удельный вес собственных средств  в итоге баланса 62,8%, на конец периода 54,2%. Рассчитанные коэффициенты превышают  нормативы и говорят о высокой финансовой независимости предприятия.

Рассчитанные коэффициенты соотношения  заемных и собственных средств  говорят о том, что на начало отчетного  периода на 1 рубль вложений в  активы, предприятие не затратило  как на начало года, так и на конец. Рассчитанные показатели свидетельствуют о независимости предприятия от привлеченного капитала.

Доля основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных  средств на начало периода составляет 96,5%, а на конец - 80,6%. Рассчитанные индексы достаточно высоки и характеризуют финансовую устойчивость предприятия.

На основании рассмотрения анализируемых  показателей можно сделать вывод, что в целом они соответствуют  предлагаемым нормативам и говорят  о финансовой устойчивости предприятия.

2.6 Анализ ликвидности

 

Понятие ликвидности.

Анализом ликвидности фирмы  интересуются лица, предоставляющие  коммерческие кредиты, так как коммерческие кредиты краткосрочные, то лучше  всего способность фирмы оплатить эти обязательства может быть оценена путем анализа ликвидности. Держатели акций хотят знать об уровне ликвидности фирмы и способности выплачивать проценты и погашать основную сумму кредита.

Ликвидность - способность ценностей легко превращаться в деньги, которые являются абсолютно ликвидными средствами.

Ликвидность можно рассмотреть с двух сторон:

как время, необходимое для продажи  актива;

как суммы, вырученные от продажи актива.

Ликвидность фирмы - способность фирмы превращать свои активы в деньги для покрытия необходимых платежей по мере наступления их срока.

Фирма, оборотный капитал которой  состоит преимущественно из денежных средств и краткосрочной дебиторской  задолжности, обычно считается более  ликвидной, чем фирма, оборотный  капитал которой состоит преимущественно  из запасов.

Все активы фирмы в зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства можно условно подразделить на следующие группы:

1) Наиболее ликвидные активы (А₁) - суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включаются краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

2) Быстрореализуемые активы (А₂) - активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолжность (платежи ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), а также прочие оборотные активы. Ликвидность этих активов различна и зависит от субъектов и объективных факторов:

квалификации финансовых работников фирмы,

взаимоотношений с плательщиками  и их платежеспособности,

условий предоставления кредитов покупателям, организации вексельного обращения.

3) Медленнореализуемые активы (А₃) - сюда включают наименее ликвидные активы. К этим активы относят запасы, дебиторская задолжность (платежи, по которым ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты), налог на добавленную стоимость. В эту группу не включают "Расходы будущих периодов". Желательно использовать данные аналитического учета уменьшить налог на добавленную стоимость (НДС) на сумму возмещения из прибыли фирмы.

Готовые запасы не могут быть проданы  до тех пор, пока не найден будет  покупатель. Запасы сырья, материалов и незавершенной продукции можно  потребовать предварительной обработки, прежде чем их можно продать и  преобразовать в наличные средства.