Анализ финансового состояния ОАО «Тверской мясокомбинат» за 2009г

Сокращение было вызвано ускорением оборачиваемости запасов и дебиторской  задолженности, увеличением эффективности  производства, а также сокращением  их абсолютных размеров.

Анализ динамики и структуры дебиторской задолженности

Виды дебиторской задолженности	на 1 января отчётного года		на 31 декабря отчётного года		Изменение
	сумма, тыс. руб.	%	сумма, тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Дебиторская задолженность за товары, работы, услуги	36566	88,76%	42719	85,89%	6153	-2,87%
Авансы выданные поставщикам	3894	9,45%	6586	13,24%	2692	3,79%
Прочие виды задолженности	738	1,79%	434	0,87%	-304	-0,92%
Всего дебиторская задолженность	41198	100,00%	49739	100,00%	8541	+20,73%

Сумма  дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты увеличилась на 8541 тыс. руб. или на 20,73%, что является негативным изменением и может быть вызвано проблемами, связанными с оплатой продукции (работ, услуг) предприятия либо активным предоставлением потребительского кредита покупателям, т.е. отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из производственного процесса.

Анализ дебиторской задолженности (тыс. руб.)

Показатель	Прошлый год	Отчётный год	Изменение (+,-)
1	2	3	4
1. Выручка, тыс. руб.	405057	451963	46906
2. Средняя величина дебиторской  задолженности, тыс. руб.	43727	45468,5	1741,5
3. Средняя величина сомнительной  дебиторской задолженности, тыс.  руб.	-	-	-
4. Отношение дебиторской задолженности  к выручке, %	10,80%	10,06%	-0,74%
5. Отношение сомнительной дебиторской  задолженности к выручке	-	-	-
6. Период оборота дебиторской задолженности, дни	39,40	36,72	-2,68
7. Доля дебиторской задолженности  в объёме оборотных активов, %	45,30%	36,57%	-8,73%
8. Доля сомнительной дебиторской  задолженности в общем объёме  задолженности, %	-	-	-

Проанализировав данные таблицы можно сделать  вывод, что в целом ситуация имеет  положительную тенденцию, поскольку:

*период оборота  дебиторской задолженности снизился, что означает ускорение процесса погашения задолженности за поставки нашими дебиторами и положительно сказывается на финансовом положении предприятия;

*доля дебиторской  задолженности в объёме оборотных  активов снизилась, что положительно скажется на манёвренности оборотных средств;

*произошло снижение соотношения дебиторской задолженности к выручке.

Сравнительная оценка условий предоставления кредита на предприятии

Дебиторская задолженность	Средний срок погашения, дни		Кредиторская задолженность	Средний срок погашения, дни
	Прошедший период	Отчётный период		Прошедший период	Отчётный период
Задолженность покупателей за продукцию, товары и услуги	33	32	Задолженность перед поставщиками за продукцию, товары и услуги	11	8
Задолженность поставщиков по авансам  выданным	-	5	Задолженность перед покупателями по авансам полученным	-	-

Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности.

kнач=405057/((41198+49739)/2)=8,91

kкон=451963/((41198+49739)/2)=9,94

За анализируемый период коэффициент  оборачиваемости дебиторской задолженности  увеличился на 1,03, что свидетельствует  об ускорение процесса погашения  задолженности за поставки дебиторами предприятия и положительно сказывается  на финансовом положении предприятия. Увеличивается отвлечение средств предприятия в форме данного вида ДЗ из хозяйственного оборота. В свою очередь, увеличивается кредитование этими средствами других предприятий.

Продолжительность одного оборота в днях на начало периода составляла 40 день, а на конец - 36  дней, т.е. произошло сокращение одного оборота ДЗ на 4 дня.

Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности.

 

kнач=362869/((18235+20461)/2)=18,76

kкон=400012/((18235+20461)/2)=20,67

За анализируемый период коэффициент  оборачиваемости кредиторской задолженности  увеличился на 1,91. Увеличение данного  показателя свидетельствует о том, что компания стала быстрее рассчитываться со своими поставщиками, т.е. ускорило расчёты по своим текущим обязательствам.

Продолжительность одного оборота  кредиторской задолженности в днях на начало периода составляла  19 дней, а на конец – 17 дней.

По данным показателям видно, что скорость оборачиваемости кредиторской задолженности, больше чем скорость оборачиваемости дебиторской задолженности, что является положительной тенденцией. А ускорение темпов оборачиваемости дебиторской задолженности является также положительной тенденцией.

Показатели платежеспособности и  ликвидности предприятия

Показатель	Расчётная формула	На начало года	На конец года	Рекомендуемые значения коэффициента
1	2	3	4	5
1. Коэффициент абсолютной ликвидности  (срочности)	(ДС+КФВ)/КО	0,86	0,13	≥0,2
2. Уточнённый (промежуточный) коэффициент  ликвидности	(ДС+КФЗ+ДЗ)/КО	1,99	1,17	≥0,7-1
3. Коэффициент текущей ликвидности	ОА/КО	3,45	2,6	≥1-2
4. Собственные оборотные средства	СОС=СК-ВА	82193	71835
5. Коэффициент обеспеченности собственными  средствами	СОС/ОА	0,53	0,39	≥0,1
6. Чистые оборотные активы	ЧОА=ОА-КО	88659	75852
7. Чистые активы	ЧА	125051	143694
8. Коэффициент соотношения дебиторской  и кредиторской задолженности	ДЗ/КЗ	2,26	2,43
9. Период инкассирования дебиторской  задолженности, дни	ДЗ(среднее)*360/N	40,00	36,00
10. Период погашения кредиторской  задолженности, дни	КЗ(среднее)*360/N	19	17
11. Коэффициент покрытия чистыми  активами всех обязательств предприятия	ЧА/(Ко+ДО)	2,91	2,78
12. Коэффициент покрытия чистыми  активами кредиторской задолженности	ЧА/КЗ	6,86	7,02
13. Коэффициент покрытия оборотными  активами кредиторской задолженности	ЧОА/КЗ	4,86	3,71
14. Коэффициент соотношения чистых  оборотных активов с чистыми  активами	ЧОА/ЧА	0,71	0,53
15. Коэффициент платёжеспособности	(ДСн.г.+ДСпоступило)/ДСизрасходовано	1,04	1,03

 

По данным баланса и дополнительной информации из данных бухгалтерского учёта:
Доля труднореализуемых активов  в общей величине текущих активов	0,34	0,4	х
Соотношение труднореализуемых активов  и легкореализуемых активов	1,04	1,00	х
Скорректированный уточнённый коэффициент  ликвидности	1,99	1,17	х
Скорректированный общий коэффициент  ликвидности	2,25	1,54	х

 

За отчётный период наблюдается  снижение собственных оборотных  средств (на 12807 тыс. руб. или на 14,45%), это означает что ликвидность и платёжеспособность предприятия снижаются, что является отрицательным фактором.

Данные значения коэффициентов  текущей ликвидности свидетельствуют  о высокой степени покрытия текущих  активов оборотными пассивами, так  на конец 2009 года на 1 рубль текущей  краткосрочной задолженности приходится 2,6 рубля оборотных активов, то есть предприятие способно рассчитаться со своими долговыми обязательствами, в то время как на начало отчетного  периода значение данного показателя составляло 3,45 руб. Таким образом, значение данного коэффициента максимально  приблизилось к нормальному.

За анализируемый период коэффициент  обеспеченности собственными средствами снизился и на конец периода составлял 39%. Снижение коэффициента произошло  за счёт значительного изменением структуры  активов. В итоге, немного ухудшилась обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами, а также произошло  снижение финансовой устойчивости предприятия.

Резкое уменьшение коэффициента абсолютной ликвидности показателя говорит  о снижении платёжеспособности этого  предприятия в краткосрочном  периоде, т.е. понизилась вероятность  оплаты счетов поставок и возврата кредитных ресурсов. В свою очередь, повысился риск краткосрочного банковского  кредитования. За отчётный период коэффициент  абсолютной ликвидности понизился  с 0,86 до 0,13, такой значительный спад был обусловлен уменьшением краткосрочных  финансовых вложений на 24655 тыс.руб. (снижение на 99,36%).

Значение коэффициента покрытия  на начало отчетного периода было выше нормативного (2,3>1,74), что свидетельствовало  об отличных платёжных возможностях предприятия не только при условии  своевременных расчётов с дебиторами и реализации готовой продукции, но и при продаже в случае необходимости  материальных активов, однако на конец  отчетного периода данный показатель снизился и стал составлять 1,55, что  оценивается как хорошо. И всё-таки снижение коэффициента является отрицательным моментом в работе предприятия, поскольку при особых обстоятельствах предприятие при нехватке наличности, реализовав товары, все равно не сможет оплатить свои обязательства.

На конец 2009 года значение коэффициента маневренности собственного капитала  по сравнению с началом года снизилось на 0,84 (34,6%), что можно отметить как положительный фактор, т.к. уменьшилась часть функционирующего капитала, обездвиженного в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.

За отчётный период произошло увеличение коэффициента маневренности собственных оборотных средств  на 0,007 => это означает, что на конец отчётного периода собственные оборотные средства, находящиеся в форме денежных средств, т.е. имеющие абсолютную ликвидность, увеличились на 9,6% по сравнению с началом отчётного периода.

Анализ данных позволяет выявить  неспособность предприятия в  краткосрочной перспективе рассчитаться по наиболее срочным обязательствам: платежный недостаток на начало периода  составил 13060 тыс.руб., на конец периода снизился до -14226 тыс.руб. Тенденция изменения текущей ликвидности негативна – на конец периода величина показателя текущей ликвидности уменьшается до -14226 тыс. руб. при одновременном спаде платежного недостатка по наиболее срочным обязательствам на 27286 тыс.руб.

Можно сделать вывод о положительной  динамике перспективной платежеспособности, связанной с ростом за рассматриваемый  период показателя перспективной ликвидности  с 45643 тыс. руб. до 85085 тыс. руб..

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом рекомендуется использовать общий показатель ликвидности баланса предприятия, который показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.

К_ОЛ = (А₁ + 0,5А₂ + 0,3А₃) / (П₁ + 0,5П₂ + 0,3П₃)

К_{ОЛ нач} =(312595+0,5*41198+0,3*52109)/(18235+0,5*18279+0,3*6466)=11,9

К_{ОЛ кон}=(6236+0,5*49739+0,3*89102)/(20461+0,5*27182+0,3*4017)=1,63

Таким образом, равенство К_ОЛ≥1 и соответственно условие ликвидности баланса выполняется на всём протяжении рассматриваемого периода. Интерпретировать значение К_ОЛ на конец рассматриваемого периода можно следующим образом: на покрытие 1 тыс. руб. всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных и среднесрочных) у предприятия имеется 1630 руб. ликвидных активов.

Оценка характера изменений  коэффициентов финансовой устойчивости

Показатель	Расчётная формула	На начало года	На конец года	Изменение (+,-)	Норматив (рекомендуемое значение)
1. Коэффициент финансовой независимости,  автономии, концентрации собственного  капитала	СК/А	0,74	0,73	-0,01	>=0,5
2. Коэффициент финансовой устойчивости (доля собственного капитала и  долгосрочных заёмных средств  в активах)	(СК+ДО)/А	0,78	0,76	-0,03	>=0,8
3. Коэффициент финансовой зависимости  (оборотный коэффициенту концентрации  собственного капитала)	А/СК	1,34	1,36	0,02
4. Коэффициент соотношения собственного  и заёмного капитала (леверидж)	ЗК/СК	0,34	0,36	0,02	<=1
5. Коэффициент финансирования (отношение  собственного капитала к заёмному)	СК/ЗК	3,91	3,78	-0,13	>=1
6. Коэффициент финансовой манёвренности  (отношение собственных оборотных  средств к собственному капиталу)	(СК-ВА)/СК	0,66	0,50	-0,16	>=0,1
7. Коэффициент обеспеченности оборотных  активов собственными средствами	(СК-ВА)ОА	0,66	0,58	-0,07	>=0,1
8. Коэффициент инвестирования (отношение собственного капитала к внеоборотным активам	СК/ВА	2,92	2,00	-0,92	>1
9. Индекс постоянного актива (доля  собственного капитала, использованного для формирования внеоборотных активов)	ВА/СК	0,34	0,50	0,16
10. Коэффициент финансовой независимости  капитализированных источников (доля  собственного капитала в общей  сумме долгосрочных источников  финансирования)	СК/(СК+ДО)	0,95	0,97	0,02	>=0,6
11. Коэффициент структуры привлечённых средств(доля краткосрочной кредиторской задолженности нефинансового характера в общей сумме привлечённых средств со стороны)	КЗ/(ДО+КО)	0,42	0,40	-0,03
12. Коэффициент структуры заёмных  средств (доля долгосрочных обязательств  в общей сумме заёмных средств  финансового характера)	ДО/(ДО+КО)	0,15	0,08	-0,07