Анализ финансовой отчетности

 

Коэффициент покрытия показывает, что текущие  активы покрывают краткосрочные  обязательства в полном объеме. Коэффициент  быстрой ликвидности является промежуточным  коэффициентом покрытия. Коэффициент  в отчетном периоде 2012 ниже норматива, т.е. обязательства предприятия на 87 % могут быть погашены за счет текущих активов за минусом  запасов.

Коэффициент абсолютной ликвидности в 2012 году понизился  на 0,01 пункта по сравнению с 2011 годом  и составил 0,1. Это значит, что  денежные средства компании на 10% покрывают  текущие обязательства, что свидетельствует  о негативной динамике. Предприятие  испытывает недостаток собственных  средств.

Рассчитаем текущую и  перспективную ликвидность в 2012 году:

ТЛ = (А1 +А2) – (П1 +П2) = - 676

ПЛ = A3 – ПЗ = +3182

Текущая ликвидность показывает снижение платежеспособности, предприятие  в полном объеме не может погасить свои обязательства.

 

 

7. По данным бухгалтерского баланса оценим уровень финансовой устойчивости предприятия на начало и конец года, рассчитав основные коэффициенты, характеризующие уровень финансовой устойчивости, табл. 6.

 

Одним из важнейших показателей, характеризующих  финансовую устойчивость предприятия, его независимость о заемных средств является коэффициент автономии, который вычисляем по формуле:

                              Ка = Ис / В , где                                     

Ис – источники собственных средств;

В – общий  итог баланса (общая сумма финансирования).

Он показывает долю собственных средств в общей  сумме всех средств предприятия, авансированных им для осуществления уставной деятельности. Минимальное пороговое значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. Такое значение показателя дает основания предполагать, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Коэффициент автономии дополняется коэффициентом соотношения заемных и собственных средств, равным отношению величины обязательств предприятия по привлеченным заемным средствам к сумме собственных средств.

Коэффициент соотношения заемных и собственных  средств указывает, сколько заемных  средств привлекло предприятие на один рубль вложенных в активы собственных средств. Нормальным считается соотношение 1 : 2, при котором одна треть общего финансирования сформирована за счет заемных средств.

Для сохранения минимальной финансовой стабильности предприятия коэффициент соотношения  заемных и собственных средств  должен быть ограничен значением  отношения стоимости мобильных  средств и стоимости иммобилизованных. Этот показатель называется коэффициентом соотношения мобильных и иммобилизованных средств (Км/м) и вычисляется по формуле:

                           Км/м = Ra / F = (Z + ra + d) / F , где                        

ra -  дебиторская задолженность;

Ra - денежные средства, ценные бумаги, расчеты и прочие активы;

d – денежные средства и ценные бумаги; F - стоимость основных средств;

Z -  стоимость  запасов и затрат.

Важной  характеристикой устойчивости финансового  состояния является также коэффициент  маневренности (Км), равный отношению собственных оборотных средств предприятия к сумме источников собственных и долгосрочных заемных средств.

           Км = Ес / (Ис + Кт) = (Ис + Кт – F) / (Ис + Кт)    

Ес – собственные оборотные средства.

Коэффициент показывает, какая доля собственных  средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами.

В таблице  6 приведены показатели финансовой устойчивости предприятия.

Таблица 6

Показатели  финансовой устойчивости ООО «ИЗОТЕХ»

Показатели	Норма	На 31.12.2011, тыс. руб.	На 31.12.2012, тыс. руб.	Изменения за период(+,-), тыс. руб.
Коэффициент автономии (Ка)	>=0,5	0,50	0,545	+0,045
Коэффициент соотношения заемных и собственных  средств (Кз/с)	<=1	0,96	0,83	- 0,13
Коэффициент маневренности, (Км)	>=0,5	0,44	0,4	- 0,04
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками (Ко)	>=0,6 - 0,8	0,57	0,5	- 0,07

 

Как видно из таблицы 6, коэффициенты показателей финансовой устойчивости находятся на границе нормативного значения, что может говорить о неустойчивом финансовом состоянии. Отметим, что значительная часть собственных средств используется во внеоборотных активах. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств:

                     Км/ин₂₀₁₂ = 7729 : 3762 = 2

                     Км/ик₂₀₁₁ = 8275 : 3256 = 2,54

понизился на 0,54 пункта и составил в 2012 году 2. Это привело к тому, что в Компании сложился низкий уровень  маневренности и обеспеченности запасов и затрат собственными источниками:

                    Км2012 = (6268 – 3762) : 6268 = 0,40

                    Км2011 = (5861 – 3256) : 5861 = 0,44

Значения коэффициентов  маневренности собственных средств  значительно ниже допустимых границ (0,40 – в 2012 г., 0,44 – в 2011, при значении не менее 0,5).

 

 

8. По данным «Отчета о прибылях и убытках» проанализируем структуру и динамику финансовых результатов организации, табл. 7.

 

Таблица 7

Динамика финансовых результатов  ООО «ИЗОТЕХ» за 2011 – 2012 гг.

 

Показатели	2011 г.	2012 г.	Абсолютное изменение	Темп роста,%
Товарооборот, тыс.руб.	24 345	28 931	4586	18,8
Себестоимость проданных товаров, тыс.руб.	20 126	23 985	3859	19,1
Валовая прибыль, тыс.руб.	4 219	4946	727	17,2
уровень, %	17,33	17,10	- 0,23	- 1,3
Издержки обращения, тыс.руб.	534	439	-95	- 17,8
уровень, %	2,19	1,52	-0,67	- 30,6
Прибыль (убыток) от продаж	3685	4507	822,00	22,3
рентабельность продаж, %	15,14	15,58	0,44	2,9
Текущий налог на прибыль, тыс.руб.	417	554	137	32,8
Чистая прибыль (убыток) отчетного  периода, тыс.руб.	3113,8	3808,4	694,6	22,3
Рентабельность финансовой деятельности, %	12,8	13,16	0,36	2,8

 

По данным таблицы 7 можно сказать, что товарооборот за анализируемый период 2012 года увеличился  на 4586 тыс. руб. или на 18,8%, что свидетельствует о том, что спрос на товар предприятия повысился. Себестоимость товаров увеличилась на 3859 тыс. руб., или на 19,1%.  Темп роста себестоимости превышает темп роста товарооборота на 0,3%, что привело к снижению валовой прибыли на 1,3%. Тем не менее, в абсолютном выражении валовая прибыль увеличилась на 17,2% по сравнению с аналогичным периодом 2011 года. Издержки обращения за анализируемый период уменьшились на 95 тыс.руб., или на 17,8%. За счет снижения издержек обращения, прибыль от продаж возросла на 822 тыс.руб. или 22,3%. Рост рентабельности продаж составил 2,9 процента. Чистая прибыль за анализируемый период 2012 года увеличилась на 694,6 тыс.руб., или на 22,3%. Рост чистой прибыли привел к росту рентабельности финансовой деятельности предприятия на 2,8 процента, которая составила 13,16%.

 

9.  По данным «Отчета о прибылях и убытках» проанализируем динамику различных видов рентабельности организации, табл. 8.

 

Таблица 8

Коэффициенты  рентабельности ООО «Изотех»

Показатели	Алгоритм расчета	Отчетный год, %	Предыдущий год, %	Откло нение, %
Рентабельность продаж	Прибыль от продажи/ /Выручка от продажи	15,9	15,1	0,8
Чистая рентабельность	Чистая прибыль/Выручка от продажи	13,6	12,9	0,7
Общая рентабельность	Прибыль до налогообложения/Выручка  от продажи	16	15,2	0,8
Экономическая рентабельность	Чистая прибыль/Средняя стоимость  активов	33,65	27,3	6,35
Валовая рентабельность	Валовая прибыль/Выручка от продажи	17,4	17,3	0,1

 

Проанализируем  показатели рентабельности: в 2012 году наблюдается повышение уровня всех видов рентабельности, более всего  возрос уровень экономической рентабельности – на 6,35 процентных пункта, менее  всего возросла валовая рентабельность – на 0,1 процентных пункта.

Рост рентабельности свидетельствует об улучшении финансового  положения предприятия.

 

10.  По данным бухгалтерской отчетности охарактеризуем оборачиваемость оборотных активов организации, табл. 9. Произведем расчет потенциала увеличения выручки за счёт ускорения оборачиваемости на 10%.

 

Рассчитаем  период оборачиваемости оборотных  активов за 2011 и 2012 года по формуле:

Поб = (360 ОА) / N,

где ОА –  среднегодовая величина оборотных  активов, тыс. руб.; N – выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.

Поб₂₀₁₁ = (360*8275)/24345 =122,4 дня

Поб₂₀₁₂ = (360*7729)/28391 =98 дней.

Рассчитаем  коэффициент оборачиваемости как  отношение количества дней в году к периоду оборота:

Коб₂₀₁₁ = 365/122,4 = 2,98 оборотов

Коб₂₀₁₂ = 365/98 = 3,7 оборотов

Расчеты сведены в таблицу 9.

Таблица 9

Показатели  оборачиваемости оборотных средств  ООО «ИЗОТЕХ»

Показатель	2012 год	2011 год	Изменение
Период оборота, дней	98	122,4	24,4
Коэффициент оборачиваемости, обороты	3,7	2,98	0,72

 

Наблюдается положительная динамика, в 2012 году период оборачиваемости оборотных активов  сократился на 24,4 дня, соответственно увеличилось число оборотов до 3,7.

Произведем расчет потенциала увеличения выручки за счёт ускорения оборачиваемости на 10%.

При ускорении  оборачиваемости на 10% коэффициент  оборачиваемости составит в 2012 году 3,7+10% = 4,07 оборота.

Период  оборота оборотных средств составит: 365/4,07 = 89,8 дней.

Выручка составит: (360*ОА)/Поб = (360*7729)/89,8 = 30985 тыс.руб.

Увеличение  выручки составит: 30985 – 28391 = 2594 тыс.руб. или 9,1 %.

 

 

11. Произведем диагностику вероятности банкротства предприятия методами множественного дискриминантного анализа (модель Альтмана).

 

Банкротство (несостоятельность)- признанная арбитражным судом или  объявленная должником неспособность  должника в полном объёме удовлетворить  требования кредиторов по денежным обязательствам или исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

В качестве одного из показателей  вероятности банкротства организации  ниже рассчитан Z-счет Альтмана:

Z-счет = 1,2К1 + 1,4К2 + 3,3К3 + 0,6К4 + К5, таблица 8.

Предполагаемая вероятность  банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет: