Анализ и оценка финансового состояния предприятия

 

Данные таблицы  свидетельствуют об увеличении стоимости реальных активов в отчетном периоде на  2 327 957 руб., или на 10 %. Удельный вес реального имущества на конец отчетного периода составил 36 %, что на 2 % больше по сравнению с началом периода. Увеличение доли реального имущества в общей стоимости всего имущества свидетельствует о потенциальных возможностях предприятия расширять объемы производственной деятельности.

Ликвидность активов – это их способность трансформироваться в денежные средства. Чем меньше время превращения их в денежные средства, тем выше ликвидность.

Мобильные средства – это гибкие активы, подверженные наибольшим изменениям в процессе хозяйственной деятельности. Эти средства легче превратить в деньги.

Иммобилизованные  средства – это средства, вложенные на длительный срок, их трудно превратить в денежные средства.

Группировка активов  предприятия по степени ликвидности на начало и конец 2009 года  и оценка качества активов предприятия представлены в таблице 3 и таблице 4.

Таблица 3 - Группировка активов предприятия по степени ликвидности

Группа	начало года		конец года
	Тыс. рублей	% к итогу	Тыс. рублей	% к итогу
А 1 –наиболее ликвидные  активы (ф. 1 стр. 250+260)	20 333 033	29	21 008 704	28
А 2 –быстро реализуемые  активы (ф. 1 стр. 240)	10 515 122	15	8 039 566	11
А 3 –медленно реализуемые  активы (ф.1 стр. 210+220+230+270)	716 574	1	544 855	1
А 4 –трудно реализуемые  активы (ф. 1 стр. 190)	39 168 101	55	44 781 112	60
Баланс (стр.300)	70 732 830	100	74 374 237	100

 

Из данной таблицы  видно, что активы имеют структуру  с преобладанием труднореализуемых  активов, причём в динамике такая  тенденция сохраняется.

Таблица 4 - Оценка качества активов предприятия

 

 

Показатель	начало года		конец года
	Тыс. рублей	% к итогу	Тыс. рублей	% к итогу
1. Мобильные средства, всего, в т.ч.	31 564 729	45	29 593 125	40
Денежные средства (ф. 1 стр. 260)	9 336 020	13	6 150 479	8
Краткосрочные финансовые вложения (ф.1 стр. 250)	10 997 013	16	14 858 225	20
Краткосрочная ДЗ (ф.1 стр. 240)	10 515 122	15	8 039 566	11
Запасы и затраты (ф.1 стр. 210+220)	689 987	1	523 734	1
Долгосрочная ДЗ (ф.1 стр. 230)	26 402	0	20 869	0
Прочие оборотные активы (ф.1 стр. 270)	185	0	252	0
2.Иммобилизованные средства, всего, в т.ч.	39 168 101	55	44 438 228	60
Долгосрочные финансовые вложения (ф.1 стр. 140)	3 778 248	5	3 972 263	5
Реальный основной капитал  (ф.1 стр. 120+130)	31 584 813	44	34 730 847	47
НМА (ф.1 стр. 110)	437	1	382	0
Прочие внеоборотные активы (ф.1 стр. 150)	3 804 603	5	5 734 736	8
3. Баланс	70 732 830	100	74 374 237	100

 

Из таблицы видно, что  соотношение мобильных и иммобилизованных активов резко отклоняется в сторону иммобилизованных, хотя оптимальным считается равное соотношение. Данная диспропорция в соотношении мобильных и иммобилизованных средств ставит под сомнение качество активов, то есть оценку активов с точки зрения риска, ликвидности, доходности.

Довольно большая часть  мобильных средств у предприятия  отвлечена в краткосрочную дебиторскую  задолженность (15%) , причём позитивным фактом является её снижение к концу  года на 4 %.

Пассивы предприятия  показывают, из каких источников образованы его средства. Различают группировку пассивов по принадлежности капитала и времени использования.

По принадлежности:

• Собственный капитал: стр. 490 + 640 + 650;
• Заемный капитал: стр. 590 + 690 – 640 – 650.

По времени использования  капитала:

• Переменный – это капитал краткосрочного использования: стр. 690 – 640 – 650;
• Перманентный – это капитал длительного использования, включает собственный капитал, долгосрочные кредиты и займы: стр. 490 + 640 + 650 + 590.

Группировка пассивов предприятия  по принадлежности капитала и срочности платежей на начало и конец 2009 года представлена в таблице 5

Таблица 5 - Группировка пассивов предприятия по принадлежности капитала и срочности платежей

Группа	начало года		конец года
	тыс. рублей	% к итогу	тыс. рублей	% к итогу
П 1 –наиболее срочные обязательства (ф. 1 стр. 620)	7 716 437	11	6 404 954	9
П 2 – краткосрочные обязательства (ф. 1 стр. 610+630+660)	652 183	1	644 844	1
П 3-долгосрочные кредиты и займы (ф.1 стр. 590)	4 337 838	6	6 097 020	8
П 4- устойчивые пассивы (капитал и резервы) (ф. 1 стр. 490+640+650)	58 026 372	82	61 227 419	82
Баланс (стр.700)	70 732 830	100	74 374 237	100

 

Из таблицы видно, что  пассивы имеют структуру с  преобладанием устойчивых пассивов, т.е. собственного капитала. Его доля к концу года не изменилась. Значительно уменьшились кредиторская задолженность ( на 2%) за счет уменьшения задолженности перед поставщиками и подрядчиками, перед персоналом организации, перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами. Увеличились долгосрочные займы и кредиты на 2 % за счет  отложенных налоговых обязательств и прочих долгосрочных обязательств.

Для более полной оценки  пассивов проведём их качественную оценку, представленная в таблице 6.

Таблица 6 - Оценка качественного состояния пассивов предприятия

Показатель	Начало года		Конец года		Изменение(«+», «-»)
	Тыс.рублей	%	Тыс. рублей	%	Тыс рублей	%
1.Долгосрочные обязательства	4 337 838	6	6 097 020	8	+ 1 759 182	+2
2.Краткосрочные обязательства	9 914 418	14	8 820 911	12	- 1 093 507	-2
3. Заёмный капитал	14 252 256	20	14 917 931	20	+ 665 675	0
4. Собственный капитал	56 480 574	80	59 456 306	80	+ 2 975 732	0
5. Баланс	70 732 830	100	74 374 237	100	+ 3 641 407

 

Из таблицы видно, что  доля собственного капитала в значительной мере превышает заемный. Следовательно, что основным источником финансирования деятельности предприятия является собственный капитал.

Заёмный капитал предприятия  состоит из долгосрочных и краткосрочных  обязательств предприятия.

Доля долгосрочных обязательств к концу года повышается за счет увеличения отложенных налоговых активов и прочих долгосрочных обязательств на 2 %.

Доля краткосрочных  обязательств, наоборот, понижается в  связи с уменьшением задолженности  предприятия по кредитам и займам, перед бюджетом, перед персоналом организации и др.

 

2.3  Оценка  финансового состояния ОАО «Ростелеком»

 

Финансовое состояние  предприятия с позиции краткосрочной  перспективы оценивается показателями ликвидности и платёжеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и полном объёме произвести расчёты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.

Для проведения оценки ликвидности  баланса необходимо активы предприятия  сгруппировать по убыванию ликвидности, а пассивы по возрастанию сроков платежей.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место следующее соотношение:

А1 ≥П1, А2 ≥ П2, А3 ≥ П3, А4 ≤ П4.

Оценка ликвидности баланса  предприятия представлена в таблице 7

Таблица 7 - Оценка ликвидности баланса предприятия

Группа	Актив		Группа	Пассив		Платежный излишек или недостаток средств
	н.г.	к.г.		н.г.	к.г.	н.г.	к.г.
А1	20 333 033	21 008 704	П1	7 716 437	6 404 954	12 616 596	14 603 750
А2	10 515 122	8 039 566	П2	652 183	644 844	9 862 939	7 394 722
А3	716 574	544 855	П3	4 337 838	6 097 020	-3 621 264	-5 552 165
А4	39 168 101	44 781 112	П4	58 026 372	61 227 419	-18 858271	-16 446 307
Баланс	70 732 830	74 374 237	Баланс	70 732 830	74 374 237	-	-

 

Данные таблицы 7 свидетельствуют, что в отчетном периоде предприятие не обладало абсолютной ликвидностью, т.к выполняется следующее соотношение: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≤ П3; А4  ≤ П4

Для комплексной оценки ликвидности  баланса рассчитаем общий  показатель ликвидности, который показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.

К общ. ликв. = (А 1 + 0,5* А2 + 0,3* А3) / (П 1 + 0,5 *П2 + 0,3 *П3)

Нормальное значение коэффициента  ≥ 1

К общ. ликв. н.г. = (20 333 033+ 0,5 *10 515 122 + 0,3*716 574)/ (7 716 437+0.5* 652 183+0.3*4 337 838) = 2,8

К общ. ликв. к.г. = (21 008 704+ 0,5 *8 039 566 + 0,3*544 855 )/ (6 404 954+0.5*644 844+0.3*6 097 020 ) = 2,9

Общий показатель ликвидности  превышает нормативное значение и к концу года увеличился на 0,1 %

Расчет основных коэффициентов  ликвидности представлен в таблице 8

Таблица 8 - Расчет основных коэффициентов ликвидности

Показатель, норматив	Формула	Начало года	Конец года
1. Коэффициент текущей ликвидности, 1-2	КТЛ = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2).	3,8	4,2
2. Коэффициент быстрой ликвидности 0,7-0,8 до 1,5	КБЛ = (А1 + А2) / (П1 + П2).	3,7	4,1
3. Коэффициент абсолютной ликвидности не менее 0,2	КАЛ = А1 / (П1 + П2)	2,4	3

 

Коэффициенты ликвидности  значительно превышают нормативные  значения, что может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, о нерациональном  использовании средств предприятия. Это может быть связано с замедлением оборачиваемости средств, вложенных в запасы, неоправданным ростом дебиторской задолженности, с высокой долей неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах. В результате чего снижается эффективность использования финансовых ресурсов.

Оценка платежеспособности предприятия ОАО « Ростелеком»  за 2009 год представлена в таблице 9.

Таблица 9 – Оценка платежеспособности предприятия

Показатель	На начало года	На конец года	Изменение за год
А	1	2	3=2-1
1. Запасы и затраты ( с НДС)	689 987	523 734	-166 253
2. Средства в расчетах	10 541 524	8 060 435	-2 481 089
3. Денежные средства  и краткосрочные финансовые вложения	20 333 033	21 008 704	+675 671
4. Прочие активы	185	252	+67
5. Итого оборотные активы ( 1+2+3+4)	31 564 729	29 593 125	-1 971 604
6. Долгосрочные кредиты и займы	4 337 838	6 097 020	+1 759 182
7. Краткосрочные обязательства	9 914 418	8 820 911	-1 093 507
8. Итого внешние обязательства (6+7)	14 252 256	14 917 931	665 675
9. Превышение оборотных активов над внешними обязательствами	+ 17 312 473	+14 675 193	-2 637 280