Анализ и оценка показателей финансового состояния предприятия с целью определения финансовой несостоятельности

Проведем небольшой анализ конкурентов.

Непосредственными конкурентами «Новосибхлеб» в Новосибирске являются следующие хлебокомбинаты:

-  Сибирский аграрный холдинг ЗАО (ТМ "Хлебница"),

-  Бердский хлебокомбинат ОАО,

-  Инской хлебокомбинат,

-  Континент-Хлеб ПО ЗАО,

2.2 Анализ финансового состояния  предприятия.

Анализ финансового состояния  предприятия следует начинать с оценки имущественного положения, который необходим для оценки эффективности использования активов организации и включает вертикальный и горизонтальный анализ баланса предприятия (таблица 1).

Таблица 1 - Основные показатели оценки имущественного положения ОАО «Новосибхлеб» за 2008 - 2010 годы

Наименование показателя	Ед. измер.	2008	2009	2010	Темп роста, %
					2009/08	2010/09
Итог баланса	тыс.руб.	1576,39	1588,54	1591,08	100,8	100,2
Собственный капитал	тыс.руб.	903,49	855,46	868,49	94,7	101,5
Оборотный капитал	тыс.руб.	768,79	803,42	813,65	104,5	101,3
Основные средства	тыс.руб.	755,19	752,58	744,89	99,7	99,0
Краткосрочные пассивы	тыс.руб.	646,73	698,5	685,84	108,0	98,2
Долгосрочный заемный капитал	тыс.руб.	26,17	34,58	36,75	132,1	106,3
Собственные оборотные средства	тыс.руб.	122,06	104,92	127,81	86	121,8
Доля внеоборотных активов в итоге баланса	%	51,2	49,4	48,9	96,5	98,9
Доля текущих активов в итоге  баланса	%	48,8	50,6	43,1	103,7	85,2
Доля собственного капитала в итоге  баланса	%	57,3	53,9	54,6	94	101,3
Доля ЗК в итоге баланса	%	42,7	46,1	45,4	108,1	98,5

 

Из таблицы 1 видно, что за рассматриваемый период на предприятии происходит рост капитала, в 2009 году рост составляет 0,8%, в 2010 году-0,2%.

В составе капитала происходит рост величины оборотных средств - на 4,5% в 2009 году и на 1,3% в 2010 году. Собственный капитал в 2009 году уменьшается на 48,03 тысячи рублей, что является следствием убыточности работы, в 2010 году величина собственного капитала увеличивается на 1,5%. Тенденцию собственного капитала повторяет величина основных средств предприятия как в 2009 году, так и в 2010 году, что является следствием увеличивающегося за рассматриваемый период износа основных средств и отсутствие процесса их обновления.

На предприятии в наличии  собственные оборотные средства сформированы за счет собственных источников средств - наличие собственных средств  и динамика их увеличения по сравнению  с уровнем 2008 года - положительный  момент в структуре имущества  хлебозавода, однако в 2009 году наблюдается  снижение абсолютного уровня собственных  оборотных средств (что является отражением неэффективной политики их формирования в данном периоде).

Как видно из таблицы 1 за исследуемый период изменяется структура имущества и источников его формирования: если в 2008 году более 50% в структуре имущества занимали внеоборотные средства - основной капитал (51,2%), в 2009 году их доля снижается до 49,4% и наконец, в 2010 году - основная доля имущества принадлежит оборотным средствам их доля достигает 51,1%. Основной причиной такого явления служит рост стоимости сырья и материалов, а также расширение ассортимента продукции, а также увеличение износа основных средств.

Деятельность хлебозавода финансируется  преимущественно за счет собственных  средств - их доля превышает 50% в величине источников средств, однако на протяжении исследуемого периода предприятие  становится все более зависимым  от заемных источников средств, их доля в валюте баланса растет с 42,7% в 2008 году до 45,4% в 2010 году. При этом растет величина долгосрочных кредитов и займов на 32,1% в 2009 году по сравнению с 2008 годом и на 6,3% в 2010 году, величина краткосрочных пассивов снижается на 1,8% в 2010 году по сравнению с 2009 годом.

Рассмотрим соотношение величин  дебиторской задолженности предприятия  и его кредиторской задолженности (таблица 2).

Таблица 2 - Соотношение величин дебиторской и кредиторской задолженностей ОАО «Новосибхлеб» за 2008 - 2010 годы

Показатели	2008	2009	2010	Абс. изм.		Т роста, %
				09/08	10/09	09/08	10/09
Дебиторская задолженность	365,07	367,52	370,75	2,45	3,23	100,7	100,9
Кредиторская задолженность	626,36	668,5	670,18	42,14	1,68	106,7	100,3
Соотношение показателей	0,58	0,55	0,55	- 0,03	0	94,3	100,0

 

Анализируя данные таблицы 2 можно сказать, что хлебозавод использует кредиторскую задолженность для пополнения оборотных средств (нехватка иных источников обусловлена большим отвлечением финансовых средств в долгосрочную дебиторскую задолженность), при этом предприятие экономит денежные средства, которые были бы уплачены в банк в виде процентных платежей за пользование кредитом.

Соотношение величин кредиторской и дебиторской задолженности  находится на уровне 0,58 - 0,55 (уменьшаясь к 2009-2010 годам), то есть величина кредиторской задолженности за рассматриваемый  период выше величины дебиторской задолженности  примерно в 2 раза - что является отрицательным  моментом в оценке динамики эффективности  управления имуществом предприятия.

Проведем анализ показателей ликвидности  и платежеспособности рассматриваемого предприятия (таблица 3).

Таблица 3 - Показатели ликвидности ОАО «Новосибхлеб» за 2008 - 2010 годы

Показатели	2008	2009	2010	норматив
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,003	0,004	0,003	≥0,2
Коэффициент быстрой ликвидности	0,55	0,51	0,54	≥ 0,7
Коэффициент текущей ликвидности	1,17	1,13	1,19	≥ 2

 

Данные таблицы 3 свидетельствуют, что на предприятии за исследуемый период коэффициенты ликвидности предприятия значительно ниже норматива.

Коэффициент текущей ликвидности  дает общую оценку ликвидности активов, показывая, что на рассматриваемом  предприятии на 1 рубль текущих  обязательств в 2009 году приходится 1,13 рубля текущих активов, тогда  как в 2008 году этот показатель составлял 1,17 рублей; в 2010 году- величина текущих активов превышает величину краткосрочных пассивов в 1,19 раз.

Коэффициент быстрой ликвидности  исчисляется по более узкому кругу  текущих активов. Из расчета исключается  наименее ликвидная их часть - производственные запасы. Видим, что и в этом случае показатель по предприятию ниже норматива.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности  предприятия и показывает, какая  часть краткосрочных заемных  обязательств может быть при необходимости  погашена немедленно. Показатель намного  ниже норматива: в 2008 году только 0,3% краткосрочных  обязательств предприятия при необходимости может быть погашено немедленно, используя имеющиеся денежные средства, в 2009 году только 0,4%, в 2010 году показатель чуть снова ниже - 0,3%.

Анализ и оценку финансовой устойчивости ОАО «Новосибхлеб» за период 2008 - 2010 годы проведем с использованием данных таблицы 4.

Коэффициент автономии за исследуемый период снижается, это говорит о повышении зависимости предприятия от заемных источников финансирования, что не является положительным моментом.

Таблица 4 - Показатели финансовой устойчивости ОАО «Новосибхлеб» за 2008-2010 годы

Показатели	2008	2009	2010	норматив
Коэффициент автономии	0,57	0,54	0,54	>0,5
Коэффициент финансовой зависимости	1,74	1,86	1,86	<2
Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств	0,74	0,86	0,83	<1
Коэффициент маневренности	0,14	0,12	0,15	-
Собственный капитал в обороте	95,89	70,34	65,12	-
Доля ЗК в итоге баланса	42,69	46,15	45,4	-

 

Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Он показывает, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, приходится 74 копейки в 2008 году, 86 копеек в 2009 году, и 83 копеек заемных средств  в 2010 году. Рост показателя в динамике свидетельствует о повышении  зависимости предприятия от внешних  инвесторов и кредиторов, то есть о  некотором снижении финансовой устойчивости.

Наличие собственного капитала в обороте  является одним из основных показателей  финансовой устойчивости организации, его величина по данным отчетности хлебозавода уменьшается к 2010 году по сравнению с 2008 годом с 95,89 тысяч  рублей до 65,12 тысяч рублей.

Таким образом, за исследуемый период происходит рост зависимости предприятия  от заемных средств, что в условиях функционирования предприятия в  кризисной экономике не является положительной тенденцией.

Последним этапом анализа финансового состояния деятельности ОАО «Новосибхлеб» в 2008 - 2010 годах явится анализ и оценка эффективности использования ресурсов организации (таблица 5).

Таблица 5 - Показатели эффективности ОАО «Новосибхлеб» за 2008 - 2010 годы, в %

Показатели	2008	2009	2010	Темп роста
				09/08
Рентабельность активов	2,1	2,2	0,8	108,1	37,2
Рентабельность реализации продукции	4,6	5,0	1,8	108,2	36,8
Рентабельность собственного капитала	3,6	4,1	1,5	115	36,6

 

Показатели рентабельности являются наиболее обобщенной характеристикой  эффективности хозяйственной деятельности предприятия и позволяют оценить  качество управления, соотнося чистую прибыль с величиной активов  в целом (рентабельность активов), собственного капитала (рентабельность собственного капитала).

Из таблицы 5 видно, что в ОАО «Новосибхлеб» в 2008 году происходит снижение показателей рентабельности, что говорит о снижении эффективности функционирования предприятия к 2010 году, при том, что в 2009 году положение предприятия лучше уровня 2008 года. Объяснить такое положение можно получением в 2009 году выручки от реализации продукции 2008 года, так как оплата и реализация продукции на предприятии отстоят друг от друга на величину возврата дебиторской задолженности - более года. Поэтому предприятие, несмотря на год после начала экономического кризиса в стране получило больший объем выручки от реализации и чистой прибыли, чем в 2008 году. В 2010 году соответственно получены результаты деятельности 2009 года.

 

2.3 Диагностика финансовой несостоятельности исследуемого предприятия.

На  основании коэффициентов, рассчитанных в п. 2.2. настоящей работы охарактеризуем наметившиеся тенденции изменения  финансового состояния предприятия  на основании приведенных в п.1.3. формул. Расчеты показывают, что на анализируемом предприятии финансовая ситуация за отчетный период несколько ухудшилась судя по коэффициентам задолженности, ликвидности и рентабельности.

Для анализа и оценки удовлетворительности структуры баланса используются такие критерии, как коэффициент  текущей ликвидности (К_тл), коэффициент обеспеченности собственными средствами (К_осс), коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (К_в(у)п).

В нашем примере:

К_{тл (на начало периода)}  = 1,17

К_{тл (на конец периода)}  = 1,19

Значение  коэффициента текущей ликвидности, как на начало, так и на конец  отчетного периода ниже нормативного, следовательно, есть все основания  для признания структуры баланса  предприятия неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным.

Найдем коэффициент  обеспеченности собственными средствами (К_осс) по формуле:                        

 

 

                       Итог III раздела – итог I раздела баланса               

 К_осс = ----------------------------------------------------                                    

     Итог II раздела баланса 

В нашем примере:

К_{осс (на начало периода)}  = 0,49

К_{осс (на конец периода)} = 0,54   

Из  расчетов следует, что показатель обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами намного выше нормы, и имеет тенденцию к увеличению.    

 При неудовлетворительной  структуре баланса для проверки  реальной возможности предприятия  восстановить свою платежеспособность  рассчитывается коэффициент восстановления  платежеспособности сроком на 6 месяцев:               

 К_тл(к.г.) + 6/Т (К_тл(к.г.) – К_тл(н.г.))        

 К_вп = -------------------------------------- ,                                        

2

В нашем примере:

К_вп = (1,19 + 6 : 12*(1,19 – 1,17)) : 2 = 0,5    

 Мы видим,  что значение коэффициента восстановления  платежеспособности

< 1, это говорит  о том, что предприятие не  сможет восстановить свою платежеспособность  в ближайшие шесть месяцев.    

 Для подведения  итогов оценки и большей их  наглядности результаты выполненных  расчетов представим в виде таблицы 1.          

 

 

 

 

  Таблица  1 Диагностика несостоятельности ОАО «Новосибхлеб»