Финансовое состояние предприятие и пути его укрепления

 

1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА  ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ  И ОПРЕДЕЛЕНИЕ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА

 

1. Общая характеристика финансового состояния предприятия

 

Финансовое состояние  предприятия (ФСП) представляет огромный интерес для государства, инвесторов, кредиторов, партнеров и других лиц.

Под финансовым состоянием предприятия понимается совокупность показателей и форм отчетности, характеризующих  уровень развития финансов предприятия.

Финансовое состояние  предприятия оценивается показателями, характеризующими наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Эти показатели отражают результаты экономической деятельности предприятия, определяют его конкурентоспособность, деловой потенциал, позволяют просчитать степень гарантий экономических интересов предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям.

Финансовое состояние  формируется в процессе хозяйственной  деятельности предприятия и во многом определяется взаимоотношениями с  поставщиками, покупателями, налоговыми и финансовыми органами, банками, акционерами и другими возможными партнерами. По результатам анализа  каждый из партнеров может оценить  выгодность экономического сотрудничества, так как набор показателей  анализа финансового состояния  позволяет получить достаточно полную характеристику возможностей предприятия  обеспечивать бесперебойную хозяйственную  деятельность, его инвестиционной привлекательности, платежеспособности, финансовой устойчивости и независимости, определить перспективы  развития. 

Основными задачами анализа финансового состояния  предприятия являются:

• оценка динамики состава и структуры активов, их состояния и движения;
• оценка динамики состава и структуры источников собственного и заемного капитала, их состояния и движения;
• анализ абсолютных относительных показателей финансовой устойчивости предприятия оценка изменения ее уровня;
• анализ платежеспособности предприятия и ликвидности активов его баланса.

Достижение этих целей и задач достигается  с помощью различных методов  и приемов и в силу их различия, на данный момент нет единого, дающего  однозначную оценку, способа оценки финансового состояния предприятия, что позволяет подойти к этому  процессу с разных позиций, используя  различные по содержанию, но взаимосвязанные  между собой индикаторы и показатели финансовой позиции предприятия.

Теоретически можно  выделить 5 классов предприятий по финансовому состоянию:

1. высший – к нему относятся предприятия, финансовоустойчивые, платежеспособные и не имеющие отклонений от стандартных значений по всем индикаторам;
2. первый – к нему относятся предприятия, имеющие незначительные отклонения от стандартных значений по отдельным индикаторам;
3. второй – к нему относятся предприятия, испытывающие финансовую напряженность, но способные ее преодолеть за счет реализации внутреннего потенциала;
4. третий – к нему относятся предприятия повышенного риска, которые могут преодолеть финансовую напряженность за счет существенных преобразований: смена формы собственности, диверсификация производства;
5. четвертый – к нему относятся предприятия с неудовлетворительным финансовым состоянием, без перспектив его стабилизации развития, то есть предприятия банкроты.

В российских условиях оценка ФСП проводится по трем основным показателям: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент текущей  ликвидности и коэффициент независимости (автономии).

1. Коэффициент независимости (автономии):

 

Он показывает долю собственного капитала в формировании имущества организации. Стандартное  значение не ниже 0,5.    

 

2. Коэффициент абсолютной ликвидности:

 

 

 

Он показывает, какую  часть краткосрочных обязательств  предприятие  может погасить своими абсолютно ликвидными активами. Минимально допустимым признано значение 0,2. Если значение индикатора 0,5 и выше, то предприятие  является высокоплатежеспособным.

 

3. Коэффициент текущей ликвидности:

 

Он показывает как, насколько, каким образом, предприятие  может погасить краткосрочные обязательства  всеми своими текущими, то есть оборотными активами. Безопасным в международной практике признанно значение равное 2.

 

Общая характеристика финансового состояния предприятия  осуществляется на основе сопоставления  расчетных значений показателей  со стандартными.

Таблица 1.1 – Стандартные  значения индикаторов финансового  состояния предприятия

Показатели	Значения показателей
	I класс	II класс	III класс
Коэффициент абсолютной ликвидности	> 0,6	0,4 – 0,6	< 0,4
Коэффициент текущей  ликвидности	> 1,5	1,3 – 1,5	1,0 – 1,29
Коэффициент независимости	> 0,5	0,3 – 0,5	< 0,3

 

В соответствии со стандартными значениями внесем данные значения показателей в общую  таблицу и рассчитаем рейтинг  и баллы  двумя способами.

Таблица 1.2  –  Общая оценка финансового состояния  предприятия

Показатели	Значение показателей	Класс	Рейтинг		Баллы
			ВI	BII	ВI	BII
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,06	3	60	33,3	180	99,9
Коэффициент текущей  ликвидности	2,04	1	20	33,3	20	33,3
Коэффициент независимости	0,68	1	20	33,4	20	33,3
ИТОГО	-	-	100	100	220	166,6

К первому классу относятся предприятия с суммой баллов от 100 до 150; ко второму классу – от 151 до 200; к третьему – от 201 до 300.

Проверенная общая  оценка финансового состояния предприятия  показала, что по первому варианту предприятие относится к третьему классу, а по второму варианту –  ко второму классу.

 

2.  Определение вероятности банкротства предприятия

 

В соответствии с  законодательством РФ «О несостоятельности (банкротстве) под банкротством предприятия  понимается его неспособность удовлетворять  требования кредиторов по оплате товаров, работ, услуг, а также неспособность  обеспечить обязательные платежи в  бюджетную систему в связи  с превышением обязательств должника над его имуществом или в связи  с неудовлетворительной структурой баланса в течение трех месяцев  с даты наступления срока их исполнения.

Следует отмечать действительное банкротство от умышленного и фиктивного.

Умышленное банкротство  – это преднамеренное создание собственниками предприятия или руководством его  неплатежеспособности, а так же нанесение  ущерба предприятию в личных интересах  других лиц; заведомо некомпетентное ведение  дел.

Фиктивное банкротство  – это заведомо неправдивое, ложное объявление предприятием о своей  несостоятельности в целях ввести в заблуждение кредиторов и получить от них рассрочку, отсрочку или скидку с долгов.

Закон регулирует порядок, и условия осуществления мер  по предупреждению банкротства, порядок  проведения процедур банкротства.

Процедура банкротства  представляет собой совокупность формализованных  факторов, включающих выявление признаков  банкротства, рассмотрение дел о  банкротстве в арбитражном суде, выбор и проведение конкретных мероприятий в рамках дел о банкротстве, удовлетворение требований кредиторов, завершение дел о банкротстве:

• досудебная санация – меры по восстановлению платежеспособности должника, принимаемые собственником имущества должника – унитарного предприятия, учредителями (участниками) должника, кредиторами должника и иными лицами в целях предубеждения банкротства;
• наблюдение – процедура банкротства, применяемая к должнику в целях обеспечения сохранности имущества должника, проведение анализа финансового состояния должника, составление реестра требований кредиторов и проведения первого собрания кредиторов;
• финансовое оздоровление – процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности;
• мировое соглашение – процедура банкротства, применяемая на любой стадии рассмотрения дела о банкротстве в целях прекращения производства по делу о банкротстве путем достижения соглашения между должником и кредиторами.

Важное место  в банкротстве занимает неудовлетворительная структура баланса – это такое  состояние имущества и обязательств при котором предприятие (должник) не может своевременно погашать в связи с недостаточной степенью ликвидности имущества. При этом стоимость имущества может быть равна сумме обязательств и даже превышать их.

Правительство РФ утвердило  критерии неудовлетворительной структуры  баланса: два главных и два  дополнительных.

Главными являются:

1. Коэффициент текущей ликвидности. Минимальным установлено значение равное 2. Коэффициент рассчитан ранее и составляет 2,04.
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами:

 

где: П3 – III раздел пассива;

А1 и А2 итоги I и II разделов актива.

Числитель показывает ту часть, которая направлена в формирование оборотных средств. Знаменатель  отражает всю сумму оборотных  средств. Минимально допустимое значение коэффициента 0,1.

 

 

Полученное значение коэффициента говорит о высокой обеспеченности предприятия собственными средствами и положительно характеризует его финансовую устойчивость.

Таким образом, на основании расчетов критериев неудовлетворительной структуры баланса, можно сделать вывод о том, что вероятность банкротства данного предприятия невелика.

В международной  практике самой простой и распространенной является двухфакторная модель для  оценки вероятности банкротства. При  ее построении выбраны два ключевых показателя, от которых в максимальной степени зависит вероятность  банкротства – показатель покрытия и отношения заемных средств  к активам.

Для расчета факторов – аргументов модели необходимо составить  преобразованный баланс.

Актив		Пассив
Статьи	Сумма, тыс. руб.	Статьи	Сумма, тыс. руб.
1. Внеоборотные активы	6630	1.Собственный капитал	12300
2. Текущие активы	11472	2.Текущие обязательства	5802
Баланс	18102	Баланс	18102

Таблица 1.3 – Преобразованный  баланс предприятия

 

Модель имеет  вид:

     Z₁ = - 0,3877 – 1,0736 х^/ + 0,0579 х^//,                                                         (1.5)

где           

х^/ - показатель покрытия, он равен отношению текущих активов к текущим обязательствам;

х^/ = 11472 / 5802 = 1,98.

х^// - удельный вес заемных средств в активах, он равен отношению обязательств к итогу актива.

х^// = 5802 / 18102 = 0,32.

Подставим полученные значения в модель:

Z₁ = - 0,3877 – 1,0736 * 1,98 + 0,0579 * 0,32 = - 2,49

Проведенные расчеты  показали, что модель имеет отрицательное  значение равное -2,49, что говорит  о том, что вероятность банкротства  данного предприятия невелика.