Финансовое состояние предприятие и пути его укрепления

                                             

                                           I=P*i*n,                                                     (2.7)

где:

I – величина процента;

P – начальная сумма;

i – процентная ставка;

n – срок.

I =994000*0,165*3=492030 (руб.)

Каждый из 5 векселей в этом случае будет иметь номинальную  стоимость, рассчитанную следующим  образом:

 

 

Общая номинальная  стоимость векселей составит 1 486 030 руб.

Расчет дисконта.

Дисконт в банковской практике - это учетный процент, взимаемый  банками при учете (покупке) векселей. Представляет собой выраженную в  относительных величинах разницу  между суммой векселя и суммой, уплачиваемой банком при его покупке.

Сумма простого дисконта в размере 10%, начисленного на вексель  номиналом в 1 000 000  руб., составит 100 тыс. руб. (дисконтированная сумма будет равна 900 тыс. руб.). Если вексель погашается через год, то годовой доход по нему будет равен 100/900, или 11,11%. Таким образом, Прямой 10-процентный дисконт может быть определен как «дисконт по ставке, соответствующей годовому доходу в 11,11%», или как «дисконт на доход в 11,11%, начисляемый ежегодно».

На практике «дисконт на доход» является определяющей величиной при заключении форфейтинговых сделок. Поскольку же зачастую котируется лишь прямой дисконт, форфейтеры используют соответствующие таблицы пересчета.

Если ставка процента, начисляемого экспортером, равна ставке дисконта, то дисконтированная цена векселей будет равна цене покупки (в нашем  примере 994 000 руб.). Однако такое равенство  совершенно не обязательно.

 

2.3 Операции с  депозитными сертификатами

 

Депозитный сертификат – это ценная бумага, удостоверяющая сумму вкладов, внесённых в банк, а так же права вкладчика (держателя сертификатов) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и указанных в сертификате процентов.

Иначе депозитный сертификат - это свободно обращающееся свидетельство  о депозитном (сберегательном) вкладе в банк с обязательством последнего выплаты этого вклада и процентов  по нему через установленный срок. Они также выполняют роль долговой банковской расписки, то есть свидетельствуют о получении кредита и, соответственно, выдаче самого сертификата. Средства с такого вклада, как правило, можно изъять и до истечения оговоренного срока, но лишь уплатив штраф в форме удержания определенной части процентов.

Сертификаты бывают именные и на предъявителя. Особой популярностью у инвесторов пользуются передаваемые депозитные сертификаты  на предъявителя, свободно обращающиеся на вторичном рынке, выпускаемые  на срок от 30 дней до 6 месяцев. При этом вместо начисления процентов сверх  номинала зачастую используется продажа  со скидкой (дисконтом).

Цена депозитного  сертификата при передаче с учетом емкости вторичного рынка, срока  погашения и текущей процентной ставки по инструментам того же класса. На это следует обратить внимание: хотя риск неуплаты по сертификату (банкротство  банка - эмитента) обычно ничтожен, процентные риски остаются.

Предприятие покупает 1 апреля депозитный сертификат в банке  номиналом 50 тысяч рублей, сроком на 5 месяцев, под 16 % годовых.

Доход по депозитному  сертификату определяется следующим  образом:

 

где:

S – сумма, получаемая по депозитному сертификату;

Р – номинал сертификата;

I – процентная  ставка;

К – количество дней в году;

Т – срок действия сертификата, дни.

 

Прибыль по депозитному  сертификату составит:

54,01-50 =4,01 тыс. руб.

Подводя итог по данному  подразделу, можно  сказать, что покупка  депозитных сертификатов является достаточно стабильным и эффективным источником повышения финансовой устойчивости предприятий.

 

2.4 Лизинг

 

Лизинг является эффективной формой финансирования вложений на приобретение основных средств. Лизинг – это совокупность экономических  и правовых отношений, возникающих  в связи с реализацией договора лизинга, в том числе с приобретением  предмета лизинга.

Договор лизинга  – договор, в соответствии с которым  лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у определенного им продавца и представить лизингополучателю  это имущество за плату во временное  владение и пользование.

Предметом лизинга  могут быть любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности. Предметом лизинга не могут быть земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения.

Субъектами лизинга  являются:

• лизингодатель – физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных или собственных денежных средств приобретает в ходе реализации лизинговое сделки в собственность имущество и передает его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, определенный срок и на определенных условиях во временное пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга;
• лизингополучатель – физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и пользование в соответствии с договором лизинга;
• продавец (поставщик) лизингового имущества – физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи продает лизингодателю в обусловленный срок производимое, (закупаемое) им имущество, являющееся предметом лизинга.

Лизинг позволяет  предприятию использовать в денежном обороте средства другого предприятия  на долгосрочной основе. Данная форма  финансирования осуществляется через  лизинговую компанию, приобретающую  для третьего лица право собственности  на имущество и отдающего его  в аренду на определенный срок. Особую роль играет лизинг в техническом  перевооружении предприятий.

Различают финансовый, возвратный и оперативный лизинг.

Финансовый лизинг – вид лизинга, при котором  лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у определенного продавца и передать лизингополучателю данное имущество в качестве предмета лизинга  за определенную плату, на определенный срок, на определенных условиях во временное  владение и пользование. При этом срок, на который предмет лизинга  передается лизингополучателю, соизмерим  по продолжительности со сроком полной амортизации предмета лизинга или  превышает его.

Возвратный лизинг – разновидность финансового  лизинга, при котором продавец (поставщик) предмета лизинга одновременно выступает  и как лизингополучатель.

Оперативный лизинг – вид лизинга, при котором  лизингодатель закупает на свой риск имущество и передает его лизингополучателю  в качестве предмета лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и  пользование. Срок, на который имущество  передается в лизинг, устанавливается  на основании договора лизинга.

Важным условием лизингового договора является сумма  лизинговых платежей, которая включает:

1. Амортизацию имущества за период, охватываемый сроком договора;
2. Сумму, выплачиваемую лизингодателю за использование кредитных ресурсов;
3. Комиссионное вознаграждение лизингодателю;
4. Плату за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором;
5. Налог на добавленную стоимость;
6. Налог на имущество, передаваемое по договору лизинга, уплаченный лизингодателем;
7. Сумму инвестиционных затрат (издержек) лизингодателя;

Лизинговым договором могут быть также предусмотрены дополнительные услуги лизингодателя: оказание консалтинговых услуг по использованию (эксплуатации) имущества, обучение персонала, командировочные расходы.

Лизинговые платежи  включаются в себестоимость продукции, товаров, работ, услуг, произведенных  лизингополучателем.

Рассмотрим на примере  расчет лизинговых платежей по договору оперативного лизинга:

1. Стоимость имущества – предмета договора – 1700 тыс. руб.;
2. Срок договора – 2 года;
3. Норма амортизационных отчислений на полное восстановление – 10% годовых;
4. Процентная ставка по кредиту, использованному лизингодателем на приобретение имущества - 21% годовых;
5. Величина использованных кредитных ресурсов – 1700 тыс. руб.;
6. Процент комиссионного вознаграждения лизингодателю – 12% годовых;
7. Ставка налога на добавленную стоимость - 18%.

Лизинговые взносы осуществляются равными долями ежеквартально, первого числа первого месяца каждого квартала.

1. Расчет среднегодовой стоимости имущества:

 

где:

СС – среднегодовая  стоимость имущества;

Сн – стоимость имущества на начало года;

АО – амортизационные  отчисления;

СД – срок договора;

Ск – стоимость имущества на конец года.

 

Таблица 2.1 – Расчет среднегодовой стоимости имущества, (тыс. руб.)

Год	Стоимость имущества  на начало года	Сумма амортизационных  отчислений	Сумма имущества  на конец года	Среднегодовая стоимость  имущества
1-й	1700	170	1530	1615
2-й	1530	170	1360	1445

 

2.  Расчет общей суммы лизинговых платежей:

                            ЛП = АО + ПК + КВ + ДУ + НДС;                             (2.11)

где:

ЛП – общая сумма лизинговых платежей;

АО – величина амортизационных отчислений, причитающихся лизингодателю в текущем году;

ПК – плата за используемые кредитные ресурсы лизингодателем на приобретение имущества - объекта договора лизинга;

КВ – комиссионное вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по договору лизинга;

ДУ – плата лизингодателю за дополнительные услуги лизингополучателю, предусмотренные договором лизинга;

НДС – налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем по услугам лизингодателя.

2.1) Амортизационные отчисления рассчитываются по формуле:

 

где:

БС - балансовая стоимость  имущества - предмета договора лизинга;

На - норма амортизационных отчислений.

2.2) Плата за используемые лизингодателем кредитные ресурсы на приобретение имущества – предмета договора рассчитывается по формуле:

 

 

где:

ПК - плата за используемые кредитные ресурсы;

СТк - ставка за кредит.

2.3) Расчет комиссионного вознаграждения лизингодателю

                                               КВ = p*БС,                                                  (2.14)

где:

p – ставка комиссионного вознаграждения (в процентах годовых от балансовой стоимости имущества;

БС – балансовая стоимость имущества.

2.4)  Плата за  дополнительные услуги в расчетном  году рассчитывается по формуле:

 

где:

ДУт - плата за дополнительные услуги в расчетном году;