Финансовой анализ деятельности открытого акционерного общества «Капитал Страхование» за период 2009-2011 гг

Оборачиваемость оборотного капитала снижалась в период с 2009-2010гг., так, например в 2009 году она составила 1,5, а в 2010 году- 1,49, это связано с тем, что генерируемая сумма доходов ОАО «Капитал Страхование» снижалась аналогичным образом в динамике. Данный коэффициент показывает скорость оборота оборотного капитала.

Оборачиваемость собственного капитала позволяет определить скорость оборота капитала, вложенного собственниками в страховую организацию. Таким  образом, как видно из таблицы  данных, скорость оборота капитала  составила 2,9 в 2009 году, 2,9 в 2010 году и 24,7 в 2011 году.

Скорость оборота инвестированного капитала увеличилась в динамике за анализируемый период: в 2009 она составила 1,8, в 2010 – 1,8, в 2011 -21,7. Этот показатель характеризует эффективность использования средств, направленных страховой компанией в краткосрочные и долгосрочные инвестиции.

 Далее проведем анализ  рентабельности страховой организации.

Деятельность страховой  организации в условиях рыночной экономики предполагает не только возмещение своих издержек, но и получение  прибыли. Рентабельная работа страховой  организации определяется прибылью, которую она получает. Для анализа  в методике рассчитываются две группы коэффициентов рентабельности: рентабельность  капитала и рентабельность деятельности. Показатели рентабельности капитала, дающие наиболее обобщенное представление о финансовой активности страховой организации, представлены в табл. 16.

Таблица 16

Анализ коэффициентов рентабельности капитала ОАО «Капитал Страхование» за 2009-2011 гг.

Показатель	Формула расчета	2009	2010	2011
Рентабельность всех активов  по балансовой прибыли	БП / Ср. величина активов	0,01	0,15	0,08
Рентабельность всех активов  по чистой прибыли	ЧП / Ср. величина активов	0,006	0,115	0,06
Рентабельность оборотного капитала	БП / Ср. размер оборотного капитала	0,02	0,24	0,13
Рентабельность собственного капитала	БП / Ср. размер СК	0,03	0,46	0,25
Рентабельность собственного капитала с учетом страховых резервов	БП / Ср. размер СК с учетом СР	0,01	0,17	0,09
Рентабельность страховых  резервов	БП / Ср. размер страховых резервов	0,02	0,27	0,15
Рентабельность инвестированного капитала	Доходы от инвестиций / Ср. р-р инвестиций	0,1	0,12	20,3

 

Вывод: Рентабельность всех активов по балансовой прибыли отражает эффективность использования капитала. Как видно из таблицы данных на 1 рубль вложенных активов приходится 0,01 млн р. Балансовой прибыли в 2009 году 0,15 млн р. Балансовой прибыли в 2010 году и 0,08 млн р. В 2011 году. Рентабельность чистой прибыли показывает, сколько чистой прибыли приходится на вложенные активы. Сравнение первого и второго показателя дает возможность посмотреть динамику влияния налогов на деятельность компании. Таким образом, влияние налогов уменьшило размер чистой прибыли, но в то же время это не сказалось отрицательным образом на результат чистой прибыли и значение коэффициентов соответственно.

Рентабельность оборотного капитала и рентабельность собственного капитала отражает сумму балансовой прибыли, приходящейся на каждый рубль  оборотного и собственного капитала соответственно. Данные значения индивидуальны  для каждой страховой организации.

Анализ рентабельности деятельности ОАО «Капитал Страхование» за анализируемый период представлен в табл.17.

Таблица 17

Анализ коэффициентов  рентабельности деятельности ОАО «Капитал Страхование» за 2009-2011 гг.

Показатель	Формула расчета	2009	2010	2011
Рентабельность всех операций по балансовой прибыли	БП / Итого доходов	0,01	0,16	0,007
Рентабельность всех операций по чистой прибыли	ЧП / Итого доходов	0,007	0,13	0,006
Рентабельность страхования  к расходам на страхование	ФРСД / ∑ РСД	0,03	0,02	0,02
Рентабельность страхования  к расходам на ведение дела	ФРСД / РВД	0,7	0,5	0,5
Рентабельность страховой  деятельности	ФРСД / ∑ ДСД	0,02	0,01	0,01
Рентабельность инвестиционной деятельности	ФРИД / ∑ ДИД	0,0005	0,0006	0,0005
Рентабельность прочей деятельности	ФРПД / ∑ ДПД	-1,4	-6,26	-0,67

 

Вывод: Рентабельность всех операций по балансовой прибыли показывает эффективность использования капитала компании или показывает, какой размер прибыли получили на один рубль активов. Как видно из таблицы данных в 2009 году значение этого показателя составило 0,01, в 2010 году – 0,16, а в 2011 году – 0,007.

Рентабельность всех операций по чистой прибыли показывает уровень  чистой прибыли в доходах. Значение этого показателя менялось в динамике за анализируемый период. Данный показатель имеет еще меньшее значение, чем  рентабельность операций по балансовой прибыли. Разница не велика, но влияние налоговой нагрузки государства на доходы страховой организации все-таки заметно.

Рентабельность страхования  к расходам на страхование определяет эффективность затрат, произведенных  страховой организацией непосредственно  в сфере страховой деятельности. В 2009 году показатель принимал значение равное 0,03, в 2010 году – 0,02, в 2011 –0,02. Значение данного показателя не велико, но в тоже время наблюдается положительная тенденция к росту значения показателя, следовательно, ОАО «Капитал Страхование» принимает меры по пересмотру страховых тарифов.

Рентабельность страхования  к расходам на ведение дела определяет эффективность затрат, произведенных  страховой организацией непосредственно  на ведение дела. Значение данного  показателя менялось в динамике за анализируемый период. Так, например, в 2009 году оно составило 0,7, в 2010 году  – 0,5, а в 2011 году -0,5.

Рентабельность страховой  деятельности показывает рентабельность именно основной деятельности страховой  организации, "очищенной" от прочих доходов и результатов. Помогает определить эффективность, а, следовательно, и планирование прибыли от страховой  деятельности.

Рентабельность инвестиционной деятельности показывает насколько эффективно страховая организация осуществляет инвестиционную деятельность. В 2009 году показатель принимал значение равное 0,0005, в 2010 году – 0,0006, в 2011 –0,0005.

Рентабельность прочей деятельности определяет эффективность деятельности страховой организации по направлениям, не связанным со страховой деятельностью. Значение данного показателя менялось в динамике за анализируемый период.

 

 

 

 

 

 

 

 

III. РЕКОМЕНДАЦИИ ПО КОРРЕКТИРОВКЕ ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ КОМПАНИИ ОАО «КАПИТАЛ СТРАХОВАНИЕ»

 

Следует отметить, что ОАО «Капитал Страхование» является одним из лидеров на российском страховом рынке по объему собираемых страховых премий, но на основе проведенного анализа деятельности ОАО «Капитал Страхование» за 2009-2011 гг. можно сделать вывод, что финансовое состояние компании не стабильно. Существует ряд моментов, на которые компании следует обратить внимание, т.к. неблагоприятная экономическая ситуация в стране (например, финансовый кризис) может отрицательно сказаться на деятельности компании в целом.

Основную долю в структуре  доходов и расходов ОАО «Капитал Страхование» за 2009-10гг. составили доходы и расходы от страховой деятельности, однако в 2011 году ситуация изменилась. Резко возросли доходы и расходы от инвестиционной деятельности, что свидетельствует о том, что руководство компании неверно выстраивает свою стратегию, т.к. основная часть денежных средств направлена не на основную деятельность.

Анализ источников оборотного капитала показал равное соотношение  наличия собственного оборотного капитала к его источникам, что может  неблагоприятно сказаться на финансовой устойчивости компании при реализации крупного риска.

При анализе ликвидности  выявлено, что компания ОАО «Капитал Страхование» не способна погашать свои краткосрочные обязательства это говорит о том, что у  ОАО «Капитал Страхование» было недостаточно оборотных средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств, а также о нерациональном вложении средств в оборотный и инвестиционный капитал. Анализируя финансовую устойчивость компании, нужно отметить повышение доверия населения к данной компании, т.к. прослеживалось  увеличение достаточности собственного капитала за счет средств страховых резервов.

Значения коэффициентов  рентабельности капитала постоянно  менялись за анализируемый период, но в то же время, можно отметить, что самой эффективной оказалась  рентабельность инвестированного капитала. Но анализируемый период слишком  мал, чтобы говорить о проблемах  эффективности использования капитала для получения прибыли.

В общем, при анализе финансового  положения основные показатели деятельности, рассчитанные в ходе анализа оборотного капитала, анализа ликвидности и  финансовой устойчивости, анализа оборачиваемости  и рентабельности свидетельствуют  о не стабильном состоянии компании. Расчет коэффициентов анализа деятельности компании позволяет отнести ОАО «Капитал Страхование» к классу не стабильных компаний на рынке страховых услуг.

Следует намного больше внимания уделять тому, насколько эффективно и рационально используется капитал  компании, как активная его часть, так и пассивная.

Можно также рекомендовать  ОАО «Капитал Страхование» увеличить долю оборотного капитала в составе активов компании, что благоприятно отразится на компании в целом.

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Коэффициенты анализа  деятельности страховой организации, а именно предложенные к расчету  в методике, представляют большой  интерес как для руководителей  страховых организаций, в том  числе занимающихся перестрахованием, так и для банков, других институциональных  и индивидуальных инвесторов, страхователей, экономистов и финансистов, студентов, поскольку:

     1. позволяют  определить тот круг сведений, который важен для  читателей  внешней финансовой отчетности  с точки зрения принятия решений;

     2. предоставляют  возможность глубже оценить финансовое  состояние страховых организаций  на любой момент времени   и  проследить его изменение   в  динамике не только в  аналитических таблицах,  но и  в графическом виде;

     3.  уменьшают   искажающее  влияние на отчетный  материал инфляции, что особенно  важно при анализе в долговременном  аспекте.

     Однако,  необходимо  учитывать,  что показатели  и коэффициенты, рассчитываемые в методике,  сами по себе не имеют универсального значения и могут рассматриваться во взаимосвязи с другими коэффициентами и показателями,  характеризующими финансовое состояние страховых организаций.

Этот анализ, в свою очередь, может и не подтвердить предварительную  негативную оценку, обусловленную расчетом того или иного коэффициента.  Так, в ряде случаев, та или иная величина коэффициентов в конкретных  условиях и при особенностях деловой политики отдельной страховой организации  не всегда является обоснованным сравнение  с усредненными коэффициентами в  силу,  например, диверсификации деятельности многих страховых  организаций. Также  фактически  достигнутый  уровень  предшествующих лет  мог быть не оптимальным для потребностей страховой  организации, существовавших в те годы,  или мог быть  оптимальным  для предшествующих лет, но совершенно не соответствовать требованиям  текущего периода и т.д.

С другой стороны, очевидно, что ни один из методов анализа  не может учесть все многообразие страховой деятельности.  Каждый из них выполняет свои  функции,  и с этой точки зрения значимость коэффициентов для общей оценки финансового состояния страховых организаций не  вызывает сомнений.      

Проведенный анализ показал  нестабильное положение компании на страховом рынке, что является неблагоприятной  тенденцией не только для учредителей  данной страховой компании, но и  клиентов, заключающих договоры страхования.

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

 

1. Об организации страхового дела в Российской Федерации : Федеральный закон от 27.11.1992 № 4015-1 (в ред. с последующими изменениями).
2. Приказ Минфина РФ от 02.11.2001 N 90н (ред. от 08.02.2012) "Об утверждении Положения о порядке расчета страховщиками нормативного соотношения активов и принятых ими страховых обязательств"
3. Астахов В.П. Анализ финансовой устойчивости и процедуры, связанные с банкротством. - М.: Дело и Сервис, 1998. 180 с.
4. Методика финансового анализа / под ред. Шеремета А.Д. – М. : ИНФРА-М, 2000. - 208 с
5. Жигас М.Г. Финансы страховых организаций: Учеб. Пособие. – Иркутск: Изд-во БГУЭП, 2002. – 312с.
6. Жигас М.Г. Финансы страховых организаций (менеджмент и анализ): программа спецкурса и метод. указ. – Иркутск: Изд-во БГУЭП, 2006. – 63с.
7. Жигас М.Г. Финансы страховых предприятий / М.Г. Жигас. – Иркутск: Изд-во БГУЭП, 2009. – 396 с.
8. www.fcsm.ru
9. www.kapital-ins.ru