Финансовый рынок: сущность и функции

По отраслевому признаку выделяют рынок страхования личного, имущественного и ответственности. В свою очередь каждый из рынков можно разделить на обособленные сегменты, например, рынок страхования  от несчастных случаев, рынок страхования  домашнего имущества и другие.

На рынке драгоценных  металлов осуществляются сделки с ценными  металлами, в первую очередь, золотом. Многофункциональность рынка золота связана с тем, что оно является не только общепризнанным финансовым активом и наиболее безопасным средством  резервирования свободных денежных средств, но и ценным сырьевым товаром  для ряда производственных предприятий. В нашей стране рынок золота является наименее развитым видом финансового  рынка из-за отсутствия даже минимально необходимого нормативно-правового  его регулирования [6, c. 205].

Рынок золота - рынок, обеспечивающий осуществление международных расчетов, промышленно-бытовое потребление, инвестиции, страхование рисков, осуществление  спекулятивных операций.

По степени организации  различают биржевые и внебиржевые  рынки золота. Золото является объектом биржевой торговли, наряду с другими  товарами и финансовыми активами. Биржевой рынок золота - это организованный рынок, представленный биржами драгоценных  металлов и драгоценных камней. Внебиржевые  рынки золота - консорциумы из нескольких банков, уполномоченных совершать сделки с золотом. Банки осуществляют посреднические операции между покупателями и продавцами, фиксируют средний рыночный уровень  цены, а также занимаются очисткой, хранением золота, изготовлением  слитков.

К мировым центрам относятся  рынки в Лондоне, Цюрихе, Нью-Йорке, Чикаго. Внутренними свободными рынками  являются рынки в Париже, Вене, Стамбуле, Милане и другие; несвободными (местными, контролируемыми)- в Афинах и Каире.

В отличие от международных  рынков с небольшим количеством  участников, на внутренних рынках в  большей или меньшей мере существует государственное регулирование. В  качестве средств регулирования  выступают экономические меры - квотирование, тарифы и налоги, вмешательство в  ценообразование. Свободные внутренние рынки регулируются более мягко, как правило, с помощью налоговых  методов. Такая политика формально  не мешает золоту перемещаться из государства  в государство. Регулируемые рынки  контролируются более жестко. К ним  применяют такие методы, как манипулирование  налогами, лицензирование, прямое вмешательство  и ценообразование.

Рассмотрим выполняемые  финансовым рынком функции. Финансовый рынок состоит из различных сегментов, следовательно и функции этих различных сегментов так же различны. При этом все сегменты этого рынка выполняют и ряд функций, которые наиболее обще отражают сущность финансового рынка в целом. К этим общерыночным функциям можно отнести следующие:

- трансформация сбережений  в инвестиции;

- оценка рыночной стоимости  финансовых активов;

- обеспечение ликвидности  финансовых активов;

- создание инфраструктуры  для обмена финансовыми активами;

- страхование рисков.

Посредством финансового  рынка, осуществляется аккумуляция  свободных денежных средств, распределение  и перераспределение их между  отраслями экономики, странами и  регионами во всемирном масштабе; ускорение и рост эффективности  производства. Финансовый рынок регулирует отношения между его участниками, а так же осуществляет контроль за соблюдением норм законодательства, правил торговли, этических норм его участниками.

Финансовый рынок мотивирует юридических и физических лиц  на участие в нём, путем предоставления субъектам права на участие в  управлении предприятиями, права на получение дохода, права на владение имуществом, возможности накопления капитала, тем самым, выступая мощным стимулятором инвестиционного процесса. Информационная функция финансового  рынка заключается в доведении  до экономических субъектов рыночной информации об объектах торговли и  ее участниках.

Таким образом, национальный финансовый рынок складывается из пяти основополагающих сегментов: кредитный  рынок, рынок ценных бумаг, валютный рынок, страховой рынок, рынок драгоценных  металлов. В целом финансовый рынок  имеет сложную структуру. Роль финансового  рынка очень велика, как в развитии отдельного региона и страны, так  и развитии мирового хозяйства в  целом.

2. Структура  финансового рынка. Характеристика  его элементов

Термин структура (от лат. structыra -- строение) имеет целый спектр значений, встречающихся как в научной, так и в повседневной лексике. Может быть синонимом системы, формы, модели, организации.

В своём основном значении, структура есть внутреннее устройство чего-либо. Внутреннее устройство связано  с категориями целого и его  частей. Выявление связей, изучение взаимодействия и соподчиненности  составных частей различных по своей природе объектов позволяет выявить аналогии в их организации и изучать структуры абстрактно без связи с реальными объектами.

Структура финансового рынка  представляет собой взаимосвязь  кредитного, фондового, валютного, страхового и рынка драгоценных металлов (Рис. 2.1). В свою очередь, каждый из этих составляющих имеет свою сложную  структуру и устройство. Компонентами финансового рынка являются его  элементы:

- объекты рынка;

- субъекты рынка;

- инфраструктура рынка;

- органы регулирования  и надзора.

Рис. 1.1 Сегменты финансового  рынка

 

Объекты финансового рынка - финансовые активы, обращающиеся на этом рынке. Под финансовыми активами имеются в виду деньги в национальной или иностранной валюте, ценные бумаги, объекты недвижимости, драгоценные  металлы, депозиты и кредитные капиталы.

Субъекты финансового  рынка - продавцы и покупатели финансовых активов, обращаемых на финансовом рынке. Субъектами могут быть государство, население и организации.

Инфраструктура финансового  рынка - это совокупность организационно-правовых форм, опосредующих движение объектов финансового рынка, совокупность институтов, систем, служб, предприятий, обслуживающих  финансовый рынок и обеспечивающих его нормальное функционирование.

Более простыми словами, инфраструктура финансового рынка - это комплекс учреждений и предприятий, обслуживающих  непосредственных его участников с  целью повышения эффективности  осуществляемых ими операций.

Эффективность финансового  рынка в значительной степени  предопределяется уровнем развития его инфраструктуры и качеством  организации взаимодействия операторов финансового рынка и институциональных  инвесторов с ее элементами. Развитие финансового рынка в конечном счете осуществляется на основе его инфраструктуры и по мере ее развития.

Регулирование финансового  рынка - это упорядочение деятельности на нем всех его участников и операций между ними. Регулирование финансового  рынка осуществляется органами или  организациями, уполномоченными на выполнение функций регулирования.

Регулирование финансового  рынка обычно имеет следующие  цели:

- поддержка порядка на  рынке, создание нормальных условий  для работы всех участников  рынка;

- защита участников рынка  от недобросовестности и мошенничества  дельных лиц или организаций,  от преступных организаций и  преступников вообще;

- обеспечение свободного  и открытого процесса ценообразования  на ценные бумаги на основе  спроса и предложения;

- создание эффективного  рынка, на котором всегда имеются  стимулы предпринимательской деятельности  и на котором каждый риск  адекватно вознаграждается;

- в определенных случаях  - создание новых рынков, поддержка  необходимых обществу рынков  и рыночных структур, рыночных  начинаний и нововведений и  другие;

- воздействие на рынок  с целью достижения каких-либо  общественных целей (например, для  повышения темпов роста экономики,  снижения уровня безработицы); и  защита общественных интересов  на рынке [18, c. 320].

Регулирование финансового  рынка осуществляется федеральными органами исполнительной власти - специально созданными для этих целей службами. Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) осуществляет функции по принятию нормативных правовых актов, контролю и надзору в сфере финансовых рынков (за исключением страховой  и банковской). ФСФР России находится  в прямом подчинении Правительству  Российской Федерации.

Основные полномочия ФСФР:

- регулирование выпуска  и обращения эмиссионных ценных  бумаг, в том числе осуществление  государственной регистрации выпусков  ценных бумаг и отчетов об  итогах выпуска ценных бумаг,  а также регистрации проспектов  ценных бумаг;

- контроль и надзор  в отношении эмитентов, профессиональных  участников рынка ценных бумаг  и их саморегулируемых организаций,

- обобщение применения  законодательства и внесение  в Правительство Российской Федерации  предложений о его совершенствовании  и разработка проектов законодательных  и иных нормативных правовых  актов;

- обеспечение раскрытия  информации на рынке ценных  бумаг в соответствии с законодательством  Российской Федерации;

- организация исследований  по вопросам развития финансовых  рынков.

В сфере страхования надзорную  функцию выполняет Федеральная  служба страхового надзора (ФССН). ФССН выполняет функции по контролю и  надзору в сфере страховой  деятельности, находящийся в ведении Министерства финансов. Основные функции ФССН:

- принятие решений о  выдаче или отказе в выдаче  лицензий, об аннулировании, ограничении,  приостановлении, восстановлении  действия и отзыве лицензий  страховым компаниям;

- ведение единого государственного  реестра субъектов страхового  дела и реестра объединений  субъектов страхового дела;

- осуществление контроля за соблюдением субъектами страхового дела страхового законодательства, в том числе путем проведения проверок их деятельности;

- обращение в случаях  предусмотренных законом в суд  с исками о ликвидации субъекта  страхового дела -- юридического лица или о прекращении субъектом страхового дела -- физическим лицом деятельности в качестве индивидуального предпринимателя;

- обобщение практики страхового  надзора, разработка и представление  в установленном порядке предложений  по совершенствованию страхового  законодательства, регулирующего осуществление  страхового надзора.

Федеральная служба по финансовому  мониторингу (ФСФМ) осуществляет функции  по противодействию легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма, а также  выработке государственной политики, нормативно-правовому регулированию  и координации деятельности в  этой сфере иных федеральных органов  исполнительной власти.

За соблюдением конкуренции  на рынке финансовых услуг отвечает Федеральная антимонопольная служба (ФАС).

Регулирование и надзор в  банковской деятельности осуществляется Центральным Банком.

Посредством всех вышеперечисленных  органов происходит государственное  регулирование финансового рынка. Следует отметить, что в структуре  финансового рынка существует и  такой элемент, как саморегулируемые организации (СРО). СРО профессиональных участников рынка ценных бумаг -- некоммерческая организация, основанная на членстве профессиональных участников рынка ценных бумаг, осуществляющая свою деятельность на основании лицензии, выданной ФСФР. Наиболее крупными СРО в России являются Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) и Профессиональная Ассоциация Регистраторов, Трансфер-Агентов и Депозитариев (ПАРТАД).

Задачи саморегулируемых организаций:

- обеспечение условий  профессиональной деятельности  на рынке ценных бумаг;

- соблюдение стандартов  профессиональной этики;

- защита интересов владельцев  ценных бумаг и иных клиентов  профессиональных участников рынка  ценных бумаг;

-установление правил и  стандартов проведения операций  с ценными бумагами, обеспечивающих  эффективную деятельность на  рынке ценных бумаг.

Далее рассмотрим элементы по каждому конкретному субъекту финансового  рынка и охарактеризуем их.

На рынке ценных бумаг  объектом купли-продажи (финансовым активом) являются все виды ценных бумаг, выпущенных предприятиями, различными финансовыми  институтами и государством.

В соответствии со статьей 142 Гражданского кодекса РФ, ценной бумагой  является документ, удостоверяющий с  соблюдением установленной формы  и обязательных реквизитов имущественные  права, осуществление или передача которых возможны только при его  предъявлении.

Согласно закону «О рынке  ценных бумаг», к ценным бумагам  относятся следующие их виды: акция, государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, приватизационные ценные бумаги. При первичном выпуске  и размещении ценных бумаг, цены на них устанавливаются эмитентами. Далее цены устанавливаются на биржевых торгах, путем заключения сделок по покупке и продаже ценных бумаг. Цена данного финансового актива соответствует цене последней сделки. На валютном и рынке драгоценных  металлов ценообразование происходит подобным образом. Субъектами на фондовом рынке выступают инвесторы и  эмитенты. На финансовом рынке эмитенты выступают исключительно в роли продавца ценных бумаг с обязательством выполнять все требования, вытекающие из условий их выпуска. Эмитентами ценных бумаг могут являться государство  и юридические лица, созданные, как  правило, в форме акционерных  обществ. Кроме того, на национальном финансовом рынке могут обращаться ценные бумаги, эмитированные нерезидентами. Инвесторы - субъекты финансового рынка, вкладывающие свои денежные средства в разнообразные виды ценных бумаг с целью получения дохода. Этот доход формируется за счет получения инвесторами процентов, дивидендов и прироста курсовой стоимости ценных бумаг. Инвесторы, осуществляющие свою деятельность на финансовом рынке, классифицируются по ряду признаков. По своему статусу они подразделяются на индивидуальных и институциональных инвесторов. По целям инвестирования выделяют стратегических (приобретающих контрольный пакет акций для осуществления стратегического управления предприятием) и портфельных инвесторов (приобретающих отдельные виды ценных бумаг исключительно в целях получения дохода). По принадлежности к резидентам на национальном финансовом рынке различают отечественных и иностранных инвесторов.