Интерпретация отчетов анализ относительных показателей.

             Тема: Интерпретация отчетов анализ относительных показателей.

1. Цели, методика анализа относительных показателей.
2. Анализ показателей управление оборотным капиталом.
3. Анализ ликвидности и платежеспособности.
4. Анализ рентабельности.
5. Анализ долгосрочной задолженности.

1

       Цели анализа относительных показателей – это охарактеризовать отдельные отчетные данные и связать различные элементы этих данных друг с другом. Методика анализа относительных показателей включает в себя:

1. сравнение фактических значений относительных показателей с приемлемой базой, т.е. нормой.
2. сравнение фактических значений относительных показателей отчетного периода с аналогичными  данными за прошлые годы.
3. сравнение фактических значений относительных  показателей данного предприятия с аналогичными данными родственных предприятий.

  Анализ относительных показателей – это лишь начало интерпретации отчетов.

      Важнейшее направление интерпретации относительных показателей данных предприятия следующее:

- анализ показателей управление  оборотным капиталом 

- анализ показателей ликвидностей

- анализ показателей рентабельности 

- анализ показателей финансовой  структуры.

        Оборотный капитал – это разница между оборотными активами и краткосрочными обязательствами.

      Оборотные активы – это элементы активов баланса, которые уже выражены в виде денежных средств или споров будут преобразованы таковые.

      Краткосрочные обязательства- это элементы пассива баланса, за которые нужно будет платить в скором будущем.

     Оборотные активы и краткосрочные обязательства являются неотъемлемым компонентом любом предприятия, который состоит из непрерывных циклов покупки, производства, продажи.

    Производственный коммерческий цикл – это период оборота средств термин использования обозначения связей между притоком и оттоком оборотного капитала, измеряемый в днях в днях и разах.

                  1 2

 3 4

 

Сырье и материалы Кредиторы

 

 НЗП ДС

 

 ГП    Дебиторы

прибыль

1. период образования ТМЦ – 72 дня
2. период образования дебиторской  задолженности – 24 дня
3. период образования кредиторской задолженности – 30 дней
4. период образования денежных средств- 66 дней.

1+2-3=72+24-30=66 дней.

2

     Общие правила определение оборачиваемости каждого слагаемого оборачиваемости капитала.

1. Оборачиваемость запасов, сырья, материалов- это есть продолжительность отрезка времени, в течение которого находится на складе перед запуском их производства.

Оборачиваемость запасов, сырья  и материалов равна средней стоимости  запасов, сырья и материалов : стоимость отпущенного производства сырье и материалов.

2. Оборачиваемость запасов незавершенного производства- есть продолжительность отрезка времени необходимого для превращения сырья и материалов в готовую продукцию.

Оборачиваемость запасов  незавершенного производства = средняя  стоимость запасов незавершенного производства к общим затратам производства.

3. Оборачиваемость запасов готовой продукции- это есть продолжительность отрезка времени ,в течение которого готовая продукция находится на складе.

Оборачиваемость запасов  готовой продукции= отношение средней  стоимости запасов готовой продукции  к общей стоимости проданных  товаров.

4. Оборачиваемость кредиторской задолженности – это продолжительность кредитного периода, полученного от поставщиков, т.е. время между покупкой товара и оплата его стоимости поставщику.

Определяется отношением средней суммой кредиторской задолженности  к годовому объему покупок в  кредит.

5. Оборачиваемость продажей товара – на предприятии, занимающаяся куплей - продажей товара оборачиваемость исчисляется по следующим формулам.

Отношение средней стоимости  товаров  к общей сумме товара купленных и проданных за год.

 

3

  Ликвидность предприятия- это его способность превращать свои активы в денежные средства для покрытия всех необходимых платежей по мере их поступления.

      К ликвидным  активам относятся: 

- сами наличные деньги;

- краткосрочные инвестиции  ценных бумаг;

- нормирования дебиторской  задолженности;

- запасов ТМЦ;

  Существуют следующие показатели ликвидности:

1. Коэффициент текущей ликвидности;
2. Коэффициент оценки (достаточности оборачиваемости капитала).

Величина соотношения  этого показателя должна быть 2/1.

К тек. лик. = Оборачиваемость активов/ Краткосрочные обязательства.

3. Коэффициент мгновенной оценки (лакмусовая бумага, мгновенная ликвидность).

К мгн. лик.= Оборачиваемость  активов – ТМЦ/Краткосрочные  обязательства  1/1.

4. Абсолютная или срочная  ликвидность.

К абс. платеж.= Денежные средства+ Краткосрочные инвестиции/ Краткосрочные обязательства 0,5/1.

 

  Снижение этих показателей от нормативного показателя говорит о предприятии, теряющую свою ликвидность и платежеспособность.

     Понятие ликвидности и платежеспособности не разрывные между собой, причиной изменения денежных средств и показателя ликвидности могут быть рост уровня запасов ТМЦ и дебиторской задолженности (краткосрочные обязательства) ведут к тому, что денежные поступления за данный период будут меньше получения прибыли и наоборот снижения уровня запасов ТМЦ и дебиторской задолженности позволяет высвободить часть денежных средств за данное время и превышает их величины над суммой прибыли.

 

                                         

                                                4

 Рентабельность  – это процент прибыльности.

Существуют 3 основных показателя, который можно использовать для измерения эффективности организационной деятельности предприятия:

1. Коэффициент прибыльности;
2. Оборачиваемость активов;
3. Доходов используемых капиталов(ДИК).

К приб. = Чистая прибыль/ Выручку (ОРП).

 Оборачиваемость активов  рассчитывается путем деления  общего объема проданной продукции  на стоимость использованного  капитала- это активы оборотные и внеоборотные.

Оборотные активы = V проданных товаров/ сумма использованного капитала(ИК).

Рентабельность  активов – это один из основных показателей предприятия, который определяется 2- мя способами :

1. Отношение прибыли за вычетом налогов и %, активом за вычетом краткосрочных обязательств;
2. Отношение прибыли за вычетом % и налогов к активам.

ДИК = прибыль % и налогов / Активы – Краткосрочные обязательства* 100%;

ДИК = ППиН/ Активы* 100%.

Эти показатели интересуют лиц претендующих для получения  доходов и платежей.

1. Кредиторы – они рассчитывают на возврат своих средств,
2. представленному данному предприятию;
3. Банк – начисляет % по ссудам;
4. Владельцы облигаций, акций- претендуют получения % и дивидендов.
5. Налоговым органам.

Очередность этих платежей следующее:

1. %;
2. Налоги;
3. Дивиденды по привилегированным акциям ( фиксированные доходы);
4. Дивиденды по простым акциям.

Взаимосвязь между показателями рентабельности и оборачиваемости  следующее:

ДИК=К приб. * Обор. Активов.

 Более высокую ДИК можно получить повышение обоих факторных показателей.

  К приб. можно повысить сокращая общие затраты или повышая продажные цены, но есть опасность падения спроса , следовательно падения уровня оборачиваемости активов.

В результате общий уровень  ДИК может и не повыситься.

  Доходность Собственного  Капитала (ДСК) является разновидностью  ДИК и рассчитывается по следующей формуле:

  ДСК = П за вычетом %, налогов, дивидендов / на обыкновенные акции + резервный капитал (фонд).

  Валовая прибыль и коэффициент валовой прибыли имеют большое значение сравнивая валовую прибыль с чистой прибылью можно получить представления о структуре затрат на производство.

Например: в торговле эти  затраты в основном состоят из накладных расходов, связанных с  приобретением и перепродажей товаров, а промышленность часто затраты  представляются 2- мя переменными и постоянными расходами.

 К валовой приб. Рассчитывается соотношение валовой прибыли к объему реализованной продукции (выручка).

 К вал. приб. = ВП / V РП – Выручка *100%.

    Факторы, влияющие на изменение коэффициента валовой прибыльности:

- увеличение или снижение  объема продаж;

- увеличение или снижение  себестоимости реализованной продукции,  следствие изменения стоимости  материалов, а также торговые  скидки;

- изменение структуры  и ассортиментов в связи с  этим анализ коэффициента валовой  прибыльности должен сопровождаться  проведением факторного анализа  прибыли, который проводятся в  2 этапа факторного анализа ( причина следственного анализа).

 

 

                           5

 Анализ долгосрочной задолженности проводится на основании исчисления 2- х одноименных коэффициентов:

1. Капитал с преимущественными правами привилегированные акции и долгосрочные ссуды;
2. Собственный капитал – простые акции и резервный капитал.

К д.з. = Капитал с преимущественными правами / Собственному капиталу * 100%.

При применении этой формулы  разумные соответствия значения числителя  и знаменателя должны соответствовать 1/1.

  Это означает:

1. Предприятие слабо зависимо от долгосрочной задолженности <100%;
2. Предприятие нейтрально зависимо, если коэффициент долгосрочной задолженности = 100%;
3. Предприятие сильно зависимо, если коэффициент долгосрочной задолженности >100%.

   К д.з. = К с преимущественными правами / Сумма Активов – Краткосрочные обязательства * 100%.

 При применении этой формулы соотношение 0,5/1 разумное соотношение.

1. Это означает, что предприятие слабо зависимо, если К деб. Зад. < 50%;
2. Предприятие нейтрально зависимо , если коэффициент = 50%;
3. Предприятие сильно зависимо, если коэффициент > 50%.

    Эти показатели  нужны тогда, когда рассматривается  вопрос о привлечение дополнительного  капитала, например, если предприятие  сильно зависимо, то привлечение  новых заемных средств может  быть проблематично, то есть  предприятие на грани банкротства. Одна из причиной по которым сильная зависимость может стать рискованной для ссудодателей состоит вввввввввсспппппчввааро

в следующем чем выше заемного капитала в общей сумме капитала, тем больше становится та доля прибыли до вычетов % и налогов, которая может направляться на выплату %.

КПП = П за вычетом ВП и Налогов/ сумма % выплат за год( квартал, месяц)   =  3.

ЗК/СК=1/2.

         

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Тема: Анализ долгосрочной задолженности.

   Обоснование принимаемых решений на краткосрочный период.

1. Понятие о переменных и постоянных затратах, маржинальный доход и его применение в принимаемых решениях.
2. Анализ принимаемых решений при ограничительных факторах.

                                                  1

   В свою очередь  управленческий учет подразделяет  затрат на 2 основных типа:

1. Переменных (маржинальный);
2. Постоянный.

      Во- первых, такая классификация дает возможность количественно измерить, оценить влияние измерении продукции и реализации на себестоимость этой продукции.

   Во- вторых, измерить величинную ожидаемой прибыли и себестоимости при изменении объема реализации.

Эти методы рассчитав называется анализом безубыточности, то есть анализов содействии доходу.

   Переменные и постоянные  расходы и х определение оценка, связанные с ним процедуры   расчета проводится на основе  сопоставления переменных и постоянных  затрат с объемом выручки от  реализации цен на продукцию  и другими производственно-хозяйственными  показателями.

    Переменные затраты  изменяются с изменением объема  производства.

    Постоянные затраты  не зависит от объема производств.  С истечением времени постоянные  затраты могут возрасти, так например  аренда поэтому называется периодическими, так как они зависят от конкретног периода времени.