Интерпретация отчетов анализ относительных показателей.

   СК/ЗК   2/1 – УСТОЙЧИВОСТЬ

                  1/1 – НЕУСТОЙЧИВОСТЬ

                  0,5/1 – ФИНАНСОВАЯ ЗАВИСИМОСТЬ 

                                                          

 

                                                          3

  Суть анализа капиталовложений  на базе показателя чистой  текущей стоимости определяется  текущая стоимость, предстоящих капитальных затрат, которую нужно обозначать условной буквой Z затраты. Определяется текущая стоимость будущих денежных доходов от предстоящих денежных потоков. Для этого сначала доходы, подлежащие получению за каждый будущий год приводится к текущей дате, а затем суммируя их между собой находят общую текущую стоимость доходов от капиталовложения и наконец сравнивая текущей стоимостью доходов от проекта капиталовложения находят чистую текущую стоимость капиталовложения.

  ЧТС= З – Д.

   ЧТС, когда 0 проект  капиталовложения выгоден. 0-я ЧТС  проект имеет доход ниже стоимости,  предстоящих капиталовложений , поэтому он невыгоден. ЧТС ≥0 проект выгоден капиталовложения, ЧТС ≤0 проект ниже.

     Аннуитет – это равномерные денежные поступления и платежей, имеющие место ежегодно в течение ряда лет.

    Расчет дисконтирования  аннуитета можно осуществлять 2-мя  способами:

1. Прямой метод – денежные потоки каждого года * дисконтированную процентную ставку ( ДПС) на капитал, поэтому году, полученные результаты расчета по каждому году суммируются между собой и , то есть находят искомую величину денежных поступлений или денежных потоков в любой год.
2. Сокращенный – аннуитет* дисконтированную процентную ставку и получаем ту же сумму как при первом способе.

   Отсюда делаем вывод понятие  аннуитет применяется для определения текущей стоимости доходов, подлежащих получению в будущем на основе предполагаемого ежегодного поступления денежных потоков равномерными долями и при известной величине % ставки на капитал.

     Понятие годовая  стоимость 1 сома,  полученного сейчас применяется для определения суммы ежегодных денежных поступлений, если при этом известно текущая стоимость, вкладываемого капитала.  

                                                         4

      Доходность дисконтирования денежных потоков – это ставка % , при которой чистая текущая стоимость равна 0 и сумма дисконтированной текущей стоимости годовых доходов равна суммарной стоимости инвестируемого проекта.

     ДДП  = [А + *(Б – А)] называется интерполяцией, где А – учетная ставка, которая дает положительную ЧТС , а – величина положительной ЧТС, В – учетная ставка, которая дает отрицательную ЧТС, б – величина отрицательной ЧТС, знак (-) не учитывается.

    Привиденная формула основана, на следующих предположениях:

1. Если ставка дохода по проекту больше % на капитал, то он выгоден и его ЧТС >0 и наоборот;
2. Если ставка дохода по проекту = проценту на капитал, то его ЧТС = 0 и выгодность минимальна, следовательно, чтобы найти процентную ставку денежных поступлений доходности денежных дисконтированных потоков необходимо сначала  установить процентную ставку за капитал, обеспечивающую 0 –ю ЧТС, но в связи с тем , что такую точную процентную ставку не всегда удается найти вычисления производят приблизительно путем установления следующих 2 – х ставок:
1. Ставку, при которой ЧТС имеет небольшое + значение фактически доходность будет выше этой ставки;
2. Ставку, при которой ЧТС имеет небольшое – значение фактически доходность дисконтирования  денежных доходов будет ниже этой ставки, следовательно фактическая доходность ДДП можно найти приблизительно в пределах этих 2 – х ставок.

  Понятия реальной  и денежной ставки доходов.

     Реальная ставка – это есть ставка на первоначальный инвестируемой капитал, который обеспечивает получение определенную фиксированную сумму дохода от вложение этого капитала в течение определенного времени, но без учета информации.

   Денежная  ставка – это ставка, призванная обеспечить защиту от инфляции первоначально вкладываемого капитала и реального дохода, который собирается получить инвестор на свой капитал.

   В общем виде зависимость между реальной и денежной ставкой можно выразить через следующую формулы:

(1+rr)*(A rpi) = (1+mr) – где, rr – это необходимая реальная ставка дохода до поправки на инфляцию;rpi – это темп инфляции, которая обеспечивается индексом розничных цен;mr – это необходимая денежная ставка дохода, где денежная наличночсть.

  R затрат = ЧП/Себестоимость.

  Rк = ДИК = ЧП/ИК.

	∑	срок	До 1 года	2,3	12 месяцев	просрочен.	безнадеж.
Дебиторская задолженность