Историко-экономические основы развития вексельных отношений в России

Участниками переводного векселя являются три лица: векселедатель, переводящий платеж на трассата (плательщика); векселедержатель, имеющий право на получение платежа у трассата; трассат, являющийся плательщиком по векселю. В этом случае покупатель выставляет переводный вексель в двух экземплярах: первый отправляется трассату; второй (секунда-вексель) - продавцу товара. Каждый экземпляр содержит порядковый номер и подлинные подписи. Обычно переводный вексель используется при совершении товарной сделки, если векселедатель имеет у трассата соответствующее покрытие (активы, равные вексельной сумме) или простую договоренность с ним.

1.  Трассант (векселедатель): - выдаст подписанный вексель.

2.  Ремитент (векселедержатель): - получает вексель; - приобретает право требовать платежа вексельной суммы в установленное время

3.  Трассат (плательщик): платит по векселю.

По результатам сравнительного анализа участников простого и переводного векселей и выполняемых ими функций приходим к заключению, что основным отличием при расчетах векселями указанных видов является распределение функций между первоначальными участниками векселя: в простом векселе векселедатель и плательщик объединены в одном лице; в переводном векселе - это разные лица (трассант и трассат).

В простом векселе это долговое обязательство имеет явно выраженный характер в виде непосредственного обещания векселедателя (дебитора) перед ремитентом (кредитором). В переводном векселе выражены два долговых обязательства; обязательство плательщика перед трассантом, которое и даетоснование трассанту обращать к нему свой приказ о платеже, и обязательство трассанта перед ремитентом, во исполнение; которого трассант предлагает плательщику произвести ему платеж.  При составлении  переводного векселя могут участвовать не три лица, а меньшее количество участников.

Участниками переводного векселя могут быть один или два лица. Мы считаем, что векселя такого рода по содержанию являются простыми, но носят название переводных, так как выдаются в форме не обязательства, а предложения заплатить. Однако следует отметить, что с момента назначения себя трассатом трассант становится безусловно обязанным так же, как и по простому векселю, поэтому принятие предложения заплатить является лишним. Эти формы векселей практически редко применимы.

Вместе с тем, сравнивая характеристики этих векселей, можно выделить наиболее общие признаки как для простого, так и для переводного векселя. Одним из них является их передаваемость. Простой вексель и второй экземпляр переводного векселя могут передаваться от одного векселедержателя другому путем оформления передаточной надписи (индоссамента). [14]

На векселе допускается до шести передаточных надписей. Однако в практической деятельности Российской Федерации при погашении векселей банк рассматривает переводный вексель как нормальное платежное средство. Если на нем имеется не более двух-трех передаточных надписей.

Для повышения надежности долгового обязательства и в переводном, и в простом векселе может оформляться вексельное поручительство за векселедателя или плательщика по векселю — аваль. Отметка об авале относится к дополнительным реквизитам векселя, поэтому является необязательной при оформлении бланка векселя. Отметка делается на самом векселе или добавочном листе и подтверждается подписью авалиста. Аваль выставляется третьим лицом, как правило, банком.

Вексель является оборотным документом, передача которого возможна и в форме общегражданской цессии. По своим последствиям и процедуре передача векселя по индоссаменту имеет существенные отличия от общегражданской правопередачи (цессии). Однако цессия также может использоваться как передаточная надпись в именных документах, например в депозитных и сберегательных сертификатах.

Основная разница между индоссаментом и цессией состоит в том, что если при цессии цедент, уступивший требование цессионарию, отвечает только за действительность передаваемого требования, а не та его осуществимость, то индоссант, передавший вексель индоссату, отвечает перед последним не только за действительность, но и осуществимость передаваемого требования, становясь регрессным должником по отношению к индоссату.

Чтобы иметь силу вексельного обязательства, вексель должен содержать состав реквизитов, строго обусловленных законодательством [9]

 

2.Общая характеристика векселя как объекта экономических

отношений на современном этапе

2.1 Современные схемы применения векселей.

Как правило, пополнение оборотных средств означает привлечение краткосрочного кредита в той или иной форме. Поэтому важно разнообразить источники кредита, организовать оперативное его привлечение при изменяющейся финансово-хозяйственной обстановке, удешевить кредит. При решении такой задачи также играет решающую роль ее специфика. Рассмотрим один из примеров.

1. Пополнение оборотных  средств предприятий.

Поставщик (промышленное предприятие, крупный импортер и т.д.) поставляет предприятиям оптовой торговли (базам) или рознице товары на реализацию. Продукция поставляется под векселя с процентной оговоркой. Далее поставщик продает часть полученных векселей физическим и юридическим лицам.

Важная деталь состоит в том, что векселя выписываются не массой разнородных покупателей, а промежуточным звеном в виде подконтрольной компании - одним крупнейшим оптовиком. В этом случае формально вся продукция реализуется этому оптовику и отгружается покупателям от его имени. Векселя выписывает, таким образом, единственный векселедатель. В результате практическая реализация схемы значительно упрощается, она становится более гибкой и управляемой. С этой же целью заказываются фирменные бланки для векселей.

В договоре предприятия-поставщика и оптовика обусловлено, что товар поставляется в кредит, проценты за который относятся на себестоимость и проставлены в векселе в виде процентной оговорки. Физическим и юридическим лицам векселя продаются поставщиком на основании договоров купли-продажи. Векселя, помимо продажи, используются поставщиком в качестве расчетного средства с производителями сырья, комплектующих, топлива и пр. В последнем случае не происходит обращения к денежному кредиту, а задействуется коммерческий.

Таким образом, суммарная валюта проданных и использованных для расчетов векселей и составляет массу привлеченных в оборот средств. Покупатель векселя (инвестор) получает доход по ставке, указанной в процентной оговорке (если вексель продан по номиналу).

Итак, между оптовиком и поставщиком заключен либо долгосрочный договор поставки товаров, либо договоры заключаются всякий раз. Главное состоит в том, что в разделе, относящимся к порядку расчетов имеются пункты примерно следующего содержания. [10]

"Продавец  поставляет Покупателю продукцию  в кредит. Покупатель выписывает  Продавцу вексель на сумму  настоящего договора с процентной оговоркой 50% годовых в качестве платы за предоставленный кредит."

"Продавец  поставляет Покупателю продукцию  в кредит. Покупатель выписывает  Продавцу векселя на сумму  настоящего договора и номиналами  согласно спецификации, с процентными  оговорками в качестве платы за предоставленный кредит".

Векселя, которыми оформляется сделка, являются простыми, с процентной оговоркой, сроком платежа по предъявлении, но не ранее определенной даты. Срок предъявления также может быть ограничен.

Суммарная валюта векселей (сумма номиналов) равна общей цене продукции. Приведем пример заполненного бланка такого векселя. Заполняемые поля подчеркнуты. Напомним, что бланки должны быть заказаны у предприятия, имеющего лицензию на производство бланков ценных бумаг, как то установлено действующим законодательством.

2. Ссуды между предприятиями.

Каким образом предприятиям можно, строго следуя букве закона, давать друг другу взаймы, избегая лишних и совершенно неоправданных налогов? В самом деле, при заключении обычного договора займа заемщик не сможет отнести проценты на себестоимость, а доход заимодавца облагался до принятия второй части НК РФ НДС, в силу отсутствия у последнего банковской лицензии. Конечно, это абсурдно, особенно в таких условиях, когда предприятия испытывают острую нужду в дешевом и доступном кредите. В основе решения этой проблемы, как и многих других, лежит идея векселедательского кредита.

Средства необходимы нуждающемуся, как правило, в целях пополнения оборотных средств. Предположим, предприятию необходимо закупить в кредит материалы и комплектующие, однако поставщик не желает отпускать их покупателю без предоплаты. Разумеется, продукция может отгружена поставщиком только после покупки векселя, если у него имеются какие-либо сомнения.

При таком подходе векселеприобретатель покупает ценную бумагу, т.е. инвестирует временно свободные средства в такие высококачественные ликвидные активы, как товарные векселя, доход в размере процентной ставки в векселе согласован заранее. У векселедателя проценты (как плата за кредит поставщика) относятся на себестоимость.

При этом проценты относятся производителем на себестоимость, включаясь в стоимость закупленных товаров, а на предприятиях торговли, общепита и потребкооперации на издержки обращения. Причем, в отличие банковского кредита, в полном размере. Дело в том, что законодательством не установлена ставка, свыше которой проценты за кредит поставщика (это разновидность коммерческого кредита) не относятся на себестоимость. Поставщик же получает свои "живые" деньги.

В заключение следует особо оговорить, что в договоре поставки должно быть указано, что поставщик отгружает продукцию покупателю в кредит под его вексель, покупатель уплачивает проценты поставщику за предоставленный кредит в размере, указанном в векселе.

3. Активно-пассивные операции. [11]

Как описано только что, финансовая организация приобретает процентные векселя предприятий-заемщиков по номиналам, сразу после того, как они были выданы поставщикам. Только в данном случае векселя выдаются и затем приобретаются пакетами, заранее разложенными на суммы, сроки и процентные ставки. В простейшем случае, процентных ставок две - повышенная и пониженная. Векселя с повышенной ставкой оставляются в компании для последующего получения дохода, с пониженной - продаются инвесторам с целью привлечения денежных средств. Причем, чтобы избежать лишних операций купли-продажи, покупка происходит уже за их счет и по их поручению. В общем случае, разбиение пакетов определяется заранее, исходя из особенностей спроса инвесторов - как физических, так и юридических лиц.

Нетрудно видеть, что таким образом фактическое кредитование за счет собственных и привлеченных средств сводится к операциям купли-продажи ценных бумаг. Заметим, кстати, что работать по такой схеме весьма удобно, имея брокерско-дилерскую лицензию.

4. Заем под векселя.

В соответствии с соглашением сторон (ст. 815 ГК РФ), заемщик может выдать заимодавцу вексель при получении у него взаймы денежной суммы. Такие векселя называют финансовыми, имея в виду их происхождение из сделки займа.

Не пройдем мимо операции, с помощью которой привлекают и затем ссужают средства - имеется в виду "продажа" своих векселей и затем "покупка" векселей заемщика. Такая трактовка привлечения денег под выписываемый вексель и под вексель же одалживания, как покупки ценной бумаги, неверна.

Векселя не существует и юридически - в лучшем случае есть бланк с незаполненными реквизитами. Следовательно, сделка купли-продажи ценной бумаги ничтожна. Имеет место иная сделка и она явно подпадает под определение займа (ст. 815 ГК РФ).

5. Коммерческие бумаги.

Вексель может быть и объектом купли-продажи как ценная бумага с целью извлечения дохода.

В связи с этим напомним, что вексель может получить характер бумаги на предъявителя. Это происходит в том случае, когда векселедержатель передает вексель другому лицу не ставя в индоссаменте наименование последнего, а только свою подпись (т.н. бланковый индоссамент).

Для предприятий возможность продажи векселей, обслуживающих налаженный краткосрочный оборот на фондовом рынке - дополнительный источник ликвидности, конкурент банковского кредита.

В последнее десятилетие за рубежом получили развитие т.н. коммерческие бумаги [10]. Это простые или переводные финансовые векселя с большими номиналами, размещаемые сериями. По сути, это нечто вроде выпуска облигационного займа по упрощенной схеме.

У нас в России схема их размещения будет обусловлена ЕВЗ и действующим режимом налогообложения и регулирования рынка ценных бумаг. Исходя из существующих на сей день особенностей этих режимов юридически корректными и экономически оправданными являются, в частности, следующие схемы размещения.

а) Кредитный договор с новацией.

В данной схеме используются простые векселя. Причем размещение их происходит следующим образом. С банком заключается обычный кредитный договор в соответствии с которым заемщику перечисляется денежная сумма. Затем в соответствии с соглашением кредитора и должника происходит новация - замещение обязательства должника по кредитному договору вексельными обязательствами. При этом векселя могут быть выданы на сумму кредитного договора плюс проценты, либо проценты по кредиту могут быть указаны в векселях в виде процентной оговорки. Полученные векселя банк продает на бирже, передавая их по бланковому индоссаменту с безоборотной оговоркой.

В данном случае отсутствует размещение выпусками (имеет место новация), проценты же, будь они в виде дисконта или процентной оговорки, подлежат отнесению векселедателем на себестоимость в установленном порядке. Недостаток схемы состоит в некоторой громоздкости.