Эффективное управление капиталом предприятия

По таблице 4 необходимо определить, за счет собственного или  заемного капитала увеличилось (уменьшилось) имущество предприятия и как это повлияло на изменение структуры заемного капитала, вложенного в имущество. На анализируемом предприятии имущество увеличилось за счет увеличения заемного капитала (темп прироста заемного капитала составил 21,26 %, собственного – 6,81%). Это принесло существенное изменение структуре капитала, соотношение собственного и заемного капитала сильно изменилось (соответственно 89,51% и 10,49% в 2011 году, 55,82% и 44,18 в 2012 году).

Также проанализируем изменение заемного капитала. В составе заемных средств значительно увеличились долгосрочные заемные средства (на 280221 тыс. рублей), а краткосрочные заемные средства сократились (на 20000 тыс. рублей).  Собственный капитал увеличился на 6,81%. Отрицательным является увеличение в 2012 году кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками и персоналом на 9,1%. Увеличилась задолженность по налогам на 6,42% , задолженность перед прочими кредиторами значительно возросла, почти в 2 раза (на 102,57%). 

Структура же заемных средств изменилась следующим образом. В 2011 году основной составляющей заемных средств была кредиторская задолженность (3,94%), долгосрочные заемные средства составляли 0,74%. В 2012 году ситуация изменилась: кредиторская задолженность уменьшилась и составила 3,16%, тогда как долгосрочные займы – 40,31%. 

На предприятии товарные и производственные запасы, как правило, не покрываются собственными оборотными средствами и предприятие использует внешние источники средств для их образования, к которым можно отнести краткосрочные кредиты и займы, кредиторскую задолженность по товарным операциям.

При анализе обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами определяется излишек  или недостаток наличия собственных оборотных средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности за товары, работы и услуги, не прокредитованных банками.

Для анализа составляется таблица 5.

Таблица 5 - Обеспеченность предприятия собственными оборотными

средствами для покрытия запасов, дебиторской задолженности

покупателей и заказчиков за товары, работы и услуги.

Излишек собственных  оборотных средств для покрытия запасов и затрат, не прокредитованных банком, свидетельствует о нормальном финансовом положении предприятия, а недостаток - о неустойчивом положении.

На анализируемом предприятии  выявлен излишек собственных  оборотных средств для покрытия запасов и затрат, что свидетельствует  о нормальном финансовом положении. По результатам анализа динамики данного показателя видно, что существует тенденция к увеличению данного излишка (на 13122 тыс. рублей), что в дальнейшем может повлиять на финансовое состояние предприятия.

Вывод: По результатам проведенных анализов можно сделать вывод, что капитал предприятия состоит из уставного капитала, который имеет постоянную величину. Основную же часть капитала составляет нераспределенная прибыль, которая постепенно увеличивается. Наблюдается равномерное сокращение доли основных средств в имуществе предприятия, что влечет за собой сокращение амортизации основных фондов и снижение доли постоянных затрат в себестоимость продукции.

3.  НАПРАВЛЕНИЕ ПО ПОВЫШЕНИЮ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ

3.1 Оптимизация структуры капитала ОАО «Ливнынасос»      

Произведем расчет перечисленных показателей по итогам работы ОАО «Ливнынасос» в 2011 и 2012 годах. На основании полученных результатов составим таблицу 6.

Таблица 6 - Коэффициенты финансовой устойчивости и рентабельности ОАО «Ливнынасос».

Исходя из полученных данных можно сделать следующие  выводы.

1. Коэффициент финансовой независимости (автономии) вырос по сравнению с 2011 годом и составил в 2012 году 49 %; таким образом, в 2012 году 49% активов предприятия были сформированы за счет собственных средств, в то время как в 2011 году собственным капиталом покрывались только 28% активов. Это говорит о повышении финансовой устойчивости и снижении риска для кредиторов: теоретически считается, что если коэффициент финансовой независимости больше или равен 50%, то, реализовав половину имущества, сформированного за счет собственных средств, предприятие сможет погасить свои долговые обязательства.
2. Коэффициент финансового левериджа также вырос и составил 19,3 % в 2012 году против 5,9 % в 2011 году. Это означает, что увеличение заемного капитала на 1 % повышает рентабельность собственного капитала на 5,9 % в 2011 году и на 19,3 % в 2012 году. С учетом того, что коэффициент автономии в 2009 году вплотную пр<span class="