Автор работы: Пользователь скрыл имя, 21 Мая 2013 в 19:40, контрольная работа
Задание 1. Выбор варианта вложения капитала на основе оценки риска инвестиционных проектов
Выберите вариант вложения капитала А или Б. сравнение вариантов для выбора наиболее выгодного проведите по:
Получаемой наибольшей сумме средней прибыли с учетом рискованности хозяйственных ситуаций;
Наименьшей колеблемости прибыли;
Относительному коэффициенту, учитывающему значения среднего ожидаемого финансового результата и среднего квадратического отклонения.
Задание 1. Выбор варианта вложения капитала на основе оценки риска инвестиционных проектов 3
Задание 2. Расчет страховых платежей по добровольному страхованию риска непогашения кредита 7
Задание 3 Оценка риска несвоевременной оплаты услуг клиентами при взаимодействии с предприятием 13
Задание 4. Формирование оптимального портфеля ценных бумаг 20
где Пi— прибыль, полученная на весь пакет ценных бумаг, которую следует взять из задания 1.
Тогда доходность всего портфеля определяют по формуле
Как правило, доходность бумаг колеблется во времени и является, строго говоря, случайной величиной. Так как доходность составляющих портфель ценных бумаг случайна, то и суммарная доходность портфеля также случайная величина. Математическое ожидание доходности портфеля определяют по формуле
Дисперсия доходности ценных бумаг по прошлым данным:
Дисперсия доходности портфеля:
где Vij — ковариация доходностей ценных бумаг i-ro и j-ro видов.
Каждый инвестор сталкивается с дилеммой выбора между доходностью и риском. Любой портфель оценивается по двум критериям — эффективности (доходности) и риску. Между портфелями существует отношение доминирования. Один портфель будет недоминируемым, когда для двух портфелей с эффективностью и риском (е1, r1) и (е2, r2), соответственно, выполняются условия е1> е2, r1 < r2. Такой портфель будет называться эффективным.
Таблица 14
Показатель |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
х1 |
1 |
0,9 |
0,8 |
0,7 |
0,6 |
0,5 |
0,4 |
0,3 |
0,2 |
0,1 |
0 |
х2 |
0 |
0,1 |
0,2 |
0,3 |
0,4 |
0,5 |
0,6 |
0,7 |
0,8 |
0,9 |
1 |
Доходность А |
17,79 |
16,01 |
14,23 |
12,45 |
10,67 |
8,90 |
7,12 |
5,34 |
3,56 |
1,78 |
0,00 |
Доходность В |
0,00 |
0,86 |
1,71 |
2,57 |
3,43 |
4,29 |
5,14 |
6,00 |
6,86 |
7,71 |
8,57 |
Доходность, % |
17,79 |
16,87 |
15,95 |
15,02 |
14,10 |
13,18 |
12,26 |
11,34 |
10,41 |
9,49 |
8,57 |
Дисперсия доходности, %2 |
21,252 |
13,601 |
7,651 |
3,400 |
0,850 |
0,000 |
0,850 |
3,400 |
7,651 |
13,601 |
21,252 |
Среднеквадратическое отклонение доходности, % |
4,610 |
3,688 |
2,766 |
1,844 |
0,922 |
0,000 |
0,922 |
1,844 |
2,766 |
3,688 |
4,610 |
Риск портфеля, коэффициент вариации, % |
25,91 |
21,86 |
17,35 |
12,27 |
6,54 |
0,00 |
7,52 |
16,27 |
26,56 |
38,85 |
53,79 |
Рисунок 1
Максимизация доходности при фиксированном уровне риска
m0=3, m1=8,9, m2=4,3, s1=5,9, s2=2,8, r=17
Доля акций А составляет 0,5, доля акций Б составляет 0,5, доля безрисковых акций – 0 – такой портфель обеспечивает наибольшую доходность 13,2% при фиксированном уровне риска 17%
Информация о работе Контрольная работа по "Финансовому менеджменту"