Контрольная работа по "Финансовому менеджменту"

Процентный риск включает в себя такие риски, как: риск процентной ставки; направленный риск процентной ставки; риск изменчивости процентной ставки; базовый риск процентной ставки (риск процентного спрэда); риск потерь, которые может понести инвестор в связи с изменением дивидендов по акциям, сертификатам и другим ценным бумагам; риск потерь, которые может понести инвестор в связи с изменением процентных ставок на рынке по облигациям;

— валютный риск — характерен для субъектов экономики, ведущих внешнеэкономическую деятельность, и представляет собой вероятность (угрозу) отрицательного изменения стоимости активов (получения убытков), недополучения предусмотренных доходов, обусловленных валютными потерями вследствие неблагоприятных краткосрочных или долгосрочных колебаний курсов валют на международных финансовых рынках.

Понятие валютного риска  включает такие риски, как: риск валютнообменных операций (риск конвертируемости валют); трансфертный валютный риск — вероятность (угроза) потерь вследствие воздействия факторов неопределенности, связанных с переводом иностранной валюты или золота из одного государства в другое и передачей права владения именными ценными бумагами; риск изменчивости валютных курсов; трансляционный валютный риск (риск перевода); операционный валютный риск; экономический валютный риск.

Операционный валютный риск возникает в случае, если специфика  деловой операции субъекта экономики  требует проведения платежа или  получения средств в иностранной  валюте в какой-либо момент времени  в будущем и представляет собой  вероятность (угрозу) финансовых потерь в виде сокращения реальной суммы выручки или увеличения реальной суммы платежа в иностранной валюте по сравнению с первоначальными расчетами вследствие технических ошибок при проведении операций, умышленных и неумышленных действий персонала, аварийных ситуаций, сбоев в работе информационных систем, аппаратуры или компьютерной техники, невозможности поддержания рабочего состояния элементов, проекта, нарушения безопасности, отступления от целей проекта и т. д.

Операционный валютный риск включает такие риски, как:

риск транзакции: риск ошибки при исполнении; риск сложности программного продукта; риск ошибки в учете; риск ошибки в расчетах; риск доставки товара; риск документации (контрактный риск);

риск операционного контроля: риск превышения лимитов; риск недобросовестных торговых операций; риск мошенничества; риск экономической безопасности; риск основного персонала; риск обработки;

системные риски: риск ошибки при программировании; риск ошибки в модели (методологии); риск ошибки в определении рыночной цены; риск управленческой информации; риск сбоя компьютерных систем; риск планирования мероприятий на случай аварийных ситуаций.

Экономический валютный риск — вероятность (угроза) сокращения выручки или роста дохода, связанных  с неблагоприятным изменением валютных курсов и предполагает изменение  стоимости активов и пассивов субъекта экономики, как в большую, так и в меньшую сторону, из-за будущих изменений валютного риска. Экономический валютный риск носит долговременный характер и связан с тем, что компания производит расходы в одной валюте, а получает доходы в другой. В результате любые изменения валютных курсов могут отразиться на финансовом положении компании.

Экономический валютный риск включает в себя такие риски, как представленные на рис. 1.

Рис. 1. Экономический валютный риск

 

Будучи непредсказуемым  для субъекта экономики, налоговый  риск оказывает существенное воздействие на результаты его финансовой деятельности.⁹

Рассмотренные риски в  разной степени оказывают влияние  на финансовые результаты деятельности коммерческого банка и находятся в управлении финансовым менеджером.

Общая последовательность оценки рисков типична и включает в себя следующие действия:

1) выявление источников  и причин риска, этапов и  работ, при выполнении которых  возникает риск;

2) идентификация всех  возможных рисков, свойственных  рассматриваемому проекту;

3) оценка уровня отдельных  рисков и риска проекта в  целом, определяющая его экономическую  целесообразность;

4) определение допустимого  уровня риска;

5) разработка мероприятий  по снижению риска.

В соответствии с данным алгоритмом оценка риска подразделяется на два взаимно дополняющих направления: качественный подход (этапы 1, 2, 5) и количественный подход (этапы 3, 4).

Методика качественной оценки рисков проекта внешне представляется очень простой, она является описательной, но по существу должна привести аналитика-исследователя  к количественному результату, к  стоимостной оценке выявленных рисков, их негативных последствий и «стабилизационных» мероприятий. Таким образом, главная  задача качественного подхода —  выявить и идентифицировать возможные  виды рисков, свойственных проекту.

Для снижения степени риска  применяются различные приемы. Наиболее распространенными являются:

- Уклонение от риска;

- Принятие риска на  себя;

- Передача риска; 

- Страхование риска; 

- Объединение риска; 

- Диверсификация;

- Хеджирование;

- Использование внутренних  финансовых нормативов;

- Другие методы.

 

 

 

Практическое задание

 

При вложении капитала в  проект А из 200 случаев прибыль 25тыс.руб была получена в 20 случаях, прибыль 30тыс.руб –в 80 случаях, прибыль 40тыс.руб. – в 100 случаях. При вложении капитала в проект Б из 240 случаев прибыль 30тыс.руб. была получена в 144 случаях, прибыль 35тыс.руб – в 72 случаях, прибыль 45тыс.руб. – в 24 случаях. Выберите вариант вложения капитала, если критерием выбора является наибольшая сумма средней прибыли.

Исследуем проект А:

- вероятность получения  прибыли 25 тыс. руб.:

20 / 200 = 0,1

- вероятность получения  прибыли 30 тыс. руб.:

80 / 200 = 0,4

- вероятность получения  прибыли 40 тыс. руб.:

100 / 200 = 0,5

Определим среднюю прибыль  по проекту А:

25 * 0,1 + 30 * 0,4 + 40 * 0,5 = 34,5 тыс.  руб.

Исследуем проект Б:

- вероятность получения  прибыли 30 тыс. руб.:

144 / 240 = 0,6

-  вероятность получения  прибыли 35 тыс. руб.:

72 / 240 = 0,3

- вероятность получения  прибыли 45 тыс. руб.:

24 / 240 = 0,1

Определим среднюю прибыль  по проекту Б:

25 * 0,1 + 30 * 0,4 + 40 * 0,5 = 34,5 тыс.  руб.

30 * 0,6 + 35 * 0,3 + 45 * 0,1 = 33 тыс.  руб.

Таким образом, необходимо выбрать  вариант А, при котором средняя прибыль выше. 

Список использованной литературы

 

1. Борисов Д.М., Киселев С.В., Мурясова А.Р. Дивидендная политика организации // Вестник Казанского технологического университета. 2012. Т. 15. № 23. С. 185-187.
2. Бригхэм Ю. Финансовый менеджмент. 10-е изд./Пер. С англ. под ред. к. э. н. Е.А. Дорофеева - СПб.: Питер, 2009. - 960 с.
3. Брусов П.Н., Филатова Т.В., Орехова Н.П., Брусов П.П., Брусова А.П., Филатова М.А. Какой должна быть современная дивидендная политика? // Вестник Финансового университета. 2012. № 4 (70). С. 57-75.
4. Горелова Л.В., Косов С.Н. Управление финансовыми рисками как фактор стабильности экономики // Вестник Екатерининского института. 2011. № 3. С. 38-43.
5. Савинова Е.А. Финансовые риски: основные виды и подходы к классификации // Известия Санкт-Петербургского университета экономики и финансов. 2012. № 3. С. 44-50.

 

¹ Бригхэм Ю. Финансовый менеджмент. 10-е изд./Пер. С англ. под ред. к. э. н. Е.А. Дорофеева - СПб.: Питер, 2009. - 960 с.

² Борисов Д.М., Киселев С.В., Мурясова А.Р. Дивидендная политика организации // Вестник Казанского технологического университета. 2012. Т. 15. № 23. С. 185-187.

³ Брусов П.Н., Филатова Т.В., Орехова Н.П., Брусов П.П., Брусова А.П., Филатова М.А. Какой должна быть современная дивидендная политика? // Вестник Финансового университета. 2012. № 4 (70). С. 57-75.

⁴ Савинова Е.А. Финансовые риски: основные виды и подходы к классификации // Известия Санкт-Петербургского университета экономики и финансов. 2012. № 3. С. 44-50.

⁵ Горелова Л.В., Косов С.Н. Управление финансовыми рисками как фактор стабильности экономики // Вестник Екатерининского института. 2011. № 3. С. 38-43.

⁶ Савинова Е.А. Финансовые риски: основные виды и подходы к классификации // Известия Санкт-Петербургского университета экономики и финансов. 2012. № 3. С. 44-50.

⁷ Горелова Л.В., Косов С.Н. Управление финансовыми рисками как фактор стабильности экономики // Вестник Екатерининского института. 2011. № 3. С. 38-43.

⁸ Савинова Е.А. Финансовые риски: основные виды и подходы к классификации // Известия Санкт-Петербургского университета экономики и финансов. 2012. № 3. С. 44-50.

⁹ Савинова Е.А. Финансовые риски: основные виды и подходы к классификации // Известия Санкт-Петербургского университета экономики и финансов. 2012. № 3. С. 44-50.