Лизинг как метод финансирования

1) В зависимости от количества участников (субъектов) сделки различают:

• двусторонние лизинговые сделки (или так называемый прямой лизинг), при которых поставщик имущества и лизингодатель выступают в одном лице;
• многосторонние лизинговые сделки (или так называемый косвенный лизинг), при которых имущество в лизинг сдает не поставщик, а финансовый посредник, в качестве которого выступает лизинговая компания. Классическим вариантом этого вида сделки является трехсторонняя, в которой участвуют поставщик, лизингодатель и лизингополучатель.

2) По типу имущества различают:

• лизинг движимого имущества (рабочие машины и оборудование для различных отраслей промышленности, средства вычислительной техники и оргтехники, транспортные средства и т.д.);
• лизинг недвижимого имущества (производственные здания и сооружения).

3) В зависимости от сектора рынка, где проводятся лизинговые операции, выделяют:

• внутренний лизинг, при котором все участники сделки представляют одну страну;
• внешний (международный) лизинг, при котором лизингодатель и лизингополучатель находятся в разных странах. Продавец имущества может находиться в одной из этих стран или в другом государстве.

4) В зависимости от формы лизинговых платежей различают:

• лизинг с денежным платежом, при котором выплаты производятся в денежной форме;
• лизинг с компенсационным платежом (или так называемый компенсационный лизинг), при котором лизингополучатель рассчитывается с лизингодателем товарами, как правило, произведенными на арендуемом имуществе, или путем оказания встречных услуг;
• лизинг со смешанным платежом, при котором часть платежа поступает в денежной форме, а часть - в виде товаров или услуг.

5) По объему обслуживания передаваемого имущества лизинг разделяют на:

• Чистый лизинг (net leasing) - это отношения, при которых все обслуживание имущества находится в ведении лизингополучателя. Поэтому в данном случае расходы по обслуживанию оборудования не включаются в лизинговые платежи.
• Мокрый лизинг (wet leasing) - предполагает обязательное техническое обслуживание оборудования, его ремонт, страхование и другие операции, за которые несет ответственность лизингодатель. Кроме этих услуг, по желанию лизингополучателя лизингодатель может взять на себя обязанности по подготовке квалифицированного персонала, маркетинга, поставке сырья и др.

6) По сроку использования имущества и связанным с ним условиям амортизации различают:

• лизинг с полной окупаемостью и, соответственно, с полной амортизацией имущества, когда срок договора равняется нормативному сроку службы имущества и происходит полная выплата лизингодателю стоимости лизингового имущества;
• лизинг с неполной окупаемостью и, соответственно, неполной амортизацией имущества, при котором срок договора меньше нормативного срока службы имущества и в течение его действия окупается только часть стоимости лизингового имущества.

7) По условиям сделки (контракта) лизинг подразделяется на три основных вида - оперативный, финансовый и возвратный.

1. Оперативный лизинг 

Основные признаки:

1. Срок договора лизинга значительно меньше нормативного срока службы имущества. Лизинговая компания, приобретая имущество, не знает его конкретного пользователя.
2. Обязанности по тех. обслуживанию, ремонту, страхованию лежат на лизинговой компании.
3. Лизингополучатель может расторгнуть договор, если имущество в силу непредвиденных обстоятельств окажется в состоянии, непригодном для использования.
4. Размеры лизинговых платежей при оперативном лизинге выше, чем при финансовом лизинге, поскольку лизингодатель должен учитывать дополнительные риски, связанные, например, с отсутствием клиентов для повторной сдачи имущества, возможной порчей или гибелью имущества.
5. По окончанию срока договора имущество, как правило, возвращается лизингодателю.

 

 Основные финансовые показатели (лизингодатель)

1. Амортизационные отчисления.
2. Плата за используемые кредитные ресурсы.
3. Комиссионное вознаграждение + плата за доп. услуги страх. суммы.
4. Тех. обслуживание

 

 Основные финансовые показатели предприятия (лизингополучатель)

1. Ускоренная амортизация с коэффициентом "3" позволяет ускорить списание лизингуемого имущества на себестоимость продукции, тем самым уменьшается налогооблагаемая база.
2. Лизинговые платежи в полном объеме относятся на себестоимость, тем самым уменьшается налогооблагаемая база.
3. Приобретение предприятием имущества по договору лизинга без учета НДС*.
4. Уменьшение налога на имущество.

Таблица  1

Оперативный лизинг10

Плательщик основных средств	Лизингодатель
"+/-" предприятия (лизингополучатель)	Плюсы: Лизинговые платежи в полном объеме относятся на себестоимость. Возможность постоянного обновления оборудования (согласно новым технологиям). Ускоренная амортизация. Минусы: При повторной передаче имущества по лизингу предприятие получает оборудование бывшее в производстве (не новое). Риски порчи имущества лежат на предприятии.

* В том случае, если лизингополучатель применяет упрощенную систему налогообложения или освобожден от НДС. 

Рис.1 Схема оперативного лизинга11

1. Поступление платежных средств  на ЗАО "Финвал - техно".

2. Поставка продукции поставщиком  на ЗАО "Финвал - техно" по договору  поставки.

3. Оплата продукции поставщика  ЗАО "Финвал - техно" платежными  средствами по договору поставки.

4. Передача продукции предприятию N 1 от ЗАО "Финвал - техно" по договору лизинга.

5. Платежи предприятия N 1 на ЗАО "Финвал - техно" по договору  лизинга.

6. Возврат продукции на ЗАО "Финвал - техно" предприятием N 1 по окончании  договора лизинга.

7. Передача продукции предприятию N 2 от ЗАО "Финвал - техно" по договору лизинга.

8. Платежи предприятия N 2 на ЗАО "Финвал - техно" по договору  лизинга.

9. Возврат продукции на ЗАО "Финвал - техно" предприятием N 2 по окончании  договора лизинга (если амортизация  практически полностью списана, то ЗАО "Финвал - техно" может продать предприятию N 2 эту продукцию по символической цене по договору купли-продажи).

2.Финансовый лизинг

Основные признаки:

1. Лизингодатель приобретает имущество не для собственного использования, а специально для передачи его в лизинг.
2. Право выбора имущества и его продавца принадлежит пользователю.
3. Продавец имущества знает, что имущество приобретается специально для сдачи его в лизинг; имущество непосредственно поставляется пользователю и принимается им в эксплуатацию.
4. Претензии по качеству имущества, его комплектности, исправлению дефектов в гарантийный срок лизингополучатель направляет непосредственно продавцу имущества.
5. Риск случайной гибели и порчи имущества переходит к лизингополучателю после подписания акта приемки-сдачи имущества в эксплуатацию.
6. Срок договора соответствует нормативному сроку службы имущества

 

Основные финансовые показатели (лизингодатель):

1. Амортизационные отчисления.
2. Плата за используемые кредитные ресурсы.
3. Комиссионное вознаграждение.
4. Плата лизингодателю за дополнительные услуги.

Основные финансовые показатели предприятия (лизингополучатель):

1. Ускоренная амортизация с коэффициентом "3" позволяет ускорить списание лизингуемого имущества на себестоимость продукции, тем самым уменьшается налогооблагаемая база.
2. Лизинговые платежи в полном объеме относятся на себестоимость, тем самым уменьшается налогооблагаемая база.
3. Приобретение предприятием имущества по договору лизинга без учета НДС*.
4. Уменьшение налога на имущество.

Таблица 2

Финансовый лизинг12

Плательщик основных средств

Лизингодатель

"+/-" предприятия (лизингополучатель)

Плюсы: Ускоренная амортизация Отнесение лизинговых платежей на себестоимость. Облегчает замену и модернизацию оборудования. Платежи не единовременно, а частями и в согласованные сроки. Возможность его (лизинга) на компенсационной основе, т.е. арендная плата может осуществляться поставками товаров. Минусы: Абсолютное и безусловное обязательство производить платежи в установленные сроки, даже если оборудование вышло из строя. Риски порчи, гибели имущества лежат на предприятии. Страховка + тех. обслуживание за счет предприятия.

 

 

• В том случае, если лизингополучатель применяет упрощенную систему налогообложения или освобожден от НДС. 
   

Рис.2 Схема финансового лизинга.13

1. Платежные средства;

2. Платежные средства;

3. Оборудование;

4. Оборудование по договору лизинга;

5. Платежи по договору лизинга.

 

 

 

 

 

3) Возвратный лизинг.

Основные признаки

1. Лизингополучатель является одновременно и "поставщиком" лизингуемого оборудования, т.е. собственник оборудования продает его лизинговой компании и одновременно заключает с ней договор лизинга на это же оборудование;
2. Возвратный лизинг является наиболее эффективным и относительно дешевым способом улучшения финансового положения предприятия, т.к. величина лизинговых платежей зависит от текущей стоимости кредита и стоимости арендуемого оборудования за вычетом амортизации.
3. Обязанности по тех обслуживанию лежат на предприятии.

Основные финансовые показатели (лизингодатель)

1. Амортизационные отчисления.
2. Плата за используемые кредитные ресурсы.
3. Комиссионное вознаграждение.
4. Плата лизингодателю за дополнительные услуги.

Основные финансовые показатели предприятия (лизингополучатель)

1. Ускоренная амортизация с коэффициентом "3" позволяет ускорить списание лизингуемого имущества на себестоимость продукции, тем самым уменьшается налогооблагаемая база.
2. Лизинговые платежи в полном объеме относятся на себестоимость, тем самым уменьшается налогооблагаемая база.
3. Уменьшение налога на имущество
4. Приобретение предприятием имущества по договору о лизинге без учета НДС*

 

 

 

 

Таблица 3

Возвратный лизинг14

Плательщик основных средств

Лизингодатель

"+/-" предприятия (Лизингополучатель)

Плюсы: Предприятие может прибегнуть к услугам лизинговой компании в случаях, уже после покупки оборудования, когда стало очевидным, что отвлечение значительных средств из оборота на закупку этого оборудования привело или может привести к ухудшению его финансового положения. Предприятие получает от лизинговой компании полную стоимость оборудования, возвращает затраченные на закупку оборудования средства, сохраняя при этом за собой право владения и пользования этим оборудованием. Предприятие может вести переговоры с лизинговой компанией (которые могут занимать иногда длительное время) уже имея необходимое ему оборудование и используя его. Лизинговые платежи вычитаются из суммы налогооблагаемой прибыли предприятия и учитываются как оперативные расходы. От лизингополучателя требуется представить меньшее чем при получении банковского кредита дополнительное гарантийное обеспечение сделки (акции, облигации и т.д.) Данный вид лизинга поможет предприятию выйти из тяжелого финансового положения. Минусы: Лизинговые платежи превышают стоимость оборудования. Страховка + тех. обслуживание за счет предприятия. Риски порчи, гибели имущества лежат на предприятии.

 

 

* В том случае, если лизингополучатель применяет упрощенную систему налогообложения или освобожден от НДС. 
 

Рис.3 Схема возвратного лизинга15

1. Поступление платежных средств  на предприятие.

2. Поставка оборудования поставщиком  на предприятие по договору  поставки.

3. Оплата оборудования поставщика  предприятием платежными средствами  по договору поставки.

4. Поставка оборудования предприятия на ЗАО "Финвал - техно" по договору купли-продажи.

5. Оплата ЗАО "Финвал - техно" оборудования предприятия по  договору купли-продажи.

6. Передача оборудования предприятию  от ЗАО "Финвал - техно" по договору  лизинга.

7. Платежи предприятия на ЗАО "Финвал - техно" по договору лизинга.