Лизинг как метод финансирования

8) В свою очередь финансовый лизинг подразделяется на:

1.  Сублизинг. 

Основные признаки. Лизинг осуществляется не напрямую, а через посредника.  

Основные финансовые показатели (лизингодатель)

1. Амортизационные отчисления.
2. Плата за используемые кредитные ресурсы.
3. Комиссионное вознаграждение.
4. Плата лизингодателю за дополнительные услуги.  

Основные финансовые показатели предприятия (лизингополучатель)

1. Ускоренная амортизация с коэффициентом "3" позволяет ускорить списание лизингуемого имущества на себестоимость продукции, тем самым уменьшается налогооблагаемая база.
2. Лизинговые платежи в полном объеме относятся на себестоимость, тем самым уменьшается налогооблагаемая база.
3. Приобретение предприятием имущества по договору лизинга без учета НДС*.
4. Уменьшение налога на имущество.

 

 

Таблица 4

Сублизинг16

Плательщик основных средств

Лизингодатель

"+/-" предприятия (лизингополучатель)

Плюсы: Ускоренная амортизация Отнесение лизинговых платежей на себестоимость. Облегчает замену и модернизацию оборудования. Платежи не единовременно, а частями и в согласованные сроки. Возможность его (лизинга) на компенсационной основе, т.е. арендная плата может осуществляться поставками товаров.     Минусы: Абсолютное и безусловное обязательство производить платежи в установленные сроки, даже если оборудование вышло из строя. Риски порчи, гибели имущества лежат на предприятии. Страховка + тех. обслуживание за счет предприятия.

* В том случае, если лизингополучатель применяет упрощенную систему налогообложения или освобожден от НДС. 

Рис. 4 Схема сублизинга.17

1. Поступление платежных средств  на ЗАО "Финвал - техно".

2. Поставка продукции поставщиком  на ЗАО "Финвал - техно" по договору  поставки.

3. Оплата продукции поставщика  ЗАО "Финвал - техно" платежными  средствами по договору поставки.

4. Передача продукции посреднику  от ЗАО "Финвал - техно" по договору  лизинга.

5. Передача продукции предприятию  от посредника по договору  сублизинга.

6. Платежи предприятия посреднику  по договору сублизинга.

7. Перевод платежных средств  по договору лизинга от посредника на ЗАО"Финвал - техно".

 

 

 

2) Левередж (кредитный паевой, раздельный) лизинг. 

Основные признаки

Основным признаком этого вида лизинга является выплата лизингодателем, который покупает оборудование, не всей суммы, а только части, остальную сумму он берет в ссуду у одного или нескольких кредиторов.  

Основные финансовые показатели (лизингодатель)

1. Амортизационные отчисления.
2. Плата за используемые кредитные ресурсы.
3. Комиссионное вознаграждение.
4. Плата лизингодателю за дополнительные услуги.

 

 Основные финансовые показатели предприятия (лизингополучатель)

1. Ускоренная амортизация с коэффициентом "3" позволяет ускорить списание лизингуемого имущества на себестоимость продукции, тем самым уменьшается налогооблагаемая база.
2. Лизинговые платежи в полном объеме относятся на себестоимость, тем самым уменьшается налогооблагаемая база.
3. Приобретение предприятием имущества по договору лизинга без учета НДС*.
4. Уменьшение налога на имущество

Таблица 5

Левередж18

Плательщик основных средств

Лизингодатель + кредиторы

"+/-" предприятия ()

Плюсы: Данный вид лизинга позволяет приобретать необходимое дорогостоящее оборудование, которое не в состоянии приобрести на собственные средства. Лизинговые платежи в полном объеме относятся на себестоимость. Платежи не одновременно, а частями и в согласованные сроки. Минусы: Т.к. оборудование дорогостоящее, то и возрастают расходы по лизинговым платежам. Имущество может находиться в залоге у кредиторов.

* В том случае, если лизингополучатель применяет упрощенную систему налогообложения или освобожден от НДС. 
 

Рис.5 Схема левередж-лизинга.19

1. Поступление платежных средств  на ЗАО "Финвал - техно" от кредиторов.

2. Поставка продукции поставщиком на ЗАО "Финвал - техно" по договору поставки.

3. Оплата продукции поставщика  ЗАО "Финвал - техно" платежными  средствами по договору поставки.

4. Передача продукции предприятию  от ЗАО "Финвал - техно" по договору  лизинга.

5. Поступление лизинговых платежей от предприятия на ЗАО "Финвал - техно" по договору лизинга..

6. Поступление части лизинговых  платежей от ЗАО "Финвал - техно" кредиторам по договору лизинга.

 

3. Лизинг помощь в продажах

Основные признаки

1. Осуществление сбыта имущества предприятием- изготовителем происходит с использованием лизинга на основании специального соглашения, заключенного между Поставщиком (Продавцом) имущества и лизинговой компанией.
2. Поставщик продукции вправе сам заключить лизинговый договор от лица лизинговой компании  

Основные финансовые показатели (лизингодатель)

1. Амортизационные отчисления.
2. Плата за используемые кредитные ресурсы.
3. Комиссионное вознаграждение.
4. Плата лизингодателю за дополнительные услуги.

 

 Основные финансовые показатели предприятия (лизингополучатель)

1. Ускоренная амортизация с коэффициентом "3" позволяет ускорить списание лизингуемого имущества на себестоимость продукции, тем самым уменьшается налогооблагаемая база.
2. Лизинговые платежи в полном объеме относятся на себестоимость, тем самым уменьшается налогооблагаемая база.
3. Приобретение предприятием имущества по договору лизинга без учета НДС*.
4. Уменьшение налога на имущество.

 

 

 

Таблица 6

Лизинг помощь в продажах20

Плательщик основных средств

Лизингодатель

"+/-" предприятия (лизингополучатель)

Плюсы: Ускоренная амортизация Отнесение лизинговых платежей на себестоимость. Облегчает замену и модернизацию оборудования. Платежи не единовременно, а частями и в согласованные сроки. Возможность его (лизинга) на компенсационной основе, т.е. арендная плата может осуществляться поставками товаров. Минусы: Абсолютное и безусловное обязательство производить платежи в установленные сроки, даже если оборудование вышло из строя. Риски порчи, гибели имущества лежат на предприятии. Страховка + техобслуживание за счет предприятия.

* В том случае, если лизингополучатель применяет упрощенную систему налогообложения или освобожден от НДС. 

Рис.6 Схема лизинга помощь в продажах21

1. Поступление платежных средств  на ЗАО"Финвал - техно".

2. Поставка продукции поставщиком  на ЗАО "Финвал - техно" по договору  поставки.

3. Оплата продукции поставщика  ЗАО "Финвал - техно" платежными  средствами по договору поставки.

4. Передача продукции предприятию N 1 от ЗАО "Финвал - техно" по  договору лизинга.

5. Платежи предприятия N 1 на ЗАО "Финвал - техно" по договору  лизинга.

6. Передача продукции предприятию N 2 поставщиком от имени ЗАО "Финвал - техно" по договору лизинга, на основании специального соглашения, заключенного между поставщиком продукции и ЗАО"Финвал - техно".

7. Платежи предприятия N 2 на ЗАО "Финвал - техно" по договору  лизинга.

8. Перечисление платежных средств  в размере стоимости оборудования  поставщику от ЗАО "Финвал - техно".

 

Краткие выводы .

В настоящее время существует множество классификаций лизинговых сделок в зависимости от:

• количества участников сделки;
• типа имущества;
• сектора рынка;
• формы лизинговых платежей;
• объема обязанностей (объема обслуживания);
• срока использования имущества и связанных с ним условий амортизации;
• условий контракта (лизинг разделяется на оперативный, финансовый и           возвратный);
• финансовый лизинг разделяется на левередж, лизинг помощь в продажах и сублизинг.

Выбор формы лизинга зависит от условий сделки (объект сделки, срок договора, система налогообложения лизингодателя и лизингополучателя, цель лизингополучателя, наличие свободных денежных средств у лизингодателя и т.п.).

На практике наиболее распространены финансовый и возвратный виды лизинга, а из неклассического финансового - левередж-лизинг.

Финансовый (классический) лизинг удобен для предприятия, имеющего целью обновление производственных фондов, приобретение новейших технологий, требующих значительных одновременных инвестиций.

При возвратном лизинге лизинговая компания покупает у лизингополучателя его оборудование, а затем передает это оборудование в лизинг ему же. Это дает предприятию возможность получить свободные денежные средства, не прибегая к займам и не отвлекаясь от производственного процесса. Применение возвратного лизинга помогает оптимизировать налогообложение.

Левередж-лизинг (кредитно-паевой лизинг) нашел применение в определенных сферах бизнеса, когда лизинговая компания является подразделением кредитной организации. При левердже лизингодатель вкладывает в покупку оборудования лишь часть собственных средств, другая же их часть – это заемные средства (кредит).

В последнее время всё большим спросом пользуется лизинг помощь в продажах, т.к. продавец заинтересован в сбыте своего товара, в том числе предлагая покупателю лизинговую сделку с участием лизинговой компании.

Многообразие форм лизинга дает возможность выбрать наиболее подходящий вариант для каждой конкретной сделки.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2. ЛИЗИНГ КАК ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ.

§ 2.1. Инвестирование предприятий с помощью лизинга

Лизинг — это уникальная возможность получить оборудование, транспорт и/или обновить основные средства, используемые для предпринимательских целей.

Следует отметить, что для реализации инвестиционной политики необходимо использовать многоисточниковую систему инвестирования, несмотря на неравнозначность этих источников (рис.7).

 

 

 

Рис. 7. Схема основных источников инвестирования22

1) Совсем недавно в глазах многих предприятий государственные капиталовложения были единственно возможными источниками финансирования.

Государство на сегодняшний день не является эффективным инвестором прежде всего из-за слабости доходной части бюджета и необходимости первоочередного решения социальных и политических задач. Невыполнение договорных обязательств по выплате зарплаты в бюджетной сфере, невыполнение инвестиционной программы, содержание широкого ряда нерентабельных предприятий за счет бюджета, выпуск большого количества недействующих решений и инструкций – все это ухудшает общеэкономический климат и замедляет выход страны из кризиса. С другой стороны, главное значение государства в рыночной экономике – создание условий для развития частного предпринимательства и регулирование его деятельности. Важной задачей является активизация вмешательства государства в экономику на всех уровнях, обусловленная потребностью в его присутствии в качестве действующего гаранта экономических прав и обязанностей.

2) Одним из возможных источником инвестирования являются денежные средства населения. “На начало 1997 г. на счетах в банках и в ценные бумаги было вложено около 177 трлн. руб. сбережений населения. Более 100 трлн. руб. в 1999 г. находилось на руках”23. К этому следует добавить средства в наличной валюте, находящиеся на руках граждан. В последние годы у населения появились реальные возможности осуществлять сбережения (уровень реальной зарплаты в 2001 г. по сравнению с 1999 г. поднялся на 45,9 %, а реальные доходы населения на 14,7 %24), однако, уровень доверия к различным финансовым институтам еще низок и поэтому большинство россиян отдают предпочтение неорганизованным формам хранения денежных средств.