Методика анализа текущего финансового состояния предприятия и составления плана мероприятий финансового менеджмента по его усовершенс

 

Факультет ________Экономики и финансов__________

Кафедра ___________________________________________

Специальность _______Финансы  и  кредит__________

 

 

 

КУРСОВАЯ   РАБОТА

 

 

 

По дисциплине    __Финансовый менеджмент______

 

 

Тема:    __ Методика анализа текущего финансового состояния предприятия и составления плана мероприятий финансового менеджмента

по его  усовершенствованию

 

 

 

Выполнил студент  __________________3  курса гр. Ф - 39К_____________________

(курс, группа)

 

___________Тимофеева  Виктория  Олеговна________________

      (фамилия, имя, отчество)

Количество слов в работе_______________________________________________________

 

Руководитель работы _________Фомина Марина Викторовна__________________

        (ученая степень,  звание, фамилия и инициалы)

 

 

 

 

 

 

К защите ______________________________________

(дата, подпись руководителя)

 

Работа защищена с  оценкой __________________

 

 

2012 г.

Оглавление

	Стр.
Введение	3
1. Определение финансовой  устойчивости предприятия	6
1.1 Анализ платежеспособности	7
1.2 Анализ показателей  структуры капитала	8
1.3 Анализ показателей, отражающих обеспеченность текущей деятельности предприятия собственными средствами	9
1.4 Заключение о финансовой  устойчивости предприятия	11
2. Выводы о результатах  анализа финансового состояния  предприятия	14
Перечень мероприятий финансового менеджмента по улучшению финансового положения предприятия	16
Использованная литература	19

Введение

Развитие рыночных отношений  в России обусловило повышение роли финансов в целом и отраслевых финансов в частности. Финансы предприятий стали основным показателем, характеризующим конечные результаты их деятельности. Количественные и качественные показатели финансового состояния предприятия определяют его место на рынке и способность функционировать в экономическом пространстве. Все это привело к повышению роли управления финансами в общем процессе управления экономикой.

Эффективное управление финансовой деятельностью предприятия  обеспечивается реализацией ряда принципов, основными из которых являются следующие:

- Интегрированность с  общей системой управления предприятием. В какой бы сфере деятельности  предприятия не принималось управленческое  решение, оно прямо или косвенно  оказывает влияние на формирование денежных потоков и результаты финансовой деятельности.

- Комплексный характер  формирования управленческих решений.  Все управленческие решения в  области формирования, распределения  и использования финансовых ресурсов  и организации денежного оборота предприятия теснейшим образом взаимосвязаны и оказывают прямое или косвенное воздействие на результаты его финансовой деятельности.

- Высокий динамизм  управления. Финансовому менеджменту  должен быть присущ высокий  динамизм, учитывающий изменение  факторов внешней среды, ресурсного потенциала, форм организации производственной и финансовой деятельности, финансового состояния и других параметров функционирования предприятия.

- Вариативность подходов  к разработке отдельных управленческих  решений. Реализация этого принципа предполагает, что подготовка каждого управленческого решения в сфере формирования и использования финансовых ресурсов и организации денежного оборота должна учитывать альтернативные возможности действий. При наличии альтернативных проектов управленческих решений их выбор для реализации должен быть основан на системе критериев, определяющих финансовую идеологию, финансовую стратегию или конкретную финансовую политику предприятия.

- Ориентированность на  стратегические цели развития  предприятия. Какими бы эффективными не казались те или иные проекты управленческих решений в области финансовой деятельности в текущем периоде, они должны быть отклонены, если вступают в противоречие с миссией предприятия, стратегическими направлениями его развития, подрывают экономическую базу формирования высоких размеров собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников в предстоящем периоде.

Эффективный финансовый менеджмент, организованный с учетом изложенных принципов, позволяет формировать  ресурсный потенциал с высоким темпом прироста, обеспечивать постоянный рост собственного капитала, существенно повышать его конкурентную позицию на товарном и финансовом рынках, обеспечивать стабильное экономическое развитие в стратегической перспективе.

Главной целью финансового менеджмента является обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периоде. Эта цель получает конкретное выражение в обеспечении максимизации рыночной стоимости предприятия, что реализует конечные финансовые интересы его владельцев. Поэтому в рыночных условиях максимизация прибыли может выступать как одна из важных задач финансового менеджмента, но не как главная его цель.

В задачи финансового  менеджмента входит нахождение оптимального соотношения между краткосрочными и долгосрочными целями развития фирмы и принимаемыми решениями в краткосрочном и долгосрочном финансовом управлении.

Так, в краткосрочном  финансовом управлении, например, принимаются  решения о сочетании таких  целей, как увеличение прибыли и повышение курсовой стоимости акций, поскольку эти цели могут противодействовать друг другу. Это возникает в том случае, когда фирма, инвестирующая капитал в развитие производства, несет текущие убытки, рассчитывая на получение высокой прибыли в будущем, которая обеспечит рост стоимости ее акций. С другой стороны, фирма может воздерживаться от инвестиций в обновление основного капитала ради получения высоких текущих прибылей, что впоследствии отразится на конкурентоспособности ее продукции и приведет к снижению рентабельности производства, а затем падению курсовой стоимости ее акций и, следовательно, к ухудшению положения на финансовом рынке.

В долгосрочном финансовом управлении, ориентированном на те же конечные цели, прежде всего, учитываются  факторы риска и неопределенности, в частности, при определении предполагаемой цены акций как показателя отдачи на вложенный капитал.

В конечном итоге основная задача финансового менеджмента  – принятие решений по обеспечению  наиболее эффективного движения финансовых ресурсов между фирмой и источниками ее финансирования, как внешними, так и внутрифирменными.

1. Определение  финансовой устойчивости предприятия

Отчет о прибылях и  убытках за 2001г.(в млн.$)

Объем продаж               522

Себестоимость               470

Валовая прибыль       52

Операционная прибыль      39,2

% платежи        14,3

Налоги(30%)        7,47

Чистая прибыль       17,43

Нераспределенная прибыль  за 2001г.    5,9

Балансовый отчет за 2001г.(в млн.$)

АКТИВ		ПАССИВ
1.Оборотный капитал		3. Текущие обязательства
Наличные деньги	2,2	Кредиторская задолженность	40,7
Рыночные ценные бумаги	2,7	Долг банку	26,2
Дебиторская задолженность	112,7	Прочие текущие обязательства	1,4
МПЗ	105,2	Итого текущие  обязательства	68,3
Прочие оборотные активы	0,4
Итого оборотный капитал	223,2	4. Долгосрочные обязательства
		Облигации	80,4
2. Основной капитал		Прочие долгосрочные обязательства	2,2
Заводы, земля, оборудование	170,1	Итого долгосрочные обязательства	82,6
Нематериальные активы	20,1
Итого основной капитал	190,2	ИТОГО обязательства	150,9
ИТОГО АКТИВ	413,4	5. Собственный капитал
		Привилегированные акции
		Обыкновенные акции	170,1
		Нераспределенная  прибыль на 31.12.2000	92,4
		Итого собственный  капитал	262,5
		ИТОГО ПАССИВ	413,4

 

 

 

1.1 Анализ платежеспособности

 

Платежеспособность предприятия – способность вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков оборудования, сырья и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет.

Платежеспособность характеризует возможность предприятия своевременно погасить платежные обязательства наличными денежными средствами.

Таким образом, основными  признаками платежеспособности являются:

- наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

- отсутствие просроченной кредиторской  задолженности.

Коэффициенты ликвидности  измеряют способность предприятия  оплачивать свои текущие обязательства  из собственных оборотных средств.

1) Отношение чистого  оборотного капитала к суммарным активам

WCA= ЧОК/АКТ= 223,2 — 68,3/413,4 = 37,5%

ЧОК округленно измеряет потенциальные резервы наличных средств компании.

2) Коэффициент текущей  платежеспособности — отношение  текущих активов к текущим  обязательствам.

CR= TA/TO = 223,2/68,3 = 3,26

Коэффициент отражает способность  компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных  активов.

3) Коэффициент срочной (критичной) ликвидности

QR = НД+РЦБ+ДЗ/ ТО = 2,2+2,7+112,7/68,3 = 1,72

Показывает, какая часть  краткосрочных обязательств компании может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами.

4) Коэффициент наличности соотношение между суммой активов в наличных 
деньгах и долговыми краткосрочными обязательствами.

CaR= НД+РЦБ/ТО = 2,2+2,7/ 68,3 = 0,07 (7%)

5) Коэффициент покрытия периодических выплат.

IM = НД+РЦБ+ДЗ/ежедневные расходы = 2,2 + 2,7 + 112,7/ (470/365) = 91 день

6) Средний период сбора  дебиторской задолженности. Дебиторская задолженность соотносится с ежедневным объемом продаж.

АСР = 112,7/(522/365) = 78 дней

7) Коэффициент оборота  дебиторской задолженности.

RTR = годовой обьем продаж в кредит/ ДЗ = 522/112,7 = 4,8

8) Коэффициент оборота  материально-производственных запасов. Измеряет ликвидность запасов организации.

ITR =  себестоимость реализации продукции/средние запасы = 470/105,2 = 4,5

Данное предприятие  является платежеспособным, но коэффициент  наличности ниже рекомендуемого. Организации  следует обратить также особое внимание на возврат дебиторской задолженности и, возможно, уменьшить количество товаров отпускаемых в кредит. Предприятию необходимо сократить производственный цикл, изменить форму расчетов с покупателями.

 

1.2 Анализ показателей  структуры капитала

1) Коэффициент полного  оборота активов

TATR = Wпр/акт = 522/413,4 = 1,26

2) Коэффициент оборачиваемости  оборотного капитала 

Определяет какой обьем  продаж приходится на 1 денежную единицу  оборотного капитала.

CATR = Wпр/ оборачиваемый капитал = 522/198,5 = 2,63

3) Коэффициент оборачиваемости  чистого оборотного капитала

WCTR = Wпр/ЧОК = 522/223,2 - 68,3 = 3,37

4) Коэффициент оборачиваемости  основного капитала

FART = Wпр/основной капитал = 522/170,1=3,06

5) Коэффициент отдачи  от денежных активов

ROA = ЧП/акт = 17,43/413,4 = 4,2 %

Этот показатель характеризует  отдачу на единицу денежных средств  предприятия при получении чистой прибыли.

6) Коэффициент отдачи  от инвестированного в производство  капитала характеризует эффективность  менеджмента в  создании чистой прибыли с помощью средств акционеров и кредиторов.

ROK = ЧП/ ДО+СК = 17,43/82,6+262 = 5,05%

7) Коэффициент отдачи  от собственного капитала на  образование чистой прибыли.

ROE = ЧП/СК = 17,43/262 = 6,6%

Показывает, на сколько эффективны вложения акционеров в данное предприятие.

В результате анализа  показателей структуры капитала можно отметить, что наибольший удельный вес в структуре активов имеет  основной капитал и материально-производственные запасы. Предприятие имеет "тяжелую" структуру активов, что свидетельствует о значительных накладных расходах и высокой чувствительности к изменениям выручки. В структуре оборотных активов  высока доля задолженности и очень низкий уровень денежных средств, что может свидетельствовать о проблемах, связанных с оплатой услуг предприятия, а также о преимущественно не денежном характере расчетов. Дебиторская задолженность превышает кредиторскую, что указывает на то, что предприятие  предоставляло своим покупателям бесплатный коммерческий кредит в размере, превышающем средства, полученные в виде отсрочек платежей коммерческим кредиторам.

1.3 Анализ показателей, отражающих  обеспеченность текущей деятельности  предприятия собственными средствами

Эффективность использования капитала характеризуется его рентабельностью и показывает, какая прибыль и в каком объеме приходится на денежную единицу проданной продукции.

Показатели рентабельности:

1) Норма валовой прибыли