Международные валютно-кредитные отношения

В приведенных высказываниях о функциях экономического лизинга раскрываются его особенности, достоинства для различных хозяйствующих субъектов, участвующих в лизинговых отношениях в воспроизводственном процессе. Однако хозяйственная практика лизинговых отношений свидетельствует о том, что ряд функций экономического лизинга наука не выделяет и не исследует. Так, в расчет не принимается то, что экономический лизинг связывает всех участников сделки, опосредуя движение ценностей в воспроизводственных процессах — производителя (продавца основных средств) и другого производителя, который будет использовать их для производства продукции, что в конечном итоге позволит расширить производство и реализацию продукции в народном хозяйстве. Поэтому в существующей системе функций, целесообразно выделить посредническую функцию экономического лизинга.

Сделка, в которой лизинговая компания покупает оборудование у национальной фирмы, но предоставляет его заграничному арендатору называется экспортным лизингом. Если предмет лизинга приобретается за рубежом и предоставляется отечественному арендатору, сделка относится к импортному лизингу. Согласно правилам Международного валютного фонда (МВФ) арендные обязательства не включаются в объем внешней задолженности государства, вследствие чего международный лизинг находит государственную поддержку во многих странах.

Первой лизинговой фирмой, для которой лизинг стал предметом основной деятельности, можно считать американскую компанию «Юнайтед стейтс корпорейшн», организованную в Сан-Франциско в 1952 г. В дальнейшем начался процесс широкого развития лизинговой деятельности, возникновения различных форм лизинга, создания в последующей модификация лизинговых договоров, отвечающих требованиям современного инвестиционного рынка. На европейском рынке первые финансово-лизинговые компании появились в начале 60-х годов.

На начало 1988 г. на условиях лизинга арендаторами привлекались основные фонды на сумму около 250 млрд. долл. В общем объеме капвложений доля лизинга составляла в США до 29%, в ФРГ и Великобритании до 16%, в Японии, Дания и Норвегии до 10%. В середине 80-х г. арендные операции занимали 1/5 экспорта машин и оборудования из промышленно развитых капстран, а у фирм «Рэнк Ксерокс» и «IВМ» - 3/4 экспорта.

Лизинг является современным экономическим методом оперативного перемещения материальных средств (в первую очередь средств производства) от их продуцентов к месту, где в них испытывается потребность.

Лизинг представляет собой привлекательную форму сотрудничества для его участников, в том числе для лизингополучателя, т.к. не затрагивая отношении собственности экономически, реализует эти отношения как право владения и пользования.

Обязательства по лизингу не увеличивают внешней задолженности стран-лизингополучателей. При этом арендатор-лизингополучатель сам принимает участие в подготовке лизинговых сделок и совместно с лизинговой компанией определяет взаимовыгодные условия финансирования сделок.

В условиях ускоренного научно-технического прогресса, способствующего быстрому моральному старению машин и оборудования, лизинг дает возможность продуцентам и экспортерам расширять объемы производства и сохранять свою конкурентоспособность на внутреннем и вешнем рынках.

В отличие от лизинга, система жесткого фондирования в планово-административного закрепления средств производства за предприятиями оказалась неспособной экономически заинтересовать предприятия в рациональном использовании производственных фондов и в их постоянном совершенствовании и обновлении.

Лизинг не является чистой банковской операцией, однако он относится к близкой банковской форме финансирования, которая может осуществляться торгово-промышленными предприятиями как сопутствующая операция. Но в первую очередь лизинговые сделки являются компетенцией и основной деятельностью специально организованных лизинговых компаний.

На международном рынке специализированные лизинговые компании, большинство из которых являются независимыми от продуцентов машин и оборудования, приобретают в кредит, предоставляемый производителями или банками, в свою собственность предметы лизинга и сдают их в пользование клиентам за согласованную арендную плату. Кроме того, на этом рынке активно работают субарендные фирмы, действующие в долгосрочной и в краткосрочной аренде. В современном бизнесе лизинга существует определенная специализация, когда одни фирмы содействуют лизинговым компаниям в приобретении машин в оборудования для сдачи в лизинг, другое ведут обслуживание арендованных и ремонт возвращенных предметов лизинга, третьи специализируются на продаже машин, бывших в употреблении.

Лизинг можно определить как «кредит аренды», так как лизинговая операция связана с кредитованием сдаваемой в аренду собственности (предмета аренды). Передавая в аренду, купленный у продуцента предмет аренды, лизинговая компания предоставляет лизингополучателю кредит. Лизинг имеет определенное сходство с традиционной арендой, но в отличие от аренды имеет свои особенности:

- сдача предмета лизинга лизингополучателю, как правило, осуществляется не  продуцентом предмета аренды, а  финансовым учреждением-лизинговой компанией;

- срок лизинга меньше срока  физического износа предмета  лизинга и соответствует сроку  налоговой амортизации (3-7 лет).

В лизинг сдастся как движимое, так и недвижимое имущество, (например, промышленные предприятия, полностью оборудованные для осуществления производства). Предметом лизинга в современных условиях могут являться ЭВМ, самолеты, аэродромное оборудование, суда, автомобили, оборудование промышленного назначения, применяемое в энергетическом и электронном машиностроении, в складском хозяйстве и т.п.

Предприятие, желающее приобрести для своего производства какое-либо оборудование, имеет для этого две возможности:

1. Купить его за счет собственных  средств, при наличии собственной  ликвидности (ликвидность - мобильность  активов, предприятий, фирм, обеспечивающая  своевременную оплату их обязательств) и/или за счет заемных средств - кредитов (в случае нехватки ликвидности);

2. Арендовать оборудование и  по возможности на длительный  срок. Однако предприятие-продуцент, как правило, ориентируется не  на аренду производимого им  оборудования, а на его продажу. Предприятие может решить эту  проблему с помощью лизинговой компании, которая закупит необходимые ее клиенту оборудование и сдаст его этому клиенту в аренду на согласованный между ними срок и за соответствующую плату.

С экономической точки зрения подобная сделка аналогична покупке оборудования в кредит. Клиент-лизингополучатель (получатель кредита) в течение согласованного срока пользования предметом лизинга, вносит ежемесячные взносы лизингодателю (лизинговой компании), который, для погашения кредита сохраняет за собой право собственности на предмет аренды и финансирует его. В конце согласованного срока службы предмета лизинговой сделки лизингополучатель может приобрести его в свою собственность, или может продлять срок действия лизингового договора, или возвратить лизингодателю объект лизинга с зачетом остаточной стоимости.

Таким образом, лизинг является договором особого рода, в котором сочетаются элементы договора аренды и договора о предоставлении кредита.

Лизинговые операции на современном рынке отличаются тенденцией роста, который объясняется тем, что они являются взаимовыгодными для их участников, а также представляют определенные удобства для лизингополучателей. Быстрое развитие лизинга объясняется тем, что он является идеальным средством поддержания высокого уровня современной технологии. В условиях современной НТР для наукоемкой продукции характерны высокие темпы обновления. Если промышленная фирма покупает основные средства производства она не имеет возможности регулярно обновлять их на современное оборудование, что приводит к ее отставанию в развитии технического прогресса. Лизинг позволяет лизингополучателю осуществлять постоянное обновление своего машинного парка в соответствии с требованиями времени.

Примером может, является лизинговая сделка между российской международной авиакомпанией «Эр Россия» (СП с «Бритиш эйру-эйз») и американской корпорацией «Боинг» об аренде на условиях финансового лизинга семи новейших двух двигательных реактивных «Боингов 767-300», вмещающих в салонах трех классов 218 пассажиров. Эти самолеты способны пролететь без посадки свыше 11 тыс. км. Стоимость одного самолета-90 млн. долл.; срок эксплуатации - 40 лет. Аренда самолетов осуществляется с последующей выплатой взносов из доходов, получаемых от их эксплуатации.

Таким образом, мы установили, что не существует единого понимания сущности, содержания и функций экономического лизинга в системе экономических отношений хозяйствующих субъектов. Это связано со сложностью и динамичностью лизинговых отношений и многообразием подходов к их исследованию и пониманию.

3. Особенности лизинга как формы финансирования

Процесс лизинговой сделки включает в себя 3 основных этапа: подготовка и рассмотрение заявки; юридическое оформление сделки; исполнение всех договоренностей. На первом этапе происходит подготовка и рассмотрение всех необходимых для лизинговой сделки документов, оценивается платежеспособность клиента, а также проверяются документы необходимые для поставки имущества лизингодержателю. Второй этап включает в себя юридическое оформление лизинговой сделки, оформляется договор лизинга (кредитный договор), договор купли/продажи имущества, обязательно оформляется договор страхования имущества, а также акт приема/передачи имущества в эксплуатацию. На третьем этапе, после погашения всех задолженностей, происходит переход лизингового имущества в полную собственность лизингополучателя.

Основным отличием договора лизинга от обыкновенного кредита заключается в том, что на протяжении всего срока, указанного в договоре, имущество находится в собственности лизингодателя. Однако, оформив договор лизинга, лизингополучатель сразу начинает пользоваться имуществом (оборудование, техника и т.д.) и одновременно выплачивать ежемесячные платежи, которые установлены в условиях договора. Если в период действия договора лизингополучателю не удается исполнять свои обязательства по договору, то имущество, приобретаемое в лизинг, переходит к лизингодателю, а договор расторгается.

Такой кредитный инструмент как лизинг, в основном используется для приобретения различной техники, оборудования, автомобилей. Но в лизинг может приобретаться самое разное имущество, которое соответствует требуемым нормам и условиям, и которое может быть реализовано в случае не исполнения условий договора.2

По экономическому смыслу данная операция сходна с кредитованием лизингополучателя, когда объект лизинга выступает в качестве гарантии, залога. Тем не менее, имеется существенное отличие, а именно объект лизинга формально является собственностью лизингодателя. Указанное обстоятельство в определенном смысле способствует повышению гарантии выполнения своих обязательств лизингополучателем.

Основные преимущества лизинга обобщим в представленной ниже таблице 1.

Таблица 1

Преимущества лизинга