Оценка финансового состояния предприятия ОАО "Газпром"

На протяжении 2010 - 2012 гг. предприятие остаётся абсолютно  финансово устойчивым. Это вызвано значительным превышением величин СОС, СДИ и ОИ величины запасов (включая НДС). В 2010 г. СОС превысили запасы на 450872017 тыс. руб., СДИ - на 1454770786 тыс. руб., ОИ - на 1584661912 тыс. руб. В 2011 г. СОС превысили запасы на 615528193 тыс. руб., СДИ - на 1659276178 тыс. руб., ОИ - на 2066351168 тыс. руб. В 2012 г. СОС превысили запасы на 826177433 тыс. руб., СДИ - на 1888225178 тыс. руб., ОИ - на 2340393041 тыс. руб. Следует также обратить внимание на рост излишков СОС, СДИ и ОИ. Излишек СОС за 2 года увеличился на 375305416 тыс. руб., излишек СДИ - на 433454392 тыс. руб., излишек ОИ - на 755731129 тыс. руб.

Теперь рассчитаем относительные  показатели финансовой устойчивости, расчёт которых приведён в таблице 9.

Таблица 9 - Относительные  показатели финансовой устойчивости

Показатели	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Рекомендуемая величина
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (СОС/Оборотные активы)	0,3	0,32	0,34	0,1 - 0,5
Коэффициент манёвренности (СОС/Капитал и резервы)	0,12	0,12	0,15	0,2 - 0,5
Коэффициент автономии (независимости) (Капитал и резервы/Баланс)	0,79	0,79	0,78	0,5 - 0,7
Коэффициент финансовой устойчивости ((Капитал и резервы + Долгосрочные обязательства)/Баланс)	0,92	0,9	0,88	0,5 - 0,7
Коэффициент финансирования (Капитал и резервы/Заёмный капитал)	3,77	3,81	3,49	Не ниже 1
Коэффициент заёмного капитала (1 - коэффициент автономии)	0,21	0,21	0,22		Менее 0,5

 

Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает положительную  тенденцию, а произошло это вследствие увеличения СОС за 2 года на 435400901 тыс. руб. и оборотных активов на 1002958327 тыс. руб. Коэффициент манёвренности тоже претерпел существенные изменения в сторону увеличения, из-за того, что за 2 года СОС увеличились на 435400901 тыс. руб., собственный капитал - на 1521361769 тыс. руб.

Отрицательным моментом является снижение значения коэффициент финансовой устойчивости, потому что долгосрочные обязательства увеличились за 2 года на 58148976 тыс. руб.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3.6. Анализ финансовых  результатов и показателей рентабельности

В условиях рыночной экономики  эффективность производственной, финансовой и инвестиционной деятельности выражается в финансовых результатах. Получение прибыли является непосредственной целью производства субъекта хозяйствования, однако, получение выручки за произведённую и реализованную продукцию ещё не означает получение прибыли. Для выявления финансового результата необходимо выручку сопоставить с затратами на производство и реализацию.

Суть деятельности каждого  предприятия определяет особенности  его функционирования, содержание и структуру активов, в частности, основных средств, а также формирует существенную часть конечного финансового результата.

Анализ прибыли от реализации товаров и услуг можно  провести на основе следующих данных из отчёта о прибылях и убытках  за базисный (предыдущий) период и отчётный год, приведённых в таблице 10.

Таблица 10 - Данные о динамике прибыли от реализации продукции  за базисный и отчётный период

Показатели	За базисный период	За отчётный период	Отклонение от базисного  периода
			в сумме	в %
Выручка - нетто	1850100533	1825075125	-25025408	-1,35
Себестоимость проданной продукции	782024572	818734673	+36710101	+4,69
Коммерческие  расходы	419837660	433502714	+13665054	+3,25
Управленческие  расходы	20622550	25823058	+5200508	+25,22
Прибыль от продаж	627615751	547014680	-80601071	-12,84
Индекс изменения цен отчётного периода к базисному	1	0,99	-0,01	-1
Объём реализации в сопоставимых ценах (1825075125/0,99)	1850100533	1843510227	-6590306	-0,36

 

Фактический объём продаж по предприятию за отчётный период в ценах базисного периода составил 1843510227 тыс. руб. С учётом этого изменение объёма продаж за анализируемый период составило 99,64%, т. е. произошло уменьшение объёма реализованной продукции на 0,36%. За счёт снижения объёма реализации продукции прибыль от реализации продукции уменьшилась на 2259417 тыс. руб. (627615751*0,0036).

Для определения влияния  цен реализации продукции на изменение  прибыли необходимо сопоставить  объём продаж отчётного периода, выраженный в ценах отчётного и базисного периода. Это влияние равно -18435102 тыс. руб. (1825075125-1843510227) (перед значением стоит знак минус, а не тире).

Влияние изменения коммерческих и управленческих расходов на прибыль  можно определить сопоставлением их величины в отчётном и базисном периодах. За счёт увеличения коммерческих расходов прибыль снизилась на 13665054 тыс. руб. и за счёт увеличения управленческих расходов снизилась на 5200508 тыс. руб.

На изменение прибыли  от реализации оказывает влияние  изменения структуры ассортимента реализованной продукции. Прибыль отчётного года, исходя из себестоимости и цен базисного периода, определим, пересчитав себестоимость базисного периода по индексу изменения цен, соответственно, прибыль отчётного года, рассчитанная по базисной себестоимости и базисным ценам, будет равняться (таблица 11):

Таблица 11 - Расчёт прибыли отчётного периода, исходя из себестоимости и цен базисного периода

№ п/п	Показатели	Значение показателя
1	Выручка-нетто от реализации продукции отчётного периода в ценах базисного периода	1843510227
2	Фактически реализованная продукция, рассчитанная по базисной себестоимости	779238896
3	Коммерческие расходы базисного периода	419837660
4	Управленческие расходы  базисного периода	20622550
5	Прибыль отчётного периода, рассчитанная по базисной себестоимости и базисным ценам. (Стр. 1 -(стр. 2 + стр.3 + стр. 4))	623811121

 

Таким образом, влияние  сдвигов в структуре ассортимента на величину прибыли от реализации составило 623811121 - 627615751*0,9964 = -      -1545213 тыс. руб. Произведённый расчёт показывает, что в составе реализованной продукции уменьшился удельный вес продукции с более низким уровнем доходности. Влияние изменения себестоимости реализованной продукции на прибыль можно определить, сопоставляя себестоимость реализованной продукции отчётного периода с затратами базисного периода, пересчитанными на изменение объёма реализации: 818734673 - 782024572*0,9964 = +39525389 тыс. руб.

Общее влияние всех перечисленных  факторов:

изменение объёма реализации -2259417;

изменение структуры  ассортимента -1545213;

изменение себестоимости +39525389;

изменение цен реализации -18435102;

изменение коммерческих расходов +13665054;

изменение управленческих расходов +5200508;

общее влияние факторов +36151219.

В ходе дальнейшего анализа  необходимо тщательно изучить действие каждого из перечисленных факторов. Проанализируем изменение рентабельности продаж ОАО "Газпром" в отчётном году по сравнению с предыдущим годом, сведя исходные данные и расчёты в таблицу 12.

Таблица 12 - Исходные данные и расчёт рентабельности продаж

Показатели	Предыдущий год	Отчётный год в фактически действующих ценах на продукцию и ресурсы	Отчётный год в ценах предыдущего года на продукцию и ресурсы
Стоимость (выручка-нетто) реализованной продукции	1850100533	1825075125	1843510227
то же в % к предыдущему году	100	98,65	99,64
Себестоимость реализованной продукции, включая коммерческие и управленческие расходы	1222484782	1278060445	779238896
то же в % к предыдущему году	100	104,55	63,74
Прибыль от продаж	627615751	547014680	1064271331
то же в % к предыдущему году	100	87,16	169,57
Прибыль до налогообложения	631843687	500762639	1013791354
то же в % к предыдущему году	100	79,25	160,45
Налог на прибыль	140506350	106573746	225467197
то же в % к предыдущему году	100	75,85	160,47
Чистая прибыль	487805845	381591771	788324157
то же в % к предыдущему году	100	78,23	161,61
Рентабельность продаж, %	33,92	29,97	57,73
Рентабельность продукции, %	51,34	42,8	136,58
Рентабельность собственного капитала, %	6,83	5,34	11,03
Рентабельность активов  по прибыли до налогообложения, %	6,95	5,51	11,15
Рентабельность активов  по чистой прибыли, %	5,37	4,2	8,67

 

Сопоставляя данные отчёта о прибылях и убытках за отчётный период и предыдущие годы, можно увидеть, что стоимость реализованной продукции снизилась на 1,35%, а себестоимость реализованной продукции увеличилась на 4,55%, что является отрицательным моментом, соответственно прибыль от продаж понизилась на 12,84%. Рентабельность продаж в базисном (предыдущем) году составляла 33,92%, а в отчётном году значение этого показателя стало ниже на 3,95% и составило 29,97%. Рентабельность продукции в базисном году составляла 51,34%, а в отчётном году снизилась на 8,54% и составила 42,8%. Вследствие этого значение рентабельности собственного капитала в базисном году составляло 6,83%, а в отчётном году оно снизилось на 1,49% и составило 5,34%. Рентабельность активов по прибыли до налогообложения составляла в предыдущем году 6,95%, а в отчётном году она снизилась на 1,44% и составила 5,51%. Рентабельность активов по чистой прибыли составляла в базисном году 5,37%, а в отчётном году она снизилась на 1,17% и стала составлять 4,2%. Значение рентабельности активов по чистой прибыли ниже значения рентабельности активов по прибыли до налогообложения, причиной чего является уплата налога на прибыль.

 

 

 

 

 

 

3.7. Оценка вероятности  банкротства организации

Банкротство - это неспособность  организации удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров, работ, услуг и исполнять обязанность по уплате обязательных платежей. Это вызвано неудовлетворительной структурой баланса предприятия. Оценку вероятности банкротства дают с помощью модели Альтмана. Z - счёт Альтмана - это функция от нескольких показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты работы за период.

Z = 1,2*k_об.+1,4*k_{ч. п.}+3,3*k_{п. н.}+0,6*k_{р. с.}+k_{о. т.}, где k_об. - доля оборотных средств в активах предприятия, k_{ч. п.} - рентабельность активов, рассчитанная по чистой прибыли, k_{п. н.} - рентабельность активов, рассчитанная по прибыли до налогообложения, k_{р. с.} - соотношение между рыночной стоимостью собственного капитала и заёмного капитала, k_{о. т.} - выручка, делённая на активы.

Степень вероятности  банкротства зависит от значения Z - счёта. В таблице 13 приведена зависимость вероятности банкротства от значения Z - счёта.

Таблица 13 - Зависимость вероятности банкротства от значения Z - счёта

Значение Z - счёта	Вероятность банкротства
Z≤1,8	очень высокая
1,8≤Z≤2,7	высокая
2,7≤Z≤2,99	существует небольшая  вероятность
Z≥3	очень низкая