Оценка эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Все приведенные  коэффициенты имеют самостоятельный смысл, вместе с тем они связаны между собой как показатели, характеризующие финансовую устойчивость организации, причем их уровни зависят от конкретных условий и характера деятельности и могут быть несопоставимы по разным предприятиям.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО «ВОЛГОГАЗОАППАРАТ»

2.1. Анализ ликвидности баланса ОАО «Волгогазоаппарат»

 

Сравнительный аналитический  баланс можно получить из исходного  баланса путём сложения однородных по своему составу и экономическому содержанию статей баланса и дополнения его показателями структуры, динамики. Аналитический баланс охватывает много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации. Этот баланс включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа.

Анализ актива:

Из данных таблицы 2.1(см. приложение)  видим, что за период 2009-2010 гг. имущество предприятия увеличилось на 32713 тыс. руб. или на 18,42%. Данное увеличение произошло за счет увеличения оборотных активов на 40098 тыс. руб. или на 29,64%, по статьям: запасы и затраты, которые увеличились на 11856 тыс. руб. или на 17,22%; денежные средства увеличились на 4843 тыс. руб. или на 219,43%; дебиторская задолженность увеличилась на 24876 тыс. руб. или на 42,08%. В то время как, внеоборотные активы уменьшились на 7345 тыс. руб. или на 17,47%, по статьям: основные средства уменьшились на 7148 тыс. руб. или на 17,2%; отложенные налоговые акты уменьшились на 216 тыс. руб. или на 89,25%; незавершенное строительство уменьшилось на 17 тыс. руб. или на 3,79%. За период 2010-2011 гг. имущество предприятия увеличилось на 82169 тыс. руб. или на 39,08%. Данное увеличение произошло за счет увеличения оборотных активов на 88401 тыс. руб. или на 51,41%, по статьям:  запасы и затраты, которые увеличились на 13617 тыс. руб. или на 16,88%; денежные средства увеличились на 3377 тыс. руб. или на 47,9%; дебиторская задолженность увеличилась на 74357 тыс. руб. или на 88,54%. В то время как, внеоборотные активы уменьшились на 6232 тыс. руб. или на 17,87%, по статьям: основные средства уменьшились на 6698 тыс. руб. или на 19,48%; отложенные налоговые акты увеличились  на 469 тыс. руб. или на 1803,85%.

После оценки изменения имущества  предприятия необходимо выделить, что увеличение “Дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты)” отражает неэффективную работу по сбору оплаты за поставленную продукцию; увеличение “Денежных средств” можно было бы считать неправильной политикой менеджмента предприятия, но в условиях мирового экономического кризиса мера оправдана.

В балансе ОАО «Волгогазоаппарат» отсутствует долгосрочная дебиторская задолженность, что снижает долю медленно реализуемых активов.

Анализ пассива:

Пассив баланса в период 2009-2010 гг. увеличился на 32713 тыс. руб. или на 18,42%. Данное увеличение произошло за счет увеличения краткосрочных обязательств на 24784 тыс. руб. или на 30,13%, по статьям: кредиторская задолженность увеличилась на 3128 тыс. руб. или на 52,1%, задолженность перед учредителями по выплате дивидендов увеличилась на 62 тыс. руб. или на 9,59%; а так же увеличения капитала и резервов на 8163 тыс. руб. или на 8,62%, по статьям: нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) увеличилась на 8163 тыс. руб. или на 16,37%. В то время как, долгосрочные обязательства уменьшились на 234 тыс. руб. или на 37,02%, по статьям: отложенные налоговые обязательства уменьшились на 234 тыс. руб. или на 37,02%.

Пассив баланса в  период 2010-2011 гг. увеличился на 82169 тыс. руб. или на 39,08%. Данное увеличение произошло за счет увеличения краткосрочных обязательств на 81868 тыс. руб. или на 76,5%, по статьям: кредиторская задолженность увеличилась на 86694 тыс. руб. или на 94,94%, задолженность перед учредителями по выплате дивидендов увеличилась на 464 тыс. руб. или на 65,54%; а так же уменьшения капитала и резервов на 1183 тыс. руб. или на 1,15%, по статьям: нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) уменьшился на 1183 тыс. руб. или на 2,04%. В то время как, долгосрочные обязательства увеличились на 1484 тыс. руб. или на 382,86%, по статьям: отложенные налоговые обязательства увелчились на 1484 тыс. руб. или на 382,86%.

Удельный вес собственных  средств в структуре  баланса  уменьшился за период 2009-2010 гг. на 4,41% с  53,31% до 48,9% .  Причиной такого снижения доли собственных средств явился рост  краткосрочных обязательств. Данную направленность  роста краткосрочных обязательств можно объяснить увеличением кредиторской задолженности поставщикам и подрядчикам с 26352 тыс. руб. до 74674 тыс. руб. или на 48322 тыс. руб., что составляет 283,37%, и задолженность персоналу по оплате труда с 4336 тыс. руб. до 7335 тыс. руб. или на 2999 тыс. руб. – прирост на 69,16%.

Удельный вес собственных  средств в структуре  баланса  уменьшился за период 2010-2011 гг. на 14,15%. Причиной такого снижения доли собственных средств явился рост  краткосрочных обязательств. Данную направленность  роста краткосрочных обязательств можно объяснить увеличением кредиторской задолженности поставщикам и подрядчикам с 76674 тыс. руб. до 149552 тыс. руб. или на 74878 тыс. руб. (прирост на 100,27%),  внебюджетным фондам с 2003 тыс. руб. до 12376 тыс. руб. или на 10343 тыс. руб. (прирост в 5,16), и по налогам сборам с 4275 тыс. руб. до 9714 тыс. руб. или на 5439 тыс. руб. (прирост 127,23%).

Одно из самых «больных» статей в ОАО «Волгогазоаппарат» является кредиторская задолженность. Наибольший вес в ней имеет задолженность поставщикам и подрядчикам. Это свидетельствует о финансовых затруднениях.

Таким образом, на основании  проведенного предварительного обзора баланса ОАО «Волгогазоаппарат» за период 2009-2011 гг., можно сделать вывод об удовлетворительной работе предприятия  и росте нераспределенной прибыли и собственных средств предприятия в 2010 году и небольшом падение в 2011 году, но надо подчеркнуть также рост дебиторской и кредиторской задолженности, что является негативной тенденцией. В связи с этим необходимо дать оценку кредитоспособности предприятия, которая производится на основе анализа ликвидности баланса.    

         Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса  определяется как степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Анализ ликвидности  баланса заключается в сравнении  средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными  в  порядке  возрастания  сроков.  Анализ  ликвидности  баланса приведён в таблице 2.2(см. приложение).

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если имеет место следующие  соотношения: A1≥П1 ;А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4.                  

Исходя из этого, можно  охарактеризовать ликвидность баланса ОАО «Волгогазоаппарат»  как недостаточную. Сопоставление итогов А1 и П1 отражает соотношение текущих платежей и поступлений. На анализируемом предприятии  это соотношение не удовлетворяет условию абсолютно ликвидного баланса, что свидетельствует о том, что в ближайший  к  рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность. Причём, за период 2009-2010 гг. платёжный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств возрос на 49302 тыс. руб. с 34952  тыс. руб. до 84254 тыс. руб. Сравнение итогов А2 и П2 за период  2009-2010 гг. показывает тенденцию  роста избытка показателей на 48891 тыс. руб. с 21981 тыс. руб. до 70872 тыс. руб. Сравнение итогов А3 и П3 за период  2009-2010 гг. показывает тенденцию роста избытка показателей на 25542 тыс. руб. с 55790 тыс. руб. до 81332 тыс. руб.  Сравнение итогов А4 и П4 за период 2009-2010 гг. показывает тенденцию роста избытка показателей на 25531 тыс. руб. с 42819 тыс. руб. до 67950 тыс. руб.  За период  2010-2011 гг. платёжный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств возрос на 83321 тыс. руб. с 84254  тыс. руб. до 167575 тыс.  руб. Сравнение итогов А2 и П2 за период  2010-2011 гг. показывает тенденцию  роста избытка показателей на 77893 тыс. руб. с 70872 тыс. руб. до 148765 тыс. руб.  Сравнение итогов А3 и П3 за период  2010-2011 гг. показывает тенденцию роста избытка показателей на 10477 тыс. руб. с 81332 тыс.  руб. до 91809 тыс. руб.  Сравнение итогов А4 и П4 за период  2010-2011 гг. показывает тенденцию  роста избытка показателей на 5049 тыс. руб. с 67950 тыс. руб. до 72999 тыс. руб. 

Анализ  коэффициентов  ликвидности и платежеспособности баланса  приведён в таблице 2.3(см. приложение). Коэффициент текущей ликвидности свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Коэффициент текущей ликвидности за период 2009-2010 гг. уменьшился на 0.04% с 1,72% до 1.68%. Изменение не считается негативным, так как показатель находится в рамках нормы. Коэффициент промежуточной ликвидности уменьшился на 0,1% с 1.04% до 0.94%. В связи с небольшим превышением коэффициента от нормы после изменения коэффициент промежуточной ликвидности вошел в пределы нормы. Коэффициент абсолютной ликвидности увеличился на 0.04% с 0.03% до 0.07%. Значение коэффициента ниже нормы, но за анализируемый период показывает положительную тенденцию роста. Коэффициент текущей ликвидности за период  2010-2011 гг. уменьшился на 0,27% с 1,68% до 1,41%. Изменение не считается отрицательным, так как показатель находится чуть ниже нормы. Коэффициент промежуточной ликвидности уменьшился на 0,04% с 0,94% до 0.9% и его значение за данный период находится в пределах нормы. Коэффициент абсолютной ликвидности уменьшился на 0.01% с 0.07% до 0.06%,

2.2. Анализ имущества и источников средств ОАО «Волгогазоаппарат»

 

Актив баланса позволяет дать общую оценку имущества, находящегося в распоряжении предприятия, а также выделить в составе имущества оборотные (мобильные) и внеоборотные (иммобилизованные) средства. Имущество это основные фонды, оборотные средства и другие ценности, стоимость которых отражена в балансе.  Данные аналитических расчётов приведены в таблице 2.2(см. приложение).

Анализируя в динамике показатели таблицы 2.4(см. приложение ) можно отметить, что общая стоимость имущества предприятия увеличилась за период 2009-2010 гг. на  32713 тыс.  руб. или на 18,43% с 177527 тыс. руб. до 210240 тыс.руб. Увеличение имущества предприятия можно охарактеризовать как положительную тенденцию, т. к. их рост произошел не за счет роста заемных средств, а за счет роста собственных средств.

Рассмотрим  изменения в оборотных средствах.

К концу 2009 года оборотные средства составляли 135272 тыс. руб. К концу 2010 года они возросли на 40098 тыс. руб. или на  29,64% и составили 175370 тыс. руб. К концу 2011 года они возросли на 88401 тыс. руб. или на 50,41% и составили 263771 тыс. руб.

Наиболее мобильные оборотные активы: денежные средства и краткосрочные финансовые вложений за период 2009-2010 гг. возросли на 4849 тыс. руб. или на 219,71% с 2207 тыс. руб. до 7056 тыс. руб., а за период 2010-2011 гг. возросли на 3373 тыс. руб. или на 47,9% с 7056 тыс. руб. до 10429 тыс. руб. В то же время менее ликвидные средства – дебиторская задолженность составила на конец 2009 года 59104 тыс. руб., а к концу 2010 года составила 83980 тыс. руб., а к концу 2011 года составила 158337 тыс. руб. Ее увеличение за период 2009-2010 гг. на 24876 тыс. руб. или на 42,09%, способствовало росту оборотных активов на 4,19%, а увеличение за период 2010-2011 гг. на 74357 тыс. руб. или на 88,54%, способствовало росту оборотных активов на 84,11%. На ОАО «Волгогазоаппарат» данная задолженность является краткосрочной (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), что уменьшает риск не возврата долгов. Но наличие непогашенной дебиторской задолженности на конец 2010 года в сумме 83980 тыс. рублей, и на конец 2011 года в сумме 158337 тыс. руб. свидетельствует об отвлечении части текущих активов на кредитовании потребителей готовой продукции (работ, услуг) и прочих дебиторов, фактически происходит иммобилизация этой части оборотных средств из производственного процесса.

Большими темпами росли  материальные оборотные средства, которые  увеличились за период 2009-2010 гг. на 11856 тыс. руб. или на 17,22%, а за период 2010-2011 гг. 13617 тыс. руб. или на 16,88%. Доля их в общей стоимости оборотных активов уменьшилась на 4,88% с 50,88% до 46% за период 2009-2010 гг., и уменьшилась на 10,26% с 46% до 35,75% за период 2010-2011 гг. Необходимо отметить, что доля запасов в составе активов на конец 2010 года составила 38,38%, т. е. имеет значительный вес, а на конец 2011 года составила 32,25%, т.е. так же имеет значительный вес. Это говорит о том, что у предприятия слишком много запасов. Причиной такого положения являются затруднения со сбытом продукции, которые обусловлены тем, что уменьшился спрос на продукцию в связи с мировым финансовым кризисом. В то время как фирма затрачивает значительные средства на их хранения.

ОАО «Волгогазоаппарат» необходимо наиболее эффективно управлять запасами: рассчитать оптимальный объем запасов необходимый для удовлетворения потребностей рынка и нормального обеспечения производственного процесса в сложившихся условиях.

С финансовой точки зрения структура оборотных активов к концу 2011 года улучшилась, т. к. доля наиболее ликвидных средств возросла (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения), а доля менее ликвидных активов (запасы и затраты) уменьшилась. Это повысило их возможную ликвидность. Эффективность использования оборотных активов характеризуется, прежде всего, их оборачиваемостью. 

Таким образом, перейдем к анализу оборачиваемости всех оборотных активов и их составляющих. Оценка оборачиваемости производится путём сопоставления её показателей за период 2009-2010 гг. и 2010-2011 гг. по анализируемому предприятию. Показателями оборачиваемости являются:

1. Коэффициент оборачиваемости, показывающий число оборотов анализируемых средств за отчётный период и равный отношению выручки от реализации к средней стоимости оборотных средств.
2. Время оборота, показывающее среднюю продолжительность одного оборота в днях и определяемое отношением средней стоимости к выручке от реализации и умноженное на число календарных дней в анализируемом периоде.

Рассчитанные показатели оборачиваемости оборотных средств  приведены в таблице 2.5 (см. приложение).

Из данных таблицы  2.5 видно, что произошло снижение оборачиваемости всех приведённых показателей. Оборачиваемость дебиторской задолженности за 2010 год уменьшилась по сравнению с 2009 годом с 9,16 оборотов в год до 6,73 оборотов, а за 2011 год уменьшилась по сравнению с 2010 годом с 6,73 оборотов до 4,24 оборотов, то есть погашение дебиторской задолженности происходило более медленными темпами. Время оборота дебиторской задолженности составляет 39,86 дней в 2009 и 54,2 дней в 2010 и 86,08 дней в 2011 году. Это говорит о том, что дебиторская задолженность погашается  медленно. Изменение времени оборота по годам представлено на рис. 1.