Оценка эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Из данных таблицы видно, что прибыль до налогообложения за период  2009-2010 гг. уменьшилась на 3414 тыс. руб. или на 19,45%. В 2009 году прибыль до налогообложения составила 17577 тыс. руб., а в 2010 году она составила уже 14143 тыс. руб. Наметилась отрицательная тенденция изменения величины прибыли до налогообложения. За период 2010-2011 гг. прибыль до налогообложения сократилась на 12116 тыс. руб. или на 85,67% и составила в 2011 году 2027 тыс. руб., что подтвердило отрицательную тенденцию.

Уменьшение  прибыли до налогообложения за период 2009-2010 гг. способствовало:

• Увеличение управленческих расходов на 5392 тыс. руб. или на 14,89%.
• Увеличение коммерческих расходов на 3928 тыс. руб. или на 66,79%.
• Уменьшение прочих операционных доходов на 5761 тыс. руб. или на 32,18%.

Увеличению прибыли до налогообложения за период 2009-2010 гг. способствовало:

• Уменьшение прочих операционных расходов на 1455 тыс. руб. или на 6,58%.

Уменьшение  прибыли  до налогообложения  за период 2010-2011 гг. способствовало:

• Увеличение управленческих расходов на 5261 тыс. руб. или на 12,65%.
• Увеличение коммерческих расходов на 1252 тыс. руб. или на 12,76%.
• Уменьшение прочих операционных доходов на 1653 тыс. руб. или на 13,61%.

Увеличению прибыли  до налогообложения за период 2010-2011 гг. способствовало:

• Уменьшение себестоимости продукции на 27191 тыс. руб. или на 5,9%
• Уменьшение прочих операционных расходов на 11104 тыс. руб. или на 53,76%.

Таким образом, факторы, уменьшающие прибыль до налогообложения по сумме были выше увеличивающих её факторов, что в итоге и обусловило снижение прибыли до налогообложения за период  2009-2010 гг. и за период 2010-2011 гг.

   

3.2 Анализ рентабельности

 

В условиях рыночных отношений  велика роль показателей рентабельности продукции, характеризующих уровень  прибыльности (убыточности) её производства. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они характеризуют относительную доходность предприятия, измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций.

Показатели рентабельности - это важнейшие характеристики фактической  среды формирования прибыли и  дохода предприятий. По этой причине  они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования. Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы:

1. Рентабельность продукции, продаж (показатели оценки эффективности управления);
2. Рентабельность производственных фондов;
3. Рентабельность вложений в предприятия (прибыльность хозяйственной деятельности).

Рентабельность продукции  показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Рост данного показателя является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции (работ, услуг) или снижения затрат на производство при постоянных ценах, то есть о снижении спроса на продукцию предприятия, а также более быстрым ростом цен чем затрат.

Показатель рентабельности продукции включает в себя следующие  показатели:

1. Рентабельность всей реализованной продукции, представляющую собой отношение валовой прибыли на выручку от её реализации (без НДС);
2. Общая рентабельность, равная отношению прибыли до налогообложения к выручке от реализации продукции (без НДС);
3. Рентабельность продаж по чистой пробыли, определяемая как отношение чистой прибыли к выручке от реализации (без НДС);
4. Рентабельность отдельных видов продукции. Отношение прибыли от реализации данного вида продукта к его продажной цене.

Расчёт данных показателей по ОАО «Волгогазоаппарат» представлен в таблице 3.1.

На основе расчётов можно  сделать следующие выводы.

Показатель рентабельность всей реализованной продукции снизился за период  2009-2010 гг. на 0,84 с 5,08 до 4,24.  Это говорит о том, что каждый рубль, вложенный в основной вид деятельности, на конец 2010 года принес предприятию 4.24 копейки. За период 2010-2011 гг. аналогичный показатель так же снизился на 4,01 с 4,24 до 0,23. Это отражает крайне негативную динамику.

Показатель общей рентабельности за период 2009-2010 гг. снизился 1.04 с 2,80 в конце 2009 до 1,78 в конце 2010 года, то есть снизился значительно. Это говорит о том, что в 2010 году каждый рубль реализации приносил в среднем около 1,78 копейки прибыли до налогообложения. За период 2010-2011 гг. этот показатель снизился на 1,74 с 1,78 до 0,04.

Показатель рентабельности продаж по чистой прибыли снизился за период с 2009-2010 гг. на 1,45 с 4,1 на конец 2009 до 2,64 на конец 2010 года. Таким образом к концу 2010 году на 1 руб. вложенный в предприятие  акционеры получили лишь 2,64 копеек чистой прибыли. За период        2010-2011 гг.  данный показатель снизился на 2,23 с 2,64 до 0,41.

Как видно из вышесказанного, все показатели рентабельности продукции достаточно низкие. 

С конца 2009 года и до конца анализируемого периода вследствие снижения спроса на продукцию из-за неплатежеспособности большинства потребителей, а также вследствие получения убытков от прочей операционной деятельности показатели рентабельности продукции существенно снизились.

Рентабельность вложений предприятия - это следующий показатель рентабельности, который показывает эффективность использования всего имущества предприятия.

Среди показателей рентабельности предприятия выделяют 5 основных:

1.Общая рентабельность вложений, показывающая какая часть балансовой прибыли приходится на 1руб. имущества предприятия, то есть насколько эффективно оно используется.

2.Рентабельность вложений по чистой прибыли;

3.Рентабельность собственных средств, позволяющий установить зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером прибыли, полученной от их использования.

4.Рентабельность долгосрочных  финансовых вложений, показывающая эффективность вложений предприятия в деятельность других организаций.        

5.Рентабельность перманентного капитала. Показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность данного предприятия на длительный срок.

Необходимая информация для расчёта представлена в таблице 3.1(см. приложение).

          На основе данных таблицы 3.12, можно сделать вывод о том, что за период с 2009-2010 гг. все показатели рентабельности вложений ОАО «Волгогазоаппарат» снизились.

Общая рентабельность вложений за период 2009-2010 гг. упала на 4,01 с 11,31 в конце 2009 до 7,29 в конце 2010 года. То есть на 1руб. стоимости имущества предприятия к концу 2010 года приходилось 7,29 копеек прибыли до налогообложения. Значение данного показателя достаточно невелико для такого  предприятия, что свидетельствует о недостаточно эффективном использовании активов предприятия за период с  2009-2010 гг. За период      2010-2011 гг. данный показатель снизился на 6,49 с 7,29 до 0,81. Это говорит о серьезных проблемах в управление предприятием.

Рентабельность вложений по чистой прибыли за период  2009-2010 гг.  упала на 2,87 с 7,79 в конце 2009 до 4,92 в конце 2010 года. Из этого можно сделать вывод, что на 1 рубль стоимости имущества предприятия к концу 2010 года приходилось 4,92 копейки чистой прибыли. За период 2010-2011 гг. данный показатель снизился на 4,84 с 4,92  до 0,08.

Рентабельность собственных  средств также невысока за период   2009-2010 гг.  упала на 3,88 с 13,54 в конце 2009 до 9,66 в конце 2010 года. За период 2010-2011 гг. данный показатель так же снизился 9,47 с 9,66 до 0,19. Динамика этого показателя позволяет сделать вывод о том, что инвестиции собственных средств в производство дали недостаточно хороший результат.

В целом можно отметить, что все показатели рентабельности вложений предприятия находятся на низком уровне, что говорит о недостаточно эффективном вложении средств ОАО «Волгогазоаппарат».

Для повышения рентабельности собственных средств, предприятие  может использовать эффект финансового рычага.

ЭФР = (1 - Сн) × (КР - Ск) × ЗК/СК,

где: ЭФР — эффект финансового  рычага, %.

Сн — ставка налога на прибыль, в десятичном выражении.

КР — коэффициент  рентабельности активов (отношение  валовой прибыли к средней  стоимости активов), %.

Ск — средний размер ставки процентов за кредит, %. Для более точного расчета можно брать средневзвешенную ставку за кредит.

ЗК — средняя сумма  используемого заемного капитала.

СК —  средняя сумма  собственного капитала.

Таблица 3.2

РасчетЭФР для ОАО «Волгогазоаппарат»

 

Сн	0,2	0,2
КР	0,1168	0,0043
Ск	0,2	0,18
ЗК
СК	987385 тыс. руб.	102228,5 тыс. руб.

 

Из приведенных выше данных видно, что к концу 2010 года и концу 2011 года использование эффекта финансового рычага для ОАО «Волгогазоаппарат»  будет иметь отрицательный эффект, так как дифференциал меньше нуля. Такой эффект дает не приращение, а вычет из рентабельности собственных средств. Для того, чтобы ЭФР стал положительным, а дифференциал больше нуля, необходимо увеличивать экономическую рентабельность. Добиться этого предприятие может либо сдерживая рост активов, либо увеличивая массу прибыли, путем снижения себестоимости продукции; либо стремится ускорить оборачиваемость оборотных средств, что также даст увеличение массы прибыли.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

В работе были рассмотрены  вопросы  анализа финансовых результатов  деятельности предприятия.

Первая глава рассматриваются  теоретические аспекты анализа  финансового состояния предприятия.

Все практические расчеты  приведены во второй и третьей главе.

На основе проведенного анализа финансовой деятельности ОАО «Волгогазоаппарат» были сделаны следующие выводы. Не смотря на увеличение стоимости имущества предприятие к концу 2010 года и концу 2011 года, его финансовая устойчивость осталась почти неизменной по ряду показателей на конец 2010 года и немного снизилась на конец 2011 года. Имея на балансе значительную по величине стоимость оборотных активов, предприятие нуждается в большей величине собственных оборотных средств. Все показатели, кроме абсолютного показателя ликвидности баланса и коэффициента абсолютной ликвидности, характеризующие платежеспособность находятся на уровне нормы, что объясняется, в основном, отсутствием у предприятия долгосрочных кредитов и займов и низкой доли краткосрочных кредитов и займов в структуре пассивов организации.

Прибыль до налогообложения к концу 2010 года уменьшилась на 19,45%. В связи с этим после уплаты налога на прибыль, фирма получила меньше чистой прибыли в конце 2010 года, чем в конце 2009 на 21,1%. К концу 2011 года прибыль до налогообложения уменьшилась на 85,67% от показателя конца 2010 года, в тоже время чистая прибыль к концу 2011 года сократилась на 97,95%. Был сделан вывод о не эффективности использования имущества предприятия. Показатели рентабельности продаж и вложений уменьшились, и находятся на низком уровне.

Предложениями по работе предприятия являются: поиск дешевых кредитных ресурсов (возможно использование недвижимого имущества в залог или поручительства крупных компаний-акционеров, таких как ОАО «Волгогазоаппарат» даст возможность кредитоваться на рынке государственных банков, что позволит снизить ставки по кредитам), грамотное распределение прибыли (например: на формирование резервов под возможные потери при экономических и других типах риска, которым подвержена деятельность предприятия); увеличение рентабельности доходной части активов (например: сдача в аренду простаивающего имущества, земельных участков, сокращение издержек за счет экономии на коммунальных услугах, на излишках управленческих расходов, увеличение выручки от продаж за счет внедрения системы скидок и других привилегий для лучших покупателей, работа по системе «personal seller» и т.д.), модернизация основных средств (внедрение такой техники, в соответствии цена/качество, которая позволяла бы занять весь сегмент рынка). Необходимо соблюдать «золотое правило экономики», принцип «финансового состояния сроков»: получение и использование средств должно происходить в точно установленные сроки, капитальные вложения с длительным сроком окупаемости должны финансироваться за счет долгосрочных средств.

В целом на основе проведенного анализа, были сделаны выводы, свидетельствующие  о проблемах, связанных, прежде всего, с текущим оперативным управлением  финансами на ОАО «Волгогазоаппарат». Управлению финансами на предприятии, возможно, отводится слишком малая роль. По существу, управление финансами происходит на уровне бухгалтерской службы и руководителя предприятия. Поэтому необходимо организовать службу управления финансами и провести ряд мероприятий по улучшению финансового состояния в соответствии свыше приведенными рекомендациями.

 

 

Список литературы

 

1. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: М.:ДИС, 2008. —256 с.
2. Артеменко В.Г., Беллиндир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие.: М.:ДИС, НГАЭиУ, 2009. —128 с.
3. Методические положения по оценки финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса; Утверждены распоряжением ФУДН от 12 августа 1994 г. № 31-р
4. Методические положения по оценки финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса; Утверждены распоряжением ФУДН от 12 августа 1994 г. № 31-р
5. Методические указания по проведению анализа финансового состояния организации. Утверждены приказом ФСФО о<span class="dash041e_0431_044b_0447_043d_044b_0439__Char" style=" font-size