Оценка эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Рисунок 2.1 – Динамика оборота материальных оборотных средств, дебиторской задолженности, оборотных средств ОАО «Волгогазоаппарат» за 2009-2011 гг.

Менее существенно уменьшилась оборачиваемость материальных оборотных средств с 6,73 оборотов в 2009 году до 6,44 оборотов в 2010 году и до 5,87 оборотов в 2011 году. Соответственно время оборота увеличилось с 54.24 дней до 56,64 дней, а потом до 62,16 дней. Уменьшение оборачиваемости в 2010 и 2011 году произошло за счёт затруднений со сбытом продукции, которые в свою очередь вызваны мировым экономическим кризисом и не своевременной корректировкой уровня запасов; проблемами у поставщиков и потребителей продукции предприятия.

Оценим изменение внеоборотных активов.

Величина внеоборотных активов  за период 2009-2010 гг. снизилась на 7385 тыс. руб. или на 17,48%. В конце 2009 г. внеоборотные активы составили 42255 тыс.  руб., а в конце 2010 года 34870 тыс. руб. Их доля в имуществе также снизилась на 7,22%. Так в 2009 г. она составляла 23,8%, то в 2010 г – уже 16,58%. За период 2010-2011 гг. снизилась на 6232 тыс.  руб. или на 17,87%. В конце 2010 г. внеоборотные активы составили 34870 тыс.  руб., а в конце 2011 года 28638 тыс. руб. Их доля в имуществе также снизилась на 6,79%. Так в 2010 г. она составляла 16,58%, то в 2011 г. – уже 9,79%. В то же время, как уже отмечалось, оборотные активы выросли на 29.64% за период 2009-2010 гг.  и выросли на 50,41% за период  2010-2011 гг. Такую тенденцию можно было бы охарактеризовать положительно, если бы не факторы повлиявшие на их рост, а именно, резкое увеличение количества запасов, которые заморозили часть оборотных средств, увеличение дебиторской задолженности.

Снижение стоимости  внеоборотных активов обусловлено  сокращением такого элемента, как «Основные средства», которые за период 2009-2010 гг. уменьшились на 7148 тыс.  руб. или на 17,2% при их удельном весе во внеоборотных активах на конец 2010 года 98,62%, и за период 2010-2011 гг. уменьшились на 6698 тыс. руб. или на 19,48% при их удельном весе во внеоборотных активах на конец 2011 года 96,7% . Статья «Незавершенное строительство» за период 2009-2010 гг. сократилась на 17 тыс. руб. или на 3,79%. В 2009 году она составила 448 тыс. руб., ее доля в внеоборотных активах – 1,06% . В 2010 году «Незавершенное строительство» составило 431 тыс.  руб., при ее доле во внеоборотных активах в 1,24%. За период 2010-2011 гг. осталась неизменной. Поскольку эта статья не участвует в производственном обороте и, следовательно, увеличение ее доли в структуре вне оборотных активов отрицательно сказывалось на результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

В структуре внеоборотных активов наибольшую долю составляют основные средства, меньшую долю составляют незавершенное строительство, отложенные налоговые акты, которые в 2009 году составили 242 тыс. руб., в 2010 году – 26 тыс. руб., а в 2011 году – 495 тыс. Тем самым произошло их практически полный зачет, а потом вновь рост.

Рассмотрим изменение  реальных активов, характеризующих производственную мощность предприятия. К реальным активам относятся средства предприятия, которые принимают непосредственное участие в производственном процессе:

•основные средства (строка 120);

•сырьё, материалы и  другие аналогичные ценности;

•затраты в незавершённом  производстве (издержках обращения).

Рассчитаем стоимость  реальных активов (РА) и долю их в имуществе:

1. На конец 2009 года:

РА на конец 2009 года = 41538+39514+7698 = 88750  тыс. рублей

Доля РА на конец 2009 года=88750/177527х100% = 49,99%

2. На конец 2010 года:

РА на конец 2010 года = 34390+58935+14259 = 107584 тыс.  рублей

Доля РА на конец 2010 года=107584/210240х100% = 51,17%

3. На конец 2011 года:

РА на конец 2011 года = 27692+58233+2039 = 87964 тыс. рублей

Доля РА на конец 2011 года = 87964/292409х100% = 30,08%

В абсолютном значение сумма реальных активов за период 2009-2010 гг. увеличилась на 18834 тыс. руб. с 88750 тыс.  руб. до 107584 тыс. руб., что произошло за счёт увеличения сырья, материалов и других аналогичные ценностей и затрат в незавершённом производстве. За период 2010-2011 гг. сократилась на 19620 тыс. руб. с 107584 тыс. руб. до 87964 тыс. руб., что произошло за счет уменьшения основных средств и затрат в незавершенном производстве. В структуре имущества доля реальных активов возросла на 1,18% за период 2009-2010 гг., и упала (значительно) на 21,09% за период 2010-2011 гг. В целом можно отметить достаточно высокий уровень реальных активов на начало 2011 года (более 50%), и достаточно низкий уровень на конец года, что говорит о низких производственных возможностях предприятия.

В целом по активу можно  отметить некоторое ухудшение финансового состояния ОАО «Волгогазоаппарат»,  увеличение доли оборотных средств за счет запасов, увеличение доли дебиторской задолженности, и в то же время ухудшение коэффициентов оборачиваемости, отвлекающих денежные средства из оборота. Существенным негативным моментом является так же уменьшение основных средств, что являлось не продажей простаивающего имущества, а скорее амортизаций уже использующегося и не вводом новых ОС. 

Предприятие может  приобретать основные, оборотные  средства и нематериальные активы за счёт собственных и заёмных (привлечённых) источников (собственного и заёмного капитала). Необходимо отметить, что уменьшение итога баланса, как таковое, не всегда является показателем негативного положения дел на предприятии. Так, например, при росте активов необходимо анализировать источники в пассиве, послужившие их росту. Если рост активов происходил за счёт собственных источников (нераспределённая прибыль, уставный капитал, резервы и т.д.), то это оптимальный вариант. Если же рост активов произошёл за счёт заёмных средств под высокие проценты годовых и при низкой рентабельности, а также при наличии убытков прошлых лет, то сложившееся положение дел должно настораживать. Наоборот, уменьшение стоимости активов может происходить в частности за счет снижения или полного покрытия убытков прошлых отчетных периодов.

Данные таблицы 2.4(см. приложение) показывают, что общее увеличение источников за период 2009-2010 гг. составило 32713 тыс. руб. или 18,43%. Этот рост произошел за счёт увеличения краткосрочных обязательств предприятия на 24984 тыс. руб. или на 30,38% с 82238 тыс. руб. до 107222 тыс. руб., в основном в результате роста кредиторской задолженности, и увеличения собственных средств на 8163 тыс. руб. или на 8,62% с 94657 тыс. руб. до 102820 тыс. руб. В то же время доля собственных средств сократилась на 4,41% с 53,32% до 48,9. За период 2010-2011 гг. увеличение составило 82169 тыс. руб. или 39,08%. Этот рост произошел за счет увеличения краткосрочных обязательств на 81868 тыс. руб. или на 76,5% с 107222 тыс. руб. до 188890 тыс. руб., в основном за счет роста кредиторской задолженности. В то время как, собственные средства сократились на 1183 тыс. руб. или на 1,15%  с 102820 тыс. руб. до 101637 тыс. руб.

2.3. Анализ финансовой устойчивости ОАО «Волгогазоаппарат»

 

В рыночных условиях, когда  хозяйственная деятельность предприятия  и его развитие осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов - за счёт заёмных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.

Финансовая устойчивость - это определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определённого состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложения капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

 

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается  уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.

На практике применяют  разные методики анализа финансовой устойчивости. Проанализируем финансовую устойчивость предприятия с помощью  абсолютных показателей и относительных коэффициентов финансовой устойчивости и платежеспособности.

Обобщающим показателем  финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Общая величина запасов и затрат  равна сумме строк 210 и 220 актива баланса.

Рассчитанные показатели приведены в таблице 2.5 (см. приложение)

Трём показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

То есть не одного из вышеперечисленных  источников не хватало ни на начало, ни на конец года 2009 и 2010 и 2011 года.

С помощью этих показателей  определяется трёхкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:

     

Возможно выделение 4х  типов финансовых ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям: Фс ³О; Фт ³О; Фо ³0; т.е. S= {1,1,1};

2..Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность: Фс< 0; Фт³0; Фо³0; т.е. S={0,1,1};

3.Неустойчивое финансовое  состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором всё же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов: Фс<0; Фт<0;Фо³0;т.е. S={0,0,1};

4. Кризисное финансовое  состояние, при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности: Фс<0; Фт<0; Фо<0; т.е. S={0,0,0}.

На ОАО «Волгогазоаппарат» трёхкомпонентный показатель финансовой ситуации S={0;0;0} как в 2009, так и в 2010 году, так и в 2011 году. Таким образом, финансовую устойчивость в начале и в конце периода 2009-2010 гг. и периода 2010-2011 гг. можно считать критической.

Исходя из целей, поставленных в данной работе, более приемлемо использовать для анализа финансовой устойчивости ОАО «Волгогазоаппарат» относительные показатели. Эти коэффициенты, рассчитанные в таблице 2.10 (см.приложение).

Из данных таблицы  можно сделать выводы о состоянии  каждого коэффициента и о финансовой устойчивости предприятия в целом.

1. Коэффициент независимости на ОАО «Волгогазоаппарат» на конец 2010 года составляет 0,49, что близко к рекомендуемой норме, следовательно, предприятие имеет собственных средств столько же сколько и заемных, и что говорит о его финансовой независимости. Но нужно отметить незначительное снижения данного коэффициента по сравнению с концом 2009 года на 0,04. На конец 2011 года коэффициент составляет 0,35, что ниже нормы и говорит о недостаточной финансовой независимости.
2. Значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами свидетельствует, что в конце 2009 года и конце 2010 года предприятие имеет близкое к норме значение равное 0.39 и не изменившееся за год, а к концу 2011 года значение снизилось на 0,13 и составило 0,26, что чуть ниже оптимального значения в 0,3 и выше минимального в 0,1.
3. Коэффициент манёвренности собственного капитала на конец 2009 года имел немного завышенное значение (0,56) по сравнению с нормативным так, как у предприятия был значительный прирост собственных нераспределенной прибыли и незначительное увеличение основных средств. В течение периода  2009-2010 гг. данный показатель вырос и к концу 2010 года составил 0,66, при норме 0.2-0.5. Это связано с ростом нераспределенной прибыли и снижением стоимости основных средств и незавершенного строительства. За период 2010-2011 гг. этот показатель еще больше вырос на 0,08 до значения 0,74. Это произошло из-за снижения стоимости основных средств предприятия. Менеджерам предприятия следует избегать накопления избыточного капитала и инвестировать его, например, в строительство или модернизацию основных средств.
4. Коэффициент финансовой устойчивости на конец 2009 года составил 0.54, а на конец 2010 года 0.49, а на конец 2011 года 0,35, что свидетельствует о значительном снижение финансовой устойчивости. Но, в общем, значение коэффициента удовлетворительные и можно делать прогнозы на выравнивание финансовой устойчивости до уровня норматива в 0.7.

 

 

 

 

 

Глава 3. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО «ВОЛГОГАЗОАППАРАТ»

3.1 Анализ формирования и распределения прибыли

 

Различные стороны производственной, сбытовой, снабженческой и финансовой деятельности предприятия получают законченную денежную оценку в системе  показателей финансовых результатов. Обобщённо наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в отчёте о прибылях и убытках. К ним относятся:

•выручка от реализации продукции;

•валовая прибыль;

•доходы и расходы  от прочей деятельности;

•прибыль до налогообложения;

•текущий налог на прибыль;

•чистая прибыль и  др.

Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия. Важнейшими среди них являются показатели прибыли, которая в условиях перехода к рыночной экономике составляет основу экономического развития предприятия. Рост прибыли создаёт финансовую базу для самофинансирования, расширенного производства, решение проблем социальных и материальных потребности трудового коллектива. За счёт прибыли выполняются также часть обязательств предприятия перед бюджетом, банками и другими предприятиями и организациями. Таким образом, показатели прибыли становятся важнейшими для оценки производственной и финансовой деятельности предприятия. Они характеризуют степень его деловой активности и финансового благополучия.

Конечный финансовый результат деятельности предприятия - это прибыль или убыток до налогообложения, который представляет собой сумму результата от реализации продукции (работ, услуг); сальдо доходов и расходов от прочей операционной деятельности.

Анализ финансовых результатов  деятельности предприятия включает в качестве обязательных элементов  исследование:

1. Изменений каждого показателя за анализируемый период (“горизонтальный анализ” показателей финансовых результатов за период).
2. Исследование структуры соответствующих показателей и их изменений (“вертикальный анализ” показателей).
3. Исследование влияние факторов на прибыль (“факторный анализ”).
4. Изучение в обобщённом виде динамики изменения показателей финансовых показателей за ряд отчётных периодов (то есть “трендовый анализ” показателей). Для проведения вертикального и горизонтального анализа рассчитаем таблицу 3.1, используя данные отчётности предприятия из формы №2 (см. приложение).