Осуществление финансовой политики организации

 

Чистая прибыль в 2011 г. увеличилась относительно 2010 г. на 63 470 тыс. руб. (24,6%), что отразилось на улучшении показателей рентабельности.

Чистые активы организации по состоянию на 31.12.2011 г. превышают 
уставный капитал на 56,3% при этом их увеличение за год составило 20,3%. Данное соотношение положительно характеризует финансовое положение общества, полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов.

В таблице 2 показан анализ показателей финансово-экономической деятельности ОАО «ЛГЭК».

Таблица 2

«Анализ показателей финансово-экономической деятельности ОАО «ЛГЭК»»

Наименование  показателя	На  01.01.10г.	На  01.01.11г.	На  01.01.12г.	Методика расчета
Стоимость чистых активов Общества, руб.	1 327 155	1 584 941	1 906 197	Внеоборотные + оборотные активы – краткосрочные обязательства – долгосрочные обязательства
Оборачиваемость чистых активов, раз	2,9	2,9	2,8	Отношение выручки от продажи продукции (работ, услуг) за вычетом НДС к стоимости  чистых активов
Оборачиваемость кредиторской задолженности, раз	6,8	6,2	5,1	Отношение себестоимости проданной продукции (работ, услуг) без учета коммерческих и управленческих расходов к кредиторской задолженности на конец отчетного периода
Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз	5,7	4,5	3,7	Отношение выручки от продажи продукции (работ, услуг) за вычетом НДС к дебиторской задолженности на конец отчетного периода
Доля налога на прибыль в прибыли до налогообложения, %	25,1	23,0	19,1	Отношение налога на прибыль к прибыли до налогообложения

На конец отчетного года показатель оборачиваемости чистых активов 
практически не изменился, оборачиваемость дебиторской и кредиторской 
задолженности снизились вследствие их абсолютного роста по отношению к 2010 году. Доля налога на прибыль в общей величине прибыли до налогообложения снизилась на 3,9%.

Величина текущего налога на прибыль для целей налогообложения определена исходя из величины условного расхода по налогу на прибыль, скорректированного на суммы постоянного налогового обязательства, отложенного налогового актива и отложенного налогового обязательства.

В таблице 3 представлены показатели ликвидности ОАО «ЛГЭК».

Таблица 3

«Показатели ликвидности ОАО «ЛГЭК»»

Наименование показателя	На 1.01.10г.	На 01.01.11г	На 01.01.12г.	Методика расчета
Собственные оборотные средства, ру6.	148 273	71 223	– 240143	Капитал и резервы – внеоборотные активы – долгосрочная дебиторская задолженность
Коэффициент финансовой  зависимости	0,52	0,69	0,51	Долгосрочные обязательства +  краткосрочные обязательства / капитал и резервы
Коэффициент автономии собственных средств	0,66	0,60	0,71	Капитал и резервы / внеоборотные активы + оборотные активы
Коэффициент текущей  ликвидности	1,34	1,44	1,50	Оборотные активы – долгосрочная  дебиторская задолженность /  краткосрочные обязательства. Норма – > 1.
Коэффициент срочной ликвидности	1,22	1,35	1,42	(Оборотные активы – запасы налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям) / краткосрочные обязательства. Норма – > 0,5.
Коэффициент абсолютной  ликвидности	0,06	0,04	0,07	Денежные средства / краткосрочные  обязательства. Норма – > 0,15.

Таким образом, показатели ликвидности на конец отчетного периода несколько улучшились, при этом коэффициент абсолютной ликвидности остается ниже нормы. Коэффициент финансовой независимости ухудшился, кроме того, имеется дефицит собственных оборотных средств.

 

 

 

3. Осуществление  финансовой политики организации

 

3.1. Реализация финансовой политики предприятия

 

Проводимая финансовая политика находит отражение в балансе предприятия, основной форме, отражающей ее имущественное и финансовое состояние.

Реализация финансовой политики включает в себя стратегические и тактические финансовые решения, которые можно разделить на две группы:

1. Инвестиционные решения, связанные с образованием и использованием активов (имущества) организации и дающие ответ на вопрос: «Куда вложить?».

2. Решения финансирования, связанные с образованием и использованием пассивов и дающие ответ на вопрос: «Где взять средства?».

Два типа финансовых решений взаимосвязаны и взаимопереплетены. Для организации приоритетными являются решения инвестирования, так как их цель – получение дохода от эффективного вложения капитала.

Ключевой целью разработки финансовой политики организации является создание рациональной системы управления финансовыми ресурсами, направленной на обеспечение стратегических и тактических задач ее деятельности. Указанные задачи индивидуальны для каждого субъекта хозяйствования (например, достижение оптимальной финансовой устойчивости и платежеспособности, рентабельности активов и собственного капитала). Эти аспекты деятельности поддаются управлению с помощью финансового, налогового и управленческого учета и анализа. (3, с. 327)

Содержание финансовой политики многогранно и включает следующие звенья:

1) Разработку оптимальной концепции управления финансовыми ресурсами организации, обеспечивающую сочетание высокой доходности и защиты от предпринимательского риска.

2) Определение основных направлений использования финансовых ресурсов на текущий период (месяц, квартал) и на перспективу (год и более длительный период). При этом учитывают перспективы развития производственной и коммерческой деятельности, состояние макроэкономической конъюнктуры (налогообложение, учетная ставка банковского процента, тарифы взносов в государственные внебюджетные фонды в форме единого социального налога, нормы амортизационных отчислений по основным средствам и нематериальным активам).

3) Осуществление практических действий, направленных на достижение поставленных целей (финансовый анализ и контроль, выбор способов финансирования предприятия и оценка реальных инвестиционных проектов).

Единство трех ключевых звеньев определяет содержание финансовой политики, стратегическими задачами которой являются:

• максимизация прибыли;
• оптимизация структуры капитала и обеспечение финансовой устойчивости организации;
• достижение финансовой прозрачности организации для собственников (акционеров, учредителей), инвесторов и кредиторов;
• использование рыночных механизмов привлечения капитала с помощью эмиссии корпоративных ценных бумаг;
• разработка эффективного механизма управления финансами (финансового менеджмента) на основе диагностики финансового состояния, бюджетирования и прогнозирования движения капитала, доходов и расходов с учетом постановки.

Для рационального управления финансами предприятию требуется современная система управления, базирующаяся на разработке долгосрочной стратегии – бизнес-плана.

Бизнес-план – план, программа осуществления бизнес-операций, действий фирмы, содержащая сведения о фирме, товаре, его производстве, рынках сбыта, маркетинге, организации операций и их эффективности. (8, с. 9)

В бизнес-плане отражаются те виды деятельности, которыми предприятие планирует заниматься в ближайшей и долгосрочной перспективе. При этом необходимо учесть влияние внешних факторов, на которые предприятие не может воздействовать, таких как:

 а) инфляция, уровень безработицы, покупательская способность потребителей, величина процентной ставки за кредит и др.;

 б) политические, природные, научно-технические факторы и т.д.

Бизнес-план должен содержать:

1) раздел основных показателей финансово-экономического состояния предприятия;

2) раздел, содержащий информацию о целях деятельности предприятия, определенных количественно, и их достижение по времени.

Так же в бизнес-плане приводятся данные о продукции, потребности в ней, показатели качества, экономические показатели продукции, характеристики дизайна и результаты его сравнения с другими аналогичными товарами, патентные права, показатели экспорта и его возможности, основные направления совершенствования как потребительских качеств выпускаемой предприятием продукции, так и его ассортиментного состава.

Необходим раздел, характеризующий производственно-технологическую и инновационную политику предприятия и содержащий информацию:

• об объеме выпуска продукции с начала выпуска и на период от года до пяти лет;
• о производственных мощностях (баланс мощностей, коэффициенты сменности оборудования и использования мощностей);
• о долгосрочных активах (земля, основные производственные фонды, их состояние и потребность);
• о технологическом уровне производства, его соответствии современным требованиям, развитии НИОКР;
• о контроле за производственным процессом, гарантиях качества продукции, анализе причин, потерь и простоев в производстве, методах учета затрат материалов, труда и других элементов себестоимости продукции, таких, например, как брак;
• о материальном обеспечении производства;
• об охране окружающей среды.

Таким образом, на основе принятого бизнес-плана, сформированного с учетом анализа финансово-экономического состояния предприятия, вырабатываются и принимаются решения в системе управления его финансовыми ресурсами.

 

 

3.2. Мероприятия, повышающие  эффективность финансовой политики  организаций

 

Мероприятия по повышению эффективности финансовой политики предприятия включают выработку научно-обоснованных концепций организации финансовой деятельности, определение ключевых направлений использования финансовых фондов на долгосрочные периоды, а также практическое воплощение разработанной стратегии.

Концепции организации финансовой деятельности предприятия строятся на основе исследования спроса на продукцию и услуги, оценки различных (финансовых, материальных, трудовых, интеллектуальных и информационных) ресурсов предприятия и прогнозирования результатов хозяйственной деятельности.

Направления использования финансовых фондов предприятия определяются исходя из поставленных целей, положения предприятия на рынке, выработанной концепции организации финансовой деятельности. Главной целью финансовой политики предприятия является наиболее полное и эффективное использование и наращивание его финансового потенциала. (11, с. 316)

В условиях нестабильной экономической среды, высокой инфляции, кризиса неплатежей, непредсказуемой налоговой и денежно-кредитной политики государства многие предприятия вынуждены проводить линию на выживание. Она выражается в решении текущих финансовых проблем как реакции на неопределенные макроэкономические установки государственных властных структур. Такая политика в управлении финансами порождает ряд противоречий между:

1) интересами предприятий и фискальными интересами государства;

2) ценой внешних заимствований и рентабельностью производств;

3) доходностью собственного капитала и фондового рынка;

4) интересами производства и финансовой службы и др.

При разработке эффективной системы управления финансами постоянно возникают проблемы гармонизации развития интересов предприятия, наличия достаточного объема денежных ресурсов и сохранения высокой платежеспособности. (6, с.123)

Финансовая политика предприятия разрабатывается в соответствии с глобальными задачами социально-экономической стратегии предприятия. В процессе ее разработки прогнозируются основные тенденции развития финансов, формируется концепция использования, намечаются принципы финансовых отношений с государством (налоговая политика) и партнерами (поставщиками, покупателями, кредиторами, инвесторами и страховщиками).