Отчет по преддипломной практике ООО ПБК «ЦСКА»

      Однако  степень такой чувствительности операционной прибыли к изменению объема реализации продукции неоднозначна на предприятиях, имеющих различное соотношение постоянных и переменных операционных затрат. Чем выше удельный вес постоянных издержек в общей сумме операционных затрат предприятия, тем в большей степени изменяется сумма операционной прибыли по отношению к темпам изменения объема реализации продукции.

      Сила  воздействия операционного рычага может рассчитываться по следующей формуле:

      СВОР = Валовая маржа/прибыль,

      где:

      Валовая маржа = постоянные издержки + прибыль организации.

      Расчет  силы воздействия операционного  рычага ООО «ТД «Магперммет»:

Выручка от реализации	557 788 000
Переменные  издержки	500 553 000
Валовая маржа	57 235 000
Прибыль	17 709 000
Сила  воздействия операционного рычага	3,23

 

      Это значит, что увеличение выручки предприятия  на 1% прибыль от операционной деятельности возрастет на 3,23%. Однако и уменьшение продаж на 1% приведет к аналогичному уменьшению прибыли. Высокое значение операционного рычага показывает возможность получения относительно высокого дохода при благоприятных обстоятельствах и высокий риск при их неблагоприятном развитии, а низкое – наоборот. 

      Контроль  над рентабельностью  на предприятии 

      Выручка предприятия в силу специфики  его деятельности однородна. Ее показатель – 557 миллионов рублей.

      Прибыль от хозяйственной деятельности предприятия  за 2008 год составила 17,7 миллионов рублей. Для целей финансового анализа имеет смысл рассматривать именно эту прибыль, поскольку дальнейшие расходы, указываемые в отчете о прибылях и убытках, по сути, являются распределением прибыли.

      Рентабельность  хозяйственной деятельности предприятия  равняется 17,7/557 = 3%.

      Все дополнительные направления получения  дохода являются вспомогательными с  точки зрения основной деятельности предприятия – осуществление автотранспортных перевозок, оказание услуг по резке металла. 

      Управление  оборотными средствами.

      Оборотный капитал предприятия на конец 2008 года составил 73,2 миллиона рублей, или 99% всех активов баланса.

      Оборотные средства, реально используемые в  текущей деятельности предприятия  – материальные запасы, дебиторская  задолженность клиентов и денежные средства составляют 67,2 миллиона рублей. Таким образом, коэффициент оборачиваемости оборотных средств равен 680 миллионов рублей/67,2 миллионов рублей = 10,1. Продолжительность одного оборота равна 360/10,1 = 36 дней. В данных расчетах я использовала значение выручки с учетом НДС, поскольку сумма НДС, полученная с потребителей, участвует в обороте предприятия.

      По  сравнению с 2007 годом оборотные средства предприятия увеличились на 48,8 миллиона рублей - с 24,4 до 73,2 миллионов. Выручка возросла при этом - с 153,2 до 680 миллионов с учетом НДС. Налицо заметное ускорение оборачиваемости, вызванное в данном случае оптимизацией дебиторской задолженности и материальных запасов. В 2007 году оборачиваемость оборотных средств составляла 6,28; продолжительность одного оборота - 57 дней. 

      Управление  дебиторской задолженностью.

      Заметим, что у ООО «ТД «Магперммет» нет долгосрочной дебиторской задолженности. Основные две группы дебиторской задолженности предприятию – это задолженность клиентов и группа, объединяющая авансы выданные, и прочих дебиторов. Взыскание краткосрочной задолженности является заботой отдела сбыта и юридического отдела.

      Размер  клиентской задолженности на конец 2000 года составил 35,8 миллионов рублей.

      Меры, применяемые к должникам, описаны  в начале работы, в пункте, посвященном  расчетам предприятия с клиентами. К ним относятся начисление пени в размере 0,1% за каждый день просрочки и, на крайний случай, приостановка исполнения обязательств по договору (контракту) и рассмотрения споров через суд. 
 
 
 
 
 
 
 

2. Финансовое прогнозирование и финансовое планирование 

Прогнозирование показателей финансового  плана

      При составлении финансового плана, как правило, изначально прогнозируются показатели оперативного плана и отчета о прибылях и убытках. Этот прогноз осуществляется в основном с использованием линейных моделей стохастического анализа (динамических моделей), при этом обычно используются данные, полученные с помощью дескриптивных моделей, то есть на основе результатов анализа финансовой отчетности предыдущих периодов.

      Линейные  модели стохастического анализа реализуются в рамках:

      а) моделей простого динамического анализа;

      б) моделей многофакторного регрессионного анализа;

      в) моделей анализа с помощью авторегрессионных зависимостей 

Простой динамический анализ

      Исходит из предпосылки, что прогнозируемый показатель (Y) изменяется прямо (обратно) пропорционально с течением времени. Поэтому для определения прогнозных значений показателя Y строится следующая зависимость:

Y_t = a + b ^x t,

      где t - порядковый номер периода.

      Параметры уравнения регрессии (а, b) находятся, как правило, методом наименьших квадратов.  

Многофакторный регрессионный анализ

      Является  распространением простого динамического  анализа на многомерный случай. Здесь  в результате качественного анализа выделяется k факторов (Х1, X2,...,Xk), влияющих, по мнению аналитика, на изменение прогнозируемого показателя (Y), и строится регрессионная зависимость типа:

Y = А₀ + А₁ ^х X₁ + А₂ ^х X₂ + ... + А_k ^х X_k ,

где Ai - коэффициенты регрессии, i == 1,2,..., k.

Анализ  с помощью авторегрессионных зависимостей

      Специфика экономических процессов состоит  в том, что они отличаются, во-первых, взаимозависимостью и, во-вторых, определенной инерционностью. Последнее означает, что значение практически любого экономического показателя в момент времени t зависит определенным образом от состояния этого показателя в предыдущих периодах (в данном случае мы абстрагируемся от влияния других факторов), т. е. значения прогнозируемого показателя в прошлых периодах должны рассматриваться как факторные признаки. Уравнение авторегрессионной зависимости в наиболее общей форме имеет вид:

Y_t = А₀ + А₁ ^х Y_t-1 + А₂ ^х Y_t-2 + ... + А_k ^х Y_t-k ,

      где Y_t - прогнозируемое значение показателя Y в момент времени;

      Y_t-i - значение показателя Y в момент времени (t -i);

      А_i - i-й коэффициент регрессии.

      Достаточно  точные прогнозные значения могут быть получены уже при k = 1. На практике также нередко используют модификацию уравнения, вводя в него в качестве фактора период (момент) времени t. В этом случае уравнение регрессии будет иметь вид:

Y_t = А₀ + А₁ ^х Y_t-1 + А₂ ^х t

      Очевидно, что не все показатели поддаются прогнозу с использованием динамического анализа. Такой прогноз можно применить в какой-то степени лишь к выручке от основной деятельности и переменным затратам как производному от выручки показателю (относительные изменения переменных затрат совпадают с относительными изменениями выручки). Стоит оговориться, что такой прогноз возможен лишь в периоды стабильной деятельности организации, при отсутствии серьезных изменений, как-то: приобретение, строительство новых производственно-сбытовых объектов, проникновение в новые сферы деятельности и т.п. Прогнозирование же доходов и расходов по финансовой и инвестиционной деятельности, а также активов и пассивов должно основываться на учете множества факторов, таких как:

• инвестиционная стратегия организации;
• состав оборудования, степень его износа, производственные мощности;
• изменения в стоимости аренды и приобретения в собственность основных фондов;
• квалификация персонала;
• территориальное расположение предприятия и его структурных подразделений;
• изменения в составе участников организации и т.п.

      Учет  влияния систематических рисков: экономических и политических, необходим при прогнозе любых показателей, влияние этих рисков желательно включать в коэффициент дисконтирования.

      От  инвестиционной стратегии при составлении прогнозов будет зависеть очень многое: объемы реальных и финансовых инвестиций, а значит и объемы производства и реализации, объем доходов от финансовых вложений, расходы на оплату труда, налогообложение и амортизация и т.п. (подробнее инвестиционная стратегия предприятия описана в следующем параграфе работы).

      Необходимо  постоянно оценивать состояние  основных производственных фондов предприятия  в целях определения производственно-сбытового  потенциала организации, необходимости  ремонта, модернизации, реконструкции основных фондов предприятия. Производственно-сбытовой потенциал является внутренним фактором, определяющим предел роста выручки от основной деятельности.

      Если  предприятие арендует здания, помещения, оборудование, то изменения в стоимости аренды будут оказывать непосредственное влияние на общепроизводственные (общехозяйственные) издержки фирмы. В связи с тем, что основные фонды подлежат переоценке, возможны изменения как в структуре баланса, так и в уровне налогообложения имущества и в уровне амортизационных отчислений (а следовательно, и в уровне условно-постоянных издержек) предприятия.

      Стоит отметить, что инвестиционная стратегия, состояние основных производственных фондов и изменения в стоимости аренды и приобретения в собственность основных фондов находятся в прямой увязке друг с другом: Ремонт, модернизация, реконструкция, замена основных фондов на существующих производственно-сбытовых объектах, как правило, включается в инвестиционную стратегию организации, а неудовлетворительное состояние основных фондов, нехватка производственных мощностей обычно являются одним из стимулов формирования инвестиционной стратегии. Изменения в стоимости аренды и приобретения основных фондов будут сказываться на объемах инвестиций и диверсификации деятельности предприятия.

      В состав условно-постоянных издержек включаются и коммунальные платежи, изменения в их объемах необходимо прогнозировать как на основе изменений в количестве входящих в структуру предприятия объектов, включающих в себя определенное коммунальное хозяйство, так и на основе программ Правительства РФ и регионов местонахождения объектов по изменению стоимости коммунальных платежей организаций.

      Расширение  деятельности предприятия предполагает изменение количества работников разного  уровня квалификации. В зависимости от особенностей выполняемых работ, которые в свою очередь зависят от специфики деятельности предприятия и структурных его подразделений, а также в зависимости от территориальной принадлежности этих структурных подразделений, различными будут затраты на оплату труда, что необходимо учитывать при их планировании.

      Кроме того, территориальное расположение предприятия влияет на множество показателей, помимо размера оплаты труда: на уровень криминогенных рисков (в том числе, исходящих от конкурентов), отношения с администрацией территориальной единицы (возможны затраты, связанные с благотворительностью и проч.) и т.п.

      Изменения в составе участников предприятия  могут кардинальным образом воздействовать на все сферы его деятельности как позитивно (инвестиции в развитие предприятия), так и негативно (вывод средств из оборота); эти изменения достаточно сложно предсказать и учитывать, но, тем не менее, делать это необходимо в целях достоверности прогнозов.

      В прогнозировании показателей финансового плана достаточно активно используются и нормативные модели применительно к нормируемым статьям баланса. На предприятии существуют нормативы по основным видам оборотных средств, нормативы кредиторской задолженности, базой исчисления которых обычно являются объемы производства и реализации продукции, то есть по большому счету эти показатели являются производными от основных показателей: плановых объемов производства и реализации.