Отчет по производственной практике на ОАО "9-я Пятилетка" Лискинского района

Из таблицы 2 следует, что предприятие не платежеспособно. Платежный недостаток для погашения краткосрочных обязательств составил в 2009 году 49450 тыс. руб. Поступлений денежных средств от реализации материально-производственных запасов и долгосрочной дебиторской задолженности недостаточно, чтобы обеспечить перспективную платежеспособность предприятия. Величина платежного недостатка составила в 2009 году 25829 тыс. руб.

Для анализа ликвидности используется ряд относительных показателей – коэффициентов, характеризующих структуру  бухгалтерского баланса (табл.3)

Таблица 3 - Относительные показатели оценки ликвидности и платежеспособности ЗАО «9-я Пятилетка» за 2008-2009 гг.

Отрицательная динамика показателей таблицы 3 свидетельствует о негативных тенденциях. Низкие значения показателей подтверждают ранее сделанный вывод о неплатежеспособности предприятия. Значение коэффициента абсолютной ликвидности показывает, что каждый день подлежит погашению только 7% срочных обязательств при норме более 20%.

С учетом поступлений от дебиторов ЗАО сможет погасить только 23% обязательств.

Коэффициент общего покрытия имеет отрицательную динамику, что говорит о снижающихся платежных возможностях предприятия.

Общий показатель ликвидности имеет значение значительно ниже нормального, при этом заметна отрицательная динамика, что свидетельствует о снижении общей ликвидности.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами 0,28 означает, что 28% (при норме 10%) оборотных активов сформировано за счет собственного капитала.

Рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности:

Значение коэффициент ниже 1, что означает для предприятия невозможность в ближайшие 6 месяцев восстановить платежеспособность.

По абсолютным показателям таблицы 4 определим тип финансовой устойчивости.

Таблица 4 – Расчет типа финансовой устойчивости ЗАО «9-я Пятилетка» по абсолютным показателям, тыс. руб.

Из таблицы 4 видно, что в 2009 года уровень источников формирования материально-производственных запасов снизился.

Собственные оборотные средства у предприятия есть, но в 2009 году их величина уменьшилась на 20324 тыс. руб. и составила 38397 тыс. руб. Однако их не хватает для покрытия запасов.

Если в 2008 году финансирования запасов достаточно было долгосрочных источников, то в 2009 году их уже недостаточно. Этому способствовал рост вложений в материальные запасы и сокращение суммы долгосрочных источников.

Таким образом, в 2009 году финансовое положение ЗАО «9-я Пятилетка» оценивается как неустойчивое, так как для финансирования запасов осуществляется за счет общих источников.

Наряду с абсолютными показателями финансовую устойчивость предприятия характеризуют также относительные показатели – коэффициенты, которые называют показателями структуры капитала предприятия.

Рассчитанные коэффициенты финансовой устойчивости приведены в таблице 5.

Таблица 5 - Коэффициенты финансовой устойчивости ЗАО «9-я Пятилетка» за 2008-2009 гг.

По данным таблицы 5 в структуре капитала в 2009 году произошло увеличение доли собственного на 8% и аналогичное снижение доли заемных источников. То есть финансирование деятельности осуществляется на 38% за счет собственных и на 62% за счет заемных источников.

Рост коэффициента автономии способствовал снижению коэффициента финансовой зависимости с 3,3 до 2,7.

Коэффициент маневренности собственного капитала, показывает, что 39% собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, что на 30% ниже уровня 2008 года.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений показывает, что в 2009 году внеоборотные активы на 50% профинансированы за счет долгосрочных источников, тогда как в 2008 году на 80%.

Коэффициент структуры заемного капитала показывает, что в заемных источниках удельный вес долгосрочных средств составляет 39%, что на 14% ниже, чем в 2008 году.

Коэффициент задолженности в 2009 году равен 1,7. Это означает, что на 1 рубль собственного капитала приходится 1,7 рубля заемных средств, тогда как в 2008 году показатель составлял 2,3 рубля. Отрицательная динамика данного показателя свидетельствует о положительных тенденциях в финансовом положении предприятия, укреплении его финансовой устойчивости.

При анализе кредитоспособности используется ряд показателей, наиболее важные из которых – норма прибыли (рентабельность) на вложенный капитал и коэффициенты ликвидности. Анализ ликвидности говорит о  низкой кредитоспособности ЗАО «9-я Пятилетка», уровень обязательств превышает ликвидные средства, необходимые для их погашения. В течение 6 месяцев у предприятия нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Экономический смысл показателей рентабельности заключается в подсчете прибыли, приходящейся на рубль выручки от продаж, расходов, активов, капитала. Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность предприятия.  Чем выше показатели рентабельности, тем эффективнее работает предприятие.

Рассчитанные коэффициенты рентабельности приведены в табл. 6.

Таблица 6 – Показатели рентабельности ЗАО «9-я Пятилетка» за 2008-2009 гг., %

Динамика данных таблицы 6 говорит о снижение эффективности деятельности предприятия. Отрицательная динамика наблюдается абсолютно по всем показателям. Основным фактором, оказавшим негативное влияние, является значительное снижение прибыли. В 2009 году она составила 6019 тыс. руб., что на 73,2% ниже уровня 2008 года.

При выборе путей стратегического развития предприятия особое место занимает оценка эффективности направлений деятельности с использованием факторных моделей. Формула Дюпона позволяет оценить финансовый аспект деятельности предприятия в целом (интегрально), выявить конкретные причины изменений.

Базовая модель рентабельности активов Дюпона включает два фактора: рентабельность продаж и коэффициент оборачиваемости активов:

Из таблицы 6 следует, что в 2009 году рентабельность авансированного капитала снизилась с 8,1% до 2,3%, т.е. на 5,8%. С помощью факторной модели Дюпона определим степень влияния каждого из двух факторов:

- изменения рентабельности продаж:

- ускорения оборачиваемости активов:

Совокупное влияние факторов: , что соответствует общему снижению результативного показателя рентабельности активов (табл.6).

Таким образом, на основе проведенного факторного анализа рентабельности активов можно рекомендовать предприятию сосредоточить усилия по наращиванию чистой прибыли, т.е. на повышении рентабельности продаж.

Формулу Дюпона можно преобразовать в пятифакторную модель, где можно, помимо выше приведенных,  просчитать влияние следующих факторов: коэффициента финансового рычага, автономии, покрытия оборотными активами обязательств. Пятифакторная модель:

- влияние изменения коэффициента финансового рычага:

- влияние изменения уровня коэффициента автономии:

- влияние изменения коэффициента покрытия обязательств оборотными активами:

Общее влияние факторов:

Таким образом, рассмотренные факторы не оказали существенного влияния на рентабельность активов. Следует отметить, что снижение коэффициента финансового рычага на 0,6 способствовало снижению рентабельности активов на 1,11%.

На рисунке 2 представлен график зависимости рентабельности активов от рентабельности продаж и скорости оборота активов.

Рисунок 2 – График рентабельности активов

Из графика видно, что с ростом отдачи активов заданный уровень экономической рентабельности может быть достигнут при более низком уровне рентабельности продаж.