Планирование денежных потоков в коммерческой организации

Ковровская  Государственная Технологическая  Академия 
 
 
 
 
 
 

                                                                                     Кафедра ЭиУП 
 
 

Курсовая  работа 

по дисциплине

«Финансовое планирование» 

на тему:

«Планирование денежных потоков в коммерческой организации» 
 
 
 
 
 
 
 
 

                                                                                    Руководитель: 

                                                                        Исполнитель: Стрельцова Н.М.

                                                                                                гр. Э – 100 
 
 
 
 
 
 
 

2004 г.

Содержание. 

                                                                                                                                                 стр.

      Введение.                                                                                                                           3                                                                                                                 

1. Теоретическая часть.                                       
0. Значение  категории «денежные потоки».                                                          5                                                
0. Методы  оценки денежного потока.                                                                    8                            
0. Оценка  денежного потока прямым методом.                                         10
0. Оценка  денежного потока косвенным методом.                                   11
0. Управление  денежными потоками.                                                                    14
0. Методика  расчета времени обращения денежных средств    (финансовый цикл).                                                                            14
0. Анализ  денежного потока.                                                                       16
0. Прогнозирование денежного потока.                                                      20
0. Оптимизация денежных потоков.                                                                       25
2. Практическая часть.                                                                                                    30

Заключение.                                                                                                                       42

Список литературы.                                                                                                          44

Приложение.                                                                                                                      45

       
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение. 

     Денежные  средства являются наиболее ограниченными  ресурсом при переходе к рыночным методам хозяйствования, и успех  предприятия во многом определяется способностью руководителей рационально распределять и использовать  деньги.

     Основная  задача анализа денежных  потоков  заключается в выявлении причин недостатка (избытка) денежных средств, определении источников  их поступлений  и направлений использования.

     Исходной  базой для оценки денежных потоков на предприятии являются Формы №1 , №2 бухгалтерской отчетности предприятия.

     Главная задача финансового менеджмента  – финансовая оптимизация, которая  предполагает выбор наилучшего пути управления финансовыми потоками предприятия. Раздел «Отчет о движении денежных средств» финансового плана любого предприятия должен быть в нем ключевым. Это необходимо для выбора в рамках этого плана оптимальной схемы управления финансовыми потоками предприятия. В этом разделе должен быть реализован принцип бюджетного подхода  (метод «cash-flow»), поскольку главной целью его подготовки должно быть согласование во времени притоков (источников) и всех оттоков (направлений использования) денежных средств предприятия в течение срока реализации финансового плана.

     При анализе финансового состояния предприятия необходимо четко представлять, что прибыль за отчетный период и денежные средства, полученные предприятием в течение этого периода, не одно и тоже.

     Прибыль – это увеличение денежных средств  предприятия за период, которая характеризует эффективность управления предприятием. Наличие прибыли не означает наличие у предприятия свободных денежных средств, доступных для использования. В этом и заключается актуальность рассматриваемой методологии оценки денежных потоков.

     В современных условиях хозяйствования многие предприятия поставлены в условия самостоятельного выбора стратегии и тактики своего развития. Самофинансирование предприятием своей деятельности стало первоочередной задачей.

     В условиях конкуренции и нестабильной внешней среды необходимо оперативно реагировать на отклонения от нормальной деятельности предприятия. Управление денежными потоками является тем инструментом, при помощи которого можно достичь желаемого результата деятельности предприятия – получения прибыли. Этими обстоятельствами обусловлен выбор темы исследования.

     Цель  курсовой работы – изучить принципы и методы планирования денежных потоков  коммерческой организации.

     Курсовая  работа состоит из введения, двух основных глав (теоретической и практической), заключения, списка используемой литературы и приложения.

     В первой части первой главы рассматриваются теоретические вопросы, касающиеся понятия и сущности денежных потоков предприятия, роль и значение денежных средств в деятельности предприятия в целом и как наиболее ликвидной части оборотных средств.

     Во  второй части исследуются методы оценки денежного потока – прямой и косвенный, их преимущества и недостатки; изучаются направления движения денежных средств в разрезе основных видов деятельности – текущей, инвестиционной, финансовой.

     В третьей части первой главы рассматривается необходимость управления денежными потоками, методика расчета финансового цикла предприятия, анализ денежных потоков по трем основным видам деятельности предприятия, прогнозирование потока денежных средств, понятие бюджета денежных средств.

     В четвертой части изучается процесс  оптимизации денежных потоков, его  основные цели и объекты, мероприятия  по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат, сбалансированность денежных потоков во времени.

     Во  второй главе, практической, на примере компании SVP рассмотрено применение прямого и косвенного метода для составления отчета о движении денежных средств. 
 
 

     1. Теоретическая часть.

     1.1 Теоретическое представление категории "денежные потоки".

        В любой момент времени фирма  может рассматриваться как совокупность  капиталов, поступающих из различных  источников: от инвесторов, кредиторов, а также доходов, полученных  в результате деятельности фирмы.  Эти средства направляются на  различные цели: приобретение основных средств, создание товарных запасов, формирование дебиторской задолженности и другие.

     Взятый  на определенный момент общий капитал  фирмы стабилен, затем через какое-то время он изменяется. Движение капитала на предприятии происходит постоянно. Конкуренция между предприятиями требует постоянного приспособления к изменяющимся условиям; технологические усовершенствования, обуславливающие значительные капиталовложения, инфляция, изменение процентных ставок, налоговое законодательство, - все это оказывает большое влияние на движение капитала предприятия. Поэтому необходимо эффективно управлять движением капитала в рамках предприятия.

     Денежные  средства - это наиболее ликвидная  категория активов, которая обеспечивает предприятию наибольшую степень ликвидности, а следовательно, и свободы выбора действий.

     С движения денежных средств начинается и им заканчивается производственно-коммерческий цикл. Деятельность предприятия, направленная на получение прибыли, требует, чтобы  денежные средства переводились в различные активы, которые обращаются в дебиторскую задолженность в процессе реализации продукции. Результаты деятельности считаются достигнутыми, когда процесс инкассирования приносит поток денежных средств, на основе которого начинается новый цикл, обеспечивающий получение прибыли.

     В России категория "денежные потоки" приобретает важное значение. Об этом говорит то, что с 1995г. в состав бухгалтерской отчетности была введена  дополнительная форма №4 "Отчет  о движении денежных средств", которая  поясняет изменения, произошедшие с денежными средствами. Она предоставляет пользователям финансовой отчетности базу для оценки способности предприятия привлекать и использовать денежные средства.

     Российские  ученые понимают под потоком денежных средств разность между всеми полученными и выплаченными предприятием денежными средствами за определенный период времени; они сопоставляют его с прибылью. Прибыль выступает как показатель эффективности работы предприятия и источник его жизнедеятельности. Рост прибыли создает финансовую основу для самофинансирования деятельности предприятия, для осуществления расширенного воспроизводства и удовлетворения социальных и материальных потребностей. За счет прибыли выполняются обязательства предприятия перед бюджетом, банками и другими организациями.

     Различие  между суммой полученной прибыли  и величиной денежных средств  заключается в следующем:

• прибыль отражает учетные денежные и неденежные доходы в течение определенного периода, что не совпадает с реальным поступлением денежных средств;
• при расчете прибыли расходы на производство продукции признаются после ее реализации, а не в момент их оплаты;
• денежный поток отражает движение денежных средств, которые не учитываются при расчете прибыли: амортизацию, капитальные расходы, налоги, штрафы, долговые выплаты и чистую сумму долга, заемные и авансированные средства.

     Необходимо  уяснить природу денежных потоков.

     Денежные  средства  являются конечной формой ликвидных активов. Почти все решения об инвестициях в активы требуют вложения денежных средств. Поэтому руководство сосредотачивает свое внимание скорее на денежных средствах, чем на других ликвидных активах. Кредиторы рассматривают совокупность других активов, например дебиторской задолженности и производственных запасов, как часть ликвидных активов, которые обычно обращаются в денежные средства в течение относительно короткого промежутка времени.

     Кредиторская  задолженность представляет собой  временную отсрочку денежных выплат за приобретенные товары и услуги.

     Наличие денежных средств не дает никакой прибыли, а во время роста уровня цен деньги постепенно утрачивают покупательную способность. Однако, несмотря на данные обстоятельства, наличие этих наиболее ликвидных активов обеспечивает максимальное снижение риска.

     Единственным  реальным источником средств, получаемых в результате хозяйственной деятельности, является реализация, при которой полученная чистая прибыль увеличивает поступление ликвидных средств в форме денежных средств и дебиторской задолженности.

     Доход, который является разницей между объемом продаж и себестоимостью реализованной продукцией, может по-разному влиять на потоки денежных средств. Например, расходы, обусловленные эксплуатацией зданий и оборудования, обычно не связаны с использованием денежных средств, а прибавление сумм амортизации к чистому доходу дает только приблизительный показатель потоков денежных средств.

     Общая сумма поступлений денежных средств  зависит от способности руководства  предприятия привлекать ресурсы. В  отношении невложенных денежных средств руководство в момент возврата этих средств вольно направлять их на любые цели, которые оно посчитает наиболее важными.

     Таким образом, в процессе  функционирования любого предприятия присутствует движение денежных средств (выплаты и поступления), то есть денежные потоки; в России в условиях инфляции и кризиса неплатежей управление денежными потоками является наиболее актуальной задачей в управлении финансами. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     

2. Методы  оценки денежного  потока.