Прогнозирование и планирование в реализации финансовой политики предприятия

              Все три виды финансового планирования находятся во взаимосвязи и осуществляются в определенной последовательности. Первоначальным этапом финансового планирования является перспективный план, который определяет задачи текущего планирования. В свою очередь, текущее планирование финансовой деятельности создает основу для эффективного оперативного планирования.

              Перспективный финансовое планирование определяет важнейшие показатели, пропорции и темп расширенного воспроизводства, оно является главной формой реализации целей фирмы.

Перспективное планирование включает разработку финансовой стратегии предприятия и прогнозирование финансовой деятельности. Разработка финансовой стратегии представляет собой особую область финансового планирования, так как, является составной частью общей стратегии экономического развития фирмы, она должна согласовываться с целями и направлениями, сформулированными общей стратегией. Вместе с тем финансовая стратегия сама оказывает значительное влияние на формирование общей стратегии экономического развития фирмы. В целом финансовая стратегия представляет собой определение долгосрочных целей финансовой деятельности фирмы и выбор наиболее эффективных способов и путей их достижения.

              Достаточно важное внимание в процессе формирования финансовой стратегии отводится анализу факторов внешней среды путем изучения экономико-правовых условий финансовой деятельности фирмы, кроме этого, особое внимание отводится учету фактов риска.

Заключительным этапом разработки финансовой стратегии фирмы является оценка эффективности разработанной стратегии, которая осуществляется по нескольким параметрам.

              Составной частью перспективного плана является текущее финансовое планирование, которое представляет конкретизацию его показателей. Для текущего планирования применяются формы: план доходов и расходов по операционной и инвестиционной деятельности, план поступления и расходования денежных средств, балансовый план. Основной целью построения этих документов является оценка финансового положения фирмы на конец планируемого периода. Текущий финансовый план составляется на период, равный одному году, с разбивкой по кварталам, так как такая периодизация соответствует законодательным требованием к отчетности. Текущий финансовый план предпринимательской фирмы разрабатывается на основе данных, которые характеризуют:

- финансовую стратегию фирмы,

- результат финансового анализа за предшествующий период,

- планируемые объекты производства и реализации продукции, а также других экономические показатели операционной деятельности фирмы,

- система разработанных на фирме норм и нормативов затрат отдельных ресурсов,

- действующую систему налогообложения и т.д.

              Заключительным документом текущего годового финансового плана является плановый баланс активов и пассивов. Он служит хорошей проверкой плана прибыли и убытков и движения наличных средств. В отличие от бухгалтерского баланса прогноз баланса может быть составлен не только для организации в целом, но и для отдельного вида бизнеса, структурного подразделения (самостоятельного юридического лица или филиала), инвестиционного проекта.

В целом же процесс текущего финансового планирования осуществляется на фирме в тесной связи с процессом планирования его операционной деятельности.

              В целях контроля за поступлением фактической выручки и расходованием наличных финансовых ресурсов предприятию необходимо оперативное планирование, которое дополняет текущее.

Под оперативным планированием понимается осуществление текущей деятельности планово-экономических служб в течение короткого периода, например, разработка годовой производственной программы, составление квартальных бюджетов предприятия, контроль и корректировка полученных результатов [16, с. 339].

Оперативное финансовое планирование включает составление и исполнение платежного календаря, кассового плана, а также расчет потребности в краткосрочном кредите.

              Целью разработки платежного календаря является определение конкретной последовательности и сроков осуществления всех расходов предприятия, что позволяет сбалансировать потоки денежных средств и обеспечить своевременное перечисление платежей в бюджет и нормальное финансирование хозяйственной деятельности.

              При составлении платежного календаря финансовый отдел тесно взаимодействует с бухгалтерской службой, которая обеспечивает сбор информации об операциях по счетам предприятия (организации), об уплате налогов, о состоянии дебиторской и кредиторской задолженности, а также о расчетах с поставщиками и подрядчиками.

              Платежный календарь составляется на квартал с разбивкой по месяцам и более мелким периодам.

              Кассовый план предприятия, фирмы, компании, как оперативный плановый финансовый документ для внутреннего пользования, выступает как план движения наличных денег и состоит из четырех разделов.

В первом разделе показывается поступление наличных денежных средств непосредственно в кассу предприятия. Включает торговую выручку, оплату услуг, коммунальные платежи и прочие денежные поступления предприятия.

              Во втором разделе отражаются виды выплат наличных денежных средств. Выплаты наличных денег планируются исходя из прогнозируемого фонда оплаты труда, сметы затрат на производство, сметы расходов средств фонда социальной сферы, фонда материального поощрения, норм выплат суточных и иных командировочных расходов и т.д.

              Третий раздел кассового плана предприятия посвящен расчету выплат заработной платы и прочих видов оплаты труда. В основе расчетов лежит действующий порядок начисления, удержания и выплаты наличных денежных средств в счет оплаты труда.

              В четвертом разделе кассового плана отражаются сроки выплат по фонду оплаты труда. Он представляет собой календарь выплаты заработной платы работникам предприятия, который составляется с учетом принятой на предприятии системы оплаты труда, предусматривающей сроки выплат (два раза в месяц, раз в месяц, еженедельно) [17, с. 286].

              Заключительным этапом финансового планирования является составление сводной аналитической записки. В ней дается характеристика основных показателей годового финансового плана: величина и структура доходов, расходов, взаимоотношений с бюджетом, коммерческими банками. Особая роль отводится анализу источников финансирования инвестиций. Большое внимание должно быть уделено распределению прибыли. Завершая аналитическую записку, делаются выводы о плановой обеспеченности предприятия финансовыми ресурсами и структуре источников их формирования.

2.3. Оценка выполнения финансовых планов

Для анализа устойчивости финансового положения предприятия целесообразно рассчитать показатели оценки ликвидности и платежеспособности.

Коэффициенты платежеспособности и ликвидности отражают способность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства легкореализуемыми средствами.

Для анализа ликвидности необходимо рассмотреть следующие коэффициенты:

1. Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и погашения его срочных обязательств. Данный коэффициент находится:

К т.л. = итог раздела II баланса по приобретенным ценностям – дебиторская заложенность / займы и кредит + кредиторская задолженность + задолженность перед учредителями + прочие краткосрочные обязательства

К т.л. = стр. (290-220-230)/ стр.(610+620+630+660)                                     (1)

К т.л. (на 01.01.10) = 84178-2232/6960+26+4139 = 7,37 %

К т.л. (на 01.01.11) = 135229-1644/9217+1319 = 12,68 %

К т.л. (на 31.12.11) = 174567-1634/23651 = 7,31 %

Нормальный уровень данного коэффициента считается равным 2. Невыполнение установленного норматива говорит об угрозе финансовой нестабильности ввиду различной степени ликвидности активов и невозможности их срочной реализации в случае одновременного обращения кредиторов.

2. Коэффициент критической ликвидности по смысловому значению аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, однако исчисляется по более узкому кругу активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть – запасы. Данный коэффициент находится:

К к.л. = итог раздела II баланса – НДС по приобретенным ценностям – дебиторская задолженность / займы и кредит + кредиторская задолженность + задолженность перед учредителями + прочие краткосрочные обязательства

К к. л. = стр.(290-210-220-230)/ стр.(610+620+630+660)                 (2)

К к. л. (на 01.01.10) = 84178-10624-2232/6960+26+4139 = 6,41  %

К к. л. (на 01.01.11) = 135229-15818-1644/9217+1319 = 11,18 %

К к.л. (на 31.12.11) = 174567-19161-1634/23651 = 6,51 %

              Коэффициент критической ликвидности отражает прогнозируемые платежные способности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Теоретически оправданное значение этого коэффициента ≈ 0,8. На ОАО «Яринмолоко» этот показатель значительно выше норматива.

4. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время, что является одним из условий платежеспособности. Нормальное значение коэффициента абсолютной ликвидности: 0,2 - 0,5. Данный коэффициент находится:

К а. л. = краткосрочные финансовые вложения + денежные средства / займы и кредиты + задолженность перед учредителями + прочие краткосрочные обязательства

К а. л. = стр. (250+260)/ стр. (610+630+660)                                    (3)

К а. л. (на 01.01.10) = 15335+9180/ 26+4139  = 5,89 %

К а. л. (на 01.01.11) = 66500+6290/1319 = 55,16 %

К а. л. (на 31.12.11) = 100211+7149/23651 = 4,54 %

              На основе всех этих коэффициентов можно сказать, что предприятие погасило свою задолженность за счет оборотных активов, предприятие является платежеспособным.

              Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия – стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы.

              Величина собственных оборотных средств (СОС):

              CОС = Итог раздела III баланса – итог раздела I баланса

              СОС = стр. (490-190)                                                                              (4)                                                                      

              СОС (на 01.01.10) = 120824 – 48036 = 72788 тыс. руб.

СОС (на 01.01.11) =  164877 – 40449 = 124428 тыс. руб.

СОС (на 31.12.11) = 195362 – 44739 = 150623 тыс. руб.

Этот показатель характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия оборотных активов предприятия.

Для оценки финансовой устойчивости применяется система коэффициентов:

              1. Коэффициент автономии показывает долю собственных средств в общем объеме ресурсов предприятия. Оптимальное его значение – 0,5.

              К а. = итог раздела III баланса / валюта баланса

Ка. = стр. 490/ стр.300                                                                            (5)

К а. (на 01.01.10) = 120824/132214 = 0,91 %

К а. (на 01.01.11) = 164877/175678 = 0,94 %

К а. (на 31.12.11) = 195362/219306 = 0,89 %

              По данным приведенного баланса коэффициент автономии на 01.01.10 г. составил 0,91%, на 01.01.11 = 0,94, на 31.12.11 – 0,89%.

Таким образом, большинство активов предприятия сформированы за счет собственного капитала. Следовательно, предприятие обладает достаточной независимостью и возможностями проведения независимой финансовой политики.

2.      Коэффициент финансовый зависимости находится:

              К ф. з. = итог раздела IV баланса + итог раздела V баланса – резервы предстоящих расходов / итог раздела III баланса

К ф. з. = стр. (590+690-650)/ стр.490                                                     (6)

              К ф. з. (на 01.01.10) = 265+11125/120824 = 0,09 %

              К ф. з. (на 01.01.11) = 265+10536/164877 = 0,06 %

              К ф. З. (на 31.12.11) = 293+23651/195362 = 0,12 %

              Коэффициент показывает, что на один рубль собственного капитала предприятие привлекло от 0,06 до 0,12 заемного капитала.

3.      Коэффициент маневренности находится:

              К м. = итог раздела II баланса – расходы будущих периодов – итог раздела V баланса + резервы предстоящих расходов / итог раздела III баланса

К м. = стр. (290-216-690+650)/стр. 490                                                 (7)

К м. (на 01.01.10) = 84178-550-11125/120824 = 0,60 %

К м. (на 01.01.11) = 135229-460-10536/164877 = 0,75 %

К м. (на 31.12.11) = 174567-542-23651/195362 = 0,77 %

Рассматривая коэффициент маневренности собственного капитала, делаем вывод, что предприятие использует в финансировании текущей деятельности собственный капитал.

Об эффективности использования предприятием своих средств судят по различным показателям деловой активности: