Шпаргалка по "Финансовому менеджменту"

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

               7. Система информационного обеспечения финансового менеджмента

представляет  собой функциональный комплекс, обеспечивающий процесс непрерывного целенаправленного  подбора соответствующих информативных  показателей, необходимых для осуществления анализа, планирования и подготовки эффективных оперативных управленческих решений по всем аспектам финансовой деятельности предприятия. Состав пользователей финн информацией: 1Внешние пользователи используют лишь ту часть информации, которая характеризует результаты финансовой деятельности предприятия и его финансовое состояние(кредиторы, потенциальные инвесторы, налоговые органы, аудиторские фирмы).2Внутренние пользователи используют значительный объем информации о финансовой деятельности предприятия, представляющей коммерческую тайну(управляющие, фин менеджер, собственники).Источники информации:1внешние:1.1Показатели,характеризующиеобщеэкономическое развитие страны (показатели макроэкономического и отраслевого развития страны).1.2показатели, характеризующие конъюнктуру финансового рынка (показатели конъюнктуры отдельных сегментов фондового рынка, отдельных сегментов кредитного рынка, отдельных сегментов валютного рынка).1.3показатели, характеризующие деятельность контрагентов и конкурентов.1.4нормативно-регулирующие показатели. 2внутренние:2.1показатели финансовой отчетности предприятия(баланс предприятия, отчет о финансовых результатах, отчет о движении денежных средств).2.2показатели управленческого учета предприятия( показатели, характеризующие фин результаты по основным сферам фин  деятельности, в региональном разрезе и отдельных центров ответственности).2.3нормативно-плановые показатели, связанные с финн развитием предприятия (Система внутренних нормативов, регулирующих финансовое развитие предприятия, Система плановых показателей финансового развития предприятия). Принципы составления информ базы: значимость, полнота, достоверность, своевременность, понятность, релевантность, сопоставимость и эффективность.

 

                      

 

 

 

                 8. Системы и методы финансовой  диагностики предприятия

Финансовый  анализ представляет собой процесс исследования финансового состояния и основных результатов финансовой деятельности предприятия с целью выявления резервов повышения его рыночной стоимости и обеспечения эффективного развития. 1. По организации проведения: Внутренний финансовый анализ проводится финансовыми менеджментами предприятия и его владельцами с использованием всей совокупности имеющихся информативных показателей. Внешний финансовый анализ осуществляют работники налоговых органов, аудиторских форм, коммерческих банков, страховых компаний с целью изучения правильности отражения результатов финансовой деятельности предприятия, его кредитоспособности и т.п. 2. По объему аналитического исследования: Полный финансовый анализ проводится с целью изучения всех аспектов финансовой деятельности и всех характеристик финансового состояния предприятия в комплексе. Тематический финансовый анализ ограничивается изучением отдельных сторон финансовой деятельности и отдельных характеристик финансового состояния предприятия. 3. По объекту финансового анализа: Анализ финансовой деятельности предприятия в целом. Анализ финансовой деятельности отдельных "центров ответственности " предприятия.  Анализ отдельных финансовых операций предприятия. 4. По периоду проведения.: Предварительный финансовый анализ связан с изучением условий осуществления финансовой деятельности в целом или осуществления отдельных финансовых. Текущий финансовый анализ проводится в контрольных целях в процессе реализации отдельных финансовых планов или осуществления отдельных финансовых операций для оперативного воздействия на ход финансовой деятельности. Последующий финансовый анализ осуществляется предприятием за отчетный период. Системы финн анализа: I. Горизонтальный (или трендовый) финансовый анализ базируется на изучении динамики отдельных финансовых показателей во времени. В процессе использования этой системы анализа рассчитываются темпы роста (прироста) отдельных показателей финансовой отчетности за ряд периодов и определяются общие тенденции их изменения (или тренда). 1. Сопоставление финансовых показателей отчетного периода с показателями предшествующего.2 Сопоставление финансовых показателей отчетного периода с показателями аналогичного периода прошлого года.3. Сопоставление финансовых показателей за ряд предшествующих периодов. I I. Вертикальный (или структурный) финансовый анализ базируется на структурном разложении отдельных показателей финансовой отчетности предприятия. В процессе осуществления этого анализа рассчитывается удельный вес отдельных структурных составляющих агрегированных финансовых показателей. 1. Структурный анализ активов. В процессе этого анализа определяются удельный вес оборотных и вне оборотных активов; элементный состав оборотных активов; элементный состав внеоборотных активов; состав активов предприятия по уровню ликвидности; состав инвестиционного портфеля и другие. 2. Структурный анализ капитала. В процессе этого анализа определяются удельный вес используемого предприятием собственного и заемного капитала; состав используемого заемного капитала по периодам его предоставления; состав используемого заемного капитала по его видам. 3. Структурный анализ денежных потоков. В процессе этого анализа в составе общего денежного потока выделяют денежные потоки по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия. III. Сравнительный финансовый анализ базируется на сопоставлении значений отдельных групп аналогичных показателей между собой. В процессе использования этой системы анализа рассчитываются размеры абсолютных и относительных отклонений сравниваемых показателей. 1. Сравнительный анализ финансовых показателей данного предприятия и среднеотраслевых показателей.2. Сравнительный анализ финансовых показателей данного предприятия и предприятий — конкурентов. 3. Сравнительный анализ финансовых показателей отдельных единиц и подразделений данного предприятия.4. Сравнительный анализ отчетных и плановых (нормативных) финансовых показателей.IV.анализ с помощью фин коэффициентов.1ликвидности: общей ликвидности, срочной, абсолютной,чистый оборотный капитал. 2деловой активности: оборачиваемости активов, оборачиваемости дебиторсой задолженности,оборачиваемости кредиторской задолженности, оборачиваемости мпз,длительность операционного цикла. 3рентабельности: рентабельность активов, рентабельность реализации, рентабельность собственного капитала. 4структуры капитала: собственности, финн зависимости, защищенности кредиторов.  V. Интегральный анализ- модель дюпона- разложение показателя коэффициент рентабельности активов на коэффициент реализации продукции и коэффициент оборачиваемости активов. Эти два показателя в свою очередь также раскладываются на пять составных частей.   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                     9. Система организационного обеспечения  финансового менеджмента

представляет  собой взаимосвязанную совокупность внутренних структурных служб и  подразделений предприятия, обеспечивающих разработку и принятие управленческих решений по отдельным аспектам его финансовой деятельности и несущих ответственность за результаты этих решений. Общие принципы формирования организационной системы управления предприятием предусматривают создание центров управления по двум основным признакам — иерархическому и функциональному. Иерархическое построение центров управления предприятием предусматривает выделение различных уровней управления. Наиболее распространенными в настоящее время являются двух- или трехуровневые системы управления, где первый уровень представлен аппаратом управления предприятием в целом, а последующие — службами управления отдельных его структурных единиц и подразделений. Функциональное построение центров управления предприятием основано на их разделении по функциям управления или видам деятельности. 2подхода к уровню функционального разграничения центров управления: В соответствии с первым подходом функциональные центры управления строятся на основе принципов независимой деятельности, а их контакты с другими функциональными подразделениями ограничиваются лишь информационными связями. В соответствии со вторым подходом функциональные центры управления строятся на основе принципов взаимосвязанной деятельности, при котором большинство управленческих решений в рамках конкретной функции управления принимаются ими самостоятельно, а ряд управленческих решений, требующих комплексной разработки, вырабатываются совместно с другими функциональными службами предприятия. концепция управления отдельными аспектами финансовой деятельности предприятия на основе "центров ответственности". Центр ответственности представляет собой структурное подразделение предприятия, которое полностью контролирует те или иные аспекты финансовой деятельности, а его руководитель самостоятельно принимает управленческие решения в рамках этих аспектов и несет полную ответственность за выполнение доведенных ему плановых (нормативных) финансовых показателей. Типы центров ответственности- 1Центр затрат структурное подразделение, руководитель которого несет ответственность только за расходование средств в соответствии с доведенным ему бюджетом. 2Центр дохода структурное подразделение, руководитель которого несет ответственность только за формирование доходов в установленных объемах. 3Центр прибыли задания по формированию прибыли. 4Центр инвестиций использование выделенных инвестиционных ресурсов и получение необходимой прибыли от инвестиционной деятельности. Построение системы организационного обеспечения финансового менеджмента путем создания центров ответственности разных типов зависит от многих факторов — объема деятельности предприятия, многофункциональности этой деятельности, численности персонала, организационной структуры производства, организационно-правовой формы деятельности и других.

 

               

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                    10. Системы внутреннего финансового контроля и финансового контроллинга

Внутренний  финансовый контроль представляет собой организуемый предприятием процесс проверки исполнения и обеспечения реализации всех управленческих решений в области финансовой деятельности с целью реализации финансовой стратегии и предупреждения кризисных ситуаций, приводящих к его банкротству. В составе приоритетных направлений внутреннего финансового контроля следует выделять: контроль точности и достоверности результатов управленческого учета и показателей финансовой отчетности по отдельным центрам ответственности и предприятию в целом;контроль за генерированием в предусмотренном объеме чистого денежного потока; контроль за своевременным и полным формированием финансовых ресурсов в разрезе предусмотренных источников; контроль за целевым (правомерным) и экономным расходованием финансовых ресурсов в соответствии с предусмотренным их распределением;контроль за обеспечением постоянной платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия; контроль за обеспечением роста собственного капитала, повышения эффективности его использования и возрастания рыночной стоимости предприятия. Формы финн контроля: 1. Предварительный финансовый контроль. Он организуется на стадии формирования финансовых планов и бюджетов в процессе рассмотрения бизнес-планов (заявок) отдельны); структурных подразделений (центров ответственности) предприятия. 2. Текущий финансовый контроль. Он проводится в ходе реализации финансовых планов и бюджетов всех уровней с целью принятия оперативных мер по полному выполнению всех предусмотренных плановых показателей.3. Последующий финансовый контроль. Он осуществляется в ходе рассмотрения установленной финансовой отчетности и предусмотренных отчетов руководителей отдельных структурных подразделений (центров ответственности) при подведении итоговых результатов финансовой деятельности за отчетный период (месяц, квартал, год) с целью последующей ее нормализации. Финансовый контроллинг представляет собой регуляторную управляющую систему, координирующую взаимосвязи между формированием информационной базы, финансовым анализом, финансовым планированием и внутренним финансовым контролем, обеспечивающую концентрацию контрольных действий на наиболее приоритетных направлениях финансовой деятельности предприятия, своевременное выявление отклонений фактических ее результатов от предусмотренных и принятие оперативных управленческих решений, направленных на ее нормализацию. Основными функциями финансового контроллинга являются:наблюдение за ходом реализации финансовых заданий, установленных системой плановых финансовых показателей и нормативов;измерение степени отклонения фактических результатов финансовой деятельности от предусмотренных; диагностирование по размерам отклонений серьезных ухудшений в финансовом состоянии предприятия и существенного снижения темпов его финансового развития; разработка оперативных управленческих решений по нормализации финансовой деятельности предприятия в соответствии с предусмотренными целями и показателями; корректировка при необходимости отдельных целей и показателей финансового развития в связи с изменением внешней финансовой среды, конъюнктуры финансового рынка и внутренних условий осуществления хозяйственной деятельности предприятия. Принципы фин контроллинга: 1Направленность системы финансового контроллинга на реализацию разработанной финансовой стратегии предприятия.2 Многофункциональность.3ориентированность на количественные стандарты.4 Соответствие методов финансового контроллинга специфике методов финансового анализа и финансового планирования.5своевременность операций.6Гибкость построения контроллинга.7простота построения.8экономичность. этапы построения:1определение объекта контроллинга( управл решение по важнейшим аспектам финн деятельности. 2определение видов и сферы контроллинга( стратегический-квартал и год; текущий-месяц и квартал; оперативный-неделя,декада и месяц).3 Формирование системы приоритетов контролируемых показателей.4Разработка системы количественных стандартов контроля.5 Построение системы мониторинга показателей, включаемых в финансовый контроллинг (Система финансового мониторинга представляет собой разработанный на предприятии механизм постоянного наблюдения за важнейшими показателями финансовой деятельности, определения размеров отклонении фактических результатов от предусмотренных и выявления причин этих отклонении). 6 Формирование системы алгоритмов действий по устранению отклонений (ничего не предпринимать;устранить отклонение;изменение системы плановых или нормативных показателей).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

      11. Концепция и методический инструментарий учета фактора инфляции

Концепция учета фактора инфляции в управлении различными аспектами финансовой деятельности предприятий выражается в необходимости реального отражения стоимости активов и денежных потоков, а также в обеспечении возмещения потерь доходов, вызываемых инфляцией, при проведении хозяйственных операций.Темп инфляции – измеритель, характеризующий величину обесценения (снижения) покупательной  способности денег в определенном периоде и выраженный приростом среднего уровня цен в процентах к их номиналу на начало периода.Фактический темп инфляции характеризует реальный прирост среднего уровня цен в рассматриваемом истекшем периоде.Ожидаемый темп инфляции – прогнозный показатель, отражающий возможный прирост уровня цен в рассматриваемом будущем периоде.Индекс инфляции  выражает общий рост уровня цен в определенном периоде, устанавливаемый суммированием базового их уровня на начало периода (принимаемого за единицу) и темпа инфляции в рассматриваемом периоде (в долях единицы).Номинальная сумма денежных средств – оценка размера активов в стоимостном выражении без учета изменения покупательной способности денег (темпа инфляции). Реальная сумма денежных средств – оценка размера активов в стоимостном выражении с учетом темпа инфляции.Номинальная процентная ставка доходности – ставка процента, устанавливаемая без учета изменения покупательной способности денег в связи с инфляцией.Реальная процентная ставка – ставка процента, устанавливаемая с учетом изменения покупательной способности денег в рассматриваемом периоде в связи с инфляцией.Инфляционная премия – дополнительный доход, выплачиваемый инвестору или кредитору для возмещения финансовых потерь от обесценения денег в связи с инфляцией.Прогноз годового темпа инфляции: . Прогноз годового индекса инфляции: . Основное правило инвестирования: требуемая среднерыночная ставка доходности – это такая ставка, при которой  настоящая стоимость будущих денежных поступлений равна настоящей стоимости инвестиционных затрат. Реальная процентная ставка с учетом фактора инфляции: . Для оценки будущей стоимости денег с учетом фактора инфляции: . Для оценки настоящей стоимости денежных средств (вклада) с учетом фактора инфляции: . Уровень доходности финансовой операции: .   В результате влияния фактора инфляции на предприятиях России происходят следующие негативные процессы: противоречивость последствий инфляции состоит в том, что одни статьи актива баланса (основные средства и запасы) искусственно занижены по сравнению с их рыночной стоимостью, а другие (дебиторы и кредиторы) нереально завышены; преобладание тактических (краткосрочных) интересов предприятий (корпораций) над долгосрочными выражается в росте доли средств, направляемых на потребление, и в снижении доли и объема фондов накопления (развития); происходит  обесценение всех видов доходов предприятий в результате падения курса рубля по отношению к другим валютам; производится изъятие фактически не полученной прибыли бюджетный фонд государства в соответствии с налоговым законодательством.

         12. Сущность финансовой стратегии предприятия и принципы ее разработки

Финансовая  стратегия представляет собой один из важнейших видов функциональной стратегии предприятия, обеспечивающей все основные направления развития его финансовой деятельности и финансовых отношений путем формирования долгосрочных финансовых целей, выбора  наиболее эффективных путей их достижения, адекватной корректировки направлений формирования и использования финансовых ресурсов при изменении условий внешней среды. Сущностные характеристики: 1Фин стратегия является одним из видов его функциональных стратегий.2В системе функциональных стратегий предприятия фин стратегия занимает одно из ведущих мест.3 Фин стратегия охватывает все основные направления развития фин деятельности и фин отношений.4Процесс разработки фин стратегии определяет необходимость формирования специфических фин целей долгосрочного развития предприятия.5 Процесс разработки фин стратегии предопределяет выбор наиболее эффективных направлений достижения поставленных целей.6Фин стратегия призвана учитывать меняющиеся условия внешней среды в процессе фин развития предприятия и адекватно реагировать на эти изменения.7Адаптация фин стратегии к меняющимся условиям внешней среды обеспечивается изменением направлений формирования и использования фин ресурсов предприятия. Принципы разработки:1Рассмотрение предприятия как открытой социально-экономической системы, способной к самоорганизации.2 Учет базовых стратегий операционной деятельности предприятия (ограниченный рост – стратегия усиления конкурентной позиции, стратегия расширения рынка, стратегия совершенствования продукта; ускоренный (интегрированный или дифференцированный) рост – стратегия вертикальной интеграции, стратегия обратной интеграции, стратегия горизонтальной диверсификации, стратегия конгломератной диверсификации; сокращение (или сжатие) – стратегия сокращения структур, стратегия сокращения расходов, стратегия «Сбора урожая», стратегия ликвидации; сочетание (или комбинирование).3 Преимущественная ориентация на предпринимательский стиль стратегического управления финансовой деятельностью.4 Выделение  доминантных сфер стратегического финансового развития(стратегия формирования финн ресурсов, распределения финн ресурсов; обеспечения финн безопасности,повышения качества финн деятельности).5 Обеспечение гибкости финансовой стратегии.6Обеспечение альтернативности стратегического финансового выбора. 7 Обеспечение постоянного использования результатов технологического прогресса в финансовой деятельности.8 Учет уровня финансового риска в процессе принятия стратегических финансовых решений.9 Ориентация на профессиональный аппарат финансовых менеджеров в процессе реализации финансовой стратегии.10 Обеспечение разработанной финансовой стратегии предприятия соответствующими организационной структурой управления финансовой деятельностью и организационной культурой. Этапы разработки: 1определение общего периода формирования финн стратегии.2исследование факторов внеш среды.3оценка сильных и слабых сторон.4комплексная оценка стратегической финн позиции.5формирование стратегических целей.6разработка целевых стратегических нормативов финн деятельности.7принятие основных стратег решений.8оценка разработанной стратегии.9обеспечение реализации стратегии.10контроль за реализацией.