Шпаргалка по "Финансовый менеджмент"

3. Прогнозирование будущих  последствий решений, принимаемых  в процессе разработки плана.

4. Эффективное использование  прибыли и финансовых ресурсов. 
 
5. Осуществление контроля по организации в целом и центрам финансовой ответственности в частности.

Значение стратегического  финансового планирования заключается  в том, что оно,

– во-первых, содержит ориентиры, в соответствии с которыми коммерческая организация будет функционировать,

– во-вторых, позволяет  сделать выбор наиболее эффективных  путей из возможных альтернатив,

– в-третьих, даёт возможность  определить в перспективе экономическую  эффективность деятельности организации,

– в-четвёртых, способствует постановке целей, которые служат способом мотивации работы менеджеров и позволяет установить критерии оценки их деятельности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

12. Цели и задачи краткосрочного финансового планирования и его связь с долгосрочными финансовыми решениями

 

Финансовое планирование — это управление процессами создания, распределения, перераспределения и использования финансовых ресурсов на предприятии, реализующееся в детализированных финансовых планах. Финансовое планирование позволяет свести к минимуму неопределенность рыночной среды и ее негативные последствия для предприятия.

Главной целью финансового  планирования является обоснование  возможностей финансирования предполагаемых экономических, технических и социальных проектов и оценка их эффективности  с учетом конечных финансовых результатов.

Основные задачи финансового  планирования:

• определение объема, структуры капитала, используемого при создании предприятия и его функционировании в плановый период;
• обоснование оптимальной величины и структуры издержек производства и обращения;
• прогнозирование источников и размеров денежных поступлений и выплат;
• обоснование рационального движения денежных средств, синхронизации их поступлений с платежами в определенные периоды времени;
• определение эффективности разных сфер, видов хозяйственной и финансовой деятельности, путей максимизации прибыли;
• осуществление постоянного контроля над выполнением финансовых заданий и корректирование текущих планов при изменении условий хозяйствования.

Широкие возможности, которые  предоставляет финансовое планирование, дает основание считать его отправной точкой для принятия эффективных хозяйственных и финансовых решений. Однако для этого необходима соответствующая организация данного процесса, т.е. упорядочение всех управленческих действий, связанных с формированием и выполнением финансовых заданий.

Финансовое планирование тесно связано и опирается  на маркетинговый, производственный и  другие планы предприятия, подчиняется  миссии и общей стратегии предприятия. Общие правила организации предполагают прежде всего определение цели намечаемых действий, соответствующей миссии предприятия, затем установление последовательности этих действий, используемых методов, инструментов, намечаемых способов анализа и оценки достигнутых результатов и корректирующих мер.

Финансовое планирование основывается на следующих принципах:

1. Принцип соответствия состоит в том, что финансирование текущих активов следует планировать преимущественно за счет краткосрочных источников. Так, если предприятие планирует закупку сырья и материалов, не следует прибегать для финансирования этой сделки к эмиссии облигаций. Необходимо воспользоваться краткосрочной банковской ссудой или коммерческим кредитом поставщика. В то же время для проведения модернизации основных средств следует привлекать долгосрочные источники финансирования.
2. Принцип постоянной потребности в собственных оборотных средствах сводится к тому, что в планируемом балансе предприятия сумма оборотных средств должна превышать сумму краткосрочных задолженностей, т.е. нельзя планировать «слабо ликвидный» баланс. Определенная часть оборотных средств предприятия должна финансироваться из долгосрочных источников (долгосрочных кредитов и собственного капитала). В этом случае предприятие имеет меньший риск испытать дефицит оборотных средств.
3. Принцип избытка денежных средств предполагает в процессе планирования иметь некоторый запас денежных средств для обеспечения надежной платежной дисциплины в случае, когда какой-либо из плательщиков просрочит по сравнению с планом свой платеж. Когда сумма денежных средств предприятия становится чрезмерно большой (выше некоторого порогового значения), предприятие может прибегнуть к покупке высоколиквидных ценных бумаг.
4. Принцип рентабельности капиталовложений — для капиталовложений необходимо выбрать недорогие способы финансирования (финансовый лизинг, инвестиционный кредит). Заемный капитал выгодно привлекать лишь в том случае, если он повышает рентабельность собственного капитала. В данном случае обеспечивается положительное действие эффекта финансового рычага.
5. Принцип сбалансированности рисков — особенно рисковые долгосрочные инвестиции целесообразно финансировать за счет собственных средств.
6. Принцип приспособления к потребностям рынка — для предприятия важно учитывать конъюнктуру рынка и свою зависимость от предоставления кредитов.
7. Принцип предельной рентабельности — целесообразно выбирать те капиталовложения, которые обеспечивают максимальную (предельную) рентабельность.

Обеспечение принципов  финансового планирования, которые  взаимосвязаны между собой, уже на стадии организации финансового планирования предполагает:

• непрерывность плановых действий, преемственность текущих и долгосрочных заданий и планов, их координацию во времени и в пространстве (планирование отдельных сфер деятельности, объединенных в единый финансовый план — раздел бизнес-плана предприятия);
• приспособление финансовых планов к конкретной экономической ситуации исходя из действующих условий и намечаемых в данный период задач, установленных приоритетов.

Это находит отражение  в потребности уточнения плановых показателей, важнейших параметров отдельных планов в случаях существенного изменения финансового законодательства, общей экономической ситуации в стране, регионе. Корректировка планов также может быть вызвана целесообразностью учета фактических достижений за прошедший период на предприятии или изменения внутренних условий хозяйствования.

 

 

 

 

 

 

13. Основной капитал компании, ее инвестиционная политика

 

Амортизация - плановый процесс  накопления денежных средств для  возмещения выбывших основных фондов на протяжении всего намечаемого срока функционирования основных фондов.

Накопление денежных средств достигается за счет включения  в издержки производства так называемых «амортизационных» сумм отчислений. Размеры амортизационных накоплений устанавливаются в процентах к балансовой стоимости основных фондов и называются «нормами амортизационных отчислений».

Амортизационный фонд образуется за счет амортизационных отчислений. Последние представляют собой денежную форму перенесенной на продукцию  стоимости действующих основных фондов. Эти отчисления включаются в общую сумму затрат предприятия на производство продукции.

Амортизационные отчисления, начисленные ускоренным методом, используются предприятиями строго по целевому назначению. Если это требование не выполняется, то дополнительная сумма амортизации, соответствующая расчету по ускоренному методу, включается в налогооблагаемую базу и подлежит налогообложению в соответствии с действующим законодательством.

Для оценки уровня использования  основных фондов применяется система показателей. Обобщающим показателем является «фондоотдача».

Фондоотдача представляет собой отношение результатов  производства (товарной продукции) к  среднегодовой стоимости основных фондов (обратный этому показатель - «фондоемкость»). К обобщающим показателям может быть отнесена и «фондовооруженность», которая определяется как отношение среднегодовой стоимости основных фондов к среднегодовой численности общего (или промышленного) персонала.

Величина годового амортизационного фонда зависит от среднегодовой стоимости основного капитала и нормы амортизации. Норма амортизации определяется как отношение годовой суммы амортизационных отчислений к среднегодовой стоимости основного капитала выраженное в процентах.

Норма амортизации показывает, за сколько лет стоимость основного капитала должна быть полностью возмещена. Она определяется с учетом:

а) экономически целесообразных (нормативных) сроков службы средств  труда (которые зависят от их долговечности  и физического износа);

б)сравнительной эффективности затрат на капитальный ремонт, модернизацию (совершенствование) и замену машин и оборудования;

в) фактического возраста основного капитала, находящегося в  эксплуатации;

г) стоимостного износа средств  труда.

В нашей стране нормы  амортизации устанавливаются на полное восстановление средств труда с учетом их балансовой стоимости (в балансе предприятия отражена фактическая стоимость как ранее закупленных, так и вновь поступивших машин и оборудования), срока службы и выручки от продажи выбывших технических средств.

Ускорение технического прогресса в последние годы сказывается  на повышении нормы амортизации. В нашей стране она является сравнительно низкой и не соответствует современным  темпам обновления техники производства. В условиях современного научно-технического прогресса и неценовой конкуренции произошло ускорение старения основного капитала. Новые, более совершенные средства труда внедряются еще до физического износа старой техники.

Ускоренная амортизация  может производиться в отношении  основных фондов, используемых для увеличения выпуска средств вычислительной техники, новых прогрессивных видов материалов, приборов и оборудования, расширение экспорта продукции.

Ускоренная амортизация  позволяет:

• ускорить процесс обновления активной части основных производственных фондов на предприятии, а это уже немало;

• накопить достаточные  средства (амортизационные отчисления) для технического перевооружения и  реконструкции производства;

• уменьшить налог  на прибыль;

• избежать морального и  физического износа активной части основных производственных фондов, т.е. поддерживать их на высоком техническом уровне, что, в свою очередь, создает хорошую основу для увеличения объема производства, выпуска более качественной продукции и снижения ее себестоимости.

Инвестиционная политика предприятия представляет собой сложную, взаимосвязанную и взаимообусловленную совокупность видов деятельности предприятия, направленную на свое дальнейшее развитие, получение прибыли и других положительных эффектов в результате инвестиционных вложений.

Разработка инвестиционной политики предполагает: определение  долгосрочных целей предприятия, выбор  наиболее перспективных и выгодных вложений капитала, разработку приоритетов  в развитии предприятия, оценку альтернативных инвестиционных проектов, разработку технологических, маркетинговых, финансовых прогнозов, оценку последствий реализации инвестиционных проектов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

14. Оценка инвестиционных проектов в условиях определенности

 

Оценка инвестиционных проектов – это определение показателя, отражающего соответствие проекта интересам его инвесторов и участников. Однако, если исходить из  законодательства Российской Федерации процедура оценки и не является обязательной, она помогает обезопасить себя и свои финансовые средства от риска потерять весь вложенный капитал и получить достаточную для компенсации всех рисков прибыль.  

Оценка инвестиционных проектов является достаточно трудоемкой процедурой – но результат данной процедуры оправдывает все ожидания. Получение развернутой модели перспектив развития бизнеса, строительства или других проектов, точная аналитическая информация о тех или иных преимуществах составленного плана, независимый взгляд со стороны – это все те преимущества, которыми компания «Активные Бизнес Консультации» предлагает вам воспользоваться.  

Компания «Активные  Бизнес Консультации» готова осуществить  качественную и точную оценку вашего инвестиционного проекта для  исследования его доходности и рисков. На основе полученных данных вы будете обладать необходимой информацией  для принятия обоснованного решения.  

Оценка инвестиционных проектов основывается на формировании экономико-математической модели развития проекта, его претворения в жизнь. Важность моделирования обуславливается тем, что оценка инвестиционных проектов не может учитывать все малозначащие факторы, поскольку сама его реализация – это достаточно сложный и многоплановый процесс, с точностью предсказать развитие которого невозможно. Компания «Активные Бизнес Консультации» старается предоставить только ту информацию, которая окажется приблизительно верной – на основе существенных факторов и ситуации на рынке наши эксперты помогут вашему бизнесу найти наиболее верное решение для инвестиций.  

Таким образом, объектом анализа является не сам проект, а связанные с ним материальные и денежные потоки. Сутью же оценки инвестиционных проектов является перевод проектной документации на денежные потоки с отражением интересов и целей инвесторов в различных расчетных формулах. Это позволяет правильно оценить возможности денежных потоков с надеждами, которые возлагают инвесторы на создаваемый проект.