Содержание политики управления финансовым состоянием предприятия

 

Как показывает таблица 2.1, результаты расчетов по данным анализируемой организации показывают, что сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

• предыдущий период: А1 < П1, А2 > П2, А3 > П3, А4 < П4;
• отчетный период: А1 < П1, А2 > П2, А3 > П3, А4 < П4.

Мы видим, что не соблюдается необходимое условие абсолютной ликвидности баланса.

 

Показатель, характеризующий текущую ликвидность, составляет:

-предыдущий период:

ТЛпред = (А1 + А2) – (П1 + П2) = (75+1657) – (2697 + 244) = -1209 тыс. руб.;

- отчетный период:

ТЛотч = (А1 + А2) – (П1 + П2) = (24+1805) – (2379+618) = -1168 тыс. руб.

Показатель, характеризующий перспективную ликвидность, составляет:

- предыдущий период:

ПЛпред = А3 – П3 = 1426– 0 = 1426 тыс. руб.;

- отчетный период:

ПЛотч = А3 – П3 = 1438 – 0 = 1438 тыс. руб.

Ликвидность  баланса можно охарактеризовать как недостаточную. При этом в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность. Однако следует отметить, что перспективная ликвидность  отражает некоторый платежный излишек.

Платежный излишек, получаемый при сопоставлении трудно реализуемых активов и постоянных обязательств, как за предыдущий, так и отчетный периоды свидетельствует о выполнении минимального условия финансовой устойчивости организации и наличии у нее собственных оборотных средств для финансирования текущей деятельности.

Ликвидность предприятия определяется и с помощью ряда финансовых коэффициентов – коэффициентов ликвидности и платежеспособности.

Рассчитаем коэффициенты ликвидности и некоторые коэффициенты платежеспособности предприятия ООО «СтройДизайн», взяв исходные данные из приложений 1 и 2 и сгруппировав полученные результаты в таблицу 2.2.

 

 

 

 

Таблица 2.2 Расчет коэффициентов ликвидности ООО «СтройДизайн»

Наименование показателя	Норма	Расчет и значение показателя		Абсолютное отклонение
		предыдущий период	отчетный период
1	2	3	4	5 = (4) – (5)
1.Коэффициент абсолютной ликвидности (Кла)	≥ 0,2-0,5	Кла  = ДС/КП = 84/2941= 0,028	Кал  = ДС/КП = 32/2997 = 0,011	-0,017
2.Коэффициент быстрой ликвидности (Клп)	≥ 0,7-1,0	Клп = (ДС+ДБ)/КП = (84+1648)/2941=0,59	Клп = (ДС+ДБ)/КП = (32+1797)/2997=0,61	0,02
3.Коэффициент текущей ликвидности (Кло)	≥ 1,5-3,0	Кло = II A / КП = 3149/2941=1,07	Кло = II A / КП = 3259/2997=1,087	0,017
4.Коэффициент ликвидности  товарно-материальных ценностей (Клтмц)		Клтмц = З / КП = 1426/2941=0,484	Клтмц = З / КП = 1438/2997=0,479	0,005

 

Коэффициент абсолютной ликвидности значительно ниже установленной нормы, за отчетный период составил 0,011  (при норме выше 0,2-0,5) и свидетельствует о том, что предприятие может погасить 0,011 % своей текущей задолженности без дополнительной мобилизации средств.

Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности) равен 0,61 при нормативе от 0,7 до 1. Это признак финансового риска, связанного с проблемами в оплате счетов, сбыте продукции и т.п. Следует заметить, что в отчетном периоде данный показатель не значительно увеличился (на 0,02) , что является положительной тенденцией.

Коэффициент текущей ликвидности за отчетный период составил 1,087 (при норме выше 1,5-2). Этот коэффициент показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств.

Удельный вес запасов и затрат в сумме краткосрочных обязательств составляет 0,479. Это означает, что на каждый рубль краткосрочных обязательств приходится 0,479 рубля запасов и затрат, которые потом реализации могут быть использованы для оплаты текущих обязательств. Это коэффициент ликвидности товарно-материальных ценностей. Коэффициент показывает какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить, реализуя материальные и товарные ценности.

Коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала:

Предыдущий период

Кдс/чок = 84/(3149-2941)=0,4

Отчетный период

Кдс/чок = 32/(3259-2997)=0,12

Коэффициент платежеспособности по текущим обязательствам вычисляется как отношение текущих обязательств к среднемесячной выручке. Показывает, сколько месяцев необходимо предприятию для покрытия его текущих обязательств за счет операционной деятельности при сохранении имеющегося уровня доходов и использовании выручки только на погашение этих обязательств. Коэффициент платежеспособности по текущим обязательствам:

Предыдущий период

Кпто = 2941/59=49,8

Отчетный период

Кпто = 2997/67=44,73

Показатели платежеспособности ООО «СтройДизайн» неудовлетворительные.

1) Коэффициент  соотношения денежных средств  и чистого оборотного капитала за отчетный период уменьшился. А должен наоборот иметь положительную динамику.

2) Коэффициент  платежеспособности по текущим обязательствам, снизился за отчетный период, но несмотря на это остается высоким. Срок возможного погашения текущей задолженности организации перед ее кредиторами за счет выручки - 44,73 месяца. Следовательно, предприятие является неплатежеспособным.

   Таким образом, предприятие не  обладает абсолютной ликвидностью, является  неплатежеспособным, обладает  высоким финансовым риском и, следовательно, не имеет потенциала  для привлечения дополнительных  средств со стороны.

   Как в предыдущем, так и в  отчетном периоде финансовое  состояние предприятия можно  считать неудовлетворительным, поскольку  коэффициент абсолютной, быстрой ликвидности, коэффициент текущей  платежеспособности отклоняются от своих нормативных значений. Наличие дебиторской задолженности говорит о финансовой зависимости от своих контрагентов, что является негативным фактором.

 

3. Анализ финансовой устойчивости ООО «СтройДизайн»

 

В настоящее время в оценке финансовой устойчивости организации используется много различных способов. Однако, несмотря на многообразие методик отсутствует единый комплексный подход к отбору финансовых показателей, характеризующих финансовую устойчивость. Поэтому актуальным на данный момент является разработка методики расчета интегрального показателя финансовой устойчивости на основании данных бухгалтерского баланса. Проводить оценку финансовой устойчивости организации на основе данных бухгалтерского баланса является весьма обоснованным, так как он содержит существенную информацию о финансовом состоянии организации. Также необходимо отметить, что бухгалтерский баланс является наиболее информационным источником, что является весомым фактором.

Согласно методике комплексный показатель может быть рассчитан по ниже приведенной формуле :

J = Кавт * Кмнск * Ксос * Кфу

где, Кавт - коэффициент автономии; Кмнск - коэффициент маневренности собственного капитала; Ксос - коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами; Кфу - коэффициент финансовой устойчивости.

Рассчитаем основные коэффициенты финансовой устойчивости предприятия ООО «СтройДизайн», взяв исходные данные из приложения 1 и сгруппировав полученные результаты в таблицу 5, и сделаем выводы.

Таблица 2.3 Основные коэффициенты финансовой устойчивости ООО «СтройДизайн»

Коэффициент	Норма	Расчет и значение показателя		Абсолютное отклонение
		предыдущий период	отчетный период
1	2	3	4	5 = (4) – (3)
автономии (Кавт)	≥ 0,5	Кавт = СК/КАП = 259/3200=0,08	Кавт = СК/КАП = 259/3200=0,094	0,014
финансоврй устойчивости (Кфу)	≥ 1,0	Кфу = СК/ПК =259/2941=0,09	Кфу = СК/ПК = 312/2997= 0,10	0,01
маневренности собственного капитала (Кмнск)	0,2 – 0,5	Кмнск=ФК/СК== 208/259=0,8	Кмнск=ФК/СК== 262/312=0,83	0,03
обеспеченности собственными оборотными средствами (Ксос)	0,6 – 0,8	Ксос=СОС/ТА=217/1426=0,15	Ксос=СОС/ТА=270/1438=0,19	0,04

 

где, СК - собственный капитал компании; КАП - капитал компании – валюта баланса; ФК - функционирующий капитал, т.е. разница между собственными оборотными средствами и долгосрочной дебиторской задолженностью вместе с просроченной дебиторской задолженностью; СОС - собственные оборотные средства; ТА - текущие активы; ПК - привлеченный капитал, т.е. сумма долгосрочных и краткосрочных обязательств компании.

Анализ финансовой устойчивости по показателям, представленным в таблице 2.3, говорит о финансовой неустойчивости компании. Коэффициент автономии, коэффициент финансовой устойчивости, коэффициент обеспеченности собственными средствами увеличились, но не достаточно для поднятия уровня финансовой устойчивости. Также вырос коэффициент маневренности, хотя в данном случае для обеспечения финансовой устойчивости он должен уменьшаться.

Для обобщенной оценки уровня финансовой устойчивости в соответствии с целью анализа рассчитаем интегральный критериий J, сформированный из перечисленных частных критериев, наиболее полно характеризующих уровень финансовой устойчивости. При формировании интегрального критерия следует учитывать следующее условие: «Кредиторы (поставщики сырья, материалов, кредитные организации) отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала, с большей финансовой автономностью. Соответственно владельцы предприятия стремятся использовать заемные средства, затраты на покрытие которых не приводят к ухудшению финансового состояния».

 

Предыдущий период

J = Кавт * Кмнск * Ксос * Кфу=0.00086

Отчетный период

J = Кавт * Кмнск * Ксос * Кфу=0.0015

Интегральный критерий в отчетном году увеличился на 70 %. Это хороший признак, но не достаточный . Т.к все ключевые показатели намного отклоняются от нормы.

Далее определим рентабельность продукции.

Рентабельность продукции Крент определяется как отношение прибыли от реализации к выручке от реализации.

Предыдущий период

Крент = 55/707=0,07

Отчетный период

Крент  = 73/806=0,09

Мы видим, что рентабельность выросла на 28,5%.

Определим эффективность использования оборотных средств с помощью коэффициента оборачиваемости Коб.

Коб=выручка/ стоимость оборотных активов

Предыдущий период

Коб  = 707/3149=0,22

Отчетный период

Коб  = 806/3259=0,24

Судя по коэффициентам оборачиваемости капитала, здесь можно сказать, что деловая активность предприятия незначительно увеличилась.

 

4. Оценка управления финансовым состоянием предприятия

По результатам анализа состава и динамики изменения финансовых потоков предприятия за отчетный и предыдущий период выявлены следующие тенденции:

Происходит рост объемов деятельности предприятия, что выражается в росте выручки от реализации и себестоимости реализованной продукции. При этом себестоимость растете большими темпами, чем выручка, что отрицательно влияет на чистый денежный поток от основной деятельности. Также не понятно за счет чего произошло увеличение себестоимости на 215%. Руководству предприятия необходимо провести детальный анализ роста себестоимости продукции и состав коммерческих расходов.

Тем не менее, на предприятии обеспечен прирост чистой прибыли, что предоставляет возможность для наращивания собственного капитала предприятия, и, следовательно увеличивает чистый денежный поток от финансовой деятельности.

Преимущество в темпах роста принадлежит заемному капиталу. Инвестирование средств осуществляется преимущественно в оборотные активы и на погашение кредиторской задолженности.

Дебиторская задолженность выросла на 9%.

Денежные средства уменьшились на 68%.

Не смотря на темп роста собственного капитала, опережающий темп роста кредиторской задолженности, его объема в абсолютном измерении не хватает для полного финансирования прироста запасов и дебиторской задолженности. В результате предприятие вынуждено наращивать кредиторскую задолженность.

У предприятия наблюдается острая нехватка ликвидных средств. Для решения этой проблемы предприятию необходимо проводить работу с дебиторами по погашению задолженности, переводить запасы в денежные средства и эквиваленты.

 

Вывод по главе 2.

На протяжении рассмотренного периода финансовое состояние предприятия кризисное в следствие большой величины запасов, дебиторской и кредиторской задолженности. На данный момент руководству предприятия необходимо срочно принять меры по оздоровлению финансовой ситуации. Некоторые пути решения из данной ситуации рассмотрим в следующей главе.

 

3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ УЛУЧШЕНИЯ  ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ.

3.1. Разработка мер по улучшению  финансового состояния ООО «СтройДизайн»

На конец отчетного периода предприятию ООО "СтройДизайн" присуще неустойчивое (кризисное) финансовое состояние. Следовательно, предприятие нуждается в улучшении своего финансового состояния по отдельным индикаторам.