Сравнительный анализ способов оценки финансового состояния предприятий

Таблица 6 – Характеристика финансовой устойчивости ООО «НПК Проектводстрой»

№  п/п	Коэффициенты, характеризующие  финансовую устойчивость	порядок расчета	на 31.12.07	на 30.06.08	на 31.12.08	на 30.06.09	Реко-мендуе-мые значе-ния	Поло-жит. тенден-ция
1	автономии	СК / Бл	0,39	0,32	0,38	0,42	>0,5	↑
2	финансового рычага	ЗК / Бл	0,61	0,68	0,62	0,58	< 1	↓
3	обеспеченности оборотных  акти-вов собствен. средствами	(СК-ВнА) / ОбА	0,25	0,20	0,28	0,25	≥ 0,1	↑
4	маневренности СК	СОС / СК	0,52	0,55	0,61	0,48	0,5	↑
5	покрытия инвестиций	((СК + ДО) –ВнА)/Бл	0,20	0,17	0,24	0,20	0,9	↑
6	автономии источников формирования запасов и затрат	СОС / З	65,25	1,23	4,54	0,73	> 0,1/0,6	↑
7	соотношения дебиторской  и кредиторской задолженности	ДЗ / КЗ	0,85	0,59	0,25	0,37	≤ 1	↑
8	маневренности функционирующего капитала	ДС / СОС	1,41	1,79	2,73	1,48		↑
9	инвестирования	СК / ВнА	2,10	2,22	2,59	1,92	0,25 - 1	↑
10	соотношения СОС и вложен-ного капитала	СОС / Бл	0,20	0,17	0,24	0,20	> 0,3	↑

Таблица 7 – Анализ рентабельности ООО «НПК Проектводстрой»

№ п/п	Показатели рентабельности	Расчетная формула	на начало 2008г., т. руб.	на 30.06.08,          т. руб.	на 31.12.08,          т. руб.	на 30.06.09,          т. руб.
1	Коэффициенты рентабельности затрат:
1.1	доходности	Кд = ПР / С	0,18	0,07	0,05	0,04
1.2	рентабельности	Кр = ЧП / В	0,09	0,003	0,01	-0,01
1.3	рентабельности основ-ной деятельности	Крод = П / С	0,17	0,02	0,03	-0,01
1.4	рентабельности реали-зованной продукции	Кррп = ПР / В	0,13	0,04	0,04	0,01
2	Коэффициенты рентабельности ресурсов:
2.1	рентабельности активов	Кра = П / Бл	0,26	0,01	0,08	-0,003
2.2	рентабельности вложен-ных средств	Крвс = П / (Бл - КО)	0,66	0,03	0,22	-0,01
2.3	рентабельности внеобо-ротных активов	Крва = ЧП /ВнА	1,02	0,01	0,28	-0,02
2.4	рентабельности оборот-ных активов	Кроа = ЧП /ОбА	0,23	0,002	0,05	-0,005
2.5	рентабельности собст-венных средств	Крсбс = П / КР	0,66	0,03	0,22	-0,01
2.6	фондорентабельности	Кфр = П / ОС	1,38	0,06	0,57	-0,01

 

Рисунок 1 – Коэффициенты ликвидности ООО «НПК Проектводстрой»

Рисунок 2 – Изменение  коэффициентов финансовой устойчивости ООО «НПК Проектводстрой»

 

Рисунок 3 – Изменение коэффициентов финансовой устойчивости ООО «НПК Проектводстрой»

Рассчитано большое  количество показателей. Значения различных  показателей противоречивы., динамика неоднородна. Для того чтобы дать комплексную оценку финансового  состояния предприятия, я предлагаю  свести все полученные результаты в  единый профиль (рис. 4), который строится путем последовательной оценки финансового состояния по отдельным разделам финансового анализа.

Финансовое состояние	очень плохо	плохо	удовлетвори-тельно	хорошо	очень хорошо
Ликвидность				•
Финансовая устойчивость			•
Рентабельность		•
Имущественное положение			•
Структура источников средств		•
Обеспеченность запасов  источниками				•

Рисунок 4 – Профиль  финансового состояния ООО «НПК Проектводстрой»

По нашему мнению профиль  является удобным средством для проведения комплексной оценки финансового состояния предприятия.

Для проведения сравнений необходим  единый показатель, Методы расчета единого интегрального показателя эффективности хозяйственной деятельности весьма разнообразны: а) метод сумм, когда, например, суммируются темпы прироста отобранных показателей; б) метод суммы мест, когда суммируются места, достигнутые организацией по различным отобранным показателям; в) метод балльной оценки, когда каждый показатель и его приращения имеют свой весовой балл, которые оцениваются по определенной шкале; г) метод «расстояний», д) рейтинговая оценка.

Наиболее широко известна методика комплексной (сравнительной) рейтинговой оценки финансового состояния, рентабельности и деловой активности предприятия А. Д. Шеремета [25, с.193], которая включает четыре группы показателей: 1) прибыльность хозяйственной деятельности; 2) эффективность управления организацией; 3) деловую активность организации; 4) ликвидность и рыночную устойчивость.

Часто для оценки делового партнера его финансовое состояние оценивают сточки зрения «удаленности от критической организации». С другой стороны распространенным является сравнение с эталонной организацией, имеющей лучшее значение по всем  показателям.

Н. П. Кондраков [27] предлагает рейтинговую оценку (R) финансовой (рыночной) устойчивости проводить на основе шести основных показателей.

Для получения рейтинговой оценки (R) используется формула (1):

                                                      (1)

где К_А – коэффициент автономии = собственный капитал / общая стоимость источников (собственности);

К_Моб – коэффициент мобильности (маневренности собственного капитала) = собственные оборотные средства / собственный капитал;

К_СОС – коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками = собственные оборотные средства /оборотные активы;

К_УЭР - коэффициент устойчивости экономического роста = ( Прибыль чистая - Дивиденды выплаченные акционерам ) / Собственный капитал;

К_ЧВ - коэффициент чистой выручки = ( Прибыль чистая + Амортизация) / Выручка от реализации продукции;

К_ПИ – коэффициент соотношения производственных  активов к стоимости имущества = Производственные активы с. 120 +211 + 212 + 213 + 214 + 217 / Общая стоимость имущества.

Рейтинговое число определяется за прошлый период (R₀) и за отчетный период (R₁). Если R₁> R₀, это означает, что финансовая устойчивость улучшилась.

Определение рейтинга для  исследуемого предприятия приведено  в таблице 8.

Таблица 8 – Определение рейтинговой оценки финансового состояния ООО «НПК Проектводстрой»

№ п/п	Показатели финансового  состояния (коэффициенты)	Рейтинговая оценка
		на начало 2008 г.	на 30.06.08	на 31.12.08	на 30.06.09
1	автономии	0,39	0,32	0,38	0,42
2	маневренности собственного капитала	0,52	0,55	0,61	0,48
3	обеспеченности оборотных  активов собственными средствами	0,25	0,20	0,28	0,25
4	устойчивости экономического роста	0,49	0,01	0,11	-0,01
5	чистой выручки	0,11	0,03	0,02	0,05
6	соотношения производственных активов к стоимости имущества	0,19	0,28	0,18	0,47
7	Рейтинговая оценка	0,88	0,72	0,80	0,84
8	Тенденция		↓	↑	↑

 

Сущность балльной оценки финансового состояния организации  заключается в классификации организаций в зависимости от «набранного» количества баллов исходя из фактических значений ее финансовых коэффициентов. Рассчитаем балльную оценку (табл. 9), используя рекомендации приведенные в [17,с.113].

Таблица 9 – Балльная оценка финансовой устойчивости ООО «НПК Проектводстрой»

№ п/п	Показатели финансового  состояния (коэффициенты)	Баллы
		на начало 2008 г.	на 30.06.08	на 31.12.08	на 30.06.09
1	абсолютной ликвидности	20	20	20	20
2	быстрой ликвидности	12	3	12	0
3	текущей ликвидности	6	6	7,5	6
4	финансовой независимости	0	0	0	2,6
5	обеспеченности собственными источниками	7,5	6	8,5	7,5
6	финансовой независимости  в формировании запасов	13,5	13,5	13,5	6,8
7	Балльная оценка финансового состояния	59	48,5	61,5	42,9
8	Уровень финансового состояния	III	IV	III	IV

 

Необходимость оценки финансовой устойчивости организаций при определении возможности выдачи им кредитов привела к разработке практически каждым коммерческим банком своей методики интегральной оценки кредитоспособности заемщика. Эти методики, как правило, включают в себя: а) выбор и расчет показателей финансового состояния предприятия, включая коэффициенты ликвидности и рентабельности; б) сравнение их с установленным самим банком «критериальным уровнем» для каждого класса организации-заемщика; в) определение количества баллов по каждому показателю и общей суммы баллов, позволяющей отнести организацию к одному из классов кредитоспособности.