Теоретические основы управления денежными средствами предприятия.

 

Приток денежных средств по текущей деятельности  увеличился на 16974 тыс. руб. в 2013 году и на 148119 тыс. руб. в 2014 году. Увеличение в 2013 году произошло за счёт постатейного увеличения:

• негативно в данном случае сказалось изменение выручки от продажи товаров, продукции, работ и услуг в 0,959 раза, что в денежном эквиваленте составило -16162 тыс. руб.;
• прочих доходов на 33136 тыс. руб.

Расходования денежных средств по текущей деятельности выросло в 2013 году на 2077 тыс. руб., а в 2014 году на 177821 тыс. руб. Здесь так же наблюдается следующие тенденции в каждой из статей:

• на 6,2 % сократились расходы на оплату приобретённых товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов, что в абсолютном значении составило 14624 тыс. руб.в 2013 году, в 2014 году данный показатель вырос на 134549 тыс. руб.;
• примерно в 0,229 раза сократились расчеты по налогам и сборам, что соответственно составило 10796 тыс. руб. в 2013 году при росте их в 2014 году на 16946  тыс. руб.;
• на 24250 тыс. руб. выросли прочие расходы, причем темп роста данного вида расходов составил 122,0% в 2013 году, а в 2014 году они выросли на 27334 тыс. руб.
• на 3324 тыс. руб. выросли расходы на оплату труда работникам в 2013 году при их сокращении в 2014 году на 1008 тыс. руб.

Таким образом на основании вышесказанного можно сделать вывод о том, что чистый денежные средства от текущей деятельности в 2013 году по сравнению с 2012 годом вырос  на  14897 тыс. руб., а в 2014 году сократился на 29702 тыс. руб.

Как видно из таблицы в 2013 году по сравнению с 2012 годом доля поступивших денежных средств прочих доходов  увеличилась на 8,05 п.п. Это объясняется темпом роста доли прочих доходов по сравнению с боле медленным ростом доходов  от продажи товаров, продукции, работ и услуг, в следствии чего доля выручки сократилась на 8,05 п.п. В 2014 году ситуация другая и расходы по текущей деятельности превышали доходы.

Анализируя движение денежных средств по инвестиционной деятельности можно сделать вывод, что поступления (главным образом за счет прочих поступлений) выросли на 307809 тыс. руб. в 2013 году или более чем в 2 раза, в то время как расход в 2013 году вырос на 304123 тыс. руб. В 2014 году наблюдались лишь прочие поступления в сумме 921 тыс. руб.

Анализируя движение денежных средств по финансовой деятельности можно сделать вывод, что поступления в 2013 году (главным образом за счет прочих поступлений) выросли на 12698 тыс. руб.  и они наблюдались лишь в 2013 году, в то время как расходы сократились на 18150 тыс. руб., это были расходы по уплате кредитов и займов и наблюдались лишь в 2012 году. В 2014 году были взяты и погашены кредиты на сумму 351590 тыс. руб.

Таблица 2.3 – Состав и структура денежных потоков по видам хозяйственной деятельности

Виды денежных потоков	2012		2013		2014		Изменения за 2013		Изменения за 2014
	тыс. руб	% к итогу	тыс. руб	% к итогу	тыс. руб	% к итогу	Темп роста, раз	Струк-туры (+,-), %	Темп роста, раз	Струк-туры (+,-), %
Положительный денежный поток, всего	638487	100	975968	100	911773	100	1,529	0,0	0,934	0,0
в тои числе:
по текущей деятельности	394169	61,7	411143	42,1	559262	61,3	1,043	-19,6	1,360	19,2
по инвестиционной деятельности	244318	38,3	552127	56,6	921	0,1	2,260	18,3	0,002	-56,5
по финансовой деятельности	0	0,0	12698	1,3	351590	38,6	-	1,3	27,689	37,3
Отрицательный денежный поток, всего	638828	100,0	926878	100,0	908602	100,0	1,451	0,0	0,980	0,0
в тои числе:
по текущей деятельности	377114	59,0	379191	40,9	557012	61,3	1,006	-18,1	1,469	20,4
по инвестиционной деятельности	243564	38,1	547687	59,1	0	0,0	2,249	21,0	0,000	-59,1
по финансовой деятельности	18150	2,8	0	0,0	351590	38,7	0,000	-2,8	-	38,7
Чистый денежный поток, всего	-341	100,0	49090	100,0	3171	100,0	-143,959	0,0	0,065	0,0
в тои числе:
по текущей деятельности	17055	-5001,5	31952	65,1	2250	71,0	1,873	5066,6	0,070	5,9
по инвестиционной деятельности	754	-221,1	4440	9,0	921	29,0	5,889	230,2	0,207	20,0
по финансовой деятельности	-18150	5322,6	12698	25,9	0	0,0	-0,700	-5296,7	0,000	-25,9

 

За 2013 году положительный денежный поток вырос  на 52,9 %, что составило 337481 тыс. руб. Динамика изменения оттока средств также выросла на 45,1 % или 288060 тыс.руб. Таким образом, стоит отметить опережающий темп роста притока денежных средств по сравнению с их оттоком. На конец 2013 года, остаток денежных средств вырос на 48575 тыс. руб. и составил 51441 тыс. руб. Этот факт, как уже было сказано выше, обусловлен тем, что темп роста притока денежных средств выше темпа оттока денежных средств. Рассматривая чистый денежный поток, стоит отметить положительную тенденцию в его росте практически, что в денежном эквиваленте составляет 49431 тыс. руб.

В 2014 году положительный поток сократился в 0,934 раза при сокращении отрицательного потока в 0,98 раза. Сокращение положительного потока было вызвано сокращением потоков по инвестиционной деятельности. Чистый денежный поток за 2014 году сократился в 0,065 раза, в том числе по текущей деятельности – в 0,07 раза, по инвестиционной – в 0,207 раза.

Основной деятельностью, генерирующей положительные и отрицательные денежные потоки в 2012 - 2014 гг. стала текущая деятельность, инвестиционная и финансовая деятельность была незначительной. Руководству следует обратить внимание на то, что предприятие практически перестало получать денежные средства по инвестиционной и финансовой деятельности.

Из выше сказанного можно сделать следующий вывод. За 2012-2013 года в ООО «Дорфмастер» на 49431 тыс. руб. увеличило чистый денежный поток за счет превышения расходов, в 2014 году сократило его на 45919 тыс. руб.

Показатели эффективности чистого денежного потока предприятия за 2013 год имеет тенденцию к росту, данный факт отражает эффективность денежных потоков, но в 2014 году показатель сократился.

В первую очередь, данный факт обусловлен тем, что рост чистого денежного потока в 2013 году составил 51782 тыс. руб., а рост отрицательного денежного потока соответственно 288050 тыс. руб. и 45,9%. Т.е. за счет большего роста чистого потока по сравнению с отрицательным, эффективность ЧДП выросла. 

Также стоит обратить внимание на неэффективное управление в области инвестиционной и финансовой деятельности, которые отсутствовали за анализируемый период.

Низкие значения эффективности денежного потока предприятия являются причиной недостаточного уровня общей эффективности деятельности предприятия в области инвестиций и финансов.

В заключение проанализируем динамику финансовых коэффициентов по показателям денежных потоков.

Таблица 2.5 - Динамика финансовых коэффициентов по показателям денежных потоков

№ п/п	Показатель		2012	2013	2014	Изменения за 2013 г		Изменения за 2014 г
		тыс. руб		тыс. руб	тыс. руб	абсолютный прирост (+,-), %	темп роста, раз	абсолютный прирост (+,-), %	темп роста, раз
1	Чистый денежный поток		-341	49090	3171	49431	-143,96	-45919	0,06
2	Средний остаток денежных активов		2775	26891	53026,5	24116	9,69	26135,5	1,97
3	Средний остаток оборотных активов		276321	324265	456238,5	47944	1,17	131973,5	1,41
4	Коэффициент участия денежных активов в оборотном капитале, %, 2/3		0,010	0,083	0,116	0,073	8,26	0,03	1,40
5	Выручка от продаж		339087	493822	631561	154735	1,46	137739	1,28
6	Средний период оборота денежных активов, 2/5*365		2,99	19,88	30,65	16,89	6,65	10,77	1,54
7	Количество оборотов среднего остатка денежных активов, раз, 5/2		122,19	18,36	11,91	-103,83	0,15	-6,45	0,65
8	Коэффициент ликвидности денежного потока ,%		99,9	105,3	100,3	5,3	1,05	-4,95	0,95
9	Ликвидный денежный поток		-19269	-49099	3 171	-29830	2,55	52270	-0,06
10	Доля амортизационных отчислений в общей величине положительного денежного потока, %		0,2	3,5	4,1	3,3	22,31	0,60	1,17
11	Доля денежных средств в выручке от реализации продукции ,%, 2/5*100		0,82	5,45	8,40	4,63	6,65	2,95	1,54
12	Средний капитал предприятия		279665	330605	462709,5	50940	1,18	132104,5	1,40
13	Рентабельность капитала, %, 2/12*100		0,99	8,13	11,46	7,14	8,20	3,33	1,41

Таким образом, чистый денежный поток вырос в 2013 году на 49431 тыс. руб. при росте среднего остатка денежных активов на 24116 тыс. руб. и оборотных активов на 47944 тыс. руб. Коэффициент участия денежных активов вырос более чем в 8,26 раза до уровня в 0,083, что является положительной тенденцией. Средний период оборота денежных активов вырос в 6,65 раза или на 16,89 дней при сокращении числа оборотов в 0,15 раза. Коэффициент ликвидности денежного потока вырос в 1,05 раза и превысил границу в 100%. Ликвидный денежный поток сократился на 29830 тыс. руб. при его отрицательном значении в анализируемом периоде, что свидетельствует о недостатке ликвидных денег. Положительным является тот факт, что рентабельность капитала выросла в 8,2 раза с 0,99% до 8,13% или на 7,14%.

Чистый денежный поток сократился в 2014 году на 45919 тыс. руб. при росте среднего остатка денежных активов на 26135,5 тыс. руб. и оборотных активов на 131973,5 тыс. руб. Коэффициент участия денежных активов вырос более чем в 1,4 раза до уровня в 0,116, что является положительной тенденцией. Средний период оборота денежных активов вырос в 1,54 раза или на 10,77 дней при сокращении числа оборотов в 0,65 раза. Коэффициент ликвидности денежного потока сократился в 0,95 раза. Ликвидный денежный поток вырос на 52270 тыс. руб. при его отрицательном значении в 2013 году, что свидетельствует о росте суммы ликвидных денег. Положительным является тот факт, что рентабельность капитала выросла в 1,41 раза с 8,13% до 11,46% или на 3,33%.

 

3.Пути совершенствования  управления денежными потоками  предприятия

 

На основании проведенного анализа можно сделать вывод, что ООО «Дофмастер», несмотря на приток денежных средств (положительный чистый денежный поток) в анализируемом периоде, предприятие испытывает дефицит денежных средств, необходимых для своевременного погашения кредиторской задолженности и финансирования развития производства.

Значительные резервы повышения эффективности и использования денежных средств кроются непосредственно в самом предприятии. В сфере производства это относится, прежде всего, к производственным запасам. Являясь одной из составных частей оборотных средств, они играют важную роль в обеспечении непрерывности процесса производства. В то же время производственные запасы представляют ту часть средств производства, которая временно не участвует в производственном процессе.

Рациональная организация производственных запасов является важным условием повышения эффективности использования денежных средств. Основные пути сокращения производственных запасов сводятся к их рациональному использования; ликвидация сверхнормативных запасов материалов; совершенствованию нормирования; улучшению организации снабжения, в том числе  путем установления четких договорных условий поставок и обеспечения их выполнения, оптимального выбора поставщиков, налаженной работы транспорта. Важная роль принадлежит улучшению организации складского хозяйства.

В качестве управленческого решения предлагается перейти на централизацию закупок и оптимизацию логистических операций по доставке и хранению продукции.

Определим экономическую эффективность централизации закупок, хранения и товароснабжения обуви кожаной 10 магазинов ООО «Дофмастер» в г. Санкт-Петербург и создания для этих целей централизованного оптового склада.

На основания маркетинговой информации имеем следующую информацию:

1. S – годовой объем закупок обуви магазинами– 720 тыс. пар.
2. Средняя закупочная цена одной пары обуви – 600 руб.
3. Со – издержки по завозу одной партии обуви:

- в магазины при действующей  системе товароснабжения – 200 тыс. руб.;

- в магазины при централизации  товароснабжения – 40 тыс. руб.;

- в оптово-закупочную  организацию – 112 тыс. руб.

4. Сп – годовые издержки  хранения одной пары обуви:

- в магазинах – 0,9 тыс. руб.;

- в оптово-закупочной  организации – 0,58 тыс. руб.

Основные параметры действующей системы товародвижения представлены в таблице 3.1.

Сметная стоимость строительства и оборудования складского комплекса – 14 млн. руб., продолжительность строительства – 1 год. Сумма арендных платежей составляет 2 млн. руб. в год.

На первом этапе производим расчет параметров действующей и проектируемой систем товародвижения. Расчет годового экономического эффекта централизации товароснабжения и страховых запасов магазинов выполняем в таблице 3.2.

Оптимальный размер одной поставки обуви (Q, количество пар), рассчитываем по формуле:

  ,

где  S – годовой объем закупок обуви магазинами у посреднических организаций;

Со – издержки по завозу одной партии обуви;

Сп – годовые издержки хранения одной партии обуви.

Получаем:

шт. – для магазинов при действующей системе товароснабжения, принимаем число партий 720/18=40, а их размер 18 тыс. пар.

шт. – для магазинов при централизации товароснабжения, принимаем число партий 720/8=90, а их размер 8 тыс. пар.

шт. – для оптово-закупочной организации, принимаем число партий 720/16,7=43, а их размер 16,7 тыс. пар.

Запас текущий (пополнения) =0,5Q.

СЗ при централизации =СЗ, при нецентрализованной системе  за минусом ∆СЗ, где СЗ – страховой запас, ∆СЗ – сумма снижения страхового запаса.  , где