Теоретические основы управления денежными средствами предприятия.

СЗм – средний размер страхового запаса в расчете на один магазин; m – число магазинов. Получаем: тыс. пар.

Таблица 3.1 - Основные параметры управления товарными запасами

Варианты товароснабжения	Рабочий запас		Запас пополнения		Страховой запас		Общий запас
	тыс. пар	млн. руб.	тыс. пар	млн. руб.	тыс. пар	млн. руб.	тыс. пар	млн. руб.	дней оборота
1. Нецентрализованное	4	2,4	9	5,4	6	3,6	19	11,4	9,50
2. Централизованное
а) оптово-закупочная организация	4	2,4	8,35	5,01	1,9	1,14	14,25	8,34	8,55
б) магазины	4	2,4	4	2,4	1,9	1,14	9,9	5,94	4,95

 

 

 

Таблица 3.2 - Расчет годовой экономии от централизации товароснабжения

Показатели	Расчет	Сумма, тыс. руб.
1. При действующей системе  товароснабжения:
расходы по завозу товаров	40*200	8000
расходы на хранения товаров	900*(18+6)	21600
Итого расходов		29600
2. При централизации товароснабжения  магазинов:
расходы по завозу товаров
а) оптово-закупочной организации	43*112	4816
б) магазинов	90*40	3600
расходы на хранения товаров
а) оптово-закупочной организации	600*(16,7+1,9)	11160
б) магазинов	900*(8+1,9)	8910
Итого расходов		28486
3. Экономия от централизации  товароснабжения магазинов		1114

На втором этапе для окончательного вывода об инвестировании средств в строительство складского комплекса либо аренды складских помещений произведем дополнительные расчеты по движению денежных потоков.

Инвестиционные ресурсы строительства и оборудования складского комплекса включают  собственные источники, в том числе:

- сумму экономии от  централизации товароснабжения  и страховых запасов магазинов (1114 тыс. руб.);

- сумму прибыли складского  комплекса, связанную с экономией  на регулярных закупках обуви  у производителей и импортеров  по более низким ценам (оценивается  в размере 2% стоимости закупки  обуви, т.е. 720тыс.шт.*600руб.*2%=8640 тыс. руб.);

- амортизацию основных  фондов складского комплекса (12% стоимости его основных фондов, т.е. 14000тыс. руб.*12%=1680 тыс. руб.).

Для строительства комплекса может быть привлечен кредит коммерческого банка на следующих условиях: процентные ставки кредита: первый год – 10%, второй год – 15%, третий год – 20%. Начало возврата кредита через год после начала кредитования строительства.

Расчет движения стоимости кредита выполним в таблице 3.3.

Таблица 3.3 -  Расчет движения и стоимости кредита на строительство (млн.р.)

Годы	Сумма кредита		Среднегодовая сумма кредита	Кредитная ставка, %	Стоимость кредита	Сумма возврата кредита	Общая сумма инвестиций
	начало года	конец года
2013	14,0	14,0	14,0	10	1,400	0	1,400
2014	14,0	7,0	10,5	15	1,575	7	8,575
2015	7,0	0,0	3,5	20	0,700	7	7,700

 

Экономический эффект инвестиций в строительство складского комплекса может быть определен на основе расчета чистого дисконтированного дохода (ЧДД), который определяется как превышение суммарных результатов над суммарными затратами за весь расчетный период:

, где Рt – результаты (эффекты), достигаемые на t-ом шаге расчета; Зt – затраты, осуществляемые на том же шаге; Т – горизонт расчета, равный номеру последнего шага расчета; Е – норма дисконта (7,75%).

Получаем:

Определим ЧДД при условии аренды склада.

 

Таким образом, строить и арендовать склад выгодно, так как ЧДД >0. Наиболее рационально использовать для централизации арендованный склад, так как ЧДД аренды больше, чем ЧДД нового строительства. Годовая экономия от централизации товароснабжения составит 1114 тыс. руб., следовательно из оборота оборотных средств будет высвобождено 1114 тыс. руб., что увеличит оборачиваемость денежных средств организации, а условно высвобожденные денежных средств можно направить на операционное развитие или осуществление финансовой деятельности путем покупки акций, облигаций или других доходных финансовых инструментов.

 

Заключение

 

Хозяйственная деятельность любого предприятия неразрывно связана с движением денежных средств. Денежные средства обслуживают практически все аспекты операционной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия. Непрерывный процесс движения денежных средств во времени представляет собой денежный поток, который образно сравнивают с системой «финансового кровообращения», обеспечивающей жизнеспособность организации.

По итогам проведенного анализа на примере ООО «Дорфмастер» можно сделать ряд выводов.

Анализ основных показателей деятельности ООО «Дофмастер», что деятельность рассматриваемого предприятия является эффективной, но в динамике наблюдается сокращение эффективности деятельности предприятия в 2013 году при их росте в 2014 году.  Приток денежных средств по текущей деятельности  увеличился на 16974 тыс. руб. в 2013 году и на 148119 тыс. руб. в 2014 году. Расходования денежных средств по текущей деятельности выросло в 2013 году на 2077 тыс. руб., а в 2014 году на 177821 тыс. руб. Таким образом на основании вышесказанного можно сделать вывод о том, что чистый денежные средства от текущей деятельности в 2013 году по сравнению с 2012 годом вырос  на  14897 тыс. руб., а в 2014 году сократился на 29702 тыс. руб.

Основной деятельностью, генерирующей положительные и отрицательные денежные потоки в 2012 - 2014 гг. стала текущая деятельность, инвестиционная и финансовая деятельность была незначительной. Руководству следует обратить внимание на то, что предприятие практически перестало получать денежные средства по инвестиционной и финансовой деятельности.

Показатели эффективности чистого денежного потока предприятия за 2013 год имеет тенденцию к росту, данный факт отражает эффективность денежных потоков, но в 2014 году показатель сократился.

В первую очередь, данный факт обусловлен тем, что рост чистого денежного потока в 2013 году составил 51782 тыс. руб., а рост отрицательного денежного потока соответственно 288050 тыс. руб. и 45,9%. Т.е. за счет большего роста чистого потока по сравнению с отрицательным, эффективность ЧДП выросла. 

Также стоит обратить внимание на неэффективное управление в области инвестиционной и финансовой деятельности, которые отсутствовали за анализируемый период.

Низкие значения эффективности денежного потока предприятия являются причиной недостаточного уровня общей эффективности деятельности предприятия в области инвестиций и финансов.

Таким образом, мы видим, что особое внимание необходимо уделить развитию финансовой и инвестиционной деятельности предприятия, а также осуществлять эффективный контроль денежных потоков предприятия, т.е. проверять правильность целевого использования привлечённых денежных средств.

 

Список литературы

 

1. Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2008. - 775с.3,
2. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента/И.А. Бланк. - К.: Ника - Центр: Эльга, 2000. -  . - (Библиотека финансового менеджера: Вып. 3) Т. 2. -2009. - 380с.
3. Ковалев, В. В.Практикум по финансовому менеджменту: Конспект лекций с задачами/ В.В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 387с.
4. Костырко Р.А. Финансовый анализ: Учебное пособие. – Х.: Фактор, 2012. – 784 с.
5. Леонтьев В.Е., Бочаров В.В., Радковская Н.П. Финансовый менеджмент: Учебник – М.: «ООО «Издательство Элит» , 200. – 560 с.
6. Модеров С.В. Анализ отчета о движении денег при вынесении суждения о работе компании // Международный бухгалтерский учет. 2012. N 2. С. 15 - 19.
7. Ольшанникова Н.И. Анализ данных отчета о движении денежных средств для оценки заемщика // Банковское кредитование. 2012. N 1. С. 55 - 69.
8. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие. – 4-е изд. испр. И доп. – М.: ИНФРА-М, 2009. – 288 с.
9. Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учебник /Г.В. Савицкая. – 12-е изд., испр. И доп. – М.: Новое знание, 2008.- 679с. – (Экономическое образование).
10. Финансы и цены: Учебное пособие / Под ред. В.А.Слепова. – М.:ИД ФБК – Пресс,2009. –125с.
11. Финансы предприятий: Учебное пособие / Под ред. Н.Е.Заяц, М.К. Фисенко, Т.И.  Василевская и др. – Мн.:Выш.шк.,2008 –526с.
12. Финансы: Учебное пособие. / Под ред. В.В. Ковалева. – М.:ПБОЮЛ М.А. Захаров,2008 –640с.
13. Финансовый менеджмент: учеб. для студ. вузов, обуч. по спец. "Менеджмент"/ Ред. А. М. Ковалева. - М.: ИНФРА - М. 2014. - 563с.
14. Финансовый менеджмент: Практикум: Учеб. пособие для студ. вузов, обуч. по эконом, спец./Л. А. Бурмистрова, Е. 10. Ветрова, О. А. Жеволюкова, А. Н. Жилкина; Ред. Н. Ф. Самсонов. - М.: ЮНИТИ, 2013 - 356с.
15. Финансовый менеджмент / Под ред. Г. Б. Поляка. — М.: Финансы; ЮНИТИ, 2012. - 256с.
16. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. – М.:Перспектива,2008 –656с.
17. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Под ред. проф. Н.Ф. Самсонова – М.: Финансы и статистика,2008. – 495с.
18. Шуляк, П. Н. Финансы: учеб. пособие (с применение структурно-логических схем)/ П. Н. Шуляк, Н. П. Белотелова. - М.: Дашков и К0, 2009. -750с. 
19. Экономика предприятий: Учебник для вузов / Под ред. Проф. В.П. Грузинова. – М.:Софит,2008. – 535с.
20. Экономика предприятия / Под ред. О.И. Волкова.- М.: Инфра-М,2008 – 415с.
21. Экономика предприятия / Под ред. В.М. Семёнова .- М.: Центр экономики и маркетинга,2013 –177с.
22. Экономика предприятия / Под ред. В.Я. Горфинкель . – М.:Юнити ,2012 –367с.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение