Теоретические основы управления денежными средствами предприятия.

Содержание

 

 

 

 

 

Введение

 

В условиях рыночной экономики менеджеров предприятий характеристики финансовой устойчивости, кредитоспособности, платежеспособности эквивалентны понятиям рыночного успеха, конкурентоспособности и благополучия, достижение и поддержание которых есть результат непрерывного процесса управления, сопряженного с решением множества текущих проблем. Приобретая иную окраску, другую форму, они не теряют своей актуальности.

Важной задачей является поддержание финансовой устойчивости предприятия, так как от нее зависит способность предприятия генерировать денежные потоки. Наличие денег у предприятия определяет возможность его выживания и дальнейшего развития.

Цель данной работы заключается в анализе эффективности управления денежными средствами на ООО “Дорфмастер” и его совершенствовании.

Задачи работы: раскрыть сущность управления денежными средствами; проанализировать денежные потоки на ООО “Дорфмастер”; дать оценку эффективности управления денежными потоками; дать рекомендации по повышению этой эффективности.

Объектом исследования в работе выступает ООО “Дорфмастер”. Предмет исследования – управление денежными потоками.

 

 

1.Теоретические  основы управления денежными  средствами предприятия

1.1.Понятие и сущность денежных потоков

 

Понятие «денежный поток» широко применяется в теории и практике экономических наук, потому крайне важным выступает его однозначное толкование экономистами разнообразных специализаций.

В международной системе финансовой отчетности (МСФО) по бухгалтерскому учету, по отчету о движении денежных средств, приводится следующее понятие денежного потока.

Денежный поток - это приход и выбытие денежных средств и их эквивалентов. Но данное понятие имеет относительно узкий смысл, так как его применяют пользователи финансовой отчетности [10, c.54]. Специалисты по финансовому менеджменту приводят более широкое понятие денежного потока. Так Ю. Бригхем [7, c.107] приводит такое определение: «Денежный поток – это фактически чистые денежные средства, которые приходят в фирму (или тратятся ею) на протяжении определенного периода». Данная формулировка прямым образом связана с оценкой рациональности реализации проектов по капитальным вложениям, т.е. с учетом чистого денежного потока. Автор определяет его по следующей модели:

Чистый денежный поток = Чистый доход + Амортизация = Доход на капитал

Отечественный экономист И. А. Бланк приводит следующее определение денежного потока: «Денежный поток (cash-flow) - основной показатель, характеризующий эффект инвестиций в виде возвращаемых инвестору денежных средств. Основу денежного потока по инвестициям составляет чистая прибыль и сумма амортизации материальных и нематериальных активов» [6, c. 174].

Такие авторы, как Р. А. Брейли и С. С. Майерс [10, с.143] определяют поток денежных средств следующим образом: «Поток денежных средств от производственно-хозяйственной деятельности определяется вычитанием себестоимости проданных товаров, прочих расходов и налогов из выручки от реализации».

Дж. К. Ван Хорн приводит следующую трактовку: «Движение денежных средств фирмы представляет собой непрерывный процесс. Для каждого направления использования денежных фондов должен быть соответствующий источник. В широком смысле: активы фирмы представляют собой чистое использование денежных средств, а пассивы и собственный капитал - чистые источники» [7, c.87].

Вне зависимости от полемики между отечественными и зарубежными экономистами по трактовке «денежный поток» - все они правы, т.к. анализируют его с разнообразных позиций финансово-хозяйственной деятельности организации.

Движение денежных средств организации во времени представляет собой непрерывный процесс, создавая денежный поток. Денежный поток – это совокупность распределенных во времени объемов поступления и выбытия денежных средств в процессе хозяйственной деятельности организации. Поступление (приток) денежных средств называется положительным денежным потоком, выбытие (отток) денежных средств – отрицательным денежным потоком. Разность между положительным и отрицательным денежными потоками по каждому виду деятельности или по хозяйственной деятельности организации в целом называется чистым денежным потоком [15, c. 187].

Понятие денежный поток является обобщающим и содержит в себе большое количество разнообразных видов потоков денежных средств, возникающих в процессе функционирования организации.

Денежные потоки выступают как хозяйственные связи в деятельности организаций во всех его аспектах. Результативное управление денежными потоками организации – это обеспечение финансового равновесия и финансового профицита (излишка) в ходе развития организации посредством сбалансирования объемов притока и оттока денежных средств и их синхронизации во времени.

 

1.2.Классификация денежных  потоков предприятия

 

Денежные потоки опосредуют кругооборот капитала предприятия на всех его стадиях, из чего можно сделать вывод о том, что они неоднородны. Следовательно, для более эффективного управления денежными потоками необходима их детальная классификация.

Классификацию денежных потоков можно проводить по целому ряду признаков [17, c. 196].

1. По масштабам обслуживания  хозяйственного процесса [17, c. 197]:  денежный поток по предприятию в целом;  денежный поток по отдельным структурным подразделениям (центрам ответственности) предприятия;  денежный поток по отдельным хозяйственным операциям.

2. Неэкономическому содержанию [6, c. 87]:  денежный поток по текущей деятельности;  денежный поток по инвестиционной деятельности;  денежный поток по финансовой деятельности.

3. По направленности движения  денежных средств [11, c. 187]:  положительный денежный поток — характеризует совокупность поступлений денежных средств на предприятие от всех видов хозяйственных операций;  отрицательный денежный поток — характеризует совокупность выплат денежных средств предприятием в процессе осуществления всех видов его хозяйственных операций.

4. По непрерывности формирования  в рассматриваемом периоде [16, c.87]:  регулярный денежный поток; дискретный денежный поток.

5. По методу исчисления  объема [10, c. 163]:  валовой денежный поток — характеризует всю совокупность поступлений или расходования денежных средств в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов;  чистый денежный поток — характеризует разницу между положительным и отрицательным денежными потоками в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов.

6. По методу оценки  во времени [20, c. 154]:  настоящий денежный поток;  будущий денежный поток.

7.По уровню достаточности объема  выделяют след виды потоков [10, c. 163]: избыточный – при котором поступления денежных средств превышают реальную потребность организации в целенаправленном их расходовании; дефицитный - существенно ниже реальных потребностей.

По стабильности временных интервалов формирования регулярные денежные потоки характеризуются следующими видами [19, c. 74]: регулярный денежный поток с равномерными интервалами в рамках анализируемого периода. Такой денежный поток поступления или расходования денежных средств носит характер аннуитета; регулярный денежный поток с неравномерными временными интервалами в рамках анализируемого периода.

Таким образом, вся совокупность финансовых отношений предприятий, связанных с формированием и использованием финансовых ресурсов, может быть условно представлена в виде трех видов денежных потоков и иметь четкие стоимостные характеристики. Другие способы классификации денежных потоков используются при финансовом планировании и бюджетировании, принятии инвестиционных решений, в финансовом анализе.

 

 

2. Анализ денежных  поток ООО “Дорфмастер”

2.1.Краткая финансово-экономическая характеристика предприятия

 

Объектом исследования в рамках данной работы выбрано ООО «Дорфмастер».

Общество с ограниченной ответственностью «Дорфмастер» действует в соответствии с действующими законодательными и нормативными актами РФ,  требованием  норм главы IV Гражданского кодекса РФ, Федеральным законом «Об обществах с ограниченной ответственностью», а также  Уставом.

Общество  является  самостоятельным  хозяйствующим  субъектом, действующим на принципах полного хозяйственного расчета,  самофинансирования и самоокупаемости без ограничения срока деятельности и имеет права юридического лица с момента его государственной регистрации.

Общество имеет фирменное наименование, самостоятельный баланс, расчетный и другие счета в учреждениях банков, в том числе валютный, круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование и эмблему, штамп, зарегистрированный фирменный знак, а также другие средства индивидуализации.

Общество имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные имущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

Общество может иметь гражданские права и нести гражданские обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных действующим законодательством, если это не противоречит предмету и целям деятельности, определенно Уставом Общества.

Общество несет ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом.

В соответствии с Уставом общество в  установленном  законом порядке  может осуществляет следующие виды деятельности: розничная   торговля одеждой; розничная торговля мужской, женской и детской одеждой; розничная торговля изделиями  из   кожи; розничная торговля обувью и изделиями из кожи; розничная торговля   аксессуарами   одежды  (перчатками, галстуками, шарфами, ремнями, подтяжками и т.п.) и прочее.

Общество может осуществлять любые виды деятельности, в т.ч. прямо не предусмотренных в Уставе, не запрещенных действующим законодательством.

Информационной базой анализа являются материалы плановых документов, данные бухгалтерского и статистического учета и отчетности предприятия. Далее проведем оценку технико-экономических показателей за 2013-2014 гг., которая приведена в таблице 2.1 и рисунке 2.2.

 

 

 

 

 

 

Таблица 2.1 - Основные технико-экономические показатели 2012-2014 гг.

Показатели	2012 год	2013 год	2014 год	Абсолютное отклонение,		Относительное отклонение, %
				(+,-)
				2014/ 2012	2014/2013	2013/ 2012	2014/ 2013
Выручка от продаж, тыс. руб.	339087	493822	631561	154735	137739	145,6	127,9
Полная себестоимость, тыс.руб.	351063	488 955	499 807	137892	10852	139,3	102,2
Затраты на 1 руб. реализации, руб.	1,04	0,99	0,79	-0,05	-0,20	95,6	79,9
Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	25 365	11 850	66 299	-13515	54449	46,7	559,5
Чистая прибыль, тыс. руб.	17 842	8 220	50 863	-9622	42643	46,1	618,8
Рентабельность балансовой прибыли, %	7,5	2,4	10,5	-5,1	8,1	32,1	437,4
Рентабельность по чистой прибыли, %	5,3	1,7	8,1	-3,6	6,4	31,6	473,7

 

Данные таблицы 2.1 показывают, что за анализируемый период на предприятии наблюдается рост показателей выручки от продаж и себестоимости. При этом себестоимость растет медленнее, чем выручка в результате за анализируемый период затраты на рубль реализованной продукции сократились в 2013 году  на 0,05, а в 2014 году – на 0,2.

Прибыль до налогообложения сократилась за 2013 год на 13515 тыс. руб., а за 2014 год выросла на 54449 тыс. руб. Рентабельность по балансовой прибыли сократилась за 2013 год на 5,1%, а по чистой прибыли – на 3,6%, в то время как в 2014 году показатели выросли на 8,1% и 6,4% соответственно.

2.2.Анализ эффективности управления денежными потоками предприятия

Для оценки динамики движения денежных средств ООО «Дорфмастер» анализ денежных потоков целесообразно начать c горизонтального анализа денежных потоков. Во – первых, необходимо изучить динамику объема формирования положительного, отрицательного и чистого денежного потока в разрезе отдельных источников. На основании данных формы № 4 «Отчет о движении денежных средств»  составим аналитическую таблицу 2.2, в которой найдет отражение указанная выше информация.

Таблица 2.2 – Анализ движения денежных потоков ООО «Дорфмастер»

Показатель	2012	2013	2014	Динамика за 2013	Динамика за 2014
Остаток на начало года	2683	2342	51441	-341	49099
Текущая деятельность
Поступило всего	394169	411143	559262	16974	148119
в том числе:
от продажи продукции	393168	377006	522449	-16162	145443
дебиторская задолженность	0	0	0	0	0
прочие поступления	1001	34137	36813	33136	2676
Направлено всего	377114	379191	557012	2077	177821
в том числе:
оплачены счета поставщиков	237125	222501	357050	-14624	134549
выплачена заработная плата	15495	18819	17811	3324	-1008
оплачены проценты за пользование банковским кредитом	0	0		0	0
уплачены налоги	13995	3199	20145	-10796	16946
прочие выплаты	110422	134672	162006	24250	27334
Чистый денежный поток по текущей деятельности	17055	31952	2250	14897	-29702
Инвестиционная деятельность
Поступило всего	244318	552127	921	307809	-551206
в том числе:
от продажи основных средств	557	0		-557	0
по процентам по долговым финансовым вложениям
прочие поступления	243761	552127	921	308366	-551206
Направлено всего	243564	547687	0	304123	-547687
в том числе:
на приобретение основных средств	4664	587	0	-4077	-587
прочие выплаты	238900	547100	0	308200	-547100
Чистый денежный поток по инвестиционной деятельности	754	4440	921	3686	-3519
Финансовая деятельность
Поступило всего	0	12698	351590	12698	338892
в том числе:
получен банковский кредит\ прочие поступления	0	12698	351590	12698	338892
Направлено всего	18150	0	351590	-18150	351590
в том числе:
погашен банковский кредит	18150	0	351590	-18150	351590
Чистый денежный поток по финансовой деятельности	-18150	12698	0	30848	-12698
Остаток на конец года	2342	51441	54612	49099	3171