Управление финансовыми ресурсами на предприятии

Прочие  собственные средства.

Нераспределенная  прибыль - это часть чистой прибыли, которая не была распределена между акционерами и осталась в распоряжении предприятия. Ее доля в собственных источниках финансирования российских предприятий невелика, однако это наиболее быстро растущий элемент собственного капитала предприятий [19, с.167].

Нераспределенная  прибыль может аккумулироваться как в резервных фондах, так  и в фондах специального назначения, из которых покрываются расходы, не связанные непосредственно с  производственным процессом. При возможности  создания множества таких фондов для различных целей по экономическому содержанию и можно подразделить на два типа - фонды накопления и социальной сферы и фонды потребления. В фонде накопления по решению учредителей резервируется часть чистой прибыли для финансового обеспечения капитальных вложений в производство.

Инвестиционный  фонд предназначен для развития производства. В нем концентрируются:

• амортизационный  фонд, предназначенный для простого воспроизводства основных фондов;

• фонд накопления, образуемый за счет отчислений от прибыли и предназначенный для развития производства;

• темные и привлеченные источники.

Этот  фонд создается в целях предоставления предприятию возможности за счет собственной прибыли и других источников обеспечить прирост оборотных средств и финансирование капитальных вложений.

Важнейшие собственные источники инвестиций. Среди внутренних источников финансовых ресурсов, используемых для целей инвестирования, важнейшими во всем мире считаются прибыль и амортизационные отчисления. Прибыль предприятия формируется в процессе его производственной деятельности, это ее конечный результат и источник роста производства. Однако таким источником служит не вся валовая прибыль, полученная в результате хозяйственной деятельности предприятия, а лишь часть ее, остающаяся после уплаты налогов и платежей в бюджет, чистая прибыль. Она используется для формирования фондов накопления и потребления, резервного фонда.

Амортизационные отчисления представляют собой денежное выражение стоимости износа основных производственных фондов и нематериальных активов. Амортизационные отчисления включаются в себестоимость продукции и затем в составе выручки от реализации продукции возвращаются на расчетный счет предприятия, становясь внутренним источником формирования фонда накопления.[26, с.505].

В условиях рыночной экономики внешние источники  финансовых ресурсов имеют огромное значение: предприятие на практике не может обойтись без привлечения  заемных средств. Заемные средства в нормальных экономических условиях способствуют повышению эффективности  производства, они необходимы для  осуществления расширенного производства. Многообразие каналов привлечения  заемных ресурсов создает возможность  использовать их в различных ситуациях.

К источникам заемных средств относятся: кредиты  банков, коммерческие кредиты, факторинг, лизинг, кредиты частных лиц и  пр.

Заемный капитал подразделяется на краткосрочный и долгосрочный. Как правило, заемный капитал сроком до одного года относится к краткосрочному, а больше года - к долгосрочному капиталу. Как финансировать те или иные активы предприятия - за счет краткосрочного или долгосрочного (заемного и собственного) капитала, решают в каждом конкретном случае. Однако предприятие часто следует правилу, согласно которому элементы основного капитала, а также наиболее стабильная часть оборотного капитала (например, страховой запас, часть дебиторской задолженности) финансируются за счет долгосрочного капитала. Остальная часть оборотных активов, величина которых зависит от товарного потока, финансируется за счет краткосрочного капитала.

Все внешние  источники финансирования попадают в одну из двух категорий: финансирования путем получения кредитов либо выпуска  ценных бумаг (кроме акций). Более  подробно остановимся на кредитной  форме заемного капитала.

В мировой  практике выделяют следующие виды кредитов: банковский, коммерческий, потребительский, государственный, международный и  ростовщический кредит. Для предприятий  наиболее актуальны коммерческий и, конечно, банковский кредит.

Использование финансовых средств осуществляется по следующим направлениям:

• инвестирование в капитальные вложения на расширение производства;
• инвестирование в ценные бумаги;
• платежи в бюджет, банковскую систему, взносы во внебюджетные фонды;
• образование денежных фондов и резервов.

Основной  источник финансовых средств предприятия - его прибыль- часть валового дохода предприятия (рис.2).

Валовой доход предприятия - выручка от продажи продукции за вычетом затрат [21, с.135].

Важная  составляющая валовой прибыли - прибыль от реализации основных фондов.

Другая составляющая валовой прибыли - прибыль от внереализационной деятельности (сдача имущества в аренду, доходы по ценным бумагам и прочее).

Среди основных источников финансирования расширенного воспроизводства основных фондов находится амортизация. Это процесс перенесения стоимости основных фондов и нематериальных активов на производство и реализуемую продукцию по мере их износа. Накопленные суммы амортизационных отчислений должны использоваться для долгосрочного инвестирования. Амортизация - основной источник самофинансирования на предприятиях.

На финансы предприятий оказывает  сильное воздействие налоговая система. Три элемента налоговой системы наиболее важные для финансов предприятия: ставки налогов; налогооблагаемая база; сроки уплаты налогов в бюджет.

 

 

Глава 2. Управление финансовыми  ресурсами. Оценка хозяйственной деятельности предприятия.

                2.1. Система управления финансами на предприятии

Формирование и использование  финансовых ресурсов невозможны без  системы управления финансами предприятий.

Управление финансами (финансовый менеджмент) - это деятельность, направленная на достижение стратегических и тактических  целей функционирования данного  предприятия [23, с. 25].

Управление финансами предприятия  включает в себя:

• организацию и управление отношениями предприятия в финансовой сфере с другими предприятиями, банками, страховыми компаниями, бюджетами всех уровней, а также финансовыми отношениями внутри предприятия;
• формирование финансовых ресурсов и их оптимизацию;
• размещение капитала и управление процессом его функционирования;
• анализ и управление денежными потоками на предприятии.

Структура и процесс функционирования системы финансового управления на предприятии представлена на рисунке 3.

Организационная структура системы  управления финансами хозяйствующего субъекта, а также ее кадровый состав могут быть построены различными способами в зависимости от размеров предприятия и вида его деятельности. Для крупной компании наиболее характерно обособление специальной службы, руководимой вице-президентом по финансам (финансовым директором) и, как  правило, включающей бухгалтерию и  финансовый отдел.

На небольших предприятиях роль финансового директора обычно выполняет  главный бухгалтер. Главное, что  следует отметить в работе финансового менеджера, это то, что она либо составляет часть работы высшего звена управления фирмы, либо связана с предоставлением ему аналитической информации, необходимой и полезной для принятия управленческих решений финансового характера. Вне зависимости  организационной структуры фирмы финансовый менеджер отвечает за анализ финансовых проблем, принятие в некоторых случаях решений или выработку рекомендаций высшему руководству.

Основные функции финансового  менеджера:

• финансовое планирование, составление бюджета предприятия, формирование ценовой политики, прогнозирование продаж;
• формирование структуры капитала и расчет его цены;
• управление капиталом (работа с ценными бумагами; контроль и регулирование денежных операций; инвестиционный анализ; управление основным и оборотным капиталом);
• анализ финансовых рисков;
• защита имущества;
• оценка и консультации.

 

 

 

 

 

 

 

2.2. Оценка эффективности хозяйственной деятельности предприятия

Оценка эффективности хозяйственной  деятельности предприятия является необходимым условием грамотного принятия управленческих и предпринимательских  решений. Одним из основных источников для анализа эффективности работы предприятия является бухгалтерский  баланс.

Бухгалтерский баланс представляет собой способ экономической группировки имущества по его составу и размещению и источникам его формирования на 1-е число месяца, квартала, года. В бухгалтерском балансе имущество предприятия рассматривается с двух позиций: по составу и размещению и по источникам образования [15,с. 139].

При составлении бухгалтерского баланса  предприятия важное значение имеет оценка запасов материальных ресурсов. Запасы принято оценивать в балансе по фактической (покупной) стоимости их приобретения.

Согласно Международным стандартам учета и исходя из обобщения зарубежной и отечественной практики, а также, руководствуясь действующим Положением о бухгалтерском учете и отчетности и последующими дополнениями и изменениями, в Российской Федерации рекомендовано  применять три метода оценки запасов  материальных ресурсов при списании их в производство: метод средней  себестоимости, метод ФИФО, метод  ЛИФО, которые позволяют отразить последствия инфляции на оборотных  средствах предприятия. Каждый из применяемых методов оценки является важным элементом учетной политики, влияет на формирование финансовых результатов. Выбранный метод оценки материальных ресурсов как элемент учетной политики сообщается налоговой инспекции по месту нахождения предприятия.

Бухгалтерская (финансовая) отчетность предприятия является завершающим  этапом учетного процесса. В ней  отражаются итоговые данные, характеризующие имущественное и финансовое положение предприятия, результаты его хозяйственной деятельности.

Анализ данных бухгалтерской отчетности позволяет определить истинное имущественное  и финансовое состояние предприятия.

Финансовое состояние предприятия - комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование ресурсов, финансовую устойчивость предприятия, ликвидность баланса. Отчетность позволяет определить общую стоимость имущества предприятия, стоимость иммобилизованных (т.е. основных и прочих внеоборотных) средств, стоимость мобильных (оборотных) средств, материальных оборотных средств, величину собственных и заемных средств предприятия [25, с.217].

По данным бухгалтерской отчетности устанавливается излишек или  недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, при этом имеется возможность определить обеспеченность предприятия собственными, кредитными и другими заемными источниками.

Эффективность производства относится  к числу ключевых категорий рыночной экономики, которая непосредственно  связана с достижением конечной цели развития общественного производства в целом и каждого предприятия  в отдельности. В наиболее общем  виде экономическая эффективность производства представляет собой количественное соотношение двух величин - результатов хозяйственной деятельности и производственных затрат. Сущность проблемы повышения экономической эффективности производства состоит в увеличении экономических результатов на каждую единицу затрат в процессе использования имеющихся ресурсов.

Повышение эффективности производства может достигаться как за счет экономии текущих затрат (потребляемых ресурсов), так и путем лучшего  использования действующего капитала и новых вложений в капитал (применяемых  ресурсов).

Важнейшим экономическим результатом  рыночной деятельности предприятия  с учетом долговременной перспективы  его развития является получение  максимальной прибыли на вложенный  капитал. Соотношение прибыли и  единовременных затрат становится исходной основой для реального повышения  эффективности производства. Однако в соответствии с законами рынка  нельзя отождествлять эффективность  производства с производительностью  труда. Производительность труда означает плодотворность производственной деятельности людей и определяется величиной затрат живого и овеществленного труда, приходящихся на единицу продукции. Отсюда рост производительности труда отражает использование лишь потребляемых ресурсов (текущих затрат), тогда как повышение эффективности производства характеризует использование всех ресурсов, включая текущие и единовременные затраты. Попутно можно отметить, что понятие единовременных затрат, капитальных вложений и вложений в капитал имеют одинаковый экономический смысл, который сводится к необходимости соблюдения общего правила окупаемости этих ресурсов за счет прибыли, получаемой в процессе производства.