Управление кредиторской и дебиторской задолженностью организации (предприятия)

Следует отметить, что  коэффициент абсолютной ликвидности, характеризующий способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт денежных средств и средств на расчетный счетах и краткосрочных финансовых вложений (его рекомендуемое значение составляет больше 0,2 пунктов), за 2008 и 2009  года превысил уровень рекомендуемых значений, и составил 0,78 и 0,96 пунктов соответственно, то есть данный показатель имеет тенденцию роста, значит, компания в состоянии погашать текущие обязательства за счет денежных средств.

Оценивая платежеспособность ОАО «Волжская ТГК» через коэффициент текущей ликвидности (его рекомендуемое значение составляет больше 2 пунктов), нужно отметить, что в 2008 и 2009 годах данный показатель больше 2 пунктов, то есть 3,4 и 2,7 пунктов соответственно, что свидетельствует о ликвидности баланса предприятия  за 2008-2009 года и абсолютной его платежеспособности. Но данный показатель в 2009 году по сравнению с 2008 годом снизился на 0,7 пункта за счет уменьшения оборотных активов и увеличения краткосрочных обязательств.

Значение уточненного  коэффициента ликвидности в 2008 году по сравнению с 2007 годом повысилось на 1,4 пункта, а в 2009 году снизилось  на 0,2 пунктов. Данный коэффициент показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет имеющихся денежных средств, но и за счет ожидаемых поступлений, и рекомендуемое значение показателя составляет 0,8 – 1 пункт. Можно сказать, что в 2007 году уточненный коэффициент ликвидности соответствовал норме, а в 2008 и 2009 годах показатель превысил нормативные значения на 0,4 и 0,2 пункта, что свидетельствует о значительном запасе оборотных средств и позволяет с уверенностью констатировать достаточную ликвидность предприятия в краткосрочной перспективе, но данный показатель имеет тенденцию к уменьшению.

Коэффициент независимости ОАО «Волжская ТГК», показывающий степень независимости от других предприятий, в 2007-2009 годах имеет тенденцию к повышению. Рекомендуемое значение данного показателя составляет ³0,5 пункта. За 2007-2009 года наблюдается превышение рекомендуемого значения, следовательно, предприятие имеет собственных средств меньше, чем заемных и это говорит о его финансовой зависимости.

Рассматривая коэффициент  соотношения заемных и собственных  средств, можно отметить, что он показывает, сколько заемных средств приходится на 1 рубль собственных. За 2007-2009 года коэффициент снижался, и к 2009 году составил 0,09 пункта, это положительный момент, так как уменьшение коэффициента соотношения заемных и собственных средств  говорит о небольшой зависимости предприятия от привлечения заемных средств и повышении его финансовой устойчивости.

Коэффициент маневренности  собственных средств рассчитывается как частное от деления собственных  оборотных средств (расчетная величина) на общую величину собственных средств. По показателю видно, какая часть собственного оборотного капитала идет на пополнение оборотных средств. Нормативное значение данного коэффициента 0,2 – 0,5 пункта. В ОАО «Волжская ТГК» данный коэффициент за 2008-2009 годы соответствовал норме и составил 0,26 и 0,23 пункта соответственно. Из таблицы видно, что за 2 года коэффициент маневренности собственных средств уменьшился на 0,04 пункта.  Можно сказать, что маневренность собственного капитала ОАО «Волжская ТГК» не так уж велика, у компании небольшие возможности для финансовых маневров.

Оценивая коэффициент  обеспеченности собственными средствами (его рекомендуемое значение ≥ 0,1 пункта) ОАО «Волжская ТГК» необходимо отметить, что в 2007 показатель составил 0,11 пункта, что на 0,44 пункта меньше, чем за 2008-2009 год. В целом, ОАО «Волжская ТГК» в достаточной степени обеспечено собственными средствами, это положительный момент.

Коэффициент долгосрочной финансовой независимости ОАО «Волжская ТГК» не изменился за 2007-2009 года и составил 0,8 пунктов. Это хороший показатель, превышающий нормативное значение на 0,3 пункта, значит, структура баланса удовлетворительна, ОАО «Волжская ТГК» характеризует себя платежеспособной, финансовое состояние компании хорошее, ОАО «Волжская ТГК» имеет возможность проводить независимую финансовую политику.

Рассмотрев основные технико-экономические показатели, можно сказать, что в ОАО «Волжская ТГК» за отчетный год произошло улучшение основных экономических показателей деятельности предприятия.

 

2.2 Оценка регулирования дебиторской задолженности ОАО «Волжская территориальная генерирующая компания»

Для оценки регулирования дебиторской задолженности ОАО Волжская территориальная генерирующая компания», необходимо проанализировать состав и структуру дебиторской задолженности, дать оценку с точки зрения её реальной стоимости, определить качество задолженности.

Начнем с состава и структуры дебиторской задолженности, исходя из третьего раздела бухгалтерского баланса за 2007-2009 год.

Таблица 2.-Оценка состава и структуры дебиторской задолженности ОАО «Волжская ТГК»  за 2007-2009 г.г.

Состав дебиторской  задолженности (Форма 5)	2007 год		2008 год		2009 год		Изменение
	Сумма, тыс  руб	Доля, %	Сум-ма	Доля, %	Сумма	Доля, %	Сумма, тыс  руб		Доля, %
							2008-2007	2009-2008	2008-2007	2009-2008
краткосрочная - всего	5 256 741	96,5	11 382 886	86,0	8 776 421	84,3	6 126 145	(2 606 465)	(10,5)	(1,7)
в том числе: расчеты  с покупателями и заказчиками	3 225 905	61,4	4 047 362	35,6	5 458 984	62,2	821 457	1 411 622	(25,8)	26,6
авансы выданные	1 580 710	0,3	1 667 399	14,6	2 679 210	30,5	86 689	1 011 811	14,3	15,9
прочая	450 126	8,6	5 668 125	49,8	638 227	7,3	5 217 999	(5 029 898)	41,2	(42,5)
долгосрочная - всего	189 979	3,5	1 857 272	14,0	1 638 306	15,7	1 667 293	(218 966)	10,5	1,7
в том числе: расчеты  с покупателями и заказчиками	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
авансы выданные	-	-	1 778 512	95,8	1 443 145	88,1	1 778 512	(335 367)	-	(7,7)
прочая	189 979	100,0	78 760	4,2	195 161	11,9	(111 219)	116 401	(95,8)	7,7
итого	5 446 720	100,0	13 240 158	100,0	10 414 727	100,0	7 793 438	(2 825 431)	-	-

Проанализировав данные таблицы  2  по ОАО «Волжская ТГК», можно сделать выводы, что сумма краткосрочной дебиторской задолженности за 2008 год по сравнению с 2007 годом выросла на 6 126 145 тыс руб за счет увеличения на 1 411 622 тыс руб расчетов с покупателями и заказчиками, прочих и авансов выданных, а в 2009 по сравнению с 2008 снизилась на 2 606 465 тыс руб. в большей степени за счет прочей краткосрочной задолженности. Доля краткосрочной дебиторской задолженности в общей доле дебиторской задолженности имела тенденцию понижения с 96,5% в 2007 году до 84,3% в 2009 году.  Значительное ее уменьшение произошло в 2008 году по сравнению с 2007 годом – на 10,5%, а в 2009 по сравнению с 2008 годом уменьшение незначительное – 1,7%.

Долгосрочная дебиторская задолженность  за 2008 год по сравнению с 2007 годом  выросла на 1667 293 тыс руб за счет выданных авансов, которые составили 95,8% от всей долгосрочной дебиторской  задолженности в 2008 году, а в 2009 году по сравнению с 2008 годом снизилась  на 218 966 тыс руб.

Доля долгосрочной дебиторской  задолженности в общей доле дебиторской  задолженности имела тенденцию  повышения с 3,5% в 2007 году до 15,7% в 2009 году.  Значительное ее увеличение произошло  в 2008 году по сравнению с 2007 годом – на 10,5%, а в 2009 по сравнению с 2008 годом увеличение незначительное – 1,7%.

Можно сделать вывод, что показатели дебиторской задолженности ОАО «Волжская ТГК» значительно выросли по сравнению с 2007 годом, больше чем в два раза произошло увеличение в 2009 году дебиторской задолженности. Большую часть дебиторской задолженности занимает краткосрочная дебиторская задолженность, и это положительный момент, так как для компании это меньший риск невозврата.

Для дальнейшего анализа дебиторской задолженности необходимо провести оценку структуры и динамики дебиторской задолженности. Данный анализ приведен в таблице 3.

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 3 – Оценка структуры и динамики дебиторской задолженности    ОАО «Волжская ТГК»  за 2008-2009 г.г.

Показатель	2008 год		2009 год		изменение  за 2008-2009 год			доля факторов  в изменении дебиторской задолженности
	сумма, тыс.  руб.	Удель-ный  вес	сумма, тыс.  руб.	Удель-ный  вес	в тыс.  руб.	темп при-роста, %	в струк-туре, %
Задолженность покупателей и заказчиков	4 047 362	30,6	5 452 984	52,4	1 405 622	34,7	21,8	49,6
Авансы выданные	3 445 911	26,0	4 122 355	39,6	676 444	19,6	13,6	23,9
Задолженность прочих  дебиторов	5 746 885	43,4	833 388	8,0	(4 913 497)	(85,5)	(35,4)	(173,5)
Всего дебиторская задолженность	13 240 158	100,0	10 408 727	100,0	(2 831 431)	(21,4)	-	(100,0)

 

Исходя из таблицы 3 можно сделать выводы, что в 2008 году в составе дебиторской задолженности преобладала задолженность прочих дебиторов, и составляла 43,3%,  задолженность покупателей и заказчиков составила 30% и авансы выданные составили 26%. А в 2009 году большой перевес стал в сторону задолженности покупателей и заказчиков и авансов выданных в составе дебиторской задолженности 52,4 и 39,6% соответственно. Это может говорить о том, что ОАО «Волжская ТГК» в 2009 году расширила круг своей деятельности, расширился внутренний и внешний рынок, было привлечено больше покупателей и заказчиков, которым компания предоставляет услуги. Также в связи с улучшением деятельности компании в 2009 году по сравнению с 2008, у ОАО «Волжская ТГК» появились бОльшие возможности по выдаче авансов, что отразилось на дебиторской задолженности – в ее увеличении на 676 444 тыс руб.

Наибольшая доля факторов в изменении дебиторской задолженности  за 2008-2009 года составила 49,6%, то есть за 2 года наибольшие изменения произошли в составе задолженности покупателей и заказчиков.

Сравним динамику изменения  дебиторской задолженности в 2007 году по сравнению с 2009 и 2008

Таблица 4 – Оценка структуры и динамики дебиторской задолженности    ОАО «Волжская ТГК»  за 2007-2009 г.г.

Показатель	2007 год		2008 год		2009 год		Изменение за 2007-2009 года
	сумма, тыс. руб.	Удель-ный вес	сумма, тыс. руб.	Удель-ный вес	сумма, тыс. руб.	Удель-ный вес	Сумма, тыс  руб		Изменение удельного веса, %
							2008-2007	2009-2007	2008-2007	2009-2007
Задолженность покупателей  и заказчиков	3 225 905	59,2	4 047 362	30,6	5 452 984	52,4	821 457,0	2 227 079	(28,6)	(6,83)
Авансы выданные	1 580 710	29,0	3 445 911	26	4 122 355	39,6	1 865 201,0	2 541 645	(3,0)	10,58
Задолженность прочих дебиторов	640 105	11,8	5 746 885	43,4	833 388	8	5 106 780,0	193 283	31,6	(3,75)
Всего дебиторская  задолженность	5 446 720	100,0	13 240 158	100	10 408 727	100	7 793 438,0	4 962 007	-	-

Из таблицы видно, что  в 2008 году по сравнению с 2007 произошло увеличение суммы дебиторской задолженности по всем показателям. Удельный вес задолженности покупателей и заказчиков по сравнению с 2007 годом в 2008 уменьшился на 28,6%, как и авансы выданные – на 3%, а задолженность прочих дебиторов в 2008 по сравнению с 2007 возросла на 31,6%.

В 2009 году по сравнению  с 2007 также произошло значительное увеличение суммы дебиторской задолженности  по всем показателям. Удельный вес задолженности  покупателей и заказчиков по сравнению  с 2007 годом в 2008 уменьшился на 6,83%, что меньше изменения удельного веса по сравнению с 2008 годом на 21,77%. Авансы выданные увеличились на 10,58% в 2009 году по сравнению с 2007, а задолженность прочих дебиторов в 2009 по сравнению с 2007 возросла на понизилась на 3,75%.

То есть, можно сказать, что к 2009 году по сравнению с 2007 годом  состояние дебиторской задолженности  значительно улучшилось, и структура и динамика ОАО «Волжская ТГК» в анализируемом периоде достаточно качественная.

Для того чтобы оценить, как оборачивалась дебиторская задолженность за 2007-2009 года, необходимо рассчитать коэффициент оборачиваемости, срок погашения дебиторской задолженности, срок погашения задолженности покупателей и заказчиков, продолжительность обращения выданных авансов и срок погашения прочей дебиторской задолженности.

Данные показатели рассчитываются как:

*коэффициент оборачиваемости:

Где ДЗ – среднегодовая дебиторская задолженность

В - выручка

*срок погашения дебиторской задолженности:

*срок погашения задолженности покупателей и заказчиков:

Где ДЗпок – дебиторская задолженность покупателей и заказчиков

*продолжительность обращения выданных авансов:

Где Ав – среднегодовая сумма выданных авансов

МЗ –материальные завтраты

* срок погашения прочей дебиторской задолженности:

Где ДЗпр – среднегодовая сумма прочей дебиторской задолженности

Роб – расходы по обычным видам деятельности

Данные расчетов сведены в таблицу:

 

 

 

 

 

Таблица 5 – Оценка оборачиваемости дебиторской задолженности    ОАО «Волжская ТГК»  за 2007-2009 г.г.

Показатель	2007 год	2008 год	2009 год	Изменение
				2008-2007	2009-2008
Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности	6,0	2,9	4,0	(3,1)	1,1
Длительность дебиторской  задолженности покупателей и  заказчиков, дни	36	38	48	2,0	10,0
Длительность выданных авансов, дни	22	45	54	23,0	9,0
Длительность прочей дебиторской задолженности, дни	8	6	8	(2,0)	2,0
Длительность  погашения дебиторской задолженности, дни	61	124	91	63,7	(33,6)