Управление оборотным капиталом на примере ОАО «Рассвет» Ибресинского района Чувашской Республики

 

  В аналитическом  балансе должна соблюдаться общая  балансовая модель.

  А1- наиболее ликвидные активы.

  А2- быстро реализуемые активы.

  А3- медленно реализуемые активы.

  А4- трудно реализуемые активы.

  Пассивы группируются по степени срочности  их оплаты.

  П1- наиболее срочное обязательство

  П2- краткосрочное  обязательство

  П3- долгосрочное обязательство

  П4- постоянные активы

  Аналитический баланс систематизирует статьи баланса по определенным признакам: активов – по степени ликвидности (убывания); пассивов – по срочности обязательств (расположение в порядке возрастания сроков). Аналитический баланс показывает, что денежные средства и ценные бумаги не способны погасить кредиторскую задолженность и задолженность перед участниками. Труднореализуемых активов меньше чем собственного капитала, т.е. соблюдается неравенство А4 <П4,что говорит о том, что у предприятия собственный капитал вложен не только в основные средства, но и в оборотные.

  Для того чтобы организация обладала высокой ликвидностью и могло  вести работы по своим обязательствам должно быть соблюдено неравенство: А1+0,5А2+0,3А3>П1+0,5П2+0,3П3.

  И это неравенство соблюдается, т.е. 18365,8>3686,3тыс. руб. и 10518,1<10029,2тыс. руб. на конец и на начало года соответственно. 

    Показатели оценки платежеспособности и ликвидности предприятия.

  Для оценки изменения степени платежеспособности и ликвидности нужно сравнивать показатели балансового отчета предприятия  по различным группам активов и обязательств. На основе этого сравнения определяют абсолютные и относительные аналитические показатели.

  В мировой практике для определения  платежеспособности предприятия используется абсолютный показатель превышения всех активов над внешними обязательствами (долгосрочными и краткосрочными долгами). Если предприятие не в состоянии выполнить внешние обязательства за счет всех активов, оно может быть признано неплатежеспособным.

  Для более точной оценки платежеспособности предприятия в отечественной практике используются чистых активов и их динамика. Чистые активы предприятия представляют собой превышение активов над пассивами, принимаемыми в расчет. К активам, участвующим в расчете, относят денежное и неденежное имущество предприятия, за исключением задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал и балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров.

  В отечественной практике анализ платежеспособности и ликвидности предприятия осуществляется путем сравнения активов, сгруппированных и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными и расположенными в порядке возрастания сроков погашения. По существу, ликвидность предприятия означает ликвидность его баланса.

  Ликвидность активов  и срочность обязательств могут быть определены по бухгалтерскому балансу лишь в общих чертах в ходе внешнего анализа. Уточнение ликвидности баланса происходит в рамках внутреннего анализа на базе денных бухгалтерского учета. 

Таблица 7.

   Расчет и анализ коэффициентов ликвидности. 

 

     Анализ  показывает, что наблюдается тенденция  снижения коэффициентов покрытия краткосрочных долгов. Коэффициент критической ликвидности снизился за рассматриваемый период на 0,35 и составил на конец года 0,08. Этот коэффициент показывает, что предприятие за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам может немедленно погасить краткосрочные обязательства на 8%. Коэффициент текущей ликвидности снизился за год на 0,57, причем на конец года на 1 рубль краткосрочных обязательств приходится 3  руб. текущих активов.

     Коэффициент платежеспособности по выручке показывает,  что предприятию необходимо 2 и 5 месяцев для того, чтобы ликвидировать свои текущие долги. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности увеличилось на 1,37 причем на 1 рубль кредиторской задолженности на конец года приходится 4,27 рублей дебиторской. 

   Показатели  финансовой устойчивости.

   Сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность товарно-материальных запасов источниками средств для их формирования (покрытия). Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является соответствие (либо несоответствие- излишек или недостаток) величины источников средств для формирования запасов. При этом имеются в виду источники собственных и заемных средств.

   Финансовая  устойчивость оценивается по соотношению собственного и заемного капитала, темпам накопления собственного капитала в результате текущей и финансовой деятельности, мобильных и иммобилизованных средств предприятия, степени обеспеченности материальных оборотных средств собственным капиталом.

   Устойчивость  финансового состояния предприятия  характеризуется системой относительных  показателей- финансовых коэффициентов, которые рассчитываются в виде соотношений  абсолютных показателей актива и  пассива баланса. Финансовые коэффициенты анализируют, сравнивая их с базисными величинами, а также изучая их динамику за отчетный период и за несколько лет. Коэффициент финансовой устойчивости изображено в табл.8.

Таблица 8. 

   Коэффициенты  финансовой устойчивости. 

         

      Из  таблицы     видно,  что коэффициент автономии снизился в отчетном году  0,06. Значение его показывает, что имущество ОАО «Рассвет» сформировано на 76% за счет собственных средств, то есть предприятие может полностью погасить свои долги, реализуя имущество, сформированное за счет собственных средств.

       Коэффициент финансовой зависимости показывает, что на конец периода активы предприятия были сформированы за счет заемного капитала на 24% , что соответствует нормативам.

      Коэффициент финансирования показывает, что на предприятии за счет заемных средств финансируется 21% и 30% деятельности.

       Коэффициент обеспеченности собственными источниками  и коэффициент маневренности показывают, что на начало периода и на конец периода оборотные активы финансировались за счет собственных средств. Эти коэффициенты соответствует норме.

       Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками за рассматриваемый период уменьшился на 14% и составил 0,68. Этот коэффициент показывает, что за счет собственных средств оборотных сформировано 82 и 68% запасов.  

3. Анализ  и оценка деловой  активности и рентабельности.

 

   Деловая активность- это один из показателей  финансового состояния предприятия  характеризующий степень оборачиваемости  используемых средств, а также показателей  интенсивности осуществления хозяйственной  деятельности.

   В международной практике предпринимательская  деятельность делится на три вида:

1. операционную (основную);
2. инвестиционную (вложение средств в акции, другие ценные бумаги, капитальные вложения и т.п.);
3. финансовую (получение (уплата) дивидендов, процентов и т.п.).

изменения показателей рентабельности реализации (оборота) могут происходить под  влиянием изменений структуры реализации, себестоимости, цен и тарифов  отдельных видов продукции, работ, услуг.

Таблица 9.

   Показатели  деловой активности. 

     

Из таблицы 9 видно, что оборачиваемость активов имеет тенденцию к уменьшению, что является отрицательным моментом. Оборачиваемость оборотных средств показывает скорость оборота. Скорость оборота в 2007г. была маленькая и составляла 0,9,т.е. меньше норматива, в 2008 г. скорость увеличилась до 1,2 за счет уменьшении совокупных активов. Оборачиваемость собственного капитала показывает скорость оборота собственного капитала (0,9) ниже норматива. Оборачиваемость запасов показывает скорость реализации по выручке(1,3),по себестоимости 1,03. 

     Рентабельность- это доходность или эффективность деятельности предприятия. Показатели рентабельности характеризуют относительную доходность или прибыльность, измеряемую в процентах к затратам средств или имущества. Как правило рентабельность является основным результативным показателем работы предприятия и поэтому является завершающим этапом финансового анализа. При расчете показателей рентабельности используется как валовая прибыль, так и чистая прибыль предприятия. 

Таблица 10.

Показатели  рентабельности.