Управление оборотными активами

Источник:[25]

 

Анализируя полученные данные видно, что наибольшую долю оборотных активов 2011 году составил выпуск готовой продукции 68,91%. Незначительную часть оборотных активов в 2011 году составила доля дебиторской задолженности (более 12 месяцев) – 0,73%. В 2013 году по сравнению с 2011 годом доля дебиторской задолженности (более 12 месяцев) уменьшилась на 0,03% и составила 0,7%. Значительно в 2013 году по сравнению с 2011 годом увеличилась доля запасов сырья и материалов. По остальным элементам оборотных активов в 2013 году по сравнению с 2011 годом наблюдаются снижения удельного веса.

Анализ показателей структуры оборотных активов позволяет заключить, что причиной роста доли оборотных активов является увеличение доли запасов сырья и материалов.

Составной частью анализа финансового состояния предприятия (организации) является изучение оборачиваемости оборотных средств (активов), позволяющее дать характеристику эффективности их использования. анализ оборачиваемости оборотных средств (активов) имеет большое значение, так как от скорости их оборота в прямой зависимости находится такой важнейший показатель финансово-хозяйственной деятельности как объем реализованной продукции (работ, услуг), а следовательно, и величина получаемой прибыли.

В процессе проведения анализа целесообразно рассчитывать и изучать в динамике:

1) показатели оборачиваемости:

- коэффициенты оборачиваемости, определяемые отношением выручки  от реализации продукции (работ, услуг) без НДС и акцизов за  отчетный период к средней  величине оборотных активов за  этот же период, характеризующие  среднее количество оборотов, совершаемых  оборотными средствами (активами) за  отчетный период;

- продолжительность одного  оборота оборотных средств (активов), исчисляемая отношением количества  дней в отчетном периоде к  коэффициенту их оборачиваемости, рассчитанному за этот же период;

Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Отдельные виды активов предприятия имеют различную скорость оборота.

Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных внешних и внутренних факторов. К числу первых следует отнести сферу деятельности предприятия (производственная, снабженческо-сбытовая, посредническая и др.), отраслевую принадлежность, масштабы и ряд других.

Однако следует подчеркнуть, что период нахождения средств в обороте в значительной степени определяется внутренними условиями деятельности предприятия, и в первую очередь эффективностью стратегии управления его активами (или ее отсутствием). Действительно, в зависимости от применяемой ценовой политики, структуры активов, методики оценки товарно-материальных запасов предприятие имеет большую или меньшую свободу воздействия на длительность оборота своих средств.

Следует иметь в виду, что на величину коэффициента оборачиваемости непосредственное влияние оказывает принятая на предприятии методика их оценки и исходя из стоящих задач и выбранной стратегии управления активами, предприятие имеет определенную возможность регулировать величину коэффициента оборачиваемости своих активов.

В общем случае оборачиваемость средств, вложенных в имущество, может оцениваться следующими основными показателями: скорость оборота (количество оборотов, которое делают за анализируемый период капитал предприятия или его составляющие) и период оборота - средний срок, за который возвращаются в пределы хозяйства вложенные в производственно-коммерческие операции денежные средства.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов предприятия принято рассчитывать с помощью формулы:

                                                                                                  (1)

где – коэффициент оборачиваемости оборотных активов;

В – выручка от реализации;

 – средняя величина  оборотных активов.

Данный показатель характеризует скорость оборота оборотных средств экономического субъекта. При этом средняя величина активов рассчитывается как среднеарифметическая величина активов на начало и конец периода:

                                                                                          (2)

где – средняя величина оборотных активов;

 – величина активов на начало года;

 – величина активов на конец года.

Скорость оборота отражает число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами хозяйствующего субъекта за определенный период. Она показывает величину реализованной продукции, приходящуюся на 1 рубль оборотных средств. Увеличение показателя означает, что рост числа оборотов и ведет к росту объема продаж на каждый вложенный тенге оборотных средств; на тот же объем продукции требуется меньше оборотных средств; изменяется уровень производственного потребления оборотного капитала; кроме того, оборотные средства рационально и эффективно используются. Снижение числа оборотов свидетельствует об ухудшении финансового состояния компании.

                                                                                                      (3)

где Д – Продолжительность одного оборота в днях;

Т – число дней в отчетном периоде;

 – коэффициент оборачиваемости оборотных активов.

Чем меньше продолжительность периода обращения или одного оборота оборотного капитала, тем, при прочих равных условиях, экономическому субъекту требуется меньше оборотных средств. Чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем лучше и эффективнее они используются [13, с.178].

 

Таблица 4

Показатели оборачиваемости оборотных активов Ракитянского райпо за 2011 – 2013 гг.

Показатели	Годы			Отклонение 2013 года от 2011 года
	2011	2012	2013	(+;-)	%
1. Выручка от продаж, тыс. руб.	244713	239318	255544	10831	4,43
2. Средняя сумма оборотных  активов, тыс. руб.	22104	22564	26373	4269	19,31
3. Коэффициент оборачиваемости  оборотных активов	11,1	10,6	9,7	-1,4	-12,48
4. Продолжительность одного  оборота оборотных активов, дни	33	34	37	4	14,26

Источник:[25]

 

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов в 2013 году по сравнению с 2011 годом замедлился на 1,4 и составил 9,7. Замедление оборачиваемости оценивается отрицательно, т. к. требует дополнительного привлечения средств.

Продолжительность оборота 2013 году по сравнению с 2011 годом замедлилась на 4 дня, и составила 37 дней. Замедление продолжительности оборачиваемости свидетельствует о снижении эффективности использования оборотных активов.

Для более детального анализа необходимо изучить оценку показателей эффективности использования оборотных активов.

Экономическая оценка состояния оборотных активов основана на применении показателей, характеризующих степень эффективности и полезности их использования в процессе производства.

Эти показатели должны отражать эффективность использования всех оборотных средств в хозяйственном обороте независимо от источников их формирования (собственные или заемные), поскольку качество использования оборотных средств всегда зависит от соотношения между количеством вложенных в производства денежных ресурсов и конечным результатом производства - объемом продаж и величиной чистого дохода (прибыли).

В процессе проведения анализа целесообразно применять следующую систему показателей оценки использования оборотных активов хозяйствующего субъекта:

• показатели оборачиваемости - продолжительность одного оборота (в днях) и количество оборотов за анализируемый период (коэффициент оборачиваемости, в оборотах);
• доля дебиторской задолженности в оборотных активах;
• соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей;
• показатель качества использования оборотных средств – рентабельность оборотного капитала.

От эффективности использования оборотных средств зависят не только размер оптимально необходимых для хозяйственной деятельности оборотных средств, но и размер затрат, связанных с владение и хранением запасов, что отражается на себестоимости продукции и в конечном итоге - на финансовых результатах.

Оборачиваемость оборотных средств представляет собой длительность одного полного кругооборота средств с момента превращения оборотных средств в денежной форме в производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации. Кругооборот средств завершается зачислением выручки от продаж на счет организации.

Анализ оборачиваемости оборотных активов включает следующие направления:

• оборачиваемость оборотных активов организации;
• оборачиваемость дебиторской задолженности;
• оборачиваемость запасов;
• оборачиваемость денежных средств;
• оборачиваемость краткосрочных финансовых вложений.

Анализ оборачиваемости активов проводится на основе представленных ниже показателей.

Коэффициент оборачиваемости запасов. Показывает скорость оборота запасов организации. Этот показатель отражает избыток или дефицит запасов.

 Определяется по формуле:

                                                                                                    (4)

где С – себестоимость продаж;

 – средняя величина  производственных запасов.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности определяется по формуле:

                                                                                                            (5)

где В – выручка;

 – средняя величина  дебиторской задолженности.

Для оценки достаточности денежных средств рассчитывают коэффициент оборачиваемости денежных средств:

                                                                                                           (6)

где В – выручка;

 – средний остаток денежных средств.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности отражает скорость оборота кредиторской задолженности в течение отчетного периода.

Рассчитывается по формуле:

                                                                                                            (7)

где где С – себестоимость;

 – средняя величина  кредиторской задолженности.

Наряду со скоростью оборачиваемости рассчитывается период оборота в днях каждого элемента оборотных активов:

                                                                                                  (8)

где – средняя величина активов;

В – выручка.

Чем меньше длительность одного оборота, тем больше оборотов совершат оборотные средства. При ускорении оборачиваемости оборотных средств снижается потребность в них, создаётся резерв для увеличения выпуска продукции.

Также показателем эффективности является рентабельность оборотных активов. Этот показатель отражает возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства. Рассчитывается по формуле:

                                                                                                           (9)

где ЧП - чистая прибыль;

ОА - среднегодовая стоимость оборотных активов.

Коэффициент закрепления рассчитывается по формуле обратной коэффициенту оборачиваемости:

                                                                                                           (10)

где – среднегодовая стоимость оборотных активов;

В – выручка от продаж.

Он характеризует сумму среднего остатка оборотных активов, приходящуюся на один рубль реализованной продукции - чем меньше эта величина, тем эффективней используются оборотные средства [14, с. 195].

На основании данных формул можно сделать оценку показателей эффективности организации в таблице 5.