Управление собственным капиталом предприятия (на примере ООО «Лемон»)

 

1. Оценка имущественного положения.

1.1 Сумма  хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия - Этот показатель дает обобщенную стоимостную оценку величины предприятия как единого целого : Валюта баланса

На начало: 372193 руб.

На конец: 583923 руб.

Рост суммы  хозяйственных средств находящихся  в распоряжении предприятия в динамике свидетельствует о наращивании имущественного потенциала предприятия.

Основные средства несколько увеличились (с 106800 руб. до 134036 руб. - на 25,5%)  (в основном из-за приобретения нового оборудования).

Долгосрочные  финансовые вложения, учитываемые по методу участия в капитале других предприятий   увеличились на 17482  руб. и прочие финансовые вложения с 44359 руб. на 48380 руб.(9%). 

Оборотные активы АО "Центр" возросли на 179% (с 71030 руб. до 198168 руб.). Данная динамика  обусловлена в основном ростом текущих финансовых инвестиций (с 3539 руб. до 65147 руб.) и ростом дебиторской задолженности за товары, работы, услуги (с 12342 руб. до 55051 руб.).

Анализ пассива  свидетельствует о  резком увеличении собственного капитала, долгосрочных обязательств, а также о снижении  краткосрочных обязательств, что  улучшает  финансовую устойчивость организации.

1.2 Коэффициент  износа - показатель характеризует долю стоимости основных средств, списанную на затраты в предшествующих периодах, в первоначальной (восстановительной) стоимости  : Износ / первоначальная стоимость основных средств

На начало: 51130/157930= 0,324= 32,4%

На конец:38174/172210= 0,222= 22,2%

В результате анализа  показателей имущественного положения  выявлены следующие основные тенденции:    

  Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия увеличилась с 372193 руб. до 583923 руб. что можно квалифицировать как положительное явление.    

 Износ основных  средств уменьшился  (с 51130 руб.  до 38174 руб.)    

  Коэффициент износа активной части основных средств также уменьшился (с 32,4% до 22,2%). Это соответствует норме.

2. Определение финансовой устойчивости.

Проанализировав финансовую устойчивость АО "Центр" можно констатировать, что за анализируемый период финансовая устойчивость предприятия повысилась. Об этом говорит динамика следующих показателей:

2.1  Собственные оборотные средства увеличились с -144314 руб. до 92587руб.;

1-й  раздел П +2-й раздел П - 1-й  раздел А

На начало периода: 155239+1610-301163=-144314 руб.

На конец  периода: 351138+127204-385755=92587 руб.

2.2  Доля собственных оборотных средств повысилась с -2,032  до 0,467;

СОС /(2-й раздел А)

На конец  периода:  -144314/ 71030= -2,032

На начало периода: 92587/198168= 0,467

2.3  Нормальные источники покрытия запасов (НИПЗ)

СОС + Расчеты с кредиторами по товарным операциям + краткосрочные кредиты под оборотные средства

На начало периода: -144314+85719+124330= 65735 руб.

На конец  периода: 92587+74784+8000=175371 руб.

2.4  Доля НИПЗ в текущих активах, уменьшилась с 0,925 до 0,885,

НИПЗ/Текущие  активы

На начало периода:  65735/71030= 0,925

На конец  периода: 175371/198168= 0,885

- Доля  НИПЗ в запасах и затратах,  увеличилась с 3,187 до 6,081.

НИПЗ/Запасы и затраты

На начало периода:  65735/20628=3,187

На конец  периода:175371/28837=6,081

2.5  В результате  этого тип финансовой устойчивости  с нормальной возрос до абсолютной.

Нормальная: СОС < Запасы и затраты < НИПЗ

                       -144314   < 20628 < 65735

Абсолютная: СОС  > Запасы и затраты   92587 > 28837

 

 

3. Показатели ликвидности.

Основным признаком  ликвидности, служит формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных  активов над краткосрочными пассивами. Чем больше это превышение, тем  благоприятнее финансовое состояние  предприятия с позиции ликвидности. Если величина оборотных активов недостаточно велика по сравнению с краткосрочными пассивами, текущее положение предприятия неустойчиво вполне может возникнуть ситуация, когда оно не будет иметь достаточно денежных средств для расчета по своим обязательствам. Уровень ликвидности предприятия оценивается с помощью специальных показателей  коэффициентов ликвидности, основанных на сопоставлении оборотных средств и краткосрочных пассивов.

3.1 Коэффициент  абсолютной ликвидности (платежеспособности): (Денежные средства + Краткосрочные фин.вложения) / Краткосрочные заемные средства

На начало периода: (34279 + 3539)/215344 = 0,176

На конец  периода: (40996+65147)105581= 1,005

 является  наиболее жестким критерием ликвидности  предприятия. Он  показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств, увеличился с 0,176 до 1,005,  это говорит, что у предприятия высокий уровень абсолютной ликвидности на конец года.

3.2 Коэффициент  промежуточного покрытия.

(Денежные  средства + Краткосрочные фин.вложения + Дебиторская задолженность) / Краткосрочные  заемные средства

На начало периода: (34279 + 3539 + 12584) / 215344 = 0,234

На конец  периода: (40996 + 65147 + 63188) / 105581 = 1,60

По своему смысловому назначению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу оборотных активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть — производственные запасы, увеличился с 0,234 до 1,60, что выше рекомендуемого уровня.

3.3 Коэффициент  общей ликвидности.

(Денежные  средства + Краткосрочные фин.вложения + Дебиторская задолженность + Запасы  и затраты) / Краткосрочные заемные  средства

На начало периода: (34279 + 3539 + 12584 + 20628) / 215344 = 0,33

На конец  периода: (40996 + 65147 + 63188 + 28837) / 105581 = 1,88

Дает общую  оценку ликвидности предприятия, показывая, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств):

на начало периода 0,33 на конец  периода 1,88.

3.4 Доля  оборотных средств в активах увеличилась с 0,19 до 0,34:

     Текущие активы/Валюта баланса

На начало:  71030/372193= 0,19

На конец: 198168/583923=0,34

3.5 Доля  производственных запасов в текущих  активах:

Запасы  и затрат/текущие активы

На начало: (14567+2061+4000)/71030= 0,29

На конец: (20916+310+7611)/198168= 0,15.

3.6 Доля  собственных оборотных средств  в покрытии запасов, характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами, и рассчитывается следующим образом:

СОС/Запасы и затраты

На начало: -144314/(14567+2061+4000)= -6,996

На конец: 92587/(20916+310+7611)= 3,21.

3.7 Коэффициент  покрытия запасов. Рассчитывается соотнесением величины «нормальных» (обоснованных) источников покрытия запасов и суммы запасов. Под «нормальными» в данном случае подразумеваются источники, которые логически могут рассматриваться как источники покрытия запасов; сюда относятся ссуды банков под товарные запасы, кредиторская задолженность за поставленные сырье и материалы и др. Если значение этого показателя меньше единицы, то текущее финансовое состояние предприятия рассматривается как неустойчивое. В нашем случае

НИПЗ/Запасы и затраты

На начало:65735/ (14567+2061+4000)= 3,19

На конец: 175371/(20916+310+7611)= 6,08.

4. Коэффициент рыночной устойчивости.

4.1 Коэффициент  концентрации собственного капитала

Собственный капитал / Валюта баланса,

Характеризует долю собственности владельцев предприятия  в общей сумме средств, авансированных в его деятельность:

На начало периода: 155239 / 372193 = 0,417

На конец  периода:351138 / 583923 = 0,601

Чем выше значение этого коэффициента, тем более  финансово устойчиво, стабильно  и независимо от внешних кредиторов предприятие.

4.2 Коэффициент  финансирования

Собственный капитал / Заемные средства

На начало периода: 155239 /(1610 + 124330)  = 1,233

На конец  периода: 351138 / (127204 + 8000) = 2,597

В предприятие  с высокой долей собственного капитала кредиторы вкладывают свои средства более охотно, поскольку такое предприятие характеризуется существенной финансовой независимостью и, следовательно, с большей вероятностью может погасить долги за счет собственных средств.

4.3 Коэффициент  маневренности собственного капитала

СОС / Собственный капитал

 Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована.

На начало периода:  - 144314 / 155239 = - 0,93

На конец  периода: 92587 / 351138 = 0,264

4.4 Коэффициент  структуры долгосрочных вложений

Долгосрочные заемные средства / Иммобилизованные активы,

Коэффициент показывает, какая часть основных средств  и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами, т.е., в некотором смысле, принадлежит им, а не владельцам предприятия.

На начало периода: 1610 / 301163 = 0,005

На конец  периода: 127204 / 385755 = 0,33

4.5 Коэффициент  инвестирования 

Собственный капитал / Иммобилизованные активы,

На начало периода: 155239 / 301163 = 0,515

На конец  периода:351138 / 385755 = 0,91

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список используемой литературы

1. Абрютина М. С., Грачев А. В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие. - М.: Изд-во "Дело и Сервис", 2008. - 272с.
2. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учеб. Пособие. -3-е изд., перераб. и доп. –М.: Финансы и статистика, 2007. -528 с.
3. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. -- К.: Эльга, Ника-Центр, 2007.-- 656 с.
4. Володина А.А. Управление финансами (Финансы предприятий): Учебник. - М.:ИНФРА-М,2008.- 534 с.
5. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент. Теория и практика – М.: Финансы и статистика, 2009.
6. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент. – М.: ЭКСМО, 2008г.
7. Никитина Н.В. Финансовый менеджмент: Учеб. Пособие/ Н.В. Никитина – М.: Кнорус, 2009 – 336 с.
8. Финансовый менеджмент /Под ред. проф. Г.Б. Поляка. – М.: ВолтерсКлувер, 2009.
9. Финансовый менеджмент /Под ред. проф. Колчиной Н.В. – М.: Юнити, 2008.
10. Финансовый менеджмент. Учебник, Басовский Л.Е. Издательство: Инфра-М, 2008.
11. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями / Под ред. Теплова Т.В.– М.: ГУ ВШЭ, 2008 г.
12. Шеремет А. Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Учебник. – М.: Инфра-М, 2008.