Заёмный капитал и его влияние на финансовое состояние предприятия

 

На основании данных таблицы 3 видно, что текущие обязательства  за текущий период увеличились в 2,17 раза (6720д.е.) и составили 12396д.е., однако оборотные активы увеличились на 41,9% (3182д.е.) и составили 10783д.е. В результате этих изменений коэффициент покрытия сократился на 0,46 и составил 0,87. Данное соотношение считается критическим и у ООО «Серовский завод ЖБИ» возникают опасения оказаться неплатежеспособным с кредиторами. Это подтверждает снижение выручки на 6717 д.е. и увеличение задолженности поставщикам и подрядчикам в 2,48 раза до 8622 д.е.

Также произошло увеличение наиболее срочных обязательств на 73% (1582д.е.), на конец года они составили 3750д.е. Однако темп роста денежных средств и краткосрочных финансовых вложений 236,0 % способствовал увеличению коэффициента покрытия срочных обязательств на 0,5%. Таким образом наиболее ликвидные активы на конец 2007 года составляют 200% для покрытия срочной задолженности.

 

На основании сокращения коэффициента привлеченных заемных  средств в оборотные активы на 0,41 стало известно, что в оборотных средствах предприятия заемные средства составляют 115%, что является плохим показателем, который не соответствует установленному нормативу – не выше 50% .

Анализируя коэффициент  привлечения средств в покрытые товарно-материальные запасы хотелось бы уделить внимание тому, что в начале года данный показатель был равен 2,05, то есть 205% краткосрочной задолженности использовалось на покрытие товарно-материальных запасов. Данное значение уже превышало установленный норматив – 50% и свидетельствовало о зависимости предприятия от кредиторов и поставщиков. Однако за год ситуация усугубилась, не смотря на увеличения суммы собственного капитала. В результате увеличения краткосрочной задолженности, коэффициент привлечения средств в покрытые товарно-материальные запасы увеличился в 3,64 раза и составил 7,43.

Произведенные расчеты  показывают на высокую долю привлеченных средств в товарно-материальных запасах, что отрицательно отражается на оборачиваемости собственных  средств и финансовом состоянии ООО «Серовский завод ЖБИ»  в целом.

 

2.1 Оценка эффективности  использования заемных средств

 

Таблица 4.

Анализ эффективности  использования заемного капитала на ООО «Серовский завод ЖБИ» за 2007г

Показатели	2006г	2007 год	Отклонение
Прибыль до налогообложения, тыс.руб.	84	511	427
Налог на прибыль, тыс.руб.	20	122	102
Уровень налогообложения, коэф.	0,24	0,24	0
Средняя сумма активов, тыс.руб.	8263,5	12992,5	4729
Средняя сумма собственного капитала, тыс.руб.	13231,5	13680,5	449
Средняя сумма заемного капитала, тыс.руб.	7632,5	9926	2293,5
Плечо финансового рычага	0,58	0,73	0,15
Рентабельность активов, %	15,56	20,67
Проценты к уплате, тыс.руб.	56	132	-76
Средняя расчетная ставка процента за кредит, %	12,32	18,5	4,18
ЭФР	1,24	1,04	-0,2

Из таблицы 4. можно сделать следующие выводы:Произошло значительное увеличение прибыли до налогообложения на 427д.е., что является положительным моментом. Это позволило расширить возможности привлечения заемного капитала на 9926д.е., в 2007 году в среднем он составил 9926д.е. Помимо этого, для поддержания финансовой стабильности предприятия пополнилась сумма собственных средств, по сравнению с 13231,5д.е. в 2006 году средняя сумма собственного капитала возросла на 449д.е. В результате этого произошло незначительное сокращение основного показателя эффективности использования заемных средств ООО «Серовский завод ЖБИ»: эффекта финансового рычага на 0,4.В 2006 году ЭФР был равен 1,24. Дифференциал в данном случае составлял 2,16, что свидетельствует о стабильном финансовом положении и указывает на минимальный риск невозврата кредитных ресурсов. На основании значения плеча финансового рычага можно сделать вывод, что доля заемных средств в пассиве приемлемая.

Если руководство ООО  «Серовский завод ЖБИ»увеличит ЭФР за счет привлечения дополнительных заемных средств и не приблизит значение дифференциала к нолю, то такое заимствование будет не только выгодным, но и структура пассива будет оптимальной.,необходимо выбрать наиболее приемлемую политику привлечения заемных средств в ООО «Серовский завод»

            3 РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ОПТИМИЗАЦИИ ФИНАНСОВОГО                                                  СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ

 

Ресурсное обеспечение  предприятия является необходимым  условием его развития. Именно наличие финансовых ресурсов определяет возможности формирования заемного капитала на предприятиях. Заемный капитал является катализатором бизнес-процессов, дающим возможность предприятиям увеличивать прибыль и стоимость компании. Сущность заемного капитала предприятия проявляется в реализации оперативных, координационных, контрольных и регулирующих функциях процесса привлечения внешних источников финансирования. Система управления компанией должна оперативно реагировать на изменение факторов внутренней и внешней среды, а именно: изменение условий заимствования, изменение способов заимствования, появление новых способов привлечения заемных источников финансирования.

Предприятию нужно определиться с источником привлечения заемных  средств, рассмотрим как источник банковское кредитование.

Разработку политики привлечения банковского кредита  осуществим в следующем порядке.

Определим цели использования банковского кредита, которые соответствуют стратегии развития предприятия. Так как основным видом деятельности ООО «Серовский завод ЖБИ» является строительство, то привлекать заемные средства необходимо для покупки строительной техники, которую зачастую не хватает. Вследствие этого руководству предприятия приходилось тратить время на поиск, а затем отвлекать из оборота дополнительное количество денежных ресурсов на получение необходимых видов техники в аренду.

Затем проводится оценка собственной кредитоспособности на основе следующих основных критериев: уровня финансового состояния предприятия, характера погашения предприятием ранее полученных кредитов.

Результаты оценки кредитоспособности являются критерием присвоения предприятию-заемщику кредитного рейтинга, в соответствии с которым дифференцируются условия кредитования.

На основании данных второй главы курсовой работы можно сделать вывод о нестабильном финансовом положении ООО «Серовский завод ЖБИ».

Следующим шагом разработки политики привлечения банковского  кредита является выбор его видов, а также банков с наиболее приемлемыми условиями кредитования. Критериями такого выбора являются: цели, период и сроки использования кредита; формы обеспечения кредита.

Каждый банк проводит свою кредитную политику, которая  формирует предельные границы размера  и срока кредита; уровень, форму  и вид кредитной ставки; условия  выплаты процента и погашения основного долга, а также формы обеспечения кредита.

Предельный размер кредита коммерческие банки устанавливают в соответствии с кредитным рейтингом заемщика и действующей системой обязательных экономических нормативов, утверждаемых центральным банком. Кроме того, обычно коммерческий банк устанавливает собственную систему лимитов суммы отдельных видов кредита.

Предельный срок кредита каждый коммерческий банк устанавливает в соответствии со своей кредитной политикой. Срок предоставления кредита считается оптимальным, если в его временных границах реализуется цель его привлечения.

Ставка процента за кредит различается по формам, видам и размерам. Поэтому в процессе анализа альтернативных вариантов следует остановиться на наиболее привлекательном для предприятия-заемщика.

Размер кредитной ставки устанавливается на основе стоимости  межбанковского кредита, формируемой  на базе учетной ставки центрального банка и средней маржи коммерческих банков; прогнозируемого темпа инфляции; вида кредита и его срока; уровня премии за риск с учетом финансового состояния заемщика и формы обеспечения кредита.

Форма кредитной ставки характеризует ее динамику во времени, поэтому она может быть фиксированной  и плавающей. Условия выплаты суммы процента также могут быть альтернативными, среди них выделяются следующие: выплата всей суммы процента в момент предоставления кредита; выплата суммы процента равномерными частями; выплата суммы процента в момент уплаты основного долга.

Условия выплаты суммы  основного долга определяются периодами его возврата и могут быть:

1. с частичным возвратом суммы основного долга в течение общего периода функционирования кредита;
2. с полным возвратом всей суммы долга по истечении срока использования кредита;
3. с возвратом суммы долга с предоставлением льготного периода по истечении срока полезного использования кредита.

Наиболее привлекательным, на мой взгляд, является третий вариант, так как он дает предприятию время  для формирования необходимых финансовых ресурсов для погашения долга.

От форм обеспечения кредита зависит его стоимость. Считается, что чем надежнее обеспечение кредита, тем ниже уровень его стоимости.

Обеспечение - это виды и формы гарантированных обязательств заемщика перед кредитором по возвращению  кредита в случае его возможного невозврата заемщиком.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

В настоящее время  переход к рыночной экономике  предполагает развитие многообразных  форм собственности. В данных условиях торговые предприятия получают дополнительные стимулы для своего развития. Особую актуальность приобретает сегодня задача анализа основных показателей деятельности торговых предприятий и выявление резервов роста и путей увеличения эффективности торговли.

Изучив вопросы по данной теме можно сделать вывод, что формирование этих показателей  осуществляется в соответствии с действующими нормативными инструктивными материалами. Вместе с тем имеются некоторые недостатки, увеличивающие объем работы, снижающие ее качество и не позволяющие получить необходимую информацию для проведения анализа и принятия управленческих решений.

При проведении анализа  заемного капитала следует отметить, что в организации методика анализа  упрощена и сводится только к сравнению  этих показателей с плановыми  данными и с данными за предыдущие годы. К сожалению, в процессе анализа  не анализируется и не измеряется влияние основных факторов, оказывающих решающее эффективность использования заемных средств.

В соответствии с поставленной целью, задачами и структурой в курсовой работе проведён анализ:

- Экономической сущности  заемного капитала;

- Информационного обеспечения  анализа заемного капитала;

- Экономических характеристик  ООО «Серовский завод ЖБИ»

- Динамики, структуры  и направлений вложения заемного  капитала;

- Эффективности использования  заемного капитала;

- Влияния заемного  капитала на показатели финансового состояния

предприятия.

 

 

Резервы эффективного использования  заемного капитала – это количественно  измеримые возможности увеличения расширения деятельности предприятия  за счет эффективного использования  заемных средств. Резервы выявляются на стадии планирования и в процессе выполнения планов. Определение резервов использования заемного капитала базируется на научно обоснованной методике их расчета, мобилизации и реализации. Выделяют три этапа этой работы: аналитический, организационный и функциональный. На первом этапе выявляют и количественно оценивают резервы; на втором разрабатывают комплекс инженерно- технических, организационных, экономических и социальных мероприятий, обеспечивающих использование выявленных резервов; на третьем этапе практически реализуют мероприятия и ведут контроль за их выполнением.

Современное состояние  анализа можно охарактеризовать как довольно основательно разработанную  в теоретическом плане науку. Ряд методик, созданных научными работниками, используются в управлении производством на разных уровнях. Вместе с тем наука находится в состоянии развития. Ведутся исследования в области более широкого совершенствования анализа хозяйственной деятельности путем внедрения:

1. математических методов;
2. электронно-вычислительных машин, позволяющих оптимизировать управленческие решения;
3. Унифицированной и стандартизированной отчетности и первичных документов;
4. теоретических достижений отечественной и зарубежной науки в практику.

Применение всех данных рекомендаций в комплексе со временем позволит прийти ООО «Серовскому заводу ЖБИ» к более выгодным и привлекательным конечным финансовым показателям.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

 

1.Бланк И. А. Финансовый менеджмент: Учебный курс.- К.: «Ника-Центр», Эльга - 2008. 528 с.

2.Ковалёв В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности          предприятия.- М.: "Финансы-ЮНИТИ", 2007. 639с.

3.Ковалёв В. В. Управление финансами: Учебное пособие. – М.: ФБК-ПРЕСС, 2005.- 160 с.

4. Козырев В.М. Основы современной экономики. - М.: "Финансы и статистика", 2007 – 368 с.

5.Комаров В.Ф. Аренда. Лизинг. Фирменный сервис. М.: «Наука», 2006. – 412с.

6.Липсиц И.В. , Косов В.В. Инвестиционный проект:методы подготовки и анализа:учебно-справочное пособие. – М.: БЕК, 2007.-377с.

7.Лытнев О. А. Основы финансового менеджмента. – М.: ИНФРА-М, 2006. - 496с.