Анализ производственно-экономической деятельности ОАО «Роснефть»

Объем переработки нефти  значительно увеличился по сравнению  с 2009 годом, в 2011 по сравнению с 2009 он не изменился и составил 9,53 млн т. Глубина переработки с каждым годом уменьшалась, что благотворно сказывается на производстве. В 2011 году она составила75,5%. Увеличился суммарных выпуск нефтепродуктов 8,58 млн т. в 2009г., до 8,74 в 2011. выпуск нефтепродуктов из нефти НК «Роснефть» так же увеличился, но видно, что в 2009 году из нефти НК «Роснефть» выпускалось только 5,70 млн т. из 8,58, а в 2010 и в 2011 все нефтепродукты выпускались из нефти НК «Роснефть». С 2009г. увеличилось производство бензина, мазута и прочей продукции. Дизельное топливо увеличилось в 2010 году с 1,90 до 2,99 и затем упало в 2011 году до 2,91 млн т. Так же производство керосина в 2011 году резко снизилось с 0,42 в 2009 г. до 0,16 млн т.

2.2 SWOT-анализ предприятия

Уникальная структура  бизнеса компании, сконцентрированная внутри России, позволила ей не только благополучно пережить начальный этап кризиса, но и выйти в лидеры отрасли  по операционной рентабельности. Испытание  кризисом на практике показало, что  Роснефть, несмотря на имеющиеся недостатки и сдерживающие рост факторы, оказалась  гораздо лучше подготовленной к  неблагоприятному развитию событий  по сравнению с конкурентами.

Крупнейшее из дочерних предприятий  Роснефти – Юганскнефтегаз, на долю которого приходится 60% добычи нефти, сохраняет  существенный потенциал дальнейшего  роста добычи на уровне не менее 2% в  год. В целом же, ресурсная база Роснефти гораздо менее истощена по сравнению со среднероссийским показателем. Это, в свою очередь, отражается в  меньших, чем у конкурентов, издержках  на добычу, которые составляют для  Роснефти порядка $2,2 на баррель.

Существуют перспективные  проекты в добыче. Наиболее перспективный  актив Роснефти – Ванкорское месторождение  в Восточной Сибири. К 2015 доля добычи нефти с этого месторождения  должна достигнуть 17%. Это месторождение  также должно стать объектом существенных налоговых послаблений.

Роснефть ведет крайне консервативную политику в отношении  новых приобретений. Это обусловлено, прежде всего, высокой долговой нагрузкой. Тем не менее, именно такая политика позволила Роснефти выстроить структуру  бизнеса, оказавшуюся весьма устойчивой в кризисной ситуации. Почти 90% производственных издержек Роснефти номинировано в рублях, что позволяет компании получать существенные выгоды от обесценения  рубля, произошедшего в период кризиса.

В будущем компания изучает  возможность инвестирования в строительство  крупных НПЗ в России и Китае, способных увеличить перерабатывающие мощности компании почти в полтора  раза. Это должно обеспечить потенциал  роста компании в долгосрочном периоде.

Долговая нагрузка Роснефти является одной из наивысших в  отрасли. Тем не менее, Роснефть ведет  продуманную политику по погашению  своего долга. Компания генерирует достаточно свободного денежного потока, чтобы  оперативно обслуживать и погашать свои долговые обязательства. Даже в  кризисный 2009 год соотношение долг/EBITDA не превышает трёх. А достаточную  финансовую устойчивость придаёт долгосрочный кредит на $15 млрд., взятый у Китая.

Роснефть является мировым  лидером по запасам нефти среди  компаний, чьи акции торгуются  на бирже. Кроме того, она также  является крупнейшим производителем нефти  в России. Доказанные запасы нефти  компании составляют более 2,4 млрд. тонн по стандартам PRMS, а доказанные запасы углеводородов превышают 22,3 млрд. баррелей нефтяного эквивалента. Кроме того, Роснефть является одним из крупнейших независимых производителей природного газа в России.

В 2007 году Роснефть стала  первой российской компанией, добыча нефти  которой превысила 100 млн. тонн в  год, и эта отметка до сих пор  никакой другой компанией не преодолена. В 2008 году компания продолжила интенсивное  наращивание добычи, достигнув планки 110 млн. тонн. Роснефть – одна из немногих нефтяных компаний, которая еще в  начале этого года, несмотря на кризис, заявила о планах дальнейшего повышения добычи и в 2009 году. Роснефти принадлежат семь нефтеперерабатывающих заводов (НПЗ) на территории России, находящиеся в городах Туапсе, Самаре, Комсомольске, Ангарске и Ачинске, а также три мини-НПЗ. В Самаре находится три НПЗ: Сызранский, Куйбышевский и Новокуйбышевский. За рубежом компания нефтеперерабатывающими мощностями не владеет.

Общая мощность первичной  переработки всех НПЗ Роснефти, включая  мини-НПЗ, составляет 54,5 млн. тонн нефти  в год, а загрузка мощностей в 2008 году составила 87%. То есть, компания может перерабатывать почти половину из общего объема добываемой нефти, исходя из показателей добычи 2008 года. По этому  показателю Роснефть находится на четвертом  месте в России после Газпром  Нефти, Славнефти и ЛУКОЙЛа, что  характеризует высокую степень  вертикальной интеграции нефтяного  бизнеса компании.

Помимо нефтедобычи и  нефтепереработки, Роснефть владеет  крупной сетью автозаправочных  станций (АЗС) в России, нефтехимическими мощностями, а также банками и  другими финансовыми компаниями. Также стоит отметить высокий  научный потенциал в области  добычи нефти, аккумулированный компанией  на базе многочисленных научно-исследовательских  и проектных институтов. С точки  зрения коммерческого использования  накопленная научная база позволяет  Роснефти самостоятельно разрабатывать  крупные проекты по добыче без  привлечения зарубежных партнеров, как это делают многие российские компании.

В отличие от ЛУКОЙЛа и  Газпрома, Роснефть не владеет крупными электрогенерирующими компаниями. А  собственные электростанции используются преимущественно для производственных нужд, а не для коммерческого использования. Кроме того, на таких электростанциях  используется в основном попутный нефтяной, а не природный газ. Таким образом, на текущий момент Роснефти не удается  получать добавленную стоимость от поставок природного газа на собственные электростанции. Это существенно ограничивает уровень вертикальной интеграции компании в газовом сегменте. В будущем компания планирует поставлять свой природный газ напрямую конечным потребителям, что должно сгладить возникший негативный эффект.

По уровню корпоративного управления Роснефть находится среди  лидеров нефтегазовой отрасли России. Информационная открытость для инвесторов находится на высоком уровне, соответствующем  международным стандартам. Официальный  интернет-сайт Роснефти предоставляет  подробную информацию как о производственной деятельности, так и о финансовом состоянии компании.

Финансовая отчетность Роснефти готовится ежеквартально, как по российским стандартам бухгалтерской  отчетности, так и по международным  стандартам ОПБУ США. Годовая отчетность по стандартам ОПБУ США аудируется независимыми аудиторами.

Помимо основного бизнеса, Роснефть проводит различные социальные программы, занимается благотворительностью, а также строго следит за экологической  безопасностью добычи углеводородов. Как считают эксперты инвестиционной компании Финам, эффективность решений, принимаемых менеджментом и советом  директоров компании, несколько выше, чем у других компаний, контролируемых государством. Тем не менее, есть опасения, что российское правительство ставит под сомнение лояльность менеджмента  компании государству. Так, новые полномочия, которыми был наделен совет директоров компании на последнем годовом собрании, косвенно говорят в пользу того, что государство постепенно готовит  почву для смены менеджмента  Роснефти, что, по мнению экспертов  Финам, негативно отразилось бы на качестве её управления.

Роснефть становится лидером  по рентабельности. Результаты первого  квартала оказались для Роснефти значительно лучшими, чем для  остальных нефтяных компаний. Прежде всего, за это нужно благодарить  производственную структуру компании, ориентированную на внутренний рынок. По итогам квартала Роснефти удалось выйти на первое место по рентабельности EBITDA, где исторически последние годы главенствовала Газпром Нефть. А что касается издержек ниже линии EBITDA, то Роснефть оказалась единственной среди крупных нефтяных компаний, записавших себе прибыль от курсовых разниц, вызванную обесценением рубля. [см. 29, с 5-7]

На основе вышеизложенных данных мы можем составить SWOT-анализ НК Роснефть (табл. 8).

Мы сопоставили характеристики НК Роснефть с характеристиками основных конкурентов, то есть оценили внутреннюю среду компании, а также рассмотрели  внешние условия, предоставляющие  определенные возможности, но и несущие  отрицательные факторы.

Таблица 8- SWOT-анализ.

2.3 Портфельный анализ. Матрица БКГ

Портфельный анализ строится на предпосылке, что распределение  ресурсов должно осуществляться в соответствии с оптимальной структурой направлений  деятельности (с точки зрения максимального  потенциального дохода предприятия  в целом). К преимуществам портфельного анализа можно отнести наглядность, акцент на качественные выгоды, простоту обработки информации. В данной главе  мы рассмотрим производство основных нефтепродуктов НК Роснефть. Все данные приведены в таблице:

Таблица 9 – Данные, характеризующие емкость рынка основных нефтепродуктов, продажи НК Роснефть и ее основных конкурентов

Из матрицы видно, что  сжиженные углеводородные газы являются наименее выгодной продукцией, так  как занимают нижний правый квадрант матрицы. В этом квадранте находятся  так называемые «Собаки». Они имеют  слабые перспективы роста, отстающие  позиции на рынке и нахождение позади лидеров на кривой опыта ограничивает размер их прибыли. За исключением особых случаев к слабеющим собакам  БКГ рекомендует применять стратегию  сбора урожая, сокращения или ликвидации, в зависимости от того, какой вариант  может принести наибольшие выгоды.