Факторинг и форфейтинг в Российской Федерации

В процессе падения барьеров в международной торговле и во многих африканских, азиатских, и даже латиноамериканских странах люди стали еще более подвижными, активными на рынках мировых, западноевропейские бизнесменам стало еще труднее предоставлять кредитные средства за счет своих источников, вследствие чего поставщикам пришлось применять новейшие способы финансирования собственных сделок. Главные европейские институты финансов взяли на себя многие обязательства по уплате за поставки, которые уже произведены, и обеспечили нужное финансирование экспортерам с Запада.

Сначала форфейтирование проводилось банками, но с  увеличением количества операций «а-форфе» начали формироваться специализированные институты.

Форфейтинг в РФ появился с начала шестидесятых  годов двадцатого столетия. В этот период времени  экономики государств Центральной и восточной Европы испытывали большую потребность в товарах Запада, а также технологиях, но при этом у них не было необходимого количества валюты твердой для поддержания такого импорта. Производители,  которые расположены на Западе, в том числе Западной Германии, очень ожидали чтобы их рынки расширились на  так именуемый  блок коммунистический. Они готовы были обеспечивать финансирование на временной промежуток до 5 лет под импорт производственных средств в данные страны. Необходимо отметить, что в период существования СССР контракты внешнеторговые реализовывались при помощи форфейтинговой схемы нередко [14, c. 13].

В современное время рынка форфейтинга как такового в РФ не существует, так как у коммерческих банков пока нет желания, а также опыта, чтобы работать по форфейтинговым схемам пока не имеют желания и опыта работать по форфейтинговым схемам, в особенности в случаях рисков среднесрочных. Также коммерческие банки не имеют права выступать как форфейторы, так как есть законодательные ограничения. Однако, коммерческие банки очень серьезно относятся этому виду деятельности, и кое-какие из них проводят огромную работу в этом направлении. Главные игроки - LondonForfaitingCompany, которая имеет представительство в г. Москве, банк германский WestLB, у него в РФ есть банк дочерний - «ВестЛБ Восток», а также Промсвязьбанк, выступавший в МФА Международной Форфейтинговой Ассоциации, основанной в 1999г и к текущему отрезку времени соединяет более чем 140 членов, большее количество из них – крупнейшие мировые банки.  Основной задачей МФА является оказание помощи в процессе по унификации правил международных осуществления операций форфейтинга и формирование информационной благоприятной среды для различных участников сделок (внешнеторговых).

Форфейтинг (в переводе с франц. a forfai - общей суммой, целиком) означает покупку у экспортера форфейтером требований (денежных) к импортеру (дисконтирование), обычно, гарантированных коммерческим банком импортера и следующих из поставки различных товаров либо реализации услуг без какого-либо права требования обратного (регресса) к экспортеру. Таким образом, форфейтер (тот, кто покупает долг) берет на себя обязательства об отказе  (форфейтинге) от обращения регрессивного требования к кредитору при неосуществимости приобретения удовлетворения у должника. Приобретение обязательства оборотного (покупка) совершается, со скидкой. [10, c. 74]

Долговое обязательство, которое выкупается, как правило, оформляется в типах обязательств, регулируемых нормативными международными документами и несущих в себе безусловное, полное,  всецело переводимое обязательство, безотзывное с подтверждением коммерческого банка либо структуры государственной в стране, где находится местоположение импортера.

Безрегрессное и безусловное обязательство подразумевает следующее:

– обязательство перестает быть связанным с качеством товара, который поставляется или  фактом поставки;

– безрегрессность подразумевает неисполнимость для форфейтера требование о погашении задолженности покупателя обратить к экспортеру.

В данном случае на форфейтера передаются все риски по сделке  - валютные, страновые, процентные, риски по банкротству авалиста/гаранта. Стоимость финансирования, а также риски в этой операции отвечают рейтингу кредитному, оценке степени странового риска, риска кредитного для импортера либо его гаранта на рынке международном. Дисконтированная ставка показывает стоимость (цену) заимствования для покупателя, а также страны покупателя на финансовом международном рынке. [10, c. 75]

Форфейтингом интересуются многие, но он  ориентирован в большей части на импортера. Заинтересованность экспортера заключается в том, чтобы продать (или сбыть) свой товар, услугу или работу, а заинтересованность импортера заключается в приобретении товара, услуги или работы в рассрочку. Также в нынешней конкурентной обстановке импортер, находящийся в стране «развивающегося» рынка выберет того поставщика, которые предлагает более удобную и простую для импортера схему по финансированию. 

Коммерческий банк импортера выступает гарантом платежа (или эмитентом аккредитива), а также получает вознаграждение соответствующее за это, в этом и заключается его интерес. Коммерческий банк экспортера, как правило, проводит финансирование предэкспортное в привязке к сделке  форфейтинговой. [10, c. 75]

Форфейтинг занимателен предприятиям российским, занимающимся импортом и получающим кредиты торговые от продавца. Экспортер, который продает коммерческому банку импортера обязательства покупателя, получает денежные средства сразу за свою продукцию и направляет на развитие своего бизнеса. А импортер, в свою очередь, в дальнейшем производит расчет с форфейтером. Используется форфейтинг  для того, чтобы финансировать внешнеторговые (трансграничные) операции.

Одни их самых привлекательных для финансирования торговой сферы – фармацевтика и медицина, деревообработка, строительство, деревообработка, полиграфия, горнодобывающая отрасль,  и сельскохозяйственное производство, услуги. Таким образом, привлекательными являются отрасли, требующие перевооружения или обновления средств основных. Самая большая вероятность для финансирования у проектов, имеющих предпосылки (объективные) для реализации на практике.

Срок финансирования, обычно, обусловливается сроком окупаемости различных импортируемых работ/оборудования/услуг. Минимальный срок, интересующий форфейтора равен от шести месяцев, максимальный – до одиннадцати лет. Обычно, суммы контрактов форфейтинга не падают ниже 1000 тыс. долларов.

Типы сделок

В финансовых сделках - в целях быстрой реализации долгосрочных финансовых обязательств

В экспортно-импортных сделках - для содействия поступлению наличных денег экспортеру, предоставившему кредит российскому импортеру.

К численности инструментов для форфейтирования относят переводные и простые векселя, разнообразные типы платежных гарантий,  документарные аккредитивы, различные виды платежных гарантий. Но далеко не все эти инструменты  в одинаковой степени используемы в РФ сегодня.

В РФ сделки проводятся с аккредитивами и с векселями. Аккредитив – денежный или расчетный документ, который представляет собой поручение одного коммерческого банка другому осуществить за счет специально забронированных денежных средств оплату транспотно-товарных документов за товар отгруженный или произвести оплату определенной суммы денежных средств предъявителю аккредитива.

Аккредитив документарный – безотзывной и отзывной.  Аккредитив безотзывный – его твердое обязательство банка эмитента осуществить платежи при предоставлении коммерческому банку документов коммерческих документов, которые предусматривает аккредитив и соблюдении всех необходимых условий. В Приложении 3 показана характеристика сравнительная форфейтинговых и факторинговых операций.

 

1.3 Правовая основа форфейтинговых и факторинговых операций

 

Акты, нормы которых применяются к факторингу в РФ:

• Конвенция УНИДРУА по международным факторным операциям
• Гражданский кодекс РФ
• Налоговый кодекс РФ

Нормы данных актов осуществляют регулирование факторинговых операций.

Проводит регулирование соглашений о факторинге, уступку дебиторской задолженности, обязанностей и прав сторон конвенция УНИДРУА. В ней даны единообразные правила, которые необходимы для  снабжения  правовой основы, которая способствует дальнейшему развитию факторинга международного, а также соблюдению баланса всех интересов всех участников факторинговой сделки.

Согласно Гражданскому кодексу РФ, фактические денежные требования (долги) могут продаваться кредитором конкретному лицу, которое обладает свободными средствами денежными (агенту финансовому). Агент финансовый обязан осуществить выплату кредитору (клиенту) причитающегося долга ему третьего лица, но за вычетом комиссии и интересов собственных. При наступлении срока платежа по определенным суммам, агент финансовый взыскивает с должника их. У факторинговой компании комиссия состоит из комиссии за сервис, комиссии за риск кредитный, процента за деньги, комиссии за осуществление регистрации поставки.

Предметом договора факторинга является требование денежное, уступаемое для  приобретения финансирования (Гражданский кодекс РФ, ст.826). Требование может и существующим (задолженность перед клиентом) и будущим требованием. С точки зрения экономики предпочтительнее требование существующее.

По факторинговому договору клиента основной обязанностью является уступка требования денежного, из-за нее осуществляется смена фигур в обязательстве и агент финансовый занимает место кредитора. По факторинговому договору основная обязанность агента финансового (фактора) заключается в уплате требования, уступленного ему. Эта оплата производится в порядке безналичном, также может производиться наличными средствами, единовременно или частями. Также есть возможность предоставления кредита клиенту, который обеспечен уступкой (будущей) права требования.

Агент финансовый и клиент – непосредственные участники факторингового договора, но, тем не менее, операции факторинга не осуществимы без участия должника – третьего лица. Финансовый агент и клиент являются непосредственными участниками договора факторинга, но факторинговые операции были бы невозможны без участия третьего лица (должника). Таким образом, операции факторинга являются трехсторонними.

В конвенции УНИДРУА «О международном факторинге» (UNIDROIT Conventionon International Factoring) под контрактом факторинговым понимают контракт, который заключен между двумя сторонами – агентом финансовым и поставщиком. В соответствии с этим договором должны выполняться следующие условия:

1. Поставщик может или  должен уступать агенту финансовому  требования денежные, которые вытекают  из контрактов по купле-продаже  товаров. Данные контракты заключаются между должниками (покупателями) и поставщиком.

2. Агент финансовый исполняет  минимум 2 из функций:

- процесс финансирования  поставщика (сюда включается платеж  предварительный и заем);

- реализация ведения учета (книг бухгалтерских) по суммам, которые  причитаются;

- процедуры по предъявлению  требований денежных к оплате;

- выполнение процедур  по защите от утере платежеспособности должниками.

3. Должники должны знать  о уступке требований, которая  состоялась.

Конвенция о факторинге международном была подписана четырнадцатью государствами, ратифицирование было произведено Нигерией, Италией,  Францией. Конвенция в силу вступила в 1995г.. Положения, которые закреплены в данной конвенции, применяются в законодательствах множеств стран.

К общей сумме инструментов форфейтирования принято относить переводные и простые векселя, разнообразные типы гарантий платежных, аккредитивы документарные. Самым эффективным и удобным инструментом для форфейтирования за границей является вексель: для коммерческого банка импортера не существует нужды производить выпуск собственных обязательств, он даже вправе проверять исполнение контракта до того, как будет проставлен  аваль; импортер в данном случае сохранит право применять и еще более несложные формы для расчетов.

Сложность таможенного и валютного регулирования трансграничного оборота ценных внешних бумаг в РФ ст. 143 части 1 Гражданского кодекса РФ вексель относят в России к ценным бумагам, что в строгом  соответствии с ТК РФ и законом о валютном регулировании, контроле валютном сильно осложняет применение векселя в расчетах внешнеторговых. Практика зарубежная, обычно, убирает вексель из совокупного количества ценных бумаг из-за признания базового предназначения векселя как средство кредитования при реализации торговых и внешнеторговых операций.

Для заключения сделки форфейтинговой, а также реализации операций с ценными бумагами как места используются торговая система, фондовая биржа, другая площадка торговая, внебиржевой  рынок.

Нормативно-правовой базой по операциям с ценными бумагами фондового рынка служат федеральные законы, Указы Президента РФ, постановления Правительства РФ, и нормативные акты Федеральной комиссии по ценным бумагам. Базовыми из них следующие:

Нормативно-правовая база

ФЗ «О рынке ценных бумаг»

ФЗ «О банках и банковской деятельности»

ФЗ «О Центральном банке РФ»

ФЗ «О защите прав инвесторов»

ФЗ «О товарных биржах и биржевой торговле»

ФЗ «Об акционерных обществах»

ФЗ «О государственном внутреннем долге в РФ»

Гражданский кодекс РФ (Ч.1 и Ч.2) и др.

Тем не менее, ключевой правовой базой является ФЗ от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг». В данном Законе детально описываются алгоритмы и правила по осуществлению операций с ценными бумагами на российском рынке.

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2. Факторинг и форфейтинг в Российской Федерации

 

2.1 Рынок форфейтинговых и факторинговых услуг в России

 

Объем факторингового рынка в РФ по итогам I полугодия 2012г. составил 360 млрд.рублей, тем не менее, темпы прироста рынка составляли 80% относительно аналогичного периода прошлого.

В отдельной степени высокие темпы прироста рынка были связаны с эффектом низкой базы – в первом полугодии 2011г. рынок ещё восстанавливался до предкризисного уровня. Давление избыточной ликвидности в 2011г. - начале 2012г. повлекло ужесточение ценовой конкуренции и смягчение риск-менеджмента. Факторы стали наращивать портфели рисками, которые раньше они были не готовы брать. Именно этим отчасти вызваны столь высокие темпы прироста рынка. При этом у многих Факторов отсутствует адекватная оценка рисковых премий, которая должна быть заложена в ставки [21].