Иностранные инвестиции и их значение для российской экономики

Финансовый университет  при правительстве Российской Федерации

 

 

Кафедра экономической  теории

 

 

 

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

по экономической теории

на тему : « Иностранные инвестиции и их значение для российской экономики.»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Москва 2012

Содержание

Введение……………………………………………………………………………3 
1 Иностранные инвестиции. Общая характеристика……………………………5

1.1. Экономическая сущность иностранных инвестиций……………………….5

1.2. Виды иностранных инвестиций………………………………………………9

2 Иностранные инвестиции и их роль в российской экономике ……................11

2.1. Инвестиционный климат в России  ………………………………………….12

2.2. Роль инвестиций в экономике России ………………………………………19

2.3. Организационные формы иностранных капиталовложений в Россию…...23

Заключение………………………………………………………………………...27

Список используемой литературы ………………………………………………29

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

     Одна из важнейших проблем реформирования и модернизации российской экономики – привлечение иностранных инвестиций. Учитывая серьезное технологическое отставание российской экономики по большинству позиций, России необходим иностранный капитал, который мог бы принести новые (для России) технологии и современные методы управления, а также способствовать развитию отечественных инвестиций. Опыт многих развивающихся стран показывает, что инвестиционный бум в экономике начинается с прихода иностранного капитала. Создание собственных передовых технологий в ряде стран начиналось с освоения технологий, принесенных иностранным капиталом.

Актуальность данной тематики обусловлена тем, что значительное число исследователей видят выход из сложной ситуации в российской экономике, прежде всего, в иностранных инвестициях. Привлечение в широких масштабах иностранных инвестиций в российскую экономику преследует долговременные стратегические цели создания цивилизованного, социально ориентированного общества, характеризующегося высоким качеством жизни населения, в основе которого лежит экономика, предполагающая не только совместное эффективное функционирование различных форм собственности, но и интернационализацию рынка товаров, рабочей силы и капитал. При этом иностранные инвесторы ориентируются, прежде всего, на инвестиционный климат России, который определяется независимыми экспертами и служит для указания на эффективность вложений в той или иной стране.

Иностранная инвестиция – вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории РФ в виде объектов гражданских  прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских  прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в РФ в соответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг, иного имущества, имущественных и неимущественных прав, а также услуг и информации.

   Прямая иностранная инвестиция – приобретение иностранным инвестором не менее 10% доли, долей в уставном (складочном) капитале коммерческой организации, созданной или вновь создаваемой на территории РФ; вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица, создаваемого на территории РФ; осуществление на территории РФ иностранным инвестором как арендодателем финансовой аренды (лизинга) оборудования, таможенной стоимостью не менее 1 млн. рублей.

   Портфельные инвестиции – вложения в ценные бумаги с целью последующей игры на изменение курса и (или) получение дивиденда, а также участия в управлении хозяйствующим субъектом. Портфельные инвестиции не позволяют инвестору установить эффективный контроль над предприятием и не свидетельствуют о наличии у инвестора долговременной заинтересованности в развитии предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1 Иностранные инвестиции. Общая характеристика.

1.1. Экономическая сущность иностранных инвестиций 

    Иностранные инвестиции  играют особую роль среди форм движения капитала. Капитал является одним из факторов производства и представляет собой весь накопленный запас средств в производительной, денежной и товарной формах, необходимых для создания материальных благ. Международное движение капитала основано на его международном разделении как одного из факторов производства – исторически сложившемся или приобретенном сосредоточении капитала в различных странах, являющемся предпосылкой производства или определенных товаров, экономически более эффективного, чем в других странах. Международное разделение капитала выражается не только в различной обеспеченности стран накопленными запасами материальных средств, необходимых для производства товаров, но и в различиях исторических традиций и опыта производства, уровней развития товарного производства и рыночных механизмов, а также просто денежных и других финансовых ресурсов. Наличие достаточных сбережений (капитала в денежной форме) является важнейшей предпосылкой для инвестиций и расширения производства. 
         Классификация форм международного движения капитала осуществляется по следующим признакам: 
1. По источникам происхождения : 
·       Официальный (государственный) капитал – средства из государственного бюджета, перемещаемые за рубеж или принимаемые из-за рубежа по решению правительства, а также по решению межправительственных организаций. 
         К этой категории движения капитала относятся все государственные займы, ссуды, дары (гранты), помощь, которые предоставляются одной страной другой стране на основе межправительственных соглашений. Официальным также считается и капитал, которым распоряжаются международные межправительственные организации от лица своих членов (кредиты МВФ, Мирового банка, расходы ООН на поддержание мира и пр.). Источником официального капитала являются средства государственного бюджета, т. е. в итоге деньги налогоплательщиков. Поэтому решения о перемещении такого капитала за рубеж принимаются совместно правительством и органами представительной власти (парламентом); 
·       Частный (негосударственный) капитал – средства частных (негосударственных) фирм, банков и других негосударственных организаций, перемещаемые за рубеж или принимаемые из-за рубежа по решению их руководящих органов и их объединений. В эту категорию движения капитала входят инвестиции капитала за рубеж частными фирмами, предоставление торговых кредитов, межбанковское кредитование. Источником происхождения этого капитала являются средства частных фирм, собственные или заемные, не связанные с государственным бюджетом. Но несмотря на относительную автономность фирм в принятии решений о международном перемещении принадлежащего им капитала, правительство обычно составляет за собой право его регулировать и контролировать. 
2.  По характеру использования : 
·       Предпринимательский капитал – средства, прямо или косвенно вкладываемые в производство с целью получения прибыли. В качестве предпринимательского капитала чаще всего используется частный капитал, хотя либо само государство, либо принадлежащие государству предприятия также могут вкладывать средства за рубеж: 
·       Ссудный капитал – средства, даваемые взаймы с целью получения процента. В международных масштабах в качестве ссудного капитала в основном используется официальный капитал из государственных источников, хотя международное кредитование из частных источников также достигает весьма внушительных объемов. 
3.  По сроку вложения: 
·       Среднесрочный и долгосрочный капитал – вложения капитала сроком более чем на один год. Все вложения предпринимательского капитала в форме прямых и портфельных инвестиций, также как и ссудный капитал в виде государственных кредитов, обычно являются долгосрочными; 
·       Краткосрочный капитал – вложения капитала сроком менее чем на один год. Преимущественно ссудный капитал в форме торговых кредитов. 
4.  По цели вложения: 
·       Прямые инвестиции – вложение капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса в стране приложения капитала, обеспечивающее контроль инвестора над объектом размещения капитала. Они практически целиком связаны с вывозом частного предпринимательского капитала, не считая относительно небольших по объему зарубежных инвестиций фирм, принадлежащих государству; 
·       Портфельные инвестиции – вложение капитала в иностранные ценные бумаги, не дающее инвестору права реального контроля над объектом инвестирования. Такие инвестиции также преимущественно основаны на частном предпринимательском капитале, хотя и государство зачастую выпускает свои и приобретает иностранные ценные бумаги. 
       Прочие инвестиции – движение капитала, связанное с межгосударственными кредитами и банковскими депозитами. 
       Резервные активы – движение капитала, связанное с активами, которые могут использоваться государством для покрытия сальдо платежного баланса (монетарное золото, специальные права заимствования, резервная позиция в МВФ, иностранная валюта). 
             Таким образом, иностранными инвестициями являются все виды вложений имущественных и интеллектуальных ценностей иностранными инвесторами, а также зарубежными филиалами российских юридических лиц в объекты предпринимательской и других видов деятельности на территории Российской Федерации в целях получения дохода, в том числе в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если они не изъяты из оборота или не ограничены в нем (деньги, ценные бумаги, иное имущество, имущественные права и др.).  
К иностранным инвестициям относят: 
·       недвижимое и движимое имущество; 
·       соответствующие имущественные права, включая право залога; 
·       вклады; 
·       денежные средства; 
·       финансовые инструменты (акции, облигации, паи); 
·       право требования по денежным средствам, вложенным для создания экономических ценностей; 
·       право требования по услугам, имеющим экономическую ценность; 
·       право на результаты интеллектуальной деятельности; 
·       право на осуществление хозяйственной деятельности; 
·       право на разведку и эксплуатацию природных ресурсов и др. 
Основные функции иностранных инвестиций: 
  1. Регулирующая – проявляется в способности инвестиций регулировать процессы воспроизводства капитала и поддержания темпов роста: 
· содействие притоку капитала в трудоизбыточные регионы и районы с богатыми природными ресурсами для ускорения их освоения; 
· содействие развитию производственной инфраструктуры. 
   2. Распределительная – осуществление посредством инвестирования распределения созданного общественного продукта в денежной форме между отдельными собственниками, уровнями и сферами материального производства, видами деятельности и др.: 
· содействие расширению и диверсификации экспортного потенциала и развитию импортозамещающих производств в отдельных отраслях; 
· продвижение российских товаров и технологий на внешний рынок. 
3. Стимулирующая – ориентирована на обновление средств производства, развитие науки и техники: 
· освоение невостребованного научно-технического потенциала; 
· создание новых рабочих мест. 
4.Индикативная – базируется на связи инвестиций с производительными силами, отражение их состояния и развития.

1.2. Виды иностранных инвестиций.

     Инвестиции  подразделяются на :

1. прямые иностранные инвестиции
2. портфельные иностранные инвестиции
3. прочие иностранные инвестиции

Прямые иностранные  инвестиции (сокр. ПИИ)- это  форма участия иностранного капитала в реализации инвестиционных проектов на территории страны-реципиента инвестиций, которая характеризуется в активном участии инвестора (или его представителей) в деятельности организации. ПИИ — наиболее востребованная форма капиталовложений для развивающихся экономик, так как позволяет реализовывать крупные и важные проекты, а кроме того в страну поступают новейшие технологии (например, при создании производств), новые практики корпоративного управления и т. п.

Портфельные иностранные  инвестиции

Целью портфельных инвестиций является вложение средств инвесторов в ценные бумаги наиболее прибыльно работающих предприятий. Портфельный инвестор, в отличие от прямого, занимает позицию “стороннего наблюдателя” по отношению к предприятию-объекту инвестирования и, как правило, не вмешивается в управление им. С помощью средств зарубежных портфельных инвесторов возможно решение следующих экономических задач:

- пополнение собственного капитала российских предприятий в целях долгосрочного развития путем размещения акций российских акционерных обществ среди зарубежных портфельных инвесторов;

-  пополнение федерального и местных бюджетов субъектов Российской Федерации путем размещения среди иностранных инвесторов долговых ценных бумаг;

-  эффективная реструктуризация внешнего долга Российской Федерации путем его конвертации в государственные облигации с последующим размещением их среди зарубежных инвесторов.

     Прочие иностранные инвестиции

Прочие инвестиции - это остаточная категория, которая не подпадает под

определение прямых или портфельных инвестиций .

Из прочих инвестиций выделяются :

- торговые кредиты (сюда относятся оплата за импорт или экспорт и предоставление кредитов для импорта или экспорта);

- прочие кредиты (здесь учитываются различные кредиты, кроме торговых, полученные не от прямых инвесторов. Из них выделяются кредиты, полученные от международных финансовых организаций: Мирового банка, Международного валютного фонда, Международного банка реконструкции и развития, Европейского банка реконструкции и развития и т.п.); 
- кредиты правительств иностранных государств под гарантии Правительства РФ; 
- банковские вклады (здесь показываются собственные счета зарубежных юридических лиц в российских банках (инвестиции в Россию из-за рубежа) и российских юридических лиц в зарубежных банках (инвестиции из России за рубеж); 
- прочее (в эту остаточную категорию входят все не отраженные выше финансовые активы и пассивы, например дебиторская и кредиторская задолженность, относящаяся к просроченным ссудным платежам, невыплаченной заработной плате, неуплаченным налогам).

 

Глава 2 Иностранные инвестиции и их роль в российской экономике

    По данным на 2011-ый год поток иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации несколько сократился.

      Российская экономика в условиях кризисной ситуации очень нуждается в притоке иностранных инвестиций, поскольку иностранное инвестирование является одним из самых действенных методов борьбы с последствиями кризиса, начавшегося в 2008-ом году.

     Наименьший приток иностранного инвестиционного капитала наблюдался в 2008-ом году. Что и не удивительно, поскольку 2008-ой год стал тяжелым годом для общемировой экономики, что связано с началом экономического кризиса в Соединенных Штатах, а вместе с этим – и на всем экономическом мировом пространстве, т.к. вся мировая экономика завязана на долларе, ведь все финансовые операции в мире осуществляются именно в этой валюте, которая сейчас переживает не самые лучшие времена.                                       Также в 2008-ом году среди предпринимателей наметилась тенденция вывозить капитал за рубеж. Что тоже связано с мировым экономическим кризисом и нестабильным экономическим и политическим положением нашей страны. В 2010-ом году вновь отмечен рост иностранных инвестиций в экономику России – приток иностранных капиталов увеличился на 40%. А вот в 2011-ом году произошло заметное снижение интереса иностранных инвесторов к вложению капиталов в российскую экономику. Правда, эти показатели все же превысили показатели 2008-го года. Но всерьез данный факт воспринимать не стоит, поскольку 2008-ой был годом кризиса, поэтому относительно него ориентироваться не будем.

    В целом все же, можно отметить, что интерес иностранных инвесторов к российскому рынку растет. Доля иностранных инвестиций не очень высока, она составляет всего лишь несколько процентов от ВВП России. Однако значение иностранных инвестиций нельзя недооценивать, ведь вместе с иностранным капиталом в экономическое пространство России приходят и новые технологии, новые управленческие методы, а вместе с этим возрастает и квалификация рабочего персонала.

2.1. Инвестиционный климат в России

    Оценивая  инвестиционный климат России в целом  по международным стандартам, используя  такие критерии, как политическая и социальная стабильность, динамизм экономического роста, степень либерализации внешнеэкономической сферы, наличие развитой промышленной инфраструктуры, банковской системы и системы телекоммуникаций, наличие рынка относительно дешевой квалифицированной рабочей силы и др., можно констатировать, что практически по всем этим параметрам Россия уступает большинству стран мира.

    Государственное управление является критически важным фактором в период трансформации экономики. Одна из характерных черт переходного периода в России – слабое  государство. С советских времен сохраняется тенденция приносить экономические интересы в жертву политике. Нет четкого разделения функций между властью и бизнесом, что приводит к сращиванию капитала и государства, чрезмерному влиянию частных лиц на выработку государственной политики и к личной заинтересованности федеральных чиновников в определенных решениях.

   Притоку в инвестиционную сферу частного национального и иностранного капитала препятствуют политическая нестабильность, инфляция, несовершенство законодательства, неразвитость производственной и социальной инфраструктуры, недостаточное информационное обеспечение. Взаимосвязь этих проблем усиливает их негативное влияние на инвестиционную ситуацию. Слабый приток прямых иностранных инвестиций в российскую экономику объясняется разногласиями между исполнительной и законодательной властями, Центром и объектами Федерации, наличием межнациональных конфликтов в самой России и войн непосредственно на ее границах, социальной напряженностью (забастовки, недовольство широких слоев общества ходом реформ), разгулом преступности и бессилием властей, неблагоприятным для инвесторов законодательством, инфляцией, спадом производства и др. 
    Российское  правительство в последние годы проявляло в отношении зарубежных компаний скорее двойственность, чем радушие. Официальная политика предписывает оказывать поддержку прямым зарубежным инвестициям, но на практике зарубежные фирмы испытывают невероятные трудности, пытаясь вложить капитал в российскую экономику. Российское законодательство нестабильно, коммерческая деятельность наталкивается на множество бюрократических препятствий, а, кроме того, складывается впечатление, что многие российские политики просто боятся прямых зарубежных инвестиций. Некоторые в России убеждены, что иностранные инвестиции это не более чем «надувательство», и зарубежные компании откровенно эксплуатируют российскую экономику.

Основным  сдерживающим фактором является отсутствие стабильной, учитывающей международную  практику правовой базы, регулирующей деятельность отечественного и иностранного капитала. Постоянные изменения в законодательстве, регулирующем внешнеэкономическую деятельность, и многочисленные подзаконные акты в сочетании с правовым нигилизмом в значительной степени затрудняют деятельность иностранных предпринимателей на территории России. Социальная стабильность является важным фактором инвестиционного климата и обязательным условием проведения любых радикальных экономических преобразований. На динамику оттока и притока инвестиций отрицательное влияние оказывает неразвитая инфраструктура, в том числе связь, система телекоммуникаций, транспорт и гостиничное хозяйство, т.е. отсутствие условий, привычных для большинства цивилизованных бизнесменов.Многие  крупные инвесторы, реально сознавая все негативные последствия региональной дезинтеграции России, отрицательно относятся к сепаратистским настроениям, которые присущи некоторым руководителям регионов, краев и областей. 
   Весьма  негативным фактором, влияющим на инвестиционный климат, являются коррупция и криминализация отдельных сфер коммерческой деятельности, которые поразили многие звенья внешнеэкономических связей России. 
   Неблагоприятно  на состояние инвестиционного климата  в России влияют следующие факторы :