Иностранные инвестиции и их значение для российской экономики

 -правовая нестабильность, сопровождающаяся постоянным принятием

новых  законодательных актов;

- неэффективное земельное законодательство;

-высокий уровень инфляции, нестабильность обменного курса рубля; 
-низкий уровень развития рыночной инфраструктуры; 
-изношенность производственной и транспортной инфраструктуры; 
- непрогнозируемость таможенного режима;

-слабое информационное обеспечение  иностранных инвесторов о возможных  объемах, отраслевых и региональных направлениях инвестирования; 
-сильная бюрократизация страны, коррупция, преступность и др. 
    Также следует заметить, что весьма негативное влияние на инвестиционный климат в  России оказал финансовый кризис, который  разразился после 17 августа 1998 г. и подорвал доверие к России со стороны  
многих инвесторов капитала.

 Еще можно добавить, что величина привлеченного иностранного капитала в экономику России в первом полугодии 2006 года составила 23,4 млрд.долларов, то есть почти в полтора раза превысила аналогичный показатель 2005 года – 16,5 млрд.долларов. Основная часть инвестиций – 70% приходится на «прочие» - 16,5 млрд.долларов. Размер прямых инвестиций – 6,4 млрд.долларов. Портфельные инвестиции составили 499 млн.долларов, причем основная их часть – 85% это вложения в металлургическое производство, производство и распределении электроэнергии, газа, воды, иными словами – в коммунальное хозяйство, а  
также транспорт и связь

   По  состоянию на конец сентября 2007г. накопленный иностранный капитал  в экономике России составил 197,8 млрд.долларов США, что на 52,2% больше по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе (кредиты международных финансовых организаций, торговые кредиты и пр.) - 53,5% (на конец сентября 2006г. - 48,8%), доля прямых инвестиций составила 44,4% (49,3%), портфельных - 2,1% (1,9%). 
    Основные  страны-инвесторы в январе-сентябре 2007г. - Великобритания, Нидерланды, Кипр, Люксембург, Швейцария, Ирландия, Франция, Германия, США. На долю этих стран приходилось 85,5% от общего объема накопленных иностранных инвестиций, 84,4% от общего объема 
накопленных прямых иностранных инвестиций.

Большая часть иностранных инвестиций в  нашу страну поступает в обрабатывающую промышленность, а также на добычу полезных ископаемых.

  Иностранные инвестиции в России в 2008 году по сравнению  с 2007 годом сократились на 14,2% –  до $103,8 миллиарда, говорится в сообщении  Росстата. В  первом квартале 2008 года поступило  иностранных инвестиций $17,3 миллиарда (на 29,9% меньше соответствующего периода предыдущего года), во втором квартале - $29,3 миллиарда (меньше на 18%), в третьем квартале - $29,2 миллиарда (больше на 6,1%), в четвертом квартале – $28 миллиардов (меньше на 15,2 %), – сказано в пресс-релизе. 
Большая часть зарубежных инвестиций - $75,327 миллиарда, или 72,6% от общего объема - это кредиты. Прямые инвестиции составили $27,027 миллиарда (26%), портфельные - $1,415 миллиарда (1,4%). 
Больше  всего в России за 2008 год сократился объем портфельных инвестиций - на 66,3%, объем кредитов уменьшился на 15,3%, прямые  
инвестиции снизились на 14,2%.

По  состоянию на конец 2008 года накопленный  иностранный капитал в экономике  России составил $264,6 миллиарда, что  на 19,9% больше по

сравнению с предыдущим годом.

По состоянию на конец  июня 2009г. накопленный иностранный  капитал2) в экономике России составил 242,5 млрд.долларов США, что на 0,1% больше по сравнению с соответствующим  периодом предыдущего года. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе - 56,0% (на конец июня 2008г. - 48,7%), доля прямых инвестиций составила 39,2% (48,4%),  
портфельных - 4,8% (2,9%).

 Основные страны-инвесторы в I полугодии 2009г. - Люксембург, Китай, Нидерланды, Кипр, Германия, Соединенное Королевство (Великобритания), Франция, США. На долю этих стран приходилось 77,0% общего объема накопленных иностранных инвестиций, 75,5% общего объема накопленных  
прямых иностранных инвестиций. 

В I полугодии 2009г. в экономику  России поступило 32,2 млрд.долларов США  иностранных инвестиций, что на 30,9% меньше, чем в I полугодии 2008г. (в первом квартале 2009г. - 12,0 млрд.долларов США (на 30,3% меньше), во II квартале -20,2 млрд.долларов США (на 31,2% меньше). 
    Объем погашенных инвестиций, поступивших ранее в Россию из-за рубежа, составил в I полугодии 2009г. 31,8 млрд.долларов США, или на 7,1% меньше, чем в I полугодии 2008г. (в первом квартале 2009г. - 12,1 млрд.долларов США (на 15,3% меньше), во II квартале -19,7 млрд.долларов США. 
Инвестиционное  пространство России чрезвычайно неоднородно: регионы существенно различаются по большинству экономических параметров. Издавна сложилось, что более благоприятный инвестиционный климат, а следовательно и больший приток инвестиций поступает в Регионы Центрального Федерального округа, во главе с Москвой и Московской областью. 
 
   Интегральный  рейтинг каждого региона по инвестиционному  потенциалу рассчитывался как средневзвешенное по экспертным весам значение удельного  веса каждого региона в России по показателям, относящимся к каждому  из перечисленных выше видов (составляющих) потенциала. Значение рейтинга «1» получал регион, имеющий наибольший потенциал. В случаях, когда фактические значения статистических показателей у нескольких регионов были равны, всей группе присваивалось среднегрупповое значение рейтинга. При отсутствии какого-либо признака, всем таким регионам присваивался 89-й рейтинг. 
    Интегральный  рейтинга каждого региона по уровню инвестиционного риска рассчитывался  на основе средневзвешенных отклонений значений выбранных показателей  риска каждого региона от среднероссийских. Значение рейтинга «1» по риску получал регион, имеющий наименьший риск. В случаях, когда фактические значения статистических показателей у нескольких регионов были равны, всей группе присваивалось  
среднегрупповое значение рейтинга. 

Результаты  и направления дальнейших исследований инвестиционного  
климата регионов. 

По  финансовому потенциалу в России лидируют Москва, Ханты-мансийский АО, Красноярский край, Самарская и Московская области. Их доли в финансовом потенциале России составляют, соответственно, 13,92%; 7,31%; 6,76%; 4,09% и 4,08%. Инвестиционная  рисковость является «ахиллесовой  пятой» не только всей России и абсолютно  всех регионов, - нет ни одного региона, где бы все составляющие риска  имели бы значение  
ниже среднего по России.  

Лишь в 6 из 89 регионов России «относительно благоприятный  инвестиционный климат. К столь неутешительному выводу пришли эксперты Bank of Austria, имевшие смелость проанализировать возможность размещения инвестиций в России. При оценке ситуации учитывались политическая и экономическая конъюнктура, социальный климат.  
     Группу с «относительно благоприятным» климатом возглавляют Москва и Санкт-Петербург, за которыми следуют северо-западные и центральные области до Урала. По мнению экспертов, политическая ситуация тут относительно стабильна и «в принципе есть стремление к реформам. Более или менее благополучно обстоят дела с экономикой — сказывается близость к столичным финансовым центрам. Порадовали экспертов и успехи в приватизации, достигнутые в шести относительно благополучных регионах: малая уже завершена, а большая полным ходом идет в столицах. Хуже с инфраструктурой — это беда всеобщая. Исключение составили лишь Москва, Петербург и Калининград. Выводы по лидирующей группе в целом таковы: при дальнейшем развитии инфраструктуры и телекоммуникаций, а также при соответствующих инвестициях в экологию можно рассчитывать на  
значительный прирост прямых капиталовложений.

Вторая группа более  многочисленна: 33 региона удостоены  малоутешительного звания относительно пригодных». Это европейская часть  России, ряд районов Урала, в частности  Курганская, Оренбургская, Пермская области. По мнению банковских экспертов, в политическом отношении здесь не без проблем: в Курской и Липецкой областях, где преобладает тяжелая промышленность, погоду делают антиреформаторские и националистические силы, что аналитики напрямую увязывают с неудачами в приватизации. Безработица достигает 30%, зарплату вовремя не выплачивают. Резюме следующее: эта категория — лишь для инвесторов, еще не утративших вкус к острым ощущениям; но если рискнуть, то капитал прирастить в принципе можно. Анализ третьей категории, в которую входят 38 регионов, привел к настораживающему выводу: «рекомендуется тщательное изучение проектов». Сюда отнесены регионы Западной и Восточной Сибири, Дальнего Востока, Северного Кавказа (Краснодарский край). Картина, правда, рисуется довольно пестрая: в то время как в Карелии и Коми тон задают политики, ориентирующиеся на реформы, на Сахалине все определяют коммунисты и националисты. С приватизацией везде одинаково неважно.  
    К четвертой группе регионов подход нужен еще более выверенный — «инвестиции возможны лишь при особой осторожности». В этой группе и Бурятия, и Карачаево-Черкессия. Риск здесь просто несоизмерим с потенциальной рентабельностью инвестиций. Но и это еще не предел необходимой для общения с Россией осторожности. Регионы пятой группы («инвестиции не рекомендуются») расположены на Северном Кавказе, в Восточной Сибири (Тува) и на Дальнем Востоке. Там иностранных инвесторов пугают ультраконсервативными политиками и, соответственно, полным отсутствием успехов в таком рыночном деле, как приватизация.

2.2. Роль инвестиций в экономике России

     Как показывает мировой опыт, привлечение  зарубежных инвестиций оказывает положительное влияние на экономику принимающих стран. Рациональное использование иностранных капиталовложений способствует развитию производства, передаче передовых технологий, созданию новых рабочих мест, росту производительности труда, повышению конкурентоспособности продукции на мировом рынке, развитию остальных регионов и др. Кроме того, привлечение иностранного капитала и создание совместных предприятий расширяют налогооблагаемую базу и могут стать важным дополнительным источником формирования доходной части

государственного бюджета.                                                                  

     Эффективность привлечения иностранного капитала определяется рядом макроэкономических показателей, среди которых наиболее репрезентативными являются:

• удельный вес иностранных  инвестиций в общем объеме внутренних валовых капиталовложений;

• объем и доля продукции, выпускаемой на предприятиях с участием иностранного капитала в общем объеме промышленного производства;

• количество и доля занятых  на предприятиях с участием иностранного капитала в общей численности  занятых;

• производительность труда  на предприятиях с участием иностранного капитала;

• доля продукции предприятий  с участием иностранного капитала в  общем экспорте и импорте страны;

• удельный вес продукции  предприятий с участием иностранного капитала в ВВП.

   Не оказывает значительного влияния иностранный капитал на внешнеэкономическую сферу, в том числе на внешнюю торговлю страны. В частности, в общем объеме российского экспорта удельный вес продукции, выпускаемой на предприятиях с участием иностранных инвестиций, в 1996 г. не превышал 6,5 %, а в импорте составлял 11%.

   Приведенные данные наглядно свидетельствуют об относительно незначительной роли иностранного капитала в российской экономике в целом и во внешнеэкономической сфере в частности.

    В наиболее динамичных новых индустриальных странах Юго-Восточной Азии, активно привлекавших иностранные инвестиции, данный показатель в 90-е годы достигал 35%. Что касается прямых инвестиций, то, по их удельному весу в ВВП, который в 1998 г. был меньше 1%, Россия отстает от многих новых индустриальных стран и стран с переходной экономикой. Особой проблемой является эффективность реализации займов международных финансовых организаций. Оценка эффективности реализации займов международных финансовых организаций проводится на основе рейтинга проектов, определяемых при подготовке ежегодного «Обзора российского портфеля проектов». Оценка дается по двум основным критериям: достижение целей проекта; ход его реализации. В ходе реализации проекта оцениваются темпы использования средств • займа, ход выполнения основных работ по займу, приобретение товаров и услуг, предусмотренных проектом. В целом с середины 90-х годов отмечается тенденция роста эффективности использования займов МБРР. В частности, в 1996 г. из финансируемых МБРР проектов в России удовлетворительный рейтинг имели 39% проектов, в 1997 г. - 65, в начале 1998 г. - 78%.Негативное влияние на эффективность реализации проектов оказал финансовый кризис в России. В результате кризиса приостановилась реализация проектов, осуществляющихся на принципах кредитных линий, а также проектов, реализация которых зависит от кредитоспособности регионов. Подводя некоторые итоги вышеизложенному, можно сделать следующие выводы:

· иностранный капитал  стал неотъемлемой, составной частью российской экономики;

· несмотря на относительно положительную динамику притока иностранного капитала, он не оказывает реального влияния на реализацию инвестиционных процессов;

· иностранные вложения пока не стимулируют рост промышленного  производства и структурные преобразования в экономике;

   Накопленные иностранные инвестиции в экономике Москвы по итогам I полугодия 2012 года.

   По состоянию на  2012 года накопленный иностранный капитал в экономике Москвы составил 135 млрд 476 млн долл. США, что на 7% выше по сравнению с соответствующим периодом 2011 года. Объем накопленных прямых иностранных инвестиций по состоянию на конец июня 2012 года возрос на 7,5% и составил 31 млрд 404 млн долл. США, объем накопленных прочих инвестиций по состоянию на конец июня 2012 года возрос на 7% и составил 101 млрд 434 млн долл. По состоянию на конец июня 2012 года доля Москвы составила 40,5% общего объема накопленного иностранного капитала в экономике России (40,1% — в I полугодии 2011 года), 24,3% объема накопленных прямых иностранных инвестиций в экономике России (23,4% — в I полугодии 2011 года).

 Таблица 1. Объем накопленных иностранных инвестиций в экономике города Москвы по основным странам-инвесторам, млн долл. США