Измерение и оценка финансового состояния организации на примере ОАО «Рубежевичи»

1. планирование – обоснование намечаемых решений с точки зрения их финансовой результативности;
2. регулирование и маневрирование финансовыми ресурсами, обеспечивающие реализацию намеченных плановых заданий на основе рациональной организации административных действий с учетом конкретных условий и достижения определенной выгоды;
3. контроль за эффективностью принятых решений – оценка их экономической целесообразности.

Исходя из собранной необходимой информации, с учетом соответствующих факторов в процессе финансового менеджмента обосновываются конкретные решения и способы их реализации, направленные на достижение главной цели и важнейших задач на отдельных участках управления. [1, с.62-63]

Финансовый менеджмент опирается на финансовый механизм предприятия, включающий инструменты и методы, с помощью которых осуществляется управление финансовыми отношениями, денежными потоками, фондами денежных средств, капиталом предприятия.

Финансовый механизм предприятия – это система управления финансами, предназначенная для организации взаимодействия финансовых отношений, денежных потоков и фондов денежных средств предприятий в соответствии  с требованиями экономических законов, на основе законодательных актов и нормативной базы государства, путем использования финансовых категорий и инструментов.

На организацию финансов предприятий оказывают влияние различные факторы: отраслевые особенности, организационно-правовая форма, форма собственности. Они должны учитываться менеджментом при построении финансового механизма конкретного предприятия.

Основными элементами финансового механизма предприятий являются: финансовые отношения как объект финансового управления, финансовые методы, финансовые инструменты, правовое и информационное обеспечение финансового управления.

Финансовый метод можно определить как способ воздействия на хозяйственный процесс, включающий производственную, инвестиционную и финансовую деятельность. Финансовый метод отвечает на вопрос «Как воздействовать?».

В литературных источниках финансовыми методами называют планирование и прогнозирование, самофинансирование, инвестирование, кредитование, налогообложение, страхование, расчеты. Также к ним относят финансовый учет, финансовый анализ, финансовое планирование, финансовое регулирование, финансовый контроль.

Финансовые инструменты представляю собой приемы действия финансового метода. К ним относятся: прибыль, доход, амортизационные отчисления, арендная плата, процентные ставки, цена, формы расчетов, дивиденды, виды и формы кредита, санкции и льготы. Финансовый инструмент отвечает на вопрос «Чем воздействовать?». В самом общем виде финансовым инструментом является любой контракт, по которому происходит одновременное увеличение активов одной фирмы финансовых обязательств – другой.

Предприятия в современных условиях самостоятельно строят свой финансовый механизм и осуществляют управление финансами, при этом оставаясь в рамках, установленных законодательными и нормативными актами государствами. На эффективность финансового менеджмента и финансового механизма предприятия влияют квалификации специалистов финансовых служб (финансовых менеджеров) и те «правила игры», которые устанавливает государство. Иными словами, финансовый механизм, функционирующий в обществе на макроуровне, оказывает воздействие на финансовый механизм предприятий. Задачей государственного финансового менеджмента является обеспечение логической связи между общегосударственными и децентрализованными финансами с сохранением условий функционирования последних. В ходе становления рыночной экономики в Беларуси важно сочетать самостоятельность предприятий с государственным регулированием экономики и финансов. [2, с.169-171]

2. Финансовый менеджмент как система управления

Финансовый менеджмент как система управления состоит из управляемой (объекта управления) и управляющей (субъект управления) подсистем (рисунок 2). Объектом управления является то, что составляет содержание финансов предприятий (денежные потоки, финансовые ресурсы, капитал, доходы, денежные фонды), субъектом управления – финансовые менеджеры. [2, с.168]

Рисунок 2. Иерархическая структура финансового менеджмента

Примечание. Источник: [2, с.169, рисунок 106]

К основным объектам финансового менеджмента предприятия в области текущей деятельности можно отнести:

• денежные поступления в виде выручки от реализации продукции, работ и услуг, полученных авансов, продажи излишних ценностей, операций с ценными бумагами и прочие поступления;
• расходы, связанные с производством и реализацией продукции (трудовые, материальные, транспортные и другие затраты, обязательные платежи и отчисления);
• финансовое состояние предприятия (конечные результаты деятельности, платежеспособность, ликвидность, уровень задолженности, структура имущества и капитала).

К основным функциям объекта управления относятся:

1. организация денежного оборота: предусматривает процесс непрерывного движения денежных средств в наличной и безналичной формах;
2. снабжение финансовыми средствами и информационными инструментами: означает логистику создания денежных и информационных потоков направленных на формирование денежных фондов хозяйствующего субъекта;
3. организация финансовой работы: дает возможность применять соответствующие методы,  связанные с рациональной организацией управлением финансовых ресурсов и денежных потоков аппаратом управления;
4. обеспечение внеоборотными и оборотными активами: происходит за счет сформированного собственного, заемного и привлеченного капитала.

Поскольку все финансовые процессы взаимоувязаны непосредственно с экономическими отношениями отдельных участников бизнеса, то при организации управления объектами целесообразно изучить эффективность конкретных связей, методов расчетов и погашения установленных обязательств.

Рациональное управление этими объектами позволяет активно воздействовать на текущее состояние и тенденции развития предприятий, отслеживать и корректировать неуправляемые явления и процессы, составлять прогнозы и планы развития этих субъектов и их структурных подразделений. Выполнение этой задачи в значительной  степени зависит от соблюдения принципов комплексности, эластичности и результативности управленческих действий. [1, с.63-64]

Работа по управлению финансами предприятия осуществляется его финансовой службой. В отечественной практике еще не сложилась модель финансовой службы, приближенная к международным стандартам.

Субъектом управления в финансовом менеджменте является специальная группа людей, которая посредством различных форм управляющего воздействия осуществляет целенаправленное функционирование объекта. Субъектом управления может быть финансовая дирекция или профессиональный управляющий – финансовый менеджер.

 Все целенаправленные действия функций финансового менеджмента направлены на обеспечение управлением: активами, капиталом, финансовыми рисками, денежными потоками, инвестициями, запасами и т.д. вплоть до антикризисного управления.

Функции финансового менеджера:

• планирование, в том числе стратегическое и текущее финансовое планирование, составление различных финансовых планов, бюджетов и смет, налоговое планирование, учет факторов риска;
• участие в формировании ценовой политики, прогнозировании продаж, выборе учетной политики;
• формирование структуры капитала, расчет его цены, определение и обеспечение внутренних и внешних долго- и краткосрочных источников финансирования, а также их оптимального сочетания;
• управление финансовыми ресурсами и капиталом, включая управление денежными средствами, регулирование денежных операций, оценку и анализ денежных потоков, управление инвестициями, портфелем ценных бумаг, основным и оборотным капиталом;
• управление рисками, предусматривающее анализ и прогнозирование финансовых и предпринимательских рисков, разработку мероприятий по их снижению, страхование рисков;
• финансовый и управленческий учет, анализ и аудит, особое внимание обращающие показатели общей прибыли и ее составляющих, переменные и постоянные издержки и их структуру, чистые поступления средств.

Последняя функция предусматривает обработку и представление учетной информации в виде финансовой отчетности. Поскольку финансовая отчетность может предназначаться для внешних пользователей, перед  финансовым менеджером стоит задача отразить финансовое положение предприятия настолько, насколько это необходимо или желательно, но не приукрашивать его по сравнению с реальным. В рамках этой функции данные отчетности сопоставляются с планами и стандартами, осуществляется внутрифирменный финансовый контроль (финансовый аудит).

Конкретные формы и способы реализации функций финансового менеджера определяются составляющими элементами финансовой политики предприятия: учетной, кредитной, инвестиционной и дивидендной политикой, политикой управления денежными средствами и издержками.

Учетная политика предприятия осуществляется в соответствии с национальными стандартами бухгалтерского учета.

В сферу кредитной политики входят формирование и оптимизация источников оборотных средств предприятия.

Инвестиционная политика отвечает за выбор объектов инвестиций, составление соответствующего бюджета, диверсификацию направлений вложения капитала и источников финансирования инвестиций.

Дивидендная политика предполагает выбор между выплатой дивидендов держателям акций и реинвестированием получаемой прибыли в производство, в ее задачу входит сглаживание противоречий между интересами акционеров и руководства предприятия. Дивидендная политика в конечном счете направлена  на поддержание оптимальной структуры капитала и привлекательной цены акций.

Политика управления денежными средствами связана с инкассацией дебиторской задолженности и оптимизацией денежных средств на счетах предприятия.

Политика управления издержками реализуется путем разработки различных бюджетов и смет расходов, а также как осуществление контроля за их исполнением. Финансовый менеджер должен стремиться в минимизации издержек. [2, с.171-172]

Система управления финансами базируется на принципе комплексности, который обусловлен содержанием финансовых процессов, отражающих конечный результат всей деятельности субъекта. Этот принцип предполагает одновременное управление всеми участками и объектами финансовой сферы, так как только таким образом можно достичь положительных результатов.

Принцип эластичности заключается в постоянной корректировке плановых задания с учетом отклонений отдельных внешних и внутренних параметров. В данном случае учитываются изменения в конъюнктуре рынка, налогообложении, кредитовании, страховании, а также возможности выбора лучших предложений партнеров.

Результативность управленческих действий требует постоянной оценки реализуемых решений исходя из уровня их рентабельности  экономического эффекта.

Действенность этих принципов зависит от создания внешних и внутренних условий формирования рациональной системы финансового менеджмента.

К внешним условиям относятся:

• развитие рыночных отношений (определенный уровень товарного и финансового рынков), обеспечивающих увеличение численности, разновидности хозяйственных субъектов, упорядочение экономических взаимоотношений между участниками воспроизводственного процесса на основе эквивалентного обмена;
• создание рыночной инфраструктуры, включающей множество различных институтов, организаций, содействующих удовлетворению потребностей предприятия, а также увеличение его финансового потенциала;
• совершенствование хозяйственного и финансового законодательства, регулирующего права и обязанности всех участников воспроизводственного процесса. Это, прежде всего, касается налогообложения, денежного обращения, укрепления экономических связей между предприятиями и государством. В условиях расширения международных связей первостепенное значение имеет постоянство юридических актов и их соответствие мировым стандартам.

Не менее важное значение имеет создание внутренних условия, к которым относят:

• наличие достоверной информационной базы, которая позволяет оценить условия функционирования предприятия, возможности активных действий на соответствующем рынке, а также конкретные результаты хозяйствования;
• налаженный бухгалтерский и налоговый учет, точно фиксирующий состояние и движение материальных и финансовых ресурсов, позволяющий определить эффективность принятых решений;
• кадровый потенциал, обладающий фундаментальными знаниями в области финансов, практическим опытом в управлении финансовыми процессами (быстрой реакцией на изменение экономических явлений, инициативой в разрешении сложных проблем, умением использовать прогрессивные формы, методы планирования, маневрирования и контроля результативности принятых решений). [1, с.64-65]

Финансовый менеджмент как наука и как управленческая деятельность не существует без других экономических и финансовых дисциплин: макро- и микроэкономики, бухгалтерского учета, статистики, финансов предприятий, маркетинга, менеджмента, налогообложения. Таким образом, он сочетает в себе данные этих дисциплин и позволяет успешно использовать их в практике.