Менеджмент транспортной компании на международных перевозках

 

 

Проект судна № 19610

Годы	Кt	It	Эt	ЧПt	Аt
1	1,15	2530000	1694000	328572,3	300000
2	1,25	3162500	1897280	480030	270000
3	1,30	4111250	2124953,6	731530,2	243000
4	1,35	5550187,5	2379948	1141398,1	218700
5	1,40	7770262,5	2665541,7	1807705,2	196830

 

  Проект судна № 787                                       It = Кt* Di

1. It =1,15* 1221000 = 1404150 долл.

2. It =1,25* 1404150 = 1755187,5 долл.

3. It =1,30* 1755187,5 = 2281743,7 долл.

4. It =1,35* 2281743,7 = 3080353,9 долл.

5. It =1,40* 3080353,9 = 4312495,4 долл.

Проект судна № 614                                           Проект судна № 19610

1. It =1,15* 1260000 = 1449000 долл.            1. It =1,15* 936700 = 1077205 долл.

2. It =1,25* 1449000 = 1811250 долл.          2. It =1,25* 1077205=1346506,3долл.

3. It =1,30* 1811250 = 2354625 долл.            3. It=1,30*1346506,3=1750458,1долл.

4. It =1,35* 2354625 = 3178743,7 долл.          4. It =1,35*1750458,1=2363118долл.

5. It =1,40* 3178743,7 = 4450241,1 долл.       5. It=1,40*2363118=3308365,9долл.

                                                        

Проект судна № 787                                          Эt = Эi * Кинф

1. Эt = 832500* 1,12 = 932400 долл.

2. Эt = 932400* 1,12 = 1044288 долл.

3. Эt = 1044288* 1,12 = 1169602,5 долл.

4. Эt = 116902,5* 1,12 = 1309954,8 долл.

5. Эt = 1309954,8* 1,12 = 1467149,3 долл.

 

Проект судна № 614                                           Проект судна № 19610

1. Эt = 840000* 1,12 = 940800 долл.             1. Эt = 1512500*1,12 = 1694000 долл.

2. Эt = 940800* 1,12 = 1053696 долл.             2. Эt = 1694000*1,12 = 1897280 долл

3. Эt = 1053696* 1,12 = 1180139,5 долл.        3. Эt = 1897280*1,12 = 2124953,6 долл.

4. Эt = 1180139,5* 1,12 = 1321756,2 долл.     4. Эt = 2124953,6*1,12 = 2379948 долл.

5. Эt = 1321756,2* 1,12 = 1480366,9 долл.     5. Эt = 2379948*1,12 = 2665541,7 долл.

                                             

Проект судна № 787

It	Эt	ЧПt
1404150	932400	377400
1755187,5	1044288	568719,6
2281743,7	1169602,5	889712,9
3080353,9	1309954,8	1416319,2
4312495,4	1467149,3	2276276,8

 

Проект судна № 614

It	Эt	ЧПt
1449000	940800	406560
1811250	1053696	606043,2
2354625	1180139,5	939588,4
3178743,7	1321756,2	1485590
4450241,1	1480366,9	2375899,3

 

Проект судна № 19610

It	Эt	ЧПt
2530000	1694000	668800
3162500	1897280	1012176
4111250	2124953,6	1589037,1
5550187,5	2379948	2536191,6
7770262,5	2665541,7	4083776,6

 

                       787        К с =2,5*1835000 = 4587500 долл.

                       614        К с =2,5*1645000 = 4112500 долл.

                       19610       К с =2,5*3380000 = 8450000 долл.

 

 

787         1.   Аt = 0,1*4587500 = 458750 долл.

              2.   Аt = 0,1*4128750 = 412875 долл.

         3.   Аt = 0,1*3715875 = 371587,5 долл.

          4.   Аt = 0,1*3344288 = 334428,8 долл.

         5.   Аt = 0,1*3009858,8 = 300985,9 долл.

 

614         1.   Аt = 0,1*4112500 = 411250 долл.

               2.   Аt = 0,1* 3701250 = 370125 долл.

          3.   Аt = 0,1* 3331125 = 333112,5 долл.

         4.   Аt = 0,1* 2998012,5 = 299801,5 долл.

          5.   Аt = 0,1*2698211 = 269821,1 долл.

 

19610    1.   Аt = 0,1* 8450000 = 845000 долл.

             2.   Аt = 0,1* 7605000 = 760500 долл.

       3.   Аt = 0,1* 6844500 = 684450 долл.

       4.   Аt = 0,1* 6160050 = 616005 долл.

       5.   Аt = 0,1* 5544045 = 554404,5 долл.

       Таким образом, компания, покупая суда по строительной стоимости, должна окупить инвестиции за указанный период. Наилучший проект выбирается исходя из сравнения ниже приведенных показателей.

     

4.2 Показатели выбора наилучшего инвестиционного проекта судна

        Эти показатели носят название интегральных показателей оценки эффективности инвестиций. При их определении используется учетная ставка дисконта (β) (см. прил.2), которая характеризует снижение покупательной способности денег. Она может рассматриваться как риск транспортной компании, вкладывающей инвестиции в свое развитие, не окупить их за определенный период реализации.

      Чистая дисконтированная стоимость (приведенный доход) определяется из выражения:

                                  

где РV - суммарный приведенный доход от эксплуатации проекта за 5 лет

Киd - дисконтированные инвестиции, вложенные в строительство проекта.            

где NCFt - дисконтированный денежный поток текущего года, определяется из выражения:

                   

где СFt - денежный поток текущего года

                                                    , долл.

Проект судна № 787

Годы	ЧПt	Аt	СFt
1	377400	458750	836150
2	568719,6	412875	981594,6
3	889712,9	371587,5	1261300,4
4	1416319,2	334428,8	1750748
5	2276276,8	300985,9	2577262,7

 

Проект судна № 614

Годы	ЧПt	Аt	СFt
1	406560	411250	817810
2	606043,2	370125	976168,2
3	939588,4	333112,5	1272700,9
4	1485590	299801,5	1785391,5
5	2375899,3	269821,1	2645720,4

 

 

 

 Проект судна № 19610

Годы	ЧПt	Аt	СFt
1	668800	845000	1513800
2	1012176	760500	1772676
3	1589037,1	684450	2273487,1
4	2536191,6	616005	3152196,6
5	4083776,6	554404,5	4638181,1

 

 

 

 

Дисконтированные денежные потоки проектов судов сводятся в табл. прил.6.

Дисконтированные денежные потоки проектов

 

Проект судна № 787

Годы	СFt , $	(1+ β)t	1/(1+ β)t	NCFt (СFt/(1+ β)t)	РV
1	836150	1,13	0,88	739955,7
2	981594,6	1,28	0,8	766870,7
3	1261300,4	1,44	0,7	875903	4857494,1
4	1750748	1,63	0,61	1074078,5
5	2577262,7	1,84	0,54	1400686,2

 

 

 

Проект судна № 614

Годы	СFt , $	(1+ β)t	1/(1+ β)t	NCFt (СFt/(1+ β)t)	РV
1	817810	1,13	0,88	723725,6
2	976168,2	1,28	0,8	762631,4
3	1272700,9	1,44	0,7	883820	4903400,7
4	1785391,5	1,63	0,61	1095332,2
5	2645720,4	1,84	0,54	1437891,5

 

 

 

Проект судна № 19610

Годы	СFt , $	(1+ β)t	1/(1+ β)t	NCFt (СFt/(1+ β)t)	РV
1	1513800	1,13	0,88	1339646
2	1772676	1,28	0,8	1384903,1
3	2273487,1	1,44	0,7	1578810,4	8757972,9
4	3152196,6	1,63	0,61	1933862,9
5	4638181,1	1,84	0,54	2520750,5

 

      Дисконтированные инвестиции определяются из выражения:

                  

787        К иd = 4587500 / 1,13 = 4059734,5 долл.

614          К иd = 4112500 / 1,13 = 3639380,5 долл.

19610       К иd = 8450000 / 1,13 = 7477876,1 долл.

                  

787        NPV = 4857494,1 – 4059734,5 =797759,6 долл.

614         NPV = 4903400,7 – 3639380,5 =  1264020,2 долл.

19610       NPV = 8757972,9 – 7477876,1 = 1280096,8 долл.

      Коэффициент прибыльности (доходности) рассчитывается по формуле:

                                                

787        Id = 4857494,1 / 4059734,5 = 1,196

614          Id = 4903400,7 / 3639380,5 =1,347

19610       Id = 8757972,9 / 7477876,1 = 1,171

             Рентабельность проекта рассчитывается из выражения:

                                               

787        Ri =1,196 – 1 = 0,196

614          Ri =1,347 – 1 = 0,347

19610       Ri =1,171 – 1 = 0,171

 

4.2.1 Дисконтированный период окупаемости инвестиционного проекта и выбор наилучшего проекта судна

       NPVt первого года рассчитывается как отрицательное значение капитальных затрат, к которым прибавляется значение NCFt (дисконтированные денежные потоки текущего (первого) года. NPV2 значение второго года, определяется по формуле:

                                          

Для определения каждого последующего значения NРVt добавляется новое значение NCFt нарастающим итогом, и расчет сводится в табл. прил. 7.

 

Сроки окупаемости проектов судов

 

Проект судна № 787