Менеджмент в системе понятия рыночной экономики на примере химического предприятия ОАО Метафракс

II. Номенклатура выпускаемой продукции, её ассортимент, степень постоянства.

    ОАО «Метафракс», г. Губаха - мощности 1000 тыс. тонн метанола в год (около 3000 тонн в сутки). 33,43% акций компании принадлежит аффилированной с «Газпромом» структуре – «Сибметахим». Метафракс - крупнейшее производство в России, как по мощностям, так и по объёмам производства. Завод был построен в 1984 году, а проектировщиком установки выступило одно из подразделений британской компании ICI.

Изначально, мощность составляла 750 тыс. тонн/год, однако, в 2003 году была проведена их модернизация. Установка, которой располагает предприятие, носит название М-750-У (усовершенствованная). В 2006 году завод реализовал масштабную инвестиционную программу: в развитие предприятия было вложено около 35 млн долл. В результате мощность установки по производству метанола возросла до 1 млн тонн, также был снижен расход природного газа на выпуск единицы продукции - с 1280 м³ до 1070 м³  на тонну (16,4%) . Предприятие производит метанол марки А. Примерно половина производимого метанола поставляется на экспорт – в Европу, Азию и США. Остальная часть метанола участвует в дальнейших технологических процессах, начальным сырьём для которых служит метанол. Около 35% продукции попадает на внутренний рынок, в виде товарного метанола. В некоторых количествах производится также метанол-сырец, который поставляется Газпрому. Для производства марки Б есть технический потенциал, но выпуск этого типа продукции не осуществляется по причине отсутствия спроса. Товарная номенклатура предприятия включает формалин, пентаэритрит, уротропин, карбамидоформальдегидные смолы, карбамидоформальдегидный концентрат, полиамид, изделия из полиамида, формиат натрия, фильтрат технический пентаэритрита. Продукты и сырье, произведенные ОАО "Метафракс", используются в производстве пластмасс, красок, синтетических смол и клеев, дубильных веществ, изоляционных материалов, дезинфицирующих и лекарственных средств, а также при многих органических синтезах. Компания активно развивает производство продуктов переработки метанола. Так, в сентябре 2006 года производственные возможности по выпуску формалина увеличились на 270 тыс. тонн. В 2006 году было введено в эксплуатацию производство промышленных смол в СП «Метадинеа» (учреждено ОАО Метафракс» и Dynea Chemicals), мощностью 30 тыс. тонн в год. Руководством ОАО «Метафракс» также было принято решение о строительстве нового производства на территории промплощадки ООО «Карбодин» (учредители – финский концерн Dynea, ОАО «Карболит» (г. Орехово-Зуево) и ЗАО «Метадинеа».

       4. Тип продукции  

Вид деятельности, продукция, услуги:  ОАО Метафракс - крупнейший производитель метанола и продуктов его переработки, а также полиамида 6 (капролона В) и изделий из него. Широкий спектр свойств, устойчивость к агрессивным средам и высоким температурам находит применение во многих отраслях. Перспективными планами предусмотрен ввод в действие нового цеха гранулированного полиамида с заданными свойствами. Мы открыты для сотрудничества со всеми, кто ценит профессионализм, качество, перспективы!

5. Принцип изготовления  продукции (на заказ или для  неизвестных ранее потребителей)

Современный «Метафракс» - лидер российского рынка с мировым именем. Доля российского рынка формалина - более 70%, карбамидо - формальдегидного концентрата - около 80%, полиамида - более 60%, уротропина - более 55%, и единственный в России производитель пентаэритрита с долей рынка более 85%. «Метафракс» это крупнейший российский экспортер, с общей долей экспорта около 50%. География поставок компании включает Великобританию, Финляндию, Австрию, Германию, Швейцарию, Японию, Бразилию, Австралию и еще более 20 стран. ОАО «Метафракс» - это постоянное развитие, модернизация существующих мощностей и интеграция новых современных производств. Для реализации инвестиционных проектов «Метафракс» привлекает известные западные компании: Methanol Casale, Perstorp Formox, Dynea Chemicals, Persico, Porner Engineering, J. Matthey, KBR. ОАО «Метафракс» придерживается принципов добросовестного и взаимовыгодного партнерства с потребителями и поставщиками. В сфере своей деятельности ОАО «Метафракс» использует самые передовые технологии, заботясь об экологической безопасности окружающей среды. В своей деятельности ОАО «Метафракс» стремится к тому, чтобы оставаться динамично развивающейся, хорошо управляемой компанией и занимать лидирующие позиции на рынке химической продукции России и Европы. Грамотное стратегическое планирование, разумный баланс производственных процессов и маркетинговой стратегии, а также кадровых и социальных программ позволяют компании «Метафракс» оставаться лидером химической отрасли, узнаваемым далеко за пределами России. Компанией, чьи приоритеты - динамичное развитие, постоянное совершенствование и высокая социальная ответственность бизнеса.

III. Анализ финансового состояния ОАО «Метафракс»

    Предприятие на протяжении  последних лет демонстрировало  высокие темпы роста объёма  продаж. Резкое снижение выручка  произошло в 2009 году из-за снижение  натуральных объёмов продаж, а  также существенное снижение  мировых цен на метанол. В мае 2009 года снижение европейских цен на метанол (поставка FOB Rotterdam) достигла 63% с маем 2008 года. В результате выручка по итогам 2009 года составила 5479 млн. рублей, что на 30, 5% ниже, чем в 2008 году. EBITDA и чистая прибыль по итогам 2009 года продемонстрировали снижение на 58,5% и 63,5% соответственно. В итоге рентабельность EBITDA составила 16,7% (27,9% в 2008 году), чистой прибыли 9,3% (18,5% в 2008 году). По итогам 2010 года ожидается достаточно высокий рост финансовых результатов, что естественно связано с увеличением объёмов выпуска и ростом цен на метанол. Согласно прогнозам выручка по итогам 2010 года составит 7 825 млн. рублей (+43% к 2009 году) достигнув уровня 2008 года. EBITDA и чистая прибыль увеличится на 60% и 57% соответственно. В итоге рентабельность EBITDA составит 18,7%, чистой прибыли 10,1%.

IV.  Корпоротивная химической структура отрасли    

 Подавляющее большинство предприятий  российской химической и нефтехимической промышленности созданы ещё в СССР; структура отрасли была сформирована в период формирования и развития химической и нефтехимической промышленности Советского Союза, для которого было характерно создание крупных специализированных промышленных предприятий. Таким образом, в российской химии и нефтехимии действует достаточно большое количество предприятий, специализированных на производстве относительно узкой номенклатуры продукции, которые, однако, занимают значительную долю в общероссийском производстве этого продукта (таблица4.1).

    Наиболее отчётливо это проявляется в производстве калийных и фосфорных удобрений и некоторых других видов продукции основной химии, синтетических каучуков, метанола и других продуктов оргсинтеза, базовых термопластов, автомобильных шин, в несколько меньшей степени - в производстве азотных удобрений, выпуском которых в России занимается более десятка крупных предприятий. Впрочем, еще более значительной, чем концентрация производства в российской химии и нефтехимии, является концентрация капитала. Для отрасли характерна ситуация, когда деятельность большинства предприятий находится под контролем всего нескольких крупных компаний и финансово промышленных групп.  
    Крупнейшие из них уже давно и хорошо известны - это нефтегазохимический холдинг «СИБУР» (какова бы ни была его дальнейшая судьба), объединяющий крупных производителей продуктов основного оргсинтеза, пластмасс, синтетических каучуков, шин, химических волокон; группа «Фосагро», которая фактически управляет активами в фосфорной промышленности бывшей ФПГ «Роспром-ЮКОС»; корпорация «Азот», контролирующая ряд крупных предприятий азотной промышленности. Татарский нефтехимический комплекс не представляет собой единого холдинга, но включает в себя ряд крупнейших предприятий нефтехимии, деятельность которых находится под сильным влиянием правительства Татарстана. Можно отметить также несколько менее масштабных фигур: башкирский холдинг «Башнефтехим» в основном ориентирован на первичную переработку нефти, но входящие в его состав предприятия производят и широкий спектр нефтехимической продукции; в 2000-2001 гг. активные усилия по формированию нефтехимического холдинга предприняты группой МДМ, которая создала минерально-химическую компанию «Еврохим»; сингапурская компания AMTEL контролирует 2 шинных завода (Кировский, Красноярский) и некоторые другие активы.  
    В последние годы начали более активно интересоваться химией и крупнейшие российские нефтяные компании. Это прежде всего ЛУКОЙЛ (создано химическое подразделение компании «ЛУКОЙЛ-Нефтехим», контролирующее одного из крупнейших производителей полиэтилена ООО «Ставролен» и ряд других предприятий). Перечисляя крупнейшие экономические субъекты, оказывающие влияние на российскую химию и нефтехимию, невозможно не упомянуть ОАО «Газпром», которое занимает особое положение. Это связано в первую очередь с тем, что сырьем для производства большинства видов продукции нефтехимии и азотной промышленности являются природный газ и продукты его первичной переработки. Таким образом, Газпром и зависимые от него компании (такие как, например, Межрегионгаз) являются главными поставщиками сырья для азотной промышленности. До последнего времени большая часть газопереработки находилась под контролем СИБУРа, но эта компания всегда воспринималась как сильно зависимая от Газпрома. Сейчас Газпром - крупнейший акционер холдингов в нефтехимии (СИБУР) и азотной промышленности (корпорация «Азот»). Но, помимо этого, Газпром через Межрегионгаз контролирует крупнейших российских производителей химических волокон – «Виско-Р» и «Вискозное волокно» (Балаково). 
    Не будет преувеличением сказать, что Газпром как благодаря владению долями в капиталах различных компаний и холдингов, так и за счет контроля над источниками сырья является сейчас наиболее влиятельной фигурой в российской нефтехимии и азотной промышленности.

1. Крупнейшие предприятия химии и нефтехимии

      Большинство компаний российской химии и нефтехимии являются достаточно узкоспециализированными. Относительно высокая специализация в отрасли, характеризующейся широким спектром видов выпускаемой продукции, приводит к тому, что компании химии и нефтехимии, будучи одними из крупнейших в своих подотраслях, значительно уступают крупнейшим российским компаниям по объемам производства в денежном выражении. Так, например, крупнейшая компания отрасли «Башнефтехим» заняла 17-е место в рейтинге крупнейших по объёму реализации производственных компаний России «Эксперт-200» по итогам 2000 г., а всего в число 50 крупнейших попали лишь 4 компании химии и нефтехимии, из которых две – «Башнефтехим» и «СИБУР» - холдинги. 
    Для сравнения: в число 50 крупнейших компаний по итогам 2000 г. вошли 13 компаний нефтяной и нефтегазовой промышленности; 11 предприятий черной металлургии; 7 - цветной металлургии; 7 - машиностроения. 
    Если не рассматривать холдинги, то, безусловно, крупнейшим предприятием российской химии и нефтехимии является ОАО «Нижнекамскнефтехим», за которым следует группа предприятий, являющихся производителями минеральных удобрений, а также башкирское ОАО «Салаватнефтеоргсинтез» и предприятия нефтехимии Татарстана. 
       По своим размерам лидирующие предприятия химии и нефтехимии заметно уступают крупнейшим нефтяным компаниям (НК «ЛУКОЙЛ» имела выручку от реализации в 2000 г. - 241,8 млрд. руб., ОАО «Сургутнефтегаз» - 156,7 млрд. руб.), металлургическим комбинатам (ОАО «Северсталь» - 59,1 млрд руб., ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат» - 46,4 млрд. руб.), но соизмеримы с крупнейшими компаниями цветной металлургии (за исключением ГМК «Норильский никель») и машиностроения (за исключением «АвтоВАЗа»).    Включив в рассмотрение холдинги и группы компаний, можно сказать, что в российской химии и нефтехимии по масштабам деятельности выделяются три наиболее мощные группы: Башнефтехим (объем реализации в 2000 г. - около 38 млрд. руб.), СИБУР (около 32 млрд. руб.), Фосагро (около 20 млрд. руб.). Эти группы (за исключением Башнефтехима, занимающегося преимущественно нефтепереработкой), а также некоторые крупнейшие компании имеют ключевые позиции в российском производстве тех видов продукции, выпуск которых они обеспечивают (таблица 4.2).

2. Перспективы развития      

  В отрасли химии и нефтехимии  достаточно отчетливо заметна  тенденция концентрации капитала, проявляющаяся в формировании  холдингов или финансово-промышленных групп. И хотя в отрасли пока ещё достаточно много предприятий, которые сохраняют относительную самостоятельность, но постоянно увеличивается число компаний, попадающих в сферу влияния той или иной группы. Именно в течение последних трех лет резко возросло влияние в отрасли группы «СИБУР», которая от доминирования в газопереработке перешла к ключевым позициям в производстве целого ряда продуктов нефтехимии, получив контроль над несколькими десятками предприятий; в этот же период происходило формирование группы «Фосагро» в её нынешнем виде как крупнейшего игрока на рынке фосфорных удобрений, обеспечивающего более 60% их производства в России; в последние годы Правительство Татарстана приняло решение о формировании республиканского нефтехимического холдинга на базе «Татнефти», и, хотя в него не удалось включить «Нижнекамскнефтехим», влияние «Татнефти» в нефтехимии заметно возросло; в 2001 г. группой МДМ сформирована минерально-химическая компания «Еврохим», которая заявила о своих намерениях активно развивать химический бизнес. Наиболее заметных изменений в корпоративной структуре отрасли можно ожидать в связи с возможным изменением статуса СИБУРа и состава контролируемых им предприятий. Сейчас уже достаточно очевидно, что Газпром сможет приобрести полный контроль над СИБУРом, руководство которого пыталось в 2001г. проводить слишком самостоятельную политику, не особенно учитывающую интересы газового концерна. Однако нет полной ясности в том, какие именно активы в результате окажутся в распоряжении Газпрома и что именно он с этими активами будет делать - продавать или развивать нефтехимический бизнес СИБУРа. Представляется, что если газоперерабатывающие заводы будут проданы нефтяным компаниям, то нефтехимические активы все же останутся в СИБУРе, который приобретёт полностью лояльное Газпрому руководство. Таким образом, появление новых фигур в нефтехимии на базе дележа имущества СИБУРа маловероятно, однако вполне вероятно увеличение интереса к нефтехимии нефтяных компаний. Масштабы нефтехимического бизнеса российских нефтяных компаний и их доля в общем выпуске продуктов нефтехимии в России пока крайне малы, что не соответствует мировой практике. По данным Oil&Gas Journal и Бюллетеня иностранной коммерческой информации, на 1 января 1998 г. нефтяные компании контролируют 48% мировых производственных мощностей по выпуску этилена, 65% - по выпуску пропилена, 94,5% - ксилолов, 76,5% - бензола, 67% - метанола, 34,2% - бута- диена, 29% - стирола, 24,4% - полистирола, 20% - полипропилена. И, хотя пока никто из нефтяных компаний, кроме «Татнефти» и «ЛУКОЙЛа», не заявляет о желании заниматься нефтехимией, ситуация может измениться: дальнейшая переработка продукции, уже выпускаемой компаниями, выглядит вполне логичной, особенно с учётом приобретения газоперерабатывающих заводов и ограниченности темпов роста мирового потребления нефти. В качестве еще одной вероятной тенденции можно рассматривать возможное формирование более определённой корпоративной политики и повышение уровня корпоративного управления некоторыми из крупных предприятий отрасли (такими как, например, Уралкалий, «Сильвинит», «Акрон», Казаньоргсинтез, Тольяттиазот и др.). Это связано с тем, что качество корпоративного управления, которому несколько лет назад почти не уделялось внимания, постепенно начинает привлекать внимание как инвесторов, так и государственных органов (ФКЦБ России), а также и самих эмитентов ценных бумаг. Среди компаний химии и нефтехимии рост внимания к корпоративному управлению пока что был наименее заметен. Это нашло отражение, в частности, в состоянии рынка акций компаний химии и нефтехимии (которое мы кратко рассмотрим в дальнейшем). 
    Но при сохранении стабильности в экономике России вряд ли в отрасли не найдется компаний, которые захотят изменить свою позицию. Для дальнейшего успешного развития подавляющее большинство предприятий химии и нефтехимии нуждаются в существенной модернизации, одним из источников средств для которой вполне может быть фондовый рынок, но объем и условия привлечения капитала на фондовом рынке напрямую зависят от уровня корпоративного управления.   Пока капитализация российских компаний невелика, в связи с чем, как правило, рынок акций не может всерьез рассматриваться ими как возможный источник инвестиций и это снижает стимулы к его развитию и улучшению корпоративного управления. Действительно, даже лидер российской нефтехимии ОАО «Нижнекамскнефтехим», руководством которого предприняты вполне определенные шаги по повышению рыночной стоимости акций, имеет капитализацию, немногим превышающую 280 млн. долл. В то же время в соответствии с инвестиционной политикой этой компании на ближайшие годы примерно такая сумма инвестиций требуется только на реконструкцию производства этилена. И если ОАО «Нижнекамскнефтехим» в принципе могло бы использовать выпуск акций для частичного решения вопросов привлечения инвестиций, то таким компаниям, как, например, ОАО «Казаньоргсинтез» или ОАО «Уралкалий», для привлечения сколько-нибудь существенных инвестиций пришлось бы пойти на кардинальное изменение распределения акций среди акционеров.     Однако позитивные изменения, происходящие в экономике и на фондовом рынке (тенденции к повышению кредитных рейтингов России и крупнейших российских эмитентов, к повышению капитализации российского фондового рынка), позволяют рассчитывать, что при сохранении направленности этих изменений многие компании, предприняв серьезные усилия для совершенствования корпоративного управления и развития рынков своих акций, способны увеличить капитализацию настолько, что вполне смогут рассматривать фондовый рынок уже как вполне реальный источник возможных инвестиций.