Организация предприятия малого бизнеса

Ресурсоотдача (коэффициент оборачиваемости авансированного капитала). Характеризует объем реализованной продукции, приходящейся на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия. Рост показателя в динамике рассматривается как благоприятная тенденция.

Коэффициент устойчивости экономического роста. Показывает, какими в среднем темпами может развиваться предприятие в дальнейшем, не меняя уже сложившееся соотношение между различными источниками финансирования, фондоотдачей, рентабельностью производства, дивидендной политикой и т.п.

К основным показателям, характеризующим рентабельности вложений в деятельность того или иного вида, относятся рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала. Экономическая интерпретация этих показателей очевидна -- сколько рублей прибыли приходится на один рубль авансированного (собственного) капитала.

Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их применяют для оценки деятельности предприятия и как инструмент инвестиционной политике и ценообразовании.

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

1) показатели, характеризующие рентабельность (окупаемость) издержек аапроизводства и инвестиционных проектов;

2) показатели, характеризующие рентабельность продаж;

3) показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

Все эти показатели могут рассчитываться на основе балансовой прибыли, прибыли от реализации продукции и чистой прибыли.

Рентабельность производственной деятельности (окупаемость издержек) (R3) исчисляется путем отношения балансовой (Пб) или чистой прибыли (Пч) к сумме затрат по реализованной или произведенной продукции (З):

 

    (3.2.2)

 

или

 

    (3.2.3)

 

Она показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Может рассчитываться в целом по предприятию, отдельным его подразделениям и видам продукции.

Рентабельность продаж (Rn) рассчитывается делением прибыли от реализации продукции, работ и услуг или чистой прибыли на сумму полученной выручки (РП). Характеризует эффективность предпринимательской деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Широкое применение этот показатель получил в рыночной экономике. Рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции.

 

    (3.2.4.)

 

 

или

 

   (3.2.5.)

 

Рентабельность (доходность) капитала (Rк) исчисляется отношением балансовой (чистой) прибыли к среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала (∑ИК) или отдельных его слагаемых:собственного (акционерного), заемного, основного, оборотного, производственного капитала и т.д.

 

    (3.2.6.)

 

или

 

   (3.2.7.)

 

В процессе анализа следует изучить динамику перечисленных показателей рентабельности, выполнение плана по их уровню и провести межхозяйственные сравнения с предприятиями-конкурентами.

Уровень рентабельности производственной деятельности (окупаемость затрат), исчисленный в целом по предприятию (R), зависит от трех основных факторов первого порядка: изменения структуры реализованной продукции, ее себестоимости и средних цен реализации.

Показатели доходности рассматриваемого малого предприятия и методика их определения представлены, в частности, в табл. 3.3.1.

 

3.3 Обобщающая оценка финансового состояния малого предприятия

 

Экономический потенциал организации может быть охарактеризован двояко: с позиции имущественного положения предприятия и с позиции его финансового положения. Обе эти стороны финансово-хозяйственной деятельности взаимосвязаны -- нерациональная структура имущества, его некачественный состав могут привести к ухудшению финансового положения и наоборот.

Согласно действующим нормативам, баланс в настоящее время составляется в оценке нетто. Однако ряд статей по-прежнему носит характер регулирующих. Для удобства анализа целесообразно использовать так называемый уплотненный аналитический баланс-нетто, который формируется путем устранения влияния на итог баланса (валюту) и его структуру регулирующих статей. Для этого:

· суммы по статье «Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал» уменьшают величину собственного капитала и величину оборотных активов;

· на величину статьи «Оценочные резервы («Резерв по сомнительным долгам»)» корректируется значение дебиторской задолженности и собственного капитала предприятия;

· однородные по составу элементы балансовых статей объединяются в необходимых аналитических разделах (долгосрочные текущие активы, собственный и заемный капитал).

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы.

В процессе функционирования предприятия величина активов, их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности. Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Вертикальный анализ позволяет перейти к относительным оценкам и проводить хозяйственные сравнения экономических показателей деятельности предприятий, различающихся по величине использованных ресурсов, сглаживать влияние инфляционных процессов, искажающих абсолютные показатели финансовой отчетности. Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения).Степень агрегированности показателей определяется аналитиком. Как правило, берутся базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет анализировать не только изменение отдельных показателей, но и прогнозировать их значения. Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга. Поэтому на практике не редко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру бухгалтерской отчетности, так и динамику отдельных ее показателей. Оба этих вида анализа особенно ценны при межхозяйственных сопоставлениях, так как позволяют сравнивать отчетность различных по виду деятельности и объемам производства предприятий.

Критериями качественных изменений в имущественном положении предприятия и степени их прогрессивности выступают такие показатели, как:

· сумма хозяйственных средств предприятия;

· доля активной части основных средств;

· коэффициент износа;

· удельный вес быстореализуемых активов;

· доля арендованных основных средств;

· удельный вес дебиторской задолженности и др.

Обобщающая оценка финансового состояния рассматриваемого малого предприятия и методика определения основных показателей представлены в табл. 3.3.1. При расчетах использовались агрегированные величины отчетности предприятия, представленные в табл. 3.3.2.-3.3.4.

Экономическая интерпретация представленных показателей:

Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия. Этот показатель дает обобщенную стоимостную оценку активов, числящихся на балансе предприятия. Это учетная оценка, не совпадающая с суммарной рыночной оценкой его активов. Рост этого показателя свидетельствует о наращивании имущественного потенциала предприятия.

Доля активной части основных средств. Под активной частью основных средств понимают машины, оборудование и транспортные средства. Рост этого показателя в динамике обычно расценивается как благоприятная тенденция.

Коэффициент износа. Показатель характеризует долю стоимости основных средств, оставшуюся к списанию на затраты в последующих периодах. Коэффициент обычно используется в анализе как характеристика состояния основных средств. Дополнением этого показателя до 100 % (или единицы) является коэффициент годности. Коэффициент износа зависит от принятой методики начисления амортизационных отчислений и не отражает в полной мере фактического износа основных средств. Аналогично, коэффициент годности не дает точной оценки их текущей стоимости. Это происходит из-за ряда причин: темпа инфляции, состояния конъюктуры и спроса, правильности определения полезного срока эксплуатации основных средств и т.д. Однако, не смотря на недостатки, условность показателей изношенности и годности, они имеют определенное аналитическое значение. По некоторым оценкам, значение коэффициента износа более, чем на 50% считается нежелательным.

Коэффициент обновления. Показывает, какую часть от имеющихся на конец отчетного периода основных средств составляют новые основные средства.

Коэффициент выбытия. Показывает, какая часть основных средств, с которыми предприятие начало деятельность в отчетном периоде, выбыла из-за ветхости и по другим причинам.

 

Обобщающая оценка финансового состояния. Таблица 3.3.1.

Показатель	Расчетная формула	31.12.2002г	31.12.2003г	Измене-ние,%
1	2	3	4	5
1.Оценка имущественного положения
Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия	Итог баланса нетто	951	1 256	32,08
Доля основных средств в активах	Остаточная стоимость основных средств	0,54	0,42	-22,51
	Итог баланса нетто
Доля активной части основных средств	Остаточная стоимость активной части основных средств	0,77	0,85	1,11
	Остаточная стоимость основных средств
Коэффициент износа основных средств	Износ основных средств	0,57	0,57	0,00
	Первоначальная стоимость основных средств
Коэффициент износа активной части основных средств	Износ активной части основных средств	0,65	0,38	-42,31
	Первоначальная стоимость активной части основных средств
Коэффициент обновления	Первоначальная стоимость поступив-ших за период основных средств	---	0,33	---
	Первоначальная стоимость основных средств на конец периода
Коэффициент выбытия	Первоначальная стоимость выбывших за период основных средств	---	---	---
	Первоначальная стоимость основных средств на начало периода
2. Оценка ликвидности
Величина собственных оборотных средств (функционирующий капитал)	Текущие активы - текущие обязательства или Собственный капитал + долгосрочные обязательства -внеоборотные активы	47	128	172,40
Маневренность собственных оборотных средств	Денежные средства	0,11	0,06	-45,64
	Функционирующий капитал
Коэффициент текущей ликвидности	Оборотные активы	1,44	1,66	15,38
	Краткосрочные пассивы
Коэффициент быстрой ликвидности	Оборотные активы за минусом запасов	0,85	1,33	57,20
	Краткосрочные пассивы
Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности)	Денежные средства	0,05	0,04	-18,31
	Краткосрочные пассивы
Доля оборотных средств в активах	Оборотные активы	0,16	0,26	58,36
	Всего хозяйственных средств (нетто)
Доля собственных оборотных средств в общей их сумме	Собственные оборотные средства	0,31	0,40	30,23
	Оборотные активы
Доля запасов в оборотных активах	Запасы	0,41	0,20	-51,59
	Оборотные активы
3. Оценка финансовой устойчивости
Коэффициент концентрации собственного капитала	Собственный капитал	0,89	0,85	-4,71
	Всего хозяйственных средств (нетто)
Коэффициент финансовой зависимости	Всего хозяйственных средств (нетто)	1,13	1,18	4,95
	Собственный капитал
Коэффициент маневренности собственного капитала	Собственные оборотные средства	0,06	0,12	116,44
	Собственный капитал
Коэффициент концентрации заемного капитала	Заемный капитал	0,11	0,15	37,24
	Всего хозяйственных средств (нетто)
Коэффициент структуры долгосрочных вложений	Долгосрочные пассивы	0,00	0,00	0,00
	Внеоборотные активы
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	Долгосрочные пассивы	0,00	0,00	0,00
	Долгосрочные пассивы + собственный капитал
Коэффициент структуры заемного капитала	Долгосрочные пассивы	0,00	0,00	0,00
	Заемный капитал
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	Заемный капитал	0,13	0,18	44,03
	Собственный капитал
4. Оценка деловой активности
Выручка от реализации	-----	238,40	538,30	125,80
Чистая прибыль	-----	43,90	92,70	111,16
Производительность труда	Выручка от реализации	15,89	17,94	12,90
	Среднесписочная численность работающих
Фондоотдача	Выручка от реализации	0,46	1,02	120,63
	Среднегодовая стоимость основных средств
Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах)	Выручка от реализации	2,80	2,15	-23,02
	Средняя дебиторская задолженность
Оборачиваемость средств в расчетах (в днях)	360 дней	128,66	167,13	29,90
	Показатель 4.5.
Оборачиваемость запасов (в оборотах)	Себестоимость реализации	2,70	6,21	130,05
	Средние запасы
Оборачиваемость запасов (в днях)	360 дней	133,29	57,94	-56,53
	Показатель 4.7
Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)	Средняя кредиторская задолженность * 360 дней	208,44	152,20	-26,98
	Себестоимость реализации
Продолжительность операционного цикла	Показатель 4.6 + показатель 4.8	261,95	225,07	-14,08
Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности	Средняя дебиторская задолженность	0,36	0,46	29,90
	Выручка от реализации
Оборачиваемость собственного капитала	Выручка от реализации	0,28	0,51	79,41
	Средняя величина собственного капитала
5. Оценка рентабельности
Чистая прибыль	Балансовая прибыль - платежи в бюджет	44	93	111,16
Рентабельность продаж (продукции)	Прибыль от продаж (валовая)	0,28	0,26	-8,11
	Выручка от продаж
Рентабельность основной деятельности	Прибыль от продаж (валовая)	0,39	0,35	-10,93
	Затраты на производство и сбыт продукции
Рентабельность совокупного капитала	Чистая прибыль	0,05	0,07	59,87
	Итог среднего баланса (нетто)
Рентабельность собственного капитала	Чистая прибыль	0,05	0,09	67,78
	Средняя величина собственного капитала
Период окупаемости собственного капитала	Средняя величина собственного капитала	19,22	11,46	-40,40
	Чистая прибыль
Рентабельность активов	Операционная прибыль	0,02	0,07	199,14
	Средняя сумма активов
Реинвестированная прибыль		44	93	11,16
Финансовый цикл		53,51	72,87	36,18

 

При проведении расчетов, представленных в табл. 3.3.1. использовались агрегированные данные структуры баланса предприятия, приведенные в табл. 3.3.2 -3.3.4.

 

Анализ структуры активов. Таблица 3.3.2.

Показатели	31.12.2002г.	31.12.2003г.	31.12.2002г. % к итогу	31.12.2003г. % к итогу
Денежные средства	5,20	7,70	0,55	0,61
Дебиторская задолженность	85,20	249,90	8,96	19,90
в т.ч. за товары и услуги	41,90	51,90
по начисленным доходам	1,00	0,00
по прочим дебиторам	42,30	198,00
Запасов	63,50	64,30	6,68	5,12
в т.ч.
сырья	37,70	35,80
незавершенного производства	23,80	27,10
готовой продукции	2,00	1,40
ИТОГО текущие активы	153,90	321,90	16	26
в т.ч.основные средства	516,20	528,30
нематериальные активы	116,80	124,30
прочие внеоборотные активы	127,60	226,40
ИТОГО внеоборотных (постоянных) активов	796,80	933,80	83,81	74,36

 

 

Анализ структуры пассивов. Таблица 3.3.3.

Показатели	31.12.2002г.	31.12.2003г.	31.12.2002г. % к итогу	31.12.2003г. % к итогу
Текущие (краткосрочные) обязательства	106,80	193,60	11,2	15,4
краткосрочные кредиты	7,50	24,70	0,8	2,0
кредиторская задолженность	99,30	168,90	10,4	13,5
Долгосрочные обязательства	0,00	0,00	0,0	0,0
ИТОГО заемные средства	106,80	193,60	11,2	15,4
уставный капитал	378,30	378,30	39,8	30,1
добавочный капитал	465,60	683,80	49,0	54,5
реинвестированная прибыль	0,00	0,00	0,00	0,0
ИТОГО собственный капитал	843,90	1 062,10	88,8	84,6